研报评级☆ ◇002930 宏川智慧 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-03-03
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 2 0 0 0 3
2月内 1 3 0 0 0 4
3月内 1 3 0 0 0 4
6月内 2 4 1 0 0 7
1年内 5 11 1 0 0 17
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2022年│ 2023年│ 2024年│2025年预测│2026年预测│2027年预测│
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│每股收益(元) │ 0.49│ 0.64│ 0.35│ -0.53│ 0.38│ 0.62│
│每股净资产(元) │ 4.90│ 5.42│ 5.40│ 5.13│ 5.67│ 6.11│
│净资产收益率% │ 9.44│ 11.21│ 6.05│ -10.82│ 6.80│ 10.28│
│归母净利润(百万元) │ 223.66│ 296.34│ 158.33│ -245.75│ 175.28│ 283.84│
│营业收入(百万元) │ 1263.15│ 1547.07│ 1450.14│ 1186.93│ 1554.28│ 1807.30│
│营业利润(百万元) │ 294.30│ 414.11│ 225.09│ -234.39│ 243.40│ 394.08│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2025EPS 2026EPS 2027EPS 研究机构
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2026-03-03 增持 维持 --- -0.99 0.43 0.72 西部证券
2026-02-27 增持 首次 --- -0.99 0.29 0.56 西南证券
2026-02-25 买入 首次 --- -1.00 0.45 0.84 华源证券
2026-02-12 增持 首次 --- -0.97 0.41 0.58 国海证券
2025-11-02 增持 维持 --- 0.08 0.25 0.49 浙商证券
2025-11-02 中性 调低 11.44 0.09 0.40 0.57 华泰证券
2025-10-30 买入 维持 --- 0.04 0.45 0.58 国金证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-03-03│宏川智慧(002930)持股5%以上的股东减持股份点评：股东减持计划完成，PB估│西部证券 │增持
│值处于历史低位 │ │
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事件：宏川智慧发布关于持股5%以上的股东减持股份触及1%整数倍暨减持完毕的公告。
股东减持计划完成，减持比例达2%。1）公司于2026年1月16日公告：公司持股5%以上的股东东莞市宏川化工供应链有
限公司计划在2026年2月7日至2026年5月6日期间，以大宗交易方式减持公司股份不超过914.98万股。2）公司于近日收到
股东宏川供应链告知函，宏川供应链通过大宗交易方式减持公司股份914.97万股，占公司总股本的2.00%。本次减持后，
宏川供应链持股比例由17.33%降低至15.33%。3）本次减持变动导致宏川供应链及其一致行动人公司控股股东广东宏川集
团有限公司和公司实际控制人林海川先生合计持股比例由53.42%减少至51.42%。4）根据公司2026年1月16日公告，股东减
持原因是另有财务安排。
预计2025年归母净利润亏损在4.4亿元–4.7亿元。1）根据公司2026年1月30日业绩预告，预计公司2025年归母净利润
亏损在44,331.80万元到47,498.36万元。2）亏损原因：公司受行业下游需求减少影响，导致出租率下降，营业收入、毛
利率同比下降，加之计提资产减值准备影响，公司业绩预告期内预计净利润为负值。
综合考虑石化仓储业务壁垒、中长期需求以及PB估值，维持“增持”评级。我们预计2025-2027年每股收益分别为-0.
