价值分析☆ ◇002897 意华股份 更新日期：2024-04-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-03-11
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 2 1 0 0 0 3
6月内 4 1 0 0 0 5
1年内 9 1 0 0 0 10
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 1.06│ 0.79│ 1.40│ 0.83│ 2.18│ 2.98│
│每股净资产(元) │ 7.66│ 8.06│ 9.54│ 10.54│ 12.59│ 15.40│
│净资产收益率% │ 13.78│ 9.86│ 14.73│ 7.95│ 18.22│ 20.38│
│归母净利润(百万元) │ 180.07│ 135.64│ 239.78│ 142.20│ 376.00│ 513.20│
│营业收入(百万元) │ 3268.28│ 4489.59│ 5010.77│ 4849.80│ 6271.80│ 7756.20│
│营业利润(百万元) │ 211.09│ 144.79│ 226.30│ 136.40│ 368.00│ 502.40│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2024-03-11 买入 首次 --- 0.76 2.12 2.86 太平洋证券
2024-02-01 增持 维持 --- 0.85 2.10 2.96 东北证券
2024-01-27 买入 维持 --- 0.78 2.10 2.78 中泰证券
2023-12-22 买入 维持 --- 0.89 2.30 3.16 浙商证券
2023-11-10 买入 维持 --- 0.89 2.30 3.16 浙商证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-03-11│意华股份(002897)业绩短期承压，未来跟踪支架有望持续放量
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投资建议：2024年跟踪支架市场需求确定性强，公司深度绑定美国等大客户，有望充分受益行业增长。我
们预计2023-2025年公司归母净利润1.30/3.77/5.07亿元，同比-45.79%/190.15%/34.38%，首次覆盖，给予“
买入”评级。
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2024-02-01│意华股份(002897)2023年度业绩预告点评：业绩短期承压，未来伴随产能放量将逐步恢复
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盈利预测：预计2023-2025年公司归母净利润分别为1.45/3.58/5.05亿元，同比增长分别为-39.7%/+147.3
%/+41.3%，对应PE分别为44x/18x/13x，维持“增持”评级。
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2024-01-27│意华股份(002897)美国工厂开始量产，业绩有望逐步修复
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投资建议：意华股份是国内少数具备高速连接器量产能力的企业之一，重点发力汽车连接器和光伏支架业
务，客户资源丰富，产品逐步放量且价值量提升。海外光伏需求持续增长，公司光伏业务成长空间广阔，汽车
连接器业务增速较快，考虑市场竞争及美国转产对光伏支架业务阶段性影响，我们调整盈利预测，预计2023-2
025年净利润分别为1.32亿/3.59亿/4.74亿元（原预测值为3.52亿/4.62亿/5.74亿元），EPS分别为0.78元/2.1
0元/2.78元，维持“买入”评级。
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2023-12-22│意华股份(002897)点评报告：发布限制性股票计划，彰显长期发展信心
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预计公司2023-25年归母净利润为1.52、3.93、5.40亿元，对应PE39、15、11倍，维持“买入”评级。
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2023-11-10│浙商证券-意华股份(002897)2023年三季报点评报告：业绩短期承压，美国工厂开始批量生产-
│231110
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盈利预测与估值
考虑到美国工厂进度推迟及市场竞争影响，我们调整公司2023-25年归母净利润为1.52、3.93、5.40亿元
，对应PE43、17、12倍，维持“买入”评级。
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