研报评级☆ ◇002970 锐明技术 更新日期：2026-05-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-05
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 2 0 0 0 0 2
2月内 4 0 0 0 0 4
3月内 4 0 0 0 0 4
6月内 4 0 0 0 0 4
1年内 4 0 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.59│ 1.64│ 2.11│ 2.69│ 3.77│ 5.04│
│每股净资产(元) │ 8.18│ 9.52│ 11.42│ 13.36│ 16.37│ 20.49│
│净资产收益率% │ 7.20│ 17.21│ 18.48│ 20.00│ 22.93│ 24.75│
│归母净利润(百万元) │ 101.94│ 290.02│ 382.67│ 490.75│ 686.00│ 916.75│
│营业收入(百万元) │ 1699.25│ 2777.45│ 2476.93│ 3618.75│ 4882.00│ 6521.25│
│营业利润(百万元) │ 98.45│ 287.84│ 397.67│ 514.25│ 719.50│ 961.75│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-05-05 买入 维持 --- 2.57 3.54 4.73 长江证券
2026-04-14 买入 维持 --- 2.58 3.56 4.75 长江证券
2026-04-02 买入 维持 --- 2.79 3.68 4.76 太平洋证券
2026-03-31 买入 维持 84.32 2.83 4.29 5.90 广发证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-05-05│锐明技术(002970)25Q1投资收益较高，导致26Q1同比下滑 │长江证券 │买入
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事件描述
2026Q1，公司实现营业收入5.58亿元，同比+8.35%，实现归母净利润0.43亿元，同比-56.85%。
事件评论
公司商用车信息化产品主要销售对象为商用车运营商，该类客户的经营与油价存在较强相关性，高油价会提高其经营
成本，抑制采购意愿。锐明技术在2026Q1收入依旧实现增长，充分显示其核心业务的强大竞争力。利润大幅下滑主要系其
2025Q1确认了出售子公司控制权带来的高额投资收益，叠加2026Q1因汇率波动带来额外财务费用支出所致。此外，受供应
链涨价影响，公司毛利率亦有下滑。
主业展望：1、海外业务快速增长，公司通过设立海外子公司&办事处、提高海外本地员工比例、海外建立IDC、建设
越南生产工厂等诸多措施，助力公司全球化战略持续推进；2、欧标前装业务已与国内主流出口客车厂合作完成认证，且
有望逐步切入乘用车市场，欧标后装PSS法规相关产品在英国通过了拉夫堡大学的第三方检测，技术实力属业内第一梯队
；3、SafeGPT大模型平台产品完成发布，该平台通过高效的风险聚合识别和事故识别功能，为客户提供显著的价值。车辆
安全管理系统已与多个大型矿山集团建立合作。
公司通过技术融合，加强AI算法与5G、车联网技术的结合，推动产品从“被动监控”向“主动预警”及“主动干预”
升级，更好地契合行业对安全和效率的需求。公司还拓展了SaaS收费模式业务，为客户提供按需付费的软件服务，不断降
低客户使用门槛，提高客户满意度和忠诚度。展望2025年，公司依旧坚定不移实施全球化战略，越南智能工厂生产效率和
质量控制能力显著提升，已经得到各地区客户认可，开始承担海外重点区域客户产品的生产制造任务。未来公司将继续推
进海外产能布局，新建智能制造中心以满足不同区域海外业务的增长需求，力争在不确定性越来越强的国际环境中构建更
强的业务韧性。
第二增长曲线：公司不断推进自有工厂智能制造能力提升，按期完成越南二期智能工厂建设，有力支撑海外业务持续
拓展。基于越南智能工厂的现代化生产管理能力，算力中心配套数字能源产品生产加工业务稳步推进，建成投产多条专用
产线，成功导入行业知名海外厂商多个型号不间断电源（UPS）产品，实现批量交付。针对算力服务器功率不断提升带来
的电源设备更新需求，高压直流（HVDC）电源产品相关业务按计划推进中。
投资建议及盈利预测：我们认为公司商用车信息化领域渗透率仍有较大提升空间，且随着公司技术不断迭代，单品价
值量有显著提升。此外，UPS+HVDC行业当下正处于快速爆发阶段，第二增长曲线有望于2026年起贡献可观收入和利润。我
们预计公司2026-2028年可实现归母净利润4.70、6.47、8.64亿元，同比增长23%、38%、34%，对应PE为27、20、15倍，公