99/0.43/0.72元，对应PE为-13.5/31.2/18.7倍。虽然由于需求、出租率及单价下降以及计提资产损失，我们判断2025年
公司处于亏损阶段。但考虑公司的石化仓储业务壁垒高，中长期需求增长有支撑，且公司PB估值处于历史较低水平，维持
“增持”评级。
风险提示：需求持续低于预期；收并购或自建化工仓库投产节奏不及预期；高杠杆引发财务风险；假设及盈利预测不
及预期。
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2026-02-27│宏川智慧(002930)积极推进仓储转型升级，轻装上阵业绩有望改善 │西南证券 │增持
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推荐逻辑：1）截至2026年2月27日中国化工产品价格指数为4027点，相较于2025年12月31日的3930点上升近100点；2
）公司是国内领先的石化仓储物流服务商，具有良好储罐区位布局，市场竞争优势明显；3）公司2025年计提资产减值约3
.4亿元，若未来公司储罐出租率提升，公司业绩有望显著改善。
深耕二十年，国内领先的能源及化工仓储物流服务商。2004年，公司成立东莞三江，正式进入石化仓储行业。2010年
，公司业务版图由珠三角扩展到长三角。2018年公司成功在深交所主板上市，上市以后，公司在资本市场的加持下进入高
速并购的阶段，先后并购了福建港能、中山嘉信、常州华润、常熟华润、常熟汇海、长江石化、沧州嘉会、龙翔集团、南
通易联等公司。公司已成功构建了第一主业码头储罐与第二主业化工仓库双轮驱动的发展格局，成为一家业务范围涵盖化
工品及油品的仓储物流、服务型贸易等领域的综合企业集团。
石化仓储市场短期受石化行业下游低迷影响有所承压，中长期来看需求仍具有支撑。近年来我国石化产品的价格整体
低迷，导致化工企业盈利承压。2025年在主要无机化学原料中，全年市场均价同比下跌的品种占比75%；在主要有机化学
原料中，全年市场均价同比下跌的品种占比87%。中长期来看，我国作为全球石化产品生产消费大国，石化仓储及物流市
场需求仍有支撑。同时环保政策日益严格，行业监管趋严以及仓储基地建设周期长也影响供给增加，具有良好储罐区位布
局及较大罐容规模的石化仓储物流企业将保持市场竞争力。
公司盈利能力持续承压，未来出租率提升业绩有望显著改善。公司发布2025年全年业绩预告，预计公司2025年全年归
母净利润为-4.75亿至-4.43亿，净利润同比下降400.00%至380.00%。公司资产减值充分，生产经营正常，预计后续公司将
放缓并购节奏转而优先提高现有项目的出租率，并且通过持续强化成本控制和运营效率提升，推动公司营业收入和归母净
利润的同步增长。
盈利预测与投资建议：预计公司2025/26/27年营收分别为11.5、14.9、17.6亿元，归母净利润分别为-4.6、1.3、2.5
亿元，EPS分别为-0.99、0.29、0.56元，对应PE分别为-、48、25倍。我们看好公司作为石化物流龙头，能享受行业复苏
带来的盈利弹性，首次覆盖，给予“持有”评级。
风险提示：商誉减值风险，市场竞争风险，安全作业风险等。
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2026-02-25│宏川智慧(002930)化工行业景气回暖，储罐业务有望释放盈利弹性 │华源证券 │买入
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事件：1）公司发布2025年度业绩预告，预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润亏损4.4-4.7亿元，同比下降38
0%-400%，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润亏损4.4-4.7亿元，同比下降455%-480%。2）公司2月6日发布
关于向下修正“宏川转债”转股价格的公告，修正后转股价格为12.65元/股。
聚焦液体化工品码头储罐业务，需求疲软出租率回落下2025年经营承压。根据公司公告，公司主营业务包括码头储罐
综合服务、化工仓综合物流服务、中转及其他服务、物流链管理服务以及增值服务，截至2025H1，公司运营约518万立方
米储罐罐容，12.5万平方米化工仓库。码头储罐为公司第一主业，主要服务于醇类及油品，2025H1收入/毛利占比约为82.
5%/76.7%。2025年公司受行业下游需求减少影响，导致出租率下降，营业收入、毛利率同比下降，加之计提资产减值准备
影响，公司业绩预告期内预计净利润为负值。
化工行业景气度持续回暖，下游需求逐步复苏，公司盈利弹性有望充分释放。1）化工行业复苏态势明确，下游生产
活跃度显著回升。根据wind数据，2026年1月至2月14日，中国化工产品价格指数平均值约为4034点，较2025Q4均值增长4.
