研报评级☆ ◇002903 宇环数控 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-04-21
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1年内 0 1 0 0 0 1
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-09-02│宇环数控(002903)2026年9月2日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、请问管理层，2026 年上半年公司经营业绩有所承压，营业收入及盈利水平同比出现一定波动。请问主要受到哪些
因素影响？公司下半年将采取哪些措施推动订单交付、收入增长及盈利能力改善？
答：2026 年上半年业绩承压主要系受市场需求及竞争加剧的影响，导致公司收入减少、毛利率下行。面对行业周期
与市场挑战，公司一方面将抓住 3C消费电子行业的重要周期机会，根据重要客户的设备需求积极推进业务协同；另一方
面，公司将加强供应链管控与精细化管理来降低采购成本与制造成本；同时，公司将持续优化费用管控，通过多种措施推
动盈利能力改善。谢谢！
2、上半年消费电子行业收入占比有所变化，请问当前消费电子领域对精密加工设备有哪些新要求？公司如何把握该
领域的后续机会？
答：当前消费电子行业正处于技术创新、新材料应用与制造工艺升级的变革周期，对外观部件的精密磨抛加工提出了
更高要求。公司在消费电子精密研磨抛光领域深耕多年，具备成熟的技术积淀与客户基础。公司正积极通过新产品研发与
送样测试，参与下游核心客户的工艺开发及产品验证，及时响应客户产品升级迭代带来的新设备需求。谢谢！
3、SiC 碳化硅设备：现在是仅样机，还是已经小批量供货？有没有头部衬底厂商的批量订单意向？客户验证大概还
要多久？光伏切片设备：硅片厂资本开支是否回暖，新订单情况如何？2026 下半年经营展望，亏损是否有望收窄？
答：公司磨床产品在半导体领域的应用研发，涉及多道加工工序及多类基础材料；其中，在碳化硅加工设备领域，公
司产品可应用于晶锭端面磨削、外圆磨削、参考边磨削等工序。目前，适配蓝宝石、碳化硅等半导体材料加工的磨抛设备
已实现销售。2026年上半年公司产品在半导体方面的收入占比较小，对公司业绩的影响程度较小，请投资者谨慎决策，注
意投资风险。2026 年下半年，公司将积极把握行业市场机遇，努力改善经营业绩，具体经营情况请查阅公司定期报告。
谢谢！
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：8家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-05-28│宇环数控(002903)2026年5月28日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、公司基本情况介绍
答:公司一直专业从事数控磨削设备、拉削设备及智能装备的研发、生产、销售与服务，主要包括数控磨床、数控研
磨抛光机、数控拉床和智能装备系列等产品。公司产品可应用于 3C 消费电子、汽车零部件、航空航天、半导体、轴承、
新材料和机器人等行业的零部件加工。
2、公司产品在汽车零部件领域和消费电子领域的发展情况及近年来的收入占比？
答:2025 年公司产品在汽车零部件领域的收入 10,048.33 万元，占营业收入比重为 24.48%，同比增长 9.86%，公司
深耕汽车零部件精密加工领域，依托磨削与拉削的加工能力，为传统燃油车与新能源汽车提供关键零部件加工解决方案，
可加工活塞环、垫片、刹车盘、汽车轴承、减速器齿轮齿圈等。2025 年公司产品在消费电子领域收入为20,518.45万元，
占营业收入比重为 49.99%，同比增长 0.92%，公司凭借在消费电子领域深厚的技术底蕴与良好品牌声誉，通过新产品开
发与产品送样测试，积极参与客户的工艺开发及产品验证，以满足客户不断提升的新的加工需求。但是受市场变化、技术
可行性和客户需求等多种因素影响，公司来自消费电子领域的订单存在极大的不确定性，请投资者审慎决策，注意投资风
险。
3、公司磨床及抛光机的收入占比及产能情况？
答:2025年，公司磨床业务实现营业收入 9,911.92万元，占营业收入的比重为 24.15%，数控研磨抛光机业务实现营
业收入 16,344.28万元，占营业收入的占比为 39.82%。公司的高端数控磨床研发中心项目计划于 2026年度全面完成并正
式投入使用，项目建成投产后，将进一步夯实公司中高端磨床研发制造实力，有助于公司提升产品的生产交付能力。
4、公司在新兴业务领域的发展情况？
答:公司在深耕消费电子与汽车零部件市场的同时坚持创新研发，公司产品持续向半导体、航空航天、机器人、轴承
、新材料等新兴领域延伸。半导体方面，公司主要生产针对半导体行业的精密加工设备，可加工多道加工工序及多类基础
材料，包括碳化硅、蓝宝石、锑化镓、陶瓷基板等品类；航空航天方面，公司的高端复合立式磨床成功在轴承和航空航天
