价值分析☆ ◇002956 西麦食品 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-10-30
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 1 2 0 0 0 3
1年内 3 5 0 0 0 8
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 0.83│ 0.47│ 0.49│ 0.56│ 0.69│ 0.84│
│每股净资产(元) │ 8.40│ 6.04│ 6.31│ 6.74│ 7.13│ 7.81│
│净资产收益率% │ 9.83│ 7.71│ 7.72│ 8.40│ 9.80│ 11.00│
│归母净利润(百万元) │ 132.21│ 104.27│ 108.78│ 125.67│ 154.00│ 186.33│
│营业收入(百万元) │ 1024.48│ 1153.54│ 1327.24│ 1556.67│ 1804.33│ 2069.00│
│营业利润(百万元) │ 156.99│ 118.57│ 123.40│ 144.67│ 176.00│ 212.67│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2023-10-30 增持 维持 --- 0.54 0.64 0.78 开源证券
2023-10-26 买入 维持 --- 0.55 0.65 0.78 华鑫证券
2023-10-26 增持 维持 18 0.60 0.77 0.95 海通证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2023-10-30│开源证券-西麦食品(002956)公司信息更新报告：线上线下齐发力，收入快速增长-231030
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线下优势稳固，维持“增持”评级
西麦食品2023Q1-Q3实现总营收11.33亿元，同比增17.6%，归母净利0.93亿元，同比增9.6%；2023Q3实现
总营收4.32亿元，同比增30.6%，归母净利润0.27亿元，同比降28.7%。由于公司短期费用投放影响，我们下调
2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利为1.21、1.44、1.73（前值为1.32、1.61、1.88）亿元，EP
S分别0.54、0.64、0.78（前值为0.59、0.72、0.84）元，当前股价对应PE为24.5、20.6、17.0倍。公司线上
渠道占比逐步提升，线下渠道优势稳固，维持“增持”评级。
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2023-10-26│西麦食品(002956)公司事件点评报告：业绩符合预期，全渠道精耕持续放量
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盈利预测
我们看好公司作为国产燕麦龙头持续深耕燕麦领域，不断进行产品创新。根据三季报，我们调整2023-202
5年EPS为0.55/0.65/0.78元（前值分别为0.60/0.71/0.83元），当前股价对应PE分别为25/21/18倍，维持“买
入”投资评级。
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2023-10-26│海通证券-西麦食品(002956)公司季报点评：单三季度收入快速增长，盈利略有压力-231026
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盈利预测与投资建议：我们预计2023-2025年公司营业收入分别为15.66/18.21/20.99亿元，归母净利润分
别为1.33/1.72/2.12亿元，对应EPS分别为0.60/0.77/0.95元/股。结合可比公司估值，给予公司2023年25-30
倍的PE估值，对应合理价值区间为15.00-18.00元/股，继续给予“优于大市”评级。
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