7%，对二甲苯/乙醇/甲醇平均开工率分别为90.0%/65.3%/86.9%，较2025年Q1均值分别增长9.9/8.8/7.6pct；2）供给端来
看，化工储罐行业已步入存量竞争格局，根据中物联危化品分会调研统计，2025年化工品储罐容量约为4511万立方米，较
2022年增长175万立方米，年均复合增速仅1%左右，供给扩张温和。随着化工品开工率持续回暖，储罐出租率有望稳步改
善，公司盈利弹性值得期待。
盈利预测与评级：我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为-4.58/2.04/3.86亿元，同比增速分别为转亏/扭亏/89
.3%，当前股价对应的PE分别为-/29.0/15.3倍。我们选取密尔克卫/兴通股份/盛航股份为可比公司，25年平均估值约为24
.0倍。公司为石化仓储龙头之一，通过自建和并购持续推进产能扩张，若化工需求复苏，公司储罐出租率或持续回暖，释
放盈利弹性，鉴于公司商业模式高壁垒，我们认为公司估值享有溢价，首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示：1）宏观经济景气波动导致需求低于预期；2）行业监管政策变动影响公司扩张节奏；3）危化品仓储事故
风险。
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2026-02-12│宏川智慧(002930)公司深度研究：民营化工仓储龙头，静待需求复苏释放业绩│国海证券 │增持
│弹性 │ │
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本篇报告解决了以下核心问题：介绍化工仓储行业的商业模式以及行业特性；介绍宏川智慧业务基本情况并展望未来
机会。
宏川智慧：民营化工仓储龙头，规模稳步扩张。公司主要为石化产品生产商、贸易商、终端用户等提供仓储综合服务
及其他相关服务，持续并购扩张规模，已逐步实现第一主业码头储罐、第二主业化工仓库并进发展，其中码头储罐占营收
、毛利润比重在2020～2024年稳居80%以上。行业以容量租金为主要收入，利润受容量与出租率驱动，近年需求与单价波
动导致营收、利润阶段性承压。
严监管下持续并购扩张，布局全国多地联动。危化品特性决定行业强监管，2018年以来新增仓储产能受限，自建项目
审批链条长、投入大、周期久，抬高进入壁垒，我们认为各化工仓储公司倾向于用并购的方式扩张规模。宏川智慧顺应趋
势，在华东、华南核心消费地布点，并由东莞、太仓、南通向中山、常熟、日照等延伸，形成长江、珠江两岸及多区域联
动协同，截至2025H1罐容约518万立方米、仓容约12.5万平方米。
经营优势强化客户粘性，静待需求复苏。公司通过“服务能力+交割库资质”强化客户粘性：自有码头与储罐容量匹
配提升装卸与周转效率，2025H1运营码头14座；依托多地库区提供通存通兑，降低客户综合物流成本；化工仓库以甲/乙
类库为主，并取得甲醇、乙二醇、苯乙烯等指定交割库资格，提升信任与竞争力。景气阶段性承压下出租率自2022年回落
，但若需求修复有望释放业绩弹性。
盈利预测和投资评级：我们预计公司2025～2027年营收分别实现11.31、15.04、15.82亿元，同比增速分别为-21.98%
、32.96%、5.17%，归母净利润分别实现-4.46、1.89、2.66亿元，2027年同比增速为40.73%。基于2026年2月11日收盘价
，2026～2027年对应PE分别为31.1、22.1倍，PB（LF）为2.5倍。公司为化工仓储行业头部企业，若行业景气度回温或释
放业绩弹性，首次覆盖给予“增持”评级。
风险提示：出租率不及预期；并购推进不及预期；商誉减值风险；服务能力市场竞争力不及预期；需求复苏不及预期
。
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2025-11-02│宏川智慧(002930)2025三季报点评：2025Q3归母净利润同比下降167%，静待景│浙商证券 │增持
│气回升 │ │
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2025三季报业绩：25Q3归母净利润同比下降167%
2025年前三季度：2025前三季度公司实现营业收入8.8亿元，同比-19.5%；归母净利润-0.4亿元，由盈转亏；经营性
现金流净额5.6亿元，同比下降22.66%，现金流表现相对稳健。
2025Q3：24Q3公司实现营业收入2.85亿元，同比-18.75%，实现归母净利润-0.3亿元，由盈转亏。
2025Q3毛利率有所下滑
25Q3公司实现毛利率35.6%，同比下滑12.9pct，净利率-7.1%。公司业绩短期承压的主要由于下游化工行业景气度低
迷，公司核心经营指标出租率下滑。此外，联营及合营公司盈利下滑导致公司前三季度投资收益同比减少43.90%至1558万
元
持续推进优质资产并购，股权激励彰显长期信心
截至2025H1，公司运营罐容总计518.44万立方米，其中控股子公司405.16万立方米，合营公司73.08万立方米，参股
公司40.2万立方米。公司运营化工仓容总计12.53万平方米；公司下属公司常州宏川新建化工仓库（仓容约为3.37万平方
米）已竣工待验收后正式投产运营。
2025年8月公司发布《2025年股票期权激励计划》，拟授予266名激励对象股票期权1227万份，约占2025年7月18日公
