研报评级☆ ◇002959 小熊电器 更新日期：2026-04-11◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-04-09
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1周内 3 4 0 0 0 7
1月内 3 4 0 0 0 7
2月内 3 4 0 0 0 7
3月内 3 4 0 0 0 7
6月内 3 4 0 0 0 7
1年内 3 4 0 0 0 7
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 2.84│ 1.83│ 2.50│ 2.75│ 3.04│ 3.31│
│每股净资产(元) │ 16.96│ 17.48│ 19.03│ 21.16│ 22.97│ 24.95│
│净资产收益率% │ 16.27│ 10.20│ 12.84│ 13.14│ 13.41│ 13.50│
│归母净利润(百万元) │ 445.27│ 287.79│ 392.54│ 428.95│ 474.22│ 515.91│
│营业收入(百万元) │ 4711.89│ 4758.27│ 5230.08│ 5600.57│ 5998.57│ 6400.43│
│营业利润(百万元) │ 492.36│ 350.56│ 500.06│ 543.55│ 602.39│ 656.95│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2026-04-09 增持 维持 --- 2.78 3.03 3.30 国信证券
2026-04-09 买入 维持 55.43 2.77 3.03 3.28 国投证券
2026-04-09 买入 维持 --- 2.69 2.91 3.13 国联民生
2026-04-09 增持 维持 --- 2.80 3.11 3.41 申万宏源
2026-04-09 增持 维持 --- 2.90 3.32 3.73 财通证券
2026-04-09 买入 维持 56.7 2.70 3.06 3.32 华泰证券
2026-04-09 增持 维持 --- 2.62 2.82 2.98 国盛证券
────────────────────────────────────────────────
【4.研报摘要】(近6个月)
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-09│小熊电器(002959)Q4内销表现平稳，盈利能力持续提升 │国投证券 │买入
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
事件：小熊电器公布2025年年度报告。公司2025年实现收入52.3亿元，YoY+9.9%；实现归母净利润3.9亿元，YoY+36.
4%。经折算，Q4单季度实现收入15.4亿元，YoY-5.0%；实现归母净利润1.5亿元，YoY+36.3%。展望后续，随着公司不断拓
展新品类，持续发力海外市场，收入有望恢复增长趋势。
Q4收入有所承压：国内家电以旧换新政策支撑厨房小家电行业需求。根据久谦数据，Q4小熊线上销售额YoY+14%，均
价YoY+1%。分品类来看，Q4小熊线上多功能料理锅、空气炸锅、电火锅等品类销售实现快速增长。我们分析Q4公司内销业
务表现平稳。海外方面，受美国加征关税等因素的影响，我们判断Q4公司海外业务收入同比下降。
Q4盈利能力同比提升：Q4小熊毛利率同比+0.8pct，主要因为公司将资源向高价值品类倾斜，推动产品结构优化。Q4
小熊归母净利率同比+2.9pct。Q4净利率提升幅度大于毛利率提升幅度，主要原因包括：1）Q4公允价值变动收益同比+0.4
亿元。2）Q4所得税费用占总收入的比例同比-2.1pct。
Q4单季度经营性净现金流同比下降：Q4公司经营性现金流净额同比-1.1亿元，主要因为公司销售商品、提供劳务收到
的现金同比-0.9亿元。
投资建议：小熊是业内领先的线上小家电公司，在众多长尾小家电市场占据头部份额。小熊具备快速捕捉市场需求的
能力，目前正积极向产品精品化发展，提升品牌力。随着小家电行业消费需求复苏，公司盈利能力有望迎来改善。预计公
司2026年~2028年的EPS分别为2.77/3.03/3.28元，维持买入-A的投资评级，给予2026年20X市盈率，相当于6个月目标价为
55.43元。
