价值分析☆ ◇002960 青鸟消防 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-15
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 2 0 0 0 0 2
1月内 7 2 0 0 0 9
2月内 7 2 0 0 0 9
3月内 7 2 0 0 0 9
6月内 7 2 0 0 0 9
1年内 7 2 0 0 0 9
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.52│ 1.01│ 0.87│ 1.01│ 1.20│ 1.42│
│每股净资产(元) │ 10.16│ 10.28│ 8.23│ 8.89│ 9.79│ 10.85│
│净资产收益率% │ 14.95│ 9.82│ 10.57│ 11.09│ 12.03│ 12.87│
│归母净利润(百万元) │ 529.82│ 569.63│ 658.90│ 735.11│ 878.44│ 1040.33│
│营业收入(百万元) │ 3863.39│ 4602.37│ 4971.56│ 5699.89│ 6584.33│ 7615.11│
│营业利润(百万元) │ 627.82│ 686.02│ 798.01│ 883.87│ 1059.16│ 1254.81│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-15 买入 维持 --- 0.96 1.16 1.40 西部证券
2024-04-15 买入 维持 --- 0.92 1.14 1.43 浙商证券
2024-03-29 买入 维持 --- 0.92 1.14 1.43 浙商证券
2024-03-27 增持 维持 --- 0.95 1.15 1.36 财通证券
2024-03-27 买入 维持 --- 0.96 1.16 1.40 西部证券
2024-03-26 增持 维持 --- 1.03 1.16 1.30 东北证券
2024-03-26 买入 维持 --- 1.03 1.21 1.42 德邦证券
2024-03-26 买入 维持 --- 1.00 1.19 1.36 国盛证券
2024-03-25 买入 维持 --- 1.29 1.48 1.70 华安证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-15│青鸟消防(002960)回购股份注销点评：提高分红比例+回购股份注销，释放强烈信号
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盈利预测：我们预计2024-2026年公司EPS分别为0.96、1.16、1.40元，PE分别为15、12、10倍，维持“买
入”评级。
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2024-04-15│青鸟消防(002960)点评报告：斥资2.0亿元回购股份并注销，彰显坚定发展信心
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盈利预测及估值：海外扩张、品类拓展，3-5年有望再造一个青鸟
预计2024-2026年公司营收为57.6、67.3、79.3亿元，同比增长16%、17%、18%，三年复合增速达17%；归
母净利润为7.0、8.7、10.8亿元（考虑2024-2025年的股份支付费用8662、3447万元），同比增长6%、25%、25
%，三年复合增速达18%，对应PE为15、12、10倍。维持“买入”评级。
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2024-03-29│青鸟消防(002960)点评报告：2023年归母净利润同比增长16%，消防电子龙头行稳致远
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盈利预测及估值：海外扩张、品类拓展，3-5年有望再造一个青鸟
预计2024-2026年公司营收为57.6、67.3、79.3亿元，同比增长16%、17%、18%，三年复合增速达17%；归
母净利润为7.0、8.7、10.8亿元（考虑2024-2025年的股份支付费用8662、3447万元），同比增长6%、25%、25
%，三年复合增速达18%，对应PE为16、13、11倍。维持“买入”评级。
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2024-03-27│青鸟消防(002960)多元业务共同发力，海外拓展贡献增量
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投资建议：消防行业千亿规模，公司产品、渠道、研发综合实力强劲，有望持续提升市占率。我们预测公
司2024-2026年归母净利润为7.22/8.76/10.30亿元，同比增速9.58%/21.27%/17.65%，对应EPS分别为0.95/1.1
5/1.36元/股，3月27日收盘价对应2024-2026年PE分别15.43x/12.72x/10.82x，维持“增持”评级。
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2024-03-27│青鸟消防(002960)2023年报点评：现金流和分红超预期，以旧换新+新质生产力首选标的
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盈利预测：我们认为公司是以旧换新+新质生产力首选标的，我们预计2024-2026年公司EPS分别为0.96、1
.16、1.40元，PE分别为15、13、11倍，维持“买入”评级。
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2024-03-26│青鸟消防(002960)海内外多业务齐步发力，报表质量改善向好
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给予公司“增持”评级，根据公司23年业务情况调整盈利预测并且增加2026年预测，预计公司2024-2026
年实现EPS1.03/1.16/1.30元，对应PE为14.27/12.62/11.27倍。
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2024-03-26│青鸟消防(002960)23年经营稳健，出海收购+设备更新开启新一轮成长
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投资建议：在火灾频发的背景下，消防安全重要性不言而喻，公司作为消安一体化龙头，竞争力突出，我
们调整2024-2026年公司归母净利润分别为7.84、9.15、10.79亿元，对应EPS分别为1.03、1.21和1.42元，对
应PE估值分别为14.8、12.7和10.8倍；维持“买入”评级。
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2024-03-26│青鸟消防(002960)核心业务稳健增长，看好新兴领域及创新产品推广
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盈利预测与投资建议：我们预计公司2024-2026年营收分别为57.61/66.47/77.20亿元，归母净利润分别为
7.62/9.00/10.29亿元，对应PE分别为15.2/12.9/11.3X。公司通用消防业务基本盘稳固，应急疏散与储能消防
业务有望持续享受窗口期红利，维持“买入”评级。
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2024-03-25│青鸟消防(002960)看好增量业务，发力海外市场
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投资建议
根据公司2023年年报，我们小幅修改盈利预测为：2024-2026年预测营业收入为55.76/64.22/72.71亿元（
2024-2025年前值为60.23/68.85亿元）；预测归母净利润为7.28/8.37/9.57亿元（2024-2025年前值为7.91/9.
09亿元）；对应的EPS为1.29/1.48/1.70元（2024-2025年前值为1.40/1.61元）。我们看好公司长期发展，公
司当前股价对应的PE为12/10/9倍。维持“买入”投资评级。
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