价值分析☆ ◇002935 天奥电子 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-31
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 1 1 0 0 0 2
6月内 1 1 0 0 0 2
1年内 2 1 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.57│ 0.41│ 0.24│ 0.21│ 0.30│ 0.38│
│每股净资产(元) │ 6.79│ 5.46│ 4.34│ 3.82│ 4.04│ 4.32│
│净资产收益率% │ 8.38│ 7.49│ 5.61│ 5.60│ 7.47│ 8.83│
│归母净利润(百万元) │ 118.40│ 112.50│ 87.19│ 90.19│ 127.04│ 159.98│
│营业收入(百万元) │ 1042.94│ 1210.90│ 1108.95│ 1187.55│ 1580.23│ 1923.10│
│营业利润(百万元) │ 125.30│ 116.82│ 92.53│ 94.94│ 133.66│ 168.81│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-31 增持 维持 --- 0.21 0.27 0.33 国元证券
2024-10-24 买入 维持 19.82 0.21 0.32 0.42 华泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-31│天奥电子(002935)2024年三季度点评报告：短期利润承压，时频领域长期发展向好
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投资建议与盈利预测
公司现已成为国内综合实力强、产品种类齐全、技术水平领先的军用时间频率产品研发生产的主要企业之
一，未来有望持续受益弹载星载产品，下游需求持续扩张，公司业绩有望保持持续增长。预计2024-2026年，
公司归母净利润为0.91亿元、1.18亿元、1.40亿元，EPS分别为0.21元、0.27元、0.33元，对应PE为79倍、61
倍、51倍，给予“增持”评级。
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2024-10-24│天奥电子(002935)行业地位稳固，静待需求放量
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我们预测公司24-26年归母净利润为0.89亿元、1.36亿元和1.80亿元（前值1.02亿元、1.44亿元和1.92亿
元），下调原因为行业需求较弱，且公司信用减值计提增加，对应EPS为0.21、0.32、0.42元。可比公司25年i
Find一致预期为62倍，给出公司25年62倍PE估值，对应目标价为19.82元（前值为17元）。
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