风险提示：国内以旧换新政策变化、海外贸易政策变化，行业竞争加剧。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-09│小熊电器(002959)厨房品类稳健增长，罗曼助力个护品类高增，盈利水平有所│国盛证券 │增持
│优化 │ │
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
事件：公司发布2025年年报。2025年营收52.3亿元，同比+9.9%；归母净利润3.9亿元，同比+36.4%；扣非归母净利润
3.6亿元，同比+47.6%。25Q4单季营收15.4亿元，同比-5.0%；归母净利润1.5亿元，同比+36.3%；扣非归母净利润1.4亿元
，同比+14.3%。
个护及母婴产品表现较好，外销延续快速增长趋势。分产品看：2025年公司厨房/生活/个护/母婴/其他小家电分别实
现营收33.8/4.8/6.5/2.8/1.2亿元，同比+3.2%/-14.0%/+79.2%/+12.9%/+4.4%。其中子公司罗曼智能（属于个护品类）25
年收入达5.95亿元/同比-3.1%，归母净利润达0.65亿元/同比-5.1%。分区域看：2025年国内/外分别实现营收42.8/9.5亿
元，同比+4.6%/+42.4%，外销收入占比达18.2%。
毛利率&费用率优化，净利率有所提升。毛利率：2025/25Q4同比+1.4pct/+0.8pct至36.7%/35.5%，毛利率提升或因产
品结构优化。其中2025年厨房/个护小家电毛利率分别同比+2.5pct/+0.75pct至36.3%/31.8%。2025年国内/外毛利率分别
同比+1.8pct/+0.5pct至37.7%/31.9%。费率端：2025年销售/管理/研发/财务费率同比-0.7pct/-0.2pct/持平/-0.4pct至1
7.5%/4.8%/4.1%/-0.1%。销售费用率有所下降或因公司强化营销费用的投入产出管理；财务费用变动主要系本期利息收入
增加所致；25Q4销售/管理/研发/财务费率同比+1.4pct/+0.4pct/+0.6pct/-0.3pct至17.6%/4.5%/3.2%/-0.4%。净利率：
综上，公司2025/25Q4净利率同比+1.6pct/+2.5pct至8.0%/9.9%。
盈利预测与投资建议：我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.08/4.40/4.65亿元，同比+4.0%/+7.8%/+5.7%，
我们维持公司“增持”评级。
风险提示：消费恢复不及预期、行业竞争加剧、市场开拓不及预期。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-09│小熊电器(002959)品类与提效共振推动业绩修复 │华泰证券 │买入
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
公司发布2025年年报，全年实现营业收入52.30亿元，同比+9.92%；归母净利润3.93亿元，同比+36.40%（收入及净利
表现基本符合我们此前预期）；扣非归母净利润3.64亿元，同比+47.64%；经营活动现金流净额4.16亿元，同比+81.64%。
分季度看，25Q4公司实现营收15.39亿元（同比-5%）、归母净利润1.47亿元（同比+36.3%）。整体来看，公司在厨房小家
电行业需求温和修复、产品结构升级及渠道效率改善的带动下，实现了收入恢复与利润端更快增长，经营修复趋势较为清
晰。同时公司拟每10股现金分红13元，分红率为51.4%。维持买入。
厨房基本盘稳健，母婴与个护成为增长亮点
2025年厨房小家电收入33.80亿元，同比+3.19%，仍是公司核心基本盘；母婴小家电收入2.83亿元，同比+12.91%，体
现公司在母婴场景持续投入后的正向反馈；个护小家电收入6.48亿元，同比+79.22%，成为全年增长最突出的业务；生活
小家电收入4.82亿元，同比-13.98%，仍承受一定压力。公司在年报中提出，2025年通过成立厨房事业部、优化厨房品类
策略、提升传统电商零售能力、加大母婴产品研发与形象升级等方式推动增长，同时围绕高价值品类持续倾斜资源。我们
认为，公司当前已从“长尾扩品类”逐步转向“聚焦高价值赛道和重点人群”，产品结构优化趋势正在增强。
外销高增叠加线下扩张，并表协同继续兑现
2025年国内收入42.79亿元，同比+4.61%；海外收入9.51亿元，同比+42.37%，外销成为增长拉动源。线上收入37.56
亿元，同比+3.96%，线下收入14.74亿元，同比+28.70%，显示公司在线下渠道和新市场拓展上取得更好进展。并表业务方
