价值分析☆ ◇002967 广电计量 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-09
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 3 5 0 0 0 8
2月内 3 5 0 0 0 8
3月内 3 5 0 0 0 8
6月内 3 5 0 0 0 8
1年内 3 5 0 0 0 8
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.32│ 0.32│ 0.35│ 0.57│ 0.71│ 0.88│
│每股净资产(元) │ 5.93│ 6.07│ 6.25│ 6.70│ 7.27│ 8.01│
│净资产收益率% │ 5.34│ 5.27│ 5.55│ 8.52│ 9.83│ 11.18│
│归母净利润(百万元) │ 182.17│ 183.95│ 199.39│ 326.15│ 407.49│ 507.90│
│营业收入(百万元) │ 2246.95│ 2604.06│ 2888.91│ 3414.96│ 3972.79│ 4556.15│
│营业利润(百万元) │ 200.99│ 181.22│ 199.93│ 352.44│ 438.37│ 548.35│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-09 增持 维持 19.95 0.57 0.71 0.88 国投证券
2024-04-06 增持 维持 --- 0.58 0.70 0.88 长城证券
2024-04-01 买入 维持 18.9 0.54 0.70 0.87 国泰君安
2024-03-31 增持 维持 17.44 0.51 0.64 0.78 华泰证券
2024-03-30 买入 维持 --- 0.51 0.67 0.83 中信建投
2024-03-30 增持 首次 --- 0.66 0.73 0.91 方正证券
2024-03-29 买入 维持 --- 0.56 0.74 0.93 长江证券
2024-03-28 增持 维持 --- 0.61 0.78 0.98 西南证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-09│广电计量(002967)业务稳定恢复，经营持续提效
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投资建议：
公司作为检测行业中少有的兼具计量校准、可靠性及环试业务、电磁兼容性测试以及消费板块检测能力的
一站式服务型企业，公司龙头效应或将逐步凸显。当前广电计量在华南地区品牌优势明显，未来有望持续受益
于特种行业、新能源、轨交以及集成电路等板块的快速发展，实现市占率的稳步提升。我们预测公司2024-202
6年营业收入分别为35.79、42.54、50.54亿元，同比增长23.9%/18.9%/18.8%；2024-2026年净利润分别为3.28
、4.07、5.09亿元，同比增长64.2%/24.3%/24.9%，6个月目标价为19.95元，对应2024年35XPE。维持“增持-A
”评级。
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2024-04-06│广电计量(002967)减值拖累业绩，成本控制增强，深化多元化发展格局
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投资建议：预计公司2024年-2026年归母净利润分别为3.32亿元、4.05亿元、5.06亿元，对应PE分别为27
倍、22倍、18倍。维持“增持”评级。
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2024-04-01│广电计量(002967)2023年报点评：多业务板块稳步发展，积极推进精细管理
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维持增持评级。公司多业务板块协同发展，考虑食品、环保检测等下游需求短期下滑，下调2024-25年EPS
分别为0.54/0.70元（原0.77/1.02元），新增2026年EPS为0.87元，参考行业估值2024年36.03倍，给予公司20
24年35倍估值，下调目标价至18.9元，增持评级。
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2024-03-31│广电计量(002967)优势业务驱动增长，加速布局低空经济
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目标价17.44元，维持“增持”评级
广电计量发布年报，2023年实现营收28.89亿元（yoy+10.94%），归母净利1.99亿元（yoy+8.39%），扣非
净利1.74亿元（yoy+78.93%）。其中Q4实现营收9.26亿元（yoy-1.94%，qoq+26.43%），归母净利6662.06万元
（yoy-38.80%，qoq-8.25%）。公司拟派全年股息每股0.15元，派息比例43.3%，对应股息率1.0%。我们预计公
司2024-2026年EPS分别为0.51、0.64、0.78元。可比公司2024年Wind一致预期PE均值为28.5倍，考虑广电计量
低空经济赛道先发优势明显、2024年业绩弹性较大，给予2024年34.2倍PE，目标价17.44元（前值14.94元），
维持“增持”评级。
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2024-03-30│广电计量(002967)检测服务系列报告：减值影响业绩表现，2024年盈利能力有望改善
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投资建议：预计2024-2026年公司实现营业收入33.25、38.20、43.26亿元，同比分别增长15.09%、14.88%
、13.24%，归母净利润分别为2.93、3.88、4.75亿元，同比分别增长47.19%、32.24%、22.46%，对应PE分别为
30.17、22.81、18.63倍，维持“买入”评级。
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2024-03-30│广电计量(002967)公司点评报告：商誉减值拖累业绩，主业多方位突破，经营活力及盈利能力
│或持续提升
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投资建议：我们预计公司24-26年分别实现归母净利润3.8/4.18/5.21亿元，对应PE分别为23/21/17倍。公
司为国内计量检测领先企业，夯实优势业务并开拓应用新领域，首次覆盖，予以“推荐”评级。
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2024-03-29│广电计量(002967)2023年报点评：商誉减值拖累业绩，2024年以利润为考核核心
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盈利预测与估值：预计2024-2026年公司营收33.25亿元/38.06亿元/43.63亿元，同比增15.1%/14.5%/14.6
%；实现归母净利润3.23亿元/4.23亿元/5.38亿元，同比增61.9%/31.0%/27.1%，对应PE估值26.5x/20.2x/15.9
x；维持“买入”评级。
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2024-03-28│广电计量(002967)2023年年报点评：深化多元业务布局，优势主业稳健增长
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盈利预测与投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.5、4.5、5.7亿元，未来三年归母净利润
复合增长率42%，维持“持有”评级。
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