司股本总额的2.68%，行权价格11.55元/股。业绩考核指标以2024年为基数，对应2025-2027年基础/最高营收增速为30%/3
5%、45%/50%、55%/60%；基础/最高净利润增速为45%/50%、55%/60%、65%/70%。
盈利预测
考虑化工仓储行业外部需求较疲弱，同时新并购业务仍处于产能爬坡，但宏川智慧作为行业龙头，罐容持续扩张，市
占率有望实现进一步提升。我们预计2025-2027年归母净利润分别为0.35、1.16、2.26亿元，对应PE分别为144.0、43.2倍
、22.3倍，维持增持评级。
风险提示
外部宏观经济影响下需求不及预期、生产安全风险、并购不及预期等。
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2025-11-02│宏川智慧(002930)石化仓储行业景气较弱拖累盈利 │华泰证券 │中性
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宏川智慧发布三季报：公司3Q实现营收2.85亿元（yoy-18.75%，qoq+6.72%），归母净利-2592.99万元（yoy-167.24%
，qoq+21.79%），低于我们预期（4000万元）。2025年Q1-Q3实现营收8.76亿元（yoy-19.46%），归母净利-3813.30万元
（yoy-122.27%），扣非净利-4799.96万元（yoy-133.09%）。3Q归母净利低于预期主因下游石化行业需求较弱，公司出租
率及租金较低，但成本较为固定，拖累盈利。往后展望，我们看好公司作为石化仓储龙头，具备稀缺资产、较强的并购能
力和运营能力，但短期受制于下游行业低景气度，下调盈利预测，并下调至“持有”评级。
石油化工行业景气偏弱，三季度盈利环比改善
三季度，化工行业景气度依然较弱，7-9月化学原料和化学制品制造业固定投资分别-4.7%、-5.2%、-5.6%，化学原料
和化学制品制造业PPI分别同比-6.5%、-5.7%、-5.2%。在下游行业景气较弱的环境下，公司毛利率及净利润率均呈现环比
改善态势。公司实现毛利率35.6%，同比-12.9pct，环比+2.9pct；归母净利率-9.1%，同比-20.1pct，环比+3.3pct。
多项业务取得进展，化工仓储集群效应不断加强
10月25日，公司公告常州宏川16座化工仓库投入运营，总面积3.35万平方米，增强其在长三角区域仓储业务的集群效
应。截至10月25日，公司运营化工仓库面积增至15.88万平方米。此外，公司多项业务取得进展。下属常州宏川石化仓储
、福建港丰能源成为大连商品交易所纯苯指定交割仓库；下属常熟宏智仓储扩建化工仓库投入运营。
股权激励体现长期信心
25年8月12日，公司公告《2025年股票期权激励计划》，计划一次性授予1227万份股票期权（占总股本2.68%），授予
价格为11.55元/股票。本次采取营收与净利润双指标考核：1）营业收入基础/最高目标分别为25-27年营收较24年增长30%
/35%、45%/50%、55%/60%；2）净利润基础/最高目标分别为25-27年净利润较24年增长45%/50%、55%/60%、65%/70%。本次
激励对象266人，包括公司董监高与核心技术/业务人员，分三期行权，每期行权33%、33%、34%。
盈利预测与估值
我们下调公司25-27年归母净利润（-76.75%、-28.78%、-16.53%）至0.41元、1.82元、2.60亿元（三年复合增速为18
.00%），对应EPS为0.09元、0.40元、0.57元，对应BVPS为5.61元、5.98元、6.43元。下调主因石油化工行业景气较弱，
储罐和化工仓库出租率与租金下滑，但成本较为刚性，因此下调营收与毛利率预测。考虑到下游需求波动较大时公司盈利
波动较大，前三季度盈利为负，我们改为PB估值，给予公司26年1.9xPB（历史五年平均PB减1.5个标准差，估值折价主因
石化仓储行业景气度处在历史低位），目标价为11.44元（前值9.7元，对应25.4x25EPE）。
风险提示：石化行业需求不及预期；并购与投资风险；安全风险。
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2025-10-30│宏川智慧(002930)Q3利润短暂承压，股权激励显长期信心 │国金证券 │买入
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业绩
2025年10月30日，宏川智慧发布2025年三季度报告。2025Q1-Q3公司实现收入8.76亿元，同比下降19.5%；归母净利-0
.38亿元，同比下降122%；其中Q3公司实现收入2.85亿元，同比下降18.8%；归母净利为-0.26亿元，同比下降167%。
经营分析
需求减少影响出租率，公司营收同比下降。2025Q1-Q3公司收入同比下滑，主要原因为行业需求减少导致出租率及单
价下降。2025Q1-Q3，中国化工产品价格指数CCPI均值为4155.8点，同比下降10.2%。受大环境影响，估计部分子公司出租
率未达到理想状态，影响收入增长。2025Q3需求下降的趋势延续，CCPI均值为4021点，同比下降11%，行业依旧承压。
3Q2025盈利能力承压，主要系成本较固定。3Q2025年公司毛利率为35.6%，同比下降13pct，主要系收入下降而成本相
对刚性。3Q2025公司期间费用率为40.9%，同比增长6.6pct，其中销售费用率为4.3%,同比增长1.35pct；管理费用率为12.