面，罗曼智能全年实现收入5.95亿元，净利润7076万元；若按业绩承诺口径，2025年实现经审计净利润（扣非前后孰低）
6533.82万元，显著超过2500万元承诺目标。我们认为，罗曼智能不仅直接拉动个护板块收入高增，也强化了公司在个护
及海外ODM/OEM领域的能力补充，协同效应已开始兑现。
毛利率提升叠加费用率优化，现金流明显改善
公司2025年综合毛利率为36.67%，同比提升1.37pct；其中厨房小家电毛利率36.26%，同比提升2.51pct，线上销售毛
利率40.12%，同比提升2.67pct，说明高毛利产品占比提升及线上零售能力优化对盈利改善形成支撑。费用端，整体期间
费用率同比-1.34pct，各项费用率均有优化，其中销售费用率同比-0.65pct（主要受渠道推广提效影响）。与此同时，公
司经营活动现金流净额同比增长81.64%。整体来看，公司2025年利润增速明显快于收入增速，反映经营杠杆和费用投放效
率均有改善。
关注品类拓展与出海推进，目标价56.7元
展望2026年，公司在年报中对外部环境判断仍偏谨慎，认为小家电退出国补、原材料成本波动、消费信心偏弱及高基
数等因素可能带来压力；但同时也明确提出，将继续围绕精细化运营、高价值产品打造、海外自主品牌建设、研发效率提
升和营销投入产出优化推进经营。因此，我们调整26-27年预测EPS为2.70/3.06元（前值2.87/3.07元，分别下调5.9%/0.3
3%），并引入28年预测EPS为3.32元，截至2026/4/8，Wind可比行业26年平均PE为21x，给予公司26年21xPE，对应目标价5
6.7元（前值63.14元，基于26年22xPE）。
风险提示：传统电商渠道波动及需求下滑，新兴渠道开拓受阻，行业竞争加剧，原材料价格波动。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-09│小熊电器(002959)2025年年报点评：全年收入稳健增长，Q4盈利能力环比显著│申万宏源 │增持
│改善 │ │
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
事件：2026年4月8日，公司发布2025年年报，小熊电器2025年实现营业收入52.30亿元，同比增长10%；实现归母净利
润3.93亿元，同比增长36%；实现扣非归母净利润3.64亿元，同比增长48%。
投资要点：
2025Q4业绩超预期。小熊电器2025年实现营业收入52.30亿元，同比增长10%；实现归母净利润3.93亿元，同比增长36
%；实现扣非归母净利润3.64亿元，同比增长48%。其中，Q4单季度实现营收15.39亿元，同比下降5%；实现归母净利润1.4
7亿元，同比增长36%；实现扣非归母净利润1.37亿元，同比增长14%。25Q4公司业绩超市场预期，预计主要系公司持续推
进提质提价、发力高单价产品，以及控制费用投放所致。
厨房小家电市场有所回暖，母婴小家电业务带来增量。根据奥维云网全渠道数据，2025年国内厨房小家电整体零售额
633亿元，同比增长3.8%；均价242元，同比增长11.4%。年内公司抓住国补政策红利，积极调整经营策略，全年厨房小家
电业务实现营业收入33.80亿元，同比增长3.19%，增速基本与行业持平。增量业务方面，公司加大母婴小家电研发资源投
入，推出系列爆款产品，实现产品全面升级，2025年母婴小家电业务实现营业收入2.83亿元，同比增长12.91%。罗曼智能
业务方面，公司稳步推进大客户战略，与核心合作伙伴建立更紧密的业务协同，客户结构健康度稳步提升，高价值订单占
比持续优化，全年罗曼智能实现5.95亿元。
盈利能力同比显著改善。2025Q4公司实现毛利率35.49%，同比提升0.83个pcts，期间费用方面，25Q4公司销售/管理
费用率分别为17.56%、4.49%，同比分别+1.42、+0.40个pcts，财务费用率-0.42%，同比-0.30个pcts。最终录得25Q4净利
率9.87%，同比+2.51个pcts，环比25Q3提升5.55个pcts。
上调盈利预测，维持“增持”投资评级。25Q4公司业绩超预期，我们上调对于公司2026-2027的盈利预测，预计分别
可实现归母净利润4.36、4.85亿元（前值为3.90、4.41亿元），新增2028年归母净利润为5.31亿元，同比分别+11.0%、+1
1.3%、+9.5%，对应当前市盈率分别为16、14、13倍。公司并表罗曼后持续给收入、业绩带来增量，小熊品牌拓展母婴小
家电等增量业务，维持“增持”的投资评级。
