价值分析☆ ◇002947 恒铭达 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-23
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 3 0 0 0 0 3
2月内 3 0 0 0 0 3
3月内 3 0 0 0 0 3
6月内 3 0 0 0 0 3
1年内 3 0 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.18│ 0.84│ 1.22│ 2.17│ 3.04│ 3.91│
│每股净资产(元) │ 9.71│ 8.05│ 9.09│ 11.26│ 14.30│ 18.21│
│净资产收益率% │ 1.83│ 10.41│ 13.45│ 19.30│ 21.30│ 21.50│
│归母净利润(百万元) │ 31.26│ 193.03│ 281.39│ 500.00│ 700.00│ 900.00│
│营业收入(百万元) │ 1130.17│ 1547.76│ 1818.26│ 3388.00│ 5085.00│ 6806.00│
│营业利润(百万元) │ 44.12│ 232.27│ 323.56│ 570.00│ 798.00│ 1026.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-23 买入 维持 49.91 2.17 3.04 3.91 华创证券
2024-04-14 买入 维持 49.91 2.17 3.04 3.91 华创证券
2024-04-02 买入 维持 49.91 2.17 3.04 3.91 华创证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-23│恒铭达(002947)2024年一季报点评：24Q1业绩贴预告上限，大客户平台型供应商，服务器／液
│冷超充／储能放量在即
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投资建议：公司消费电子业务多年布局进入收获期，全资子公司华阳通数通、充电桩、储能等业务拓展顺
利第二赛道驶入业绩成长期，我们预测公司2024-2026年归母净利润为5.0/7.0/9.0亿元。参考可比公司领益智
造、立讯精密、安洁科技，可比公司24年平均估值约17X，考虑到公司成长性（公司24年、25年EPS增速显著高
于可比公司），给予公司2024年23倍市盈率，维持目标股价至49.91元，维持“强推”评级。
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2024-04-14│恒铭达(002947)2024年一季度业绩预告点评：24Q1业绩超预期，服务器／液冷超充／储能放量
│在即，大客户平台型供应商地位凸显
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投资建议：公司消费电子业务多年布局进入收获期，全资子公司华阳通数通、充电桩、储能等业务拓展顺
利第二赛道驶入业绩成长期，我们预测公司2024-2026年归母净利润为5.0/7.0/9.0亿元。参考可比公司领益智
造、立讯精密、安洁科技，可比公司24年平均估值约17X，考虑到公司成长性（公司24年、25年EPS增速显著高
于可比公司），给予公司2024年23倍市盈率，维持目标股价至49.91元，维持“强推”评级。
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2024-04-02│恒铭达(002947)2023年报点评：23年业绩高增，服务器／液冷超充／储能放量在即，大客户平
│台型供应商地位凸显
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投资建议：公司消费电子业务多年布局进入收获期，全资子公司华阳通数通、充电桩、储能等业务拓展顺
利第二赛道驶入业绩成长期，我们预测公司2024-2026年归母净利润为5.0/7.0/9.0亿元。参考可比公司领益智
造、立讯精密、安洁科技，可比公司24年平均估值约17X，考虑到公司成长性（公司24年、25年EPS增速显著高
于可比公司），给予公司2024年23倍市盈率，维持目标股价至49.91元，维持“强推”评级。
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