67%，同比增长2.71pct；研发费用率为3.88%，同比增长0.34pct；财务费用率为20.04%，同比增加2.20pct。公司其他收
益0.06亿元，同比增长65.7%，主要系政府补助资金及确认的资产补助递延收益摊销。综上，3Q2025年公司归母净利润率
为-9.08%，同比下降20.1pct。
公司持续完善长效激励机制。2025年8月，公司发布《2025年股票期权激励计划》，拟授予激励对象股票期权总量12,
270,000份，占截至2025年7月18日公司股本总额的2.68%。授予方式为一次性授予。业绩考核方面，公司设定营业收入与
净利润“双指标”，2025–2027年分别对应2024年的基准/最高目标为30%/35%、45%/50%、55%/60%（营收）以及45%/50%
、55%/60%、65%/70%（净利），实际行权比例取两者完成度中较高值。
盈利预测、估值与评级
考虑上游需求承压，调整公司2025-2027年净利预测至0.2亿元、2.1亿元、2.7亿元（原0.5亿元、2.1亿元、2.7亿元
），维持“买入”评级。
风险提示
新项目业绩不达预期、安全经营风险、股票质押风险、商誉减值风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2025-11-05│宏川智慧(002930)2025年11月5日投资者关系活动主要内容
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问题 1、我是持有宏川股票很多年的股东，虽然总体没有亏，但近两年的股价下跌也让我的账户盈利大幅缩水，有种
长厢厮守、心有不甘的感觉。公司前几年贷款举债溢价购买行业内资产，扩张势头很猛，但不幸遇到经济环境不好的情况
，公司经营业绩不是很理想。请问林董事长，这里面有没有战略规划方面过于激进的问题。另外，公司有没有风险对冲的
考虑，比如在国外开展化工仓储业务？最后，公司近期有没有考虑提高分红率回馈股东？
答：您好，感谢您长期的关注！1、公司长期聚焦于能源及化工物流行业发展，前期通过持续的并购成长路径实现规
模的扩张和业绩的提升。近年来，主要受宏观经济、行业下游需求影响，公司业绩有所下滑。2、未来，基于规模化发展
的良好基础，公司将考虑进一步丰富战略维度，从国内仓储服务市场向国内与国际仓储服务市场相结合的方向拓展是未来
战略发展方向之一，但公司也会综合考虑市场需求情况对于并购标的选择/业务地区拓展更为谨慎。3、公司对于现金分红
方案的制定将充分考虑业绩成长性，并兼顾广大投资者的投资回报以及自身发展的资金需求，公司会在维持自身稳健的现
金流状况前提下，力争积极回报投资者。谢谢！
问题 2、公司提及 “智慧客服服务”“物流链管理服务” 等新兴业务营收占比不足 3%，在核心仓储业务承压背景
下，未来是否计划加大新兴业务投入以打开第二增长曲线？
答：您好！公司基于自身的集群、协同与品牌效应以及成熟的运营体系，开展了智慧客服服务、洗舱及污水处理服务
、货物通存通兑服务、危化车辆公路港服务等增值服务业务，公司的各项增值服务业务主要依托核心主营业务开展，与主
营业务形成良好协同。当前能源及化工物流市场需求波动受宏观经济周期性因素影响，后续公司将持续跟踪市场变化，凭
借全国性仓储网络布局和灵活的经营策略，持续优化经营策略，以保障业务实现持续稳健发展。谢谢！
问题 3、请问 25年年报会盈利吗？
答：您好！有关公司后续业绩情况还请关注公司后续公告。谢谢！
问题 4、请问公司目前是否有绿色甲醇存储业务？