风险提示：市场竞争加剧风险；新品拓展不及预期风险；原材料价格波动风险。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-09│小熊电器(002959)2025年报点评：积极优化经营能力，盈利能力稳步修复 │国信证券 │增持
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
经营表现稳健，盈利能力持续改善。公司2025年实现营收52.3亿/+9.9%，归母净利润3.9亿/+36.4%，扣非归母净利润
3.6亿/+47.6%。其中Q4收入15.4亿/-5.0%，归母净利润1.5亿/+36.3%，扣非归母净利润1.4亿/+14.3%。公司拟每股派发现
金股利1.3元，分红率为51.4%，对应4月8日收盘价股息率为2.9%。公司积极优化产品结构、提升组织运营效率，盈利明显
提升。
厨小电增长稳健，母婴个护品类表现较好。2025年我国厨房小家电需求迎来改善，奥维云网数据显示，2025年厨房小
家电零售额633亿，同比增长3.8%。公司2025年厨房小家电收入同比增长3.2%至33.8亿，其中H1/H2分别+5.0%/+1.4%。公
司成立厨房事业部，积极提升组织运营效率，调整品类策略，推动结构改善和单价提升。公司个护小家电收入同比+79.2%
至6.5亿，生活小家电收入同比-14.0%至4.8亿，母婴小家电收入同比+12.9%至2.8亿，其他小家电收入同比+4.4%至1.2亿
，其他业务收入同比+63.4%至3.1亿。
罗曼智能受关税影响，小熊主体经营向好。2025年公司子公司罗曼收入6.0亿/-3.1%，净利润0.7亿/-1.3%，净利率同
比+0.2pct至11.9%；收入小幅下降预计受关税扰动。小熊主体2025年收入46.3亿/+3.8%，净利润3.2亿/+36.7%，净利率同
比+1.7pct至6.9%，经营质量实现明显改善。
内销稳健，外销贡献增量。公司2025年国内收入增长4.6%至42.8亿，H1/H2分别+8.4%/+1.1%；海外收入增长42.4%至9
.5亿，H1/H2分别+138.8%/+8.8%。毛利率提升，盈利能力修复。公司2025年毛利率同比+1.4pct至36.7%，Q4毛利率+0.8pc
t至35.5%，预计系营销投放效率及产品结构优化。2025年公司销售/管理/研发/财务费用率同比分别-0.7/-0.2/-0.0/-0.4
pct至17.5%/4.8%/4.1%/-0.1%，Q4公司销售/管理/研发/财务费用率同比分别+1.4/+0.4/+0.6/-0.3pct。2025年公司归母
净利率同比提升1.5pct至7.5%，Q4归母净利率同比+2.9pct至9.5%，盈利能力实现稳步修复。
风险提示：行业竞争加剧；行业需求复苏不及预期；原材料价格大幅上涨。
投资建议：下调盈利预测，维持“优于大市”评级
小熊电器从长尾小家电领域逐步向多品类扩展，个护、母婴等新兴品类快速成长，海外渠道持续发力。考虑到原材料
成本上涨、国内外小家电需求弱复苏，下调2026-2027年并引入2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为4.4/
4.8/5.2亿（前值为5.2/5.8/-亿），同比增长11%/9%/9%，对应PE=16/15/14x，维持“优于大市”评级。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-09│小熊电器(002959)2025年年报点评：收入持续扩张，利润率改善明显 │国联民生 │买入
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
小熊电器发布2025年报：2025A实现营收52.30亿元，同比+9.92%，归母净利润3.93亿元，同比+36.40%，扣非净利润3
.64亿元，同比+47.64%；其中2025Q4营收15.39亿元，同比-4.96%，归母净利润1.47亿元，同比+36.25%，扣非净利润1.37
亿元，同比+14.27%。拟现金分红2.02亿元，分红率为51%。
全年营收近双位数增长，单四季度略有压力。公司全年收入近双位数增长，一方面得益于国补政策加持、公司产品结
构优化及品类扩张策略，内销收入同比+4.61%；外销收入整体+42.37%，其中小熊出口预计受关税扰动、收入下滑，罗曼
全年收入略有下滑但并表收入有所增加。分品类来看，全年厨房小家电增长稳健，母婴小家电双位数增长，个护小家电增
速突出主要系并表影响。单四季度来看，整体收入略有压力，预计海外需求波动背景下，四季度罗曼出口存在压力，小熊