等业务领域实现销售；机器人市场方面，公司螺旋拉床可用于机器人部分零部件加工；此外，公司还开拓了其他新的产品
应用领域，如大尺寸光学玻璃加工和碳陶刹车盘加工等。
5、拉床介绍及公司拉床业务收入情况？
答:拉床是通过拉刀进行直线往复运动的金属切削机床，主要用于拉削各类几何形状的通孔、成形外表面以及齿轮的
齿形，可加工材料包括金属材料零件，如齿轮、叶片、涡轮盘榫槽等关键零部件，还可加工非金属材料零件，如尼龙涂覆
件、石墨件等等。公司拉床产品主要包括双导柱上拉式内拉床、数控上拉式内拉床、数控榫槽外拉床、数控螺旋内拉床等
。2025年，公司拉床业务实现营业收入 6,445.41万元，主要应用于汽车、机器人、家电等行业。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：12家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-05-20│宇环数控(002903)2026年5月20日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、公司业务的基本介绍
答：公司一直专注于数控研磨抛光设备的生产、研发和销售，主要包括数控磨床、数控研磨抛光机、数控拉床和智能
装备系列等产品。公司产品在广泛应用于消费电子和汽车零部件领域加工的同时，逐步进入航空航天、半导体、轴承、新
材料和机器人等市场。公司通过加大研发人员引入及研发投入来提升技术实力，2025 年公司研发投入为4,572.79 万元，
占营业收入的比例为 11.14%，共推出 15 款新产品，其中 13款通过省级鉴定，2款通过部级鉴定。同时公司还不断优化
产品结构，提升工艺制造水平与产品质量，努力推动经营稳步发展。
2、公司与消费电子行业哪些客户有合作以及客户的最新变化及进展？消费电子行业的变化会对公司设备带来哪些新
的需求？公司消费电子行业的收入占比及订单情况？
答：公司一直专注于数控研磨抛光设备的生产、研发和销售，消费电子行业是公司产品的主要应用领域之一。公司消
费电子行业的下游客户包括蓝思科技、比亚迪、立讯精密以及富士康等。2025年，公司消费电子制造业收入占比为 49.99
%。
当前消费电子行业处于技术创新和产品快速迭代的变革周期。新材料应用、制造工艺持续升级，催生了新的加工设备
需求。公司的研磨抛光机和磨床等多款产品能够对消费电子产品的后盖、中框、按键等外观部件进行磨抛加工，涉及玻璃
、蓝宝石、陶瓷、钛合金、铝合金等多种材料。公司依托在消费电子领域长期深耕积淀的技术储备与品牌口碑优势，通过
新产品开发与产品送样测试积极参与客户的工艺开发及产品验证，以满足客户不断提升的新的加工需求。但是受市场变化
、技术可行性和客户需求等多种因素影响，公司来自消费电子领域的订单存在极大的不确定性，请投资者审慎决策，注意
投资风险。
3、公司哪些产品可用于机器人的零部件加工？
答：公司拉床和磨床产品可用于机器人零部件加工，其中，公司的螺旋拉床与机械电动伺服拉床可应用于行星减速机
的齿圈和 RV 减速机的针齿壳内齿槽、行星轮内花键等零部件的加工；公司的双端面磨床可用于机器人零部件中的齿轮、
齿圈、轴承等部件的磨削加工。随着机器人商业化逐步落地，相关设备加工需求也会不断提升，但是公司产品目前在机器
人领域的收入占比较小，对公司业绩的影响程度较小，公司产品应用于机器人领域的业务发展具有较大的不确定性，请投
资者审慎决策，注意投资风险。
4、公司中高端机床的发展和市场应用情况？
答：公司已研发和生产了高精度平面磨床、复合立式磨床、龙门导轨磨床、大型榫槽拉床、螺旋拉床等多种类型的机
床设备，形成了较丰富的产品矩阵。目前，公司自研的中高端数控磨床和拉床已分别在航空航天、精密轴承零部件、新型
功能材料、半导体、机械加工等中高端制造领域实现销售突破。截至 2025年底，公司高端数控磨床研发中心项目已完成
主体工程竣工，项目计划于 2026年度全面完成并正式投入使用，项目建成投产后，将进一步夯实公司中高端磨床研发制
造实力。5、公司在消费电子行业的 3D 打印方面是否有磨削业务的需求？
公司始终专注于数控磨削设备的研发、生产、销售与服务。3D 打印的应用和普及有助于消费电子行业的产品创新和
品质提升，公司将利用自身在磨削技术方面的专长，持续关注消费电子业务的 3D 打印零部件的表面处理和设备升级要求
，并紧跟市场需求。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：12家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-05-13│宇环数控(002903)2026年5月13日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、公司产品在消费电子领域主要应用于哪些方面的加工；当前行业发展有哪些机会，公司消费电子行业的收入占比
及订单情况？
答：公司的研磨抛光机和磨床产品可应用于消费电子产品的加工，能够对消费电子产品的后盖、中框、按键等外观部
件进行磨抛加工，涉及玻璃、蓝宝石、陶瓷、钛合金、铝合金等多种材料。2025年，公司消费电子制造业收入占比为 49.
