价值分析☆ ◇002903 宇环数控 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-03-31
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.48│ 0.36│ 0.26│ 0.38│ 0.48│ 0.61│
│每股净资产(元) │ 4.77│ 5.02│ 5.06│ 5.44│ 5.81│ 6.31│
│净资产收益率% │ 10.11│ 7.26│ 5.08│ 9.30│ 10.90│ 12.30│
│归母净利润(百万元) │ 73.52│ 55.42│ 40.07│ 59.00│ 76.00│ 96.00│
│营业收入(百万元) │ 438.47│ 357.82│ 420.36│ 558.00│ 673.00│ 828.00│
│营业利润(百万元) │ 83.85│ 56.99│ 66.90│ 93.00│ 119.00│ 148.00│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-03-31 买入 维持 --- 0.38 0.48 0.61 开源证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-03-31│宇环数控(002903)公司信息更新报告：业绩不及预期，高端立磨产品前景广阔
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公司2023年实现收入4.20亿元，同比+17.5%；归母净利0.40亿元，同比-27.7%；公司业绩低于预期，主要
系下游复苏不及预期、少数股东损益所致；其中销售端主机销量同比有所下降，系由于消费电子行业主要客户
业务需求由购买新设备向设备改造、维保等形式转变，但相关收入仍保持同比增长。我们略下调2024-2025年
的盈利预测，新增2026年的盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润0.59/0.76/0.96亿元（2024-2025年前
值0.84/1.09亿元），当前股价对应PE为51.0/39.8/31.4倍。但公司作为国内高端数控磨床和数控研磨抛光设
备领域的领军企业，核心零部件自制，技术壁垒高企，有望长期受益国产替代趋势。因此维持“买入”评级。
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