司高速增长持续性较强，给予“买入”评级，重点推荐。
风险提示
1、公司海外业务开拓不及预期；2、公司获单、生产、发货不及预期
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2026-04-14│锐明技术(002970)UPS+HVDC开辟第二增长曲线 │长江证券 │买入
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事件描述
2025年，公司实现营业收入24.77亿元，同比-10.82%，实现归母净利润3.83亿元，同比+31.95%。
事件评论
2025年，公司实现营业收入24.77亿元，同比-10.82%，主要系代工类业务子公司剥离，若聚焦主营业务，则对应收入
24.29亿元，同比+23.06%；实现归母净利润3.83亿元，同比+31.95%。公司毛利率45.18%，同比+9.40pct，主要系海外收
入占比提升及低毛利代工业务剥离。海外收入15.27亿元，同比+15.86%，占比提升至61.64%（2024年为47.45%），毛利率
高达53.32%（国内同期毛利率仅32.09%）。
主业展望：1、海外业务快速增长，公司通过设立海外子公司&办事处、提高海外本地员工比例、海外建立IDC、建设
越南生产工厂等诸多措施，助力公司全球化战略持续推进；2、欧标前装业务已与国内主流出口客车厂合作完成认证，且
有望逐步切入乘用车市场，欧标后装PSS法规相关产品在英国通过了拉夫堡大学的第三方检测，技术实力属业内第一梯队
；3、SafeGPT大模型平台产品完成发布，该平台通过高效的风险聚合识别和事故识别功能，为客户提供显著的价值。车辆
安全管理系统已与多个大型矿山集团建立合作。
公司通过技术融合，加强AI算法与5G、车联网技术的结合，推动产品从“被动监控”向“主动预警”及“主动干预”
升级，更好地契合行业对安全和效率的需求。公司还拓展了SaaS收费模式业务，为客户提供按需付费的软件服务，不断降
低客户使用门槛，提高客户满意度和忠诚度。展望2025年，公司依旧坚定不移实施全球化战略，越南智能工厂生产效率和
质量控制能力显著提升，已经得到各地区客户认可，开始承担海外重点区域客户产品的生产制造任务。未来公司将继续推
进海外产能布局，新建智能制造中心以满足不同区域海外业务的增长需求，力争在不确定性越来越强的国际环境中构建更
强的业务韧性。
第二增长曲线：公司不断推进自有工厂智能制造能力提升，按期完成越南二期智能工厂建设，有力支撑海外业务持续
拓展。基于越南智能工厂的现代化生产管理能力，算力中心配套数字能源产品生产加工业务稳步推进，建成投产多条专用
产线，成功导入行业知名海外厂商多个型号不间断电源（UPS）产品，实现批量交付。针对算力服务器功率不断提升带来
的电源设备更新需求，高压直流（HVDC）电源产品相关业务按计划推进中。
投资建议及盈利预测：我们认为公司商用车信息化领域渗透率仍有较大提升空间，且随着公司技术不断迭代，单品价
值量有显著提升。此外，UPS+HVDC行业当下正处于快速爆发阶段，第二增长曲线有望于2026年起贡献可观收入和利润。我
们预计公司2026-2028年可实现归母净利润4.70、6.47、8.64亿元，同比增长23%、38%、34%，对应PE为24、17、13倍，公
司高速增长持续性较强，给予“买入”评级，重点推荐。
风险提示
1、公司海外业务开拓不及预期；2、公司获单、生产、发货不及预期。
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2026-04-02│锐明技术(002970)海外业务驱动利润高增，切入服务器电源领域 │太平洋证券 │买入
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事件：锐明技术发布2025年年报。公司实现营业收入24.77亿元，同比减少10.82%；归母净利润3.83亿元，同比增长3
1.95%；扣非归母净利润3.50亿元，同比增长29.58%。
海外和前装业务驱动利润高速增长。2025年，公司聚焦主业，出让了低毛利非主营业务的子公司的控股权，剔除剥离
该子公司的影响，公司主营业务实现营收24.29亿元，同比增长23.06%。公司海外、国内和前装业务在本报告期均实现全
面增长。2025年毛利率为45.18%，同比+9.4pct，主要是高毛利率的海外和前装业务的占比提升，推动毛利额的快速增长
。
前装业务持续拓展。公司持续推动产品质量与国际标准接轨，多款前装产品通过了整车级与前装级测试，在EMC、环
境适应性和结构可靠性等方面满足海外前装项目要求。AEBS产品先后通过欧标R131认证测试及英国的TFL2.5封闭场地测试
，ACC功能完成算法上车并通过整车验证，整机硬件与结构前装体系亦同步完成了升级，有力支撑了前装业务拓展。