99%。
当前消费电子行业处于技术创新和产品快速迭代的变革周期。新材料应用、制造工艺持续升级，催生了新的精密加工
设备需求。公司将依托在消费电子领域长期深耕积淀的技术储备与品牌口碑优势，积极参与客户的工艺开发及产品验证，
以满足客户对新材料和新工艺在磨抛加工设备方面的需求。但是受市场变化、技术可行性和客户需求等多种因素影响，公
司来自消费电子领域的订单存在极大的不确定性，请投资者审慎决策，注意投资风险。
2、公司哪些产品可用于机器人的零部件加工？公司是否有大订单？
答：公司拉床和磨床产品可用于机器人零部件加工，公司不生产机器人的零部件。其中，公司的螺旋拉床与机械电动
伺服拉床可应用于行星减速机的齿圈和 RV减速机的针齿壳内齿槽、行星轮内花键等零部件的加工；公司的双端面磨床可
用于机器人零部件中的齿轮、齿圈、轴承等部件的磨削加工。
2026 年一季度公司产品在机器人领域的营业收入占比不足 3%，公司产品在机器人领域的收入占比较小，对公司业绩
的影响程度较小。公司目前无机器人行业的重大在手订单，公司产品应用于机器人领域的业务发展具有较大的不确定性，
请投资者审慎决策，注意投资风险。
3、公司产品在半导体领域的发展情况？
答：公司磨床产品在半导体领域的应用研发，涉及多道加工工序及多类基础材料，包括碳化硅、蓝宝石、锑化镓、陶
瓷基板等品类。在碳化硅加工设备领域，公司产品可应用于晶锭端面磨削、外圆磨削、参考边磨削等工序。目前，适配蓝
宝石、碳化硅等材料加工的磨抛设备已实现销售。公司产品应用于半导体领域的业务发展具有较大的不确定性，请投资者
审慎决策，注意投资风险。
4、公司中高端磨床的基本情况及产能情况？
答：公司中高端磨床产品线经过多年研发积淀与技术迭代，已逐步形成丰富的产品矩阵，涵盖高精度平面磨床、复合
立式磨床、龙门导轨磨床等多种类型的设备。随着产品订单的交付，公司自研的中高端数控磨床已逐步切入航空航天、精
密轴承零部件、新型功能材料、半导体、高端机械加工等中高端制造领域。公司募投项目“高端数控磨床研发中心建设项
目”建成投产后，公司在中高端磨床方面的研发与生产能力将会得到进一步增强。
5、南方机床被公司收购后的发展情况及业绩表现？
答：公司自 2024年收购南方机床以来，通过在资金、管理等多维度赋能，持续加大其技术投入和市场开发力度。南
方机床已连续两年较好地完成了收购时的业绩承诺；2025年，南方机床成功研发了超大型立式榫槽拉床，该立式榫槽拉床
具备拉削直径达 2500mm的超大直径涡轮盘榫槽，能广泛应用于航空航天等行业的轮盘槽型拉削。
6、如何看待我国中高端数控磨床行业的发展？
答：随着我国制造业转型升级不断深入，航空航天、汽车、机器人、半导体等高端制造领域对高精度、高性能数控机
床的需求持续提升。同时，国内机床产业核心技术指标稳步突破，推动中高端数控机床应用场景持续拓宽。目前公司已形
成覆盖航空航天、精密轴承零部件、半导体、新型材料、机械加工等多领域多品类的中高端磨床产品矩阵。
据中国机床工具工业协会统计，2025 年我国磨床进口金额达 6.8亿美元，且已连续五年位居进口金属加工机床的前
三位。随着下游行业对工件加工精度、表面品质要求不断提升，叠加机床细分应用领域持续扩容，以数控磨床为代表的中
高端机床，仍具备良好的成长空间与发展潜力。
─────────────────────────────────────────────────────
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|