答：您好！目前，公司暂不涉及绿色甲醇存储业务，但从服务化石能源、传统化工向服务新能源、绿色化工方向拓展
是公司未来战略发展方向之一。谢谢！
问题 5、今年我国加快战略石油储备，请问公司是否有参与储备？
答复：您好！公司系一家致力于成为全球领先的能源及化工仓储物流服务商，主要为境内外石化产品生产商、贸易商
和终端用户提供仓储综合服务及其他相关服务，目前暂未涉及国家战略石油储备仓储业务。谢谢！
问题 6、我国加速建 11 座石油储备基地，是否与公司存在业务竞争关系？公司毛利率的下滑是否与此相关？
答：您好！公司系一家致力于成为全球领先的能源及化工仓储物流服务商，主要为境内外石化产品生产商、贸易商和
终端用户提供仓储综合服务及其他相关服务，不涉及与国家战略石油储备基地的业务竞争。谢谢！
问题 7、业绩今年持续亏损，贵公司有哪些积极措施提振未来业绩？
答：您好！公司近年经营成果受市场宏观面的影响较为明显，业绩有所下降。在此背景下，一方面，公司将继续发挥
库区多、布局广、区域优的优势，充分体现协同及集群效应，并大力推广通存通兑、无损移库等创新性、特色化服务，提
升整体竞争力；另一方面公司将推行库区之间的对标学习，优秀管理人才和技术精英在中心制管理模式下，相关经验可快
速推广复制，不断优化公司内部管理，实现持续迭代快速发展。谢谢！
问题 8、请问一下，11月 3日高管甘毅减持股份合计 10万股，是对公司未来前景不看好吗？如果高管都没有信心持
股，那股民怎么有信心相信公司呢？
答：您好！公司部分董事、监事、高级管理人员相关减持计划主要基于其个人资金需求考量。谢谢！
问题 9、公司各期货牌照怎么样了？
答：您好！目前，公司下属部分库区具备甲醇、乙二醇、苯乙烯、纯苯指定交割库资质。指定交割库资质的取得，有
助于提高客户信任度，增强客户粘性，促进相关化工产品的仓储业务开展，提升公司的整体的盈利能力和竞争实力。谢谢
！
问题 10、目前石化仓储行业内卷严重，但该行业竞争半径通常在 100-200公里范围内，公司毛利率下滑是因为同行
的价格竞争导致还是储罐利用率下降导致呢？
答：您好！公司近年受行业下游需求减少影响，导致营业收入、出租率有所下降，由于公司成本结构中折旧摊销、人
工等固定成本占比较高，毛利率相应存在一定降幅。谢谢！
问题 11、您说公司也会综合考虑市场需求情况对于并购标的选择/业务地区拓展更为谨慎，是否可以理解为前期的并
购行为较为激进，公司的并购欠对整个石化行业周期的考量？
答：您好！公司长期聚焦于能源及化工物流行业发展，前期通过持续的并购成长路径实现规模的扩张和业绩的提升，
相关并购决策均基于当时的市场环境、标的所处区域经济与产业集聚情况、标的资质条件及协同潜力等多方面因素审慎评
估，旨在保障并购质量和长期价值。
近年来，受宏观经济及行业周期波动影响，市场需求有所下滑，公司持续跟踪市场动态，相应调整和优化经营策略，
对并购标的的选择及业务拓展持更为谨慎的态度，石化行业本身具有较强的周期性，宏观经济走势也存在不确定性，公司
始终重视风险管控与战略灵活性的平衡，以积极应对行业波动、保障业务的稳健与可持续性。谢谢！
问题 12、贵公司大股东减持期限即将到期，是否已经减持完毕，减持与业绩承压导致股价持续下跌，大股东是否有
考虑撤回减持变成增持来提振股价呢？
答：您好！目前，公司持有百分之五以上股份的股东、实际控制人无减持相关计划。谢谢！
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