外销也受关税影响，另一方面国补退坡之下小熊四季度内销预计出现降速。
结构优化&控费增效，盈利能力提升明显。公司全年毛利率同比+1.37pct，提升显著，预计主要得益于产品结构优化
、均价提升；全年销售费用率-0.65pct，主要由于公司强化营销费用的投入产出管理，管理、研发、财务费用率分别-0.1
9、-0.04、-0.45pct，整体费用管控见效；综合影响下，全年公司归母净利率+1.46pct。单看四季度，得益于公司产品结
构优化，毛利率+0.83pct，面对国补退坡，四季度预计营销投入加码，销售费用率+1.41pct，整体费用率+2.08pct，不过
公允价值变动收益增加、所得税减少有明显贡献，整体归母净利率+2.88pct。
投资建议：公司2025年收入实现近双位数增长，内销表现稳健，外销有扰但罗曼并表收入有所增加。全年利润率得益
于结构优化、控费增效，改善明显。展望未来，公司强化研发、推陈出新之下，均价有望继续提升，预计厨房业务规模具
备韧性，利润率持续修复；与此同时，新兴品类有望继续贡献增长动能，2025年小熊母婴业务增势突出，公司2024年收购
罗曼、布局个护小家电，或正开启通过收购扩张品类的路线。我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润4.2、4.5、4
.9亿元，对应当前股价PE分别为17、15、14倍，维持“推荐”评级。
风险提示：小家电国内需求明显下滑；公司新品类布局速度较慢。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-09│小熊电器(002959)个护母婴品类环比降速，产品结构提升贡献利润 │财通证券 │增持
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
事件：2026年4月8日公司发布2025年年报。公司2025年实现营业收入52.3亿元，同比+9.92%，归母净利润3.93亿元，
同比+36.4%；其中4Q2025实现营业收入15.39亿元，同比-4.96%，归母净利润1.47亿元，同比+36.25%。公司向全体股东每
10股派发现金红利13元（含税）。
个护和母婴品类环比有所降速：分产品看，2025年公司厨房/生活/个护/母婴小家电收入同比+3%/-14%/+79%/+13%；
其中2H25收入同比+1%/-15%/+9%/-6%。生活小家电收入承压，个护和母婴产品随着基数提升收入增长环比有所放缓。
产品结构提升贡献毛利率：2025年公司毛利率为36.67%，同比+1.37pct，净利率为8.02%，同比+1.59pct；其中4Q202
5毛利率为35.49%，同比+0.83pct，净利率为9.87%，同比+2.51pct。分品类看，2025年厨房/个护小家电毛利率同比+2.5/
+0.8pct，我们认为主要由于产品结构提升所致。公司2025年销售、管理、研发、财务费用率分别为17.51%、4.76%、4.05
%、-0.14%，同比-0.65、-0.19、-0.04、-0.45pct；其中4Q2025季度销售、管理、研发、财务费用率分别为17.56%、4.49
%、3.24%、-0.42%，同比+1.41、+0.4、+0.57、-0.3pct。我们认为4Q25销售费用率同比上升主要由于收入减少以及公司
大促期间增加自补费用所致。
投资建议：品类方面，公司新兴品类增速较好；渠道端，公司努力拓展海外市场。利润方面，公司通过降本增效提高
经营质量。预计2026-2028年归母净利润分别为4.5/5.2/5.8亿元，对应PE分别为15.5x/13.5x/12x，维持“增持”评级。
风险提示：市场竞争风险；并购整合不及预期风险；海外经营环境波动风险；内需复苏乏力风险；股东及高管减持风
险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：6家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2025-10-31│小熊电器(002959)2025年10月31日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
问：公司2025年三季度分品类的增长情况？
答：公司前三季度通过内部的积极调整，实现较好的业绩增长。Q3销售表现较好的品类中，锅煲类、壶类、电动类、
母婴类等品类增速比较亮眼。公司积极引导产品结构提升，产品量价、及毛利率均实现提升。
问：公司Q3净利率实现同比大幅提升的原因？
答：公司今年在经营战略和组织架构上做了调整，4月组织架构做了变革，分为5个事业部——厨房、个护、生活、新
兴、海外事业部。变革后，对于各个事业部能有更加精细化的考核和更高效的资源配置，推动公司整体运营效率的提升，
并强化新兴品类的增长动能。对于公司去年并购的罗曼智能而言，经过一年对罗曼全维度的整合和挖潜，公司在生产、数
字化等方面对罗曼的赋能比较明显，其经营情况显著改善，净利率稳步提升，增厚了公司的业绩。
问：公司未来的增长方向有哪些？
答：公司会在原先战略方面做一定调整。海外方面，尽管美国市场存在不确定性，但日韩、东南亚和欧洲等市场潜力
大，仍会作为未来增长的主要路径。虽短期可能受关税影响，但长期坚定海外增长策略。
国内市场已进入稳定期，去年行业稍有下滑，今年受家电消费补贴影响出现改善。公司未来几年在国内，会追求经营
质量，而非规模增长，提高内部能力，维持合理的收入增长。具体举措上，公司会回归品牌建设，提升用户体验，进行更
精细化管理。过去在制造能力、工厂和数字化建设上投入较多，目前已完成阶段性投入，接下来会进一步挖潜提高经营质
量。
问：公司海外发展的进展和规划？
答：海外是小熊发展战略里面很重要的部分，是未来发展的重点之一。小熊品牌尝试了往不同的地区拓展：从东南亚
的角度，公司通过引流和达人推广，已具备一定的基础和认知度，取得了一些成果，特别是在越南。
美国、欧洲市场规模大，公司主要通过亚马逊等跨境电商渠道拓展，通过TikTok等流量平台扩大品牌影响力，接下来
公司也会继续发力。
此外，公司也希望与当地有渠道资源和品牌影响力的公司合作，协助公司在海外渠道的扩张，加速公司在海外的发展
。并购过来的罗曼智能定位以OEM代工为主，与国际头部品牌建立了良好的合作关系。今年罗曼通过参展国际展会平台，
提高区域市场渗透效率，订单转化能力持续巩固，并推出无刷电吹风、风梳等迭代产品，实现良好增长。
问：公司母婴品类的发展展望？
答：公司今年加大母婴小家电研发资源投入，推出系列爆款产品，实现产品全面升级；对外统一风格和调性，实现视
觉全面升级，重塑公司母婴小家电的品类形象，传递专业母婴小家电的用户心智；从用户购物旅程图的关键节点中识别并
做出有效的服务提升计划，全面提升公司母婴小家电的用户口碑。
长期来看，母婴品类具有较大潜在发展空间，是公司重点发力的品类。目前母婴品类收入规模较小，公司计划投入更
多资源推动母婴品类的发展。
问：公司2025年经营重点？
答：在营销方面，公司要持续构建全域营销能力，强化精细化运营能力。公司将坚定品牌出海路线，积极开拓新兴市
场，加大海外产品研发，构建海外渠道力与产品力的双轮驱动运营体系；以用户为中心，创造用户价值，做好产品、做好
服务，做到客户极致体验；继续强化线上传统渠道运营能力，线下将建立可视、可控、可管理的数字化、精细化运营系统
，加强营销体系运营管理，提升费用管理能力和执行效率。
在产品上，要深入洞察用户与市场需求，分析技术与产业发展趋势，通过市场拉动与技术助跑双轮驱动产品持续创新
与新产品开发。外销上识别新的增长机会，拓展品类，扩大海外布局，内销上优化现有产品结构，精简SKU数量，释放资
源，着力打造中高端旗舰产品，提升品牌形象和利润率。在品牌方面，在高度同质化的市场竞争中，公司要通过品牌全面
升级提升公司经营质量。聚焦高价值用户，以用户需求和体验为核心，重塑品牌形象与价值，建立系统的品牌管理体系，
确保全域用户触点的一致性。以产品为载体，传递品牌价值与形象，整合品牌、品类、渠道资源，构建高效的营销组织能
力，打造具有行业影响力的爆品。创新核心用户运营模式，盘活全域用户资产，激活核心用户价值。在组织建设上，公司
要全面推进组织架构、绩效管理和激励机制的升级与重构，致力于打造一个更具活力、创新力和竞争力的组织体系。通过
强化组织能力建设、优化绩效评价体系和创新激励机制，旨在充分激活个体潜能，释放组织活力，确保公司在快速变化的
市场环境中保持领先地位。公司将构建战略管理流程、IPD集成产品开发流程、产品整合营销流程三大核心管理流程，为
公司战略落地提供坚实支撑。
在内部数字化建设上，公司将继续推进数字化转型，全方位赋能业务运营，构建流程型组织。借助大语言模型和推理
模型等AI技术的成熟与应用门槛的降低，升级“流程、数据和系统”三轮驱动模式，扩大AI技术在各运营场景的试点与应
用，打造高质高效运营模式，提升组织能力与效率。
─────────────────────────────────────────────────────
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|