切入服务器电源业务，有望发展成为第二成长曲线。公司不断推进自有工厂智能制造能力提升，按期完成越南二期智
能工厂建设，有力支撑海外业务持续拓展。基于越南智能工厂的现代化生产管理能力，算力中心配套数字能源产品生产加
工业务稳步推进，建成投产多条专用产线，成功导入行业知名海外厂商多个型号不间断电源（UPS）产品，实现批量交付
。针对算力服务器功率不断提升带来的电源设备更新需求，高压直流（HVDC）电源产品相关业务按计划推进中。
投资建议：预计公司2026-2028年营业收入分别为31.99/41.16/50.97亿元，归母净利润分别为5.08/6.69/8.66亿元。
维持“买入”评级。
风险提示：新业务进展不及预期，技术研发不及预期，市场竞争加剧。
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2026-03-31│锐明技术(002970)2025年业绩高增，服务器电源、海外前装等新兴业务后续有│广发证券 │买入
│望多点开花 │ │
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2025年业绩保持快速增长。根据公司年报数据，2025年公司实现营收24.77亿元，同比-10.8%，收入下滑主因系25Q1
资产处置出表，实现归母净利润3.83亿元，同比+32.0%，扣非归母净利润3.50亿元，同比+29.6%，整体毛利率从2024年的
35.8%提升至45.2%。
服务器电源业务进展迅速，已批量进入国际一线品牌供应链。公司已成功导入行业知名海外厂商多个型号不间断电源
（UPS）产品，并实现批量交付，高压直流（HVDC）电源产品相关业务按计划推进中。我们在前期外发深度中，重点提示
公司已经成功开辟新业务成长曲线，目前海外算力景气度高，客户更加看重供应商全球布局的支撑，这一产业阶段性机遇
给予公司发展相关业务的契机。（详见2026年2月外发深度报告《主业高增持续兑现，服务器电源代工等新成长曲线逐步
成型》）
传统主业看点多，欧标前装业务未来值得期待。公司海外前装突破迎来重要机遇，根据欧盟新规，2024.7.7开始新注
册的商用车需满足最新标准，根据公司2023年报，仅前装市场，有望催生10-15亿美元年化增量空间，公司已在欧标客车
领域具备先发优势，后续业务进展值得期待。
盈利预测与投资建议：我们预计2026-2028年公司营业收入分别为32.0亿元、42.5亿元、54.5亿元，同比增速29.3%、
32.8%、28.0%，归母净利润为5.2亿元、7.8亿元、10.7亿元，同比增速34.6%、51.6%、37.4%。参考可比公司，给予公司2
026年合理估值倍数30倍PE，合理价值84.92元/股，维持“买入”评级。
风险提示：新技术推进不及预期的风险；中美贸易摩擦风险；汇率波动风险；欧标前装、服务器电源等新兴业务进展
不及预期。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：2家
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2026-04-28│锐明技术(002970)2026年4月28日投资者关系活动主要内容
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1.公司 2026年一季度营业收入增长，但净利润下降的原因？
答：公司 2026年一季度净利润下降的原因主要有三个方面：一是受部分原材料价格上涨影响，毛利率有所下降；二
是管理费用、销售费用和财务费用同比增长；三则是美元贬值导致的外汇损失增加。
2.公司将如何应对原材料上涨的问题？
答：针对原材料上涨情况，公司已提前对部分原材料进行备货，以保障供应链稳定性。同时，公司正积极与客户就相
关事项进行沟通，降低原材料价格波动对公司经营的影响。
3.相较于主机厂，公司在智能驾驶领域有何竞争优势？
答：不同的业务场景需求存在显著差异，标准化的产品难以有效满足业务场景多样化的需求。公司在公共出行车辆、
物流车辆及特种车辆等商用车领域深耕二十余年，能够深刻理解、精准把握客户痛点，从而提供更贴合实际需求的解决方
案。
4.Robobus作为公司自动驾驶业务首先发展方向，其预计主要适用场景有哪些？产品预计何时落地？
答：基于 Robobus客户复杂的业务场景需求，公司 Robobus产品主要适用于景区、城市道路、机场等固定接驳线路。
业务筹备及研发工作正持续推进，今年公司将着力推动国内外标杆项目落地。
5.请问数字能源产品生产加工业务目前推进情况如何？
答：数字能源产品生产加工业务作为公司未来业务发展的重点，公司正持续进行投入。目前主要由越南工厂承担生产
制造，其中，多个型号的不间断电源（UPS）产品已实现批量交付，交付量正持续上涨；高压直流（HVDC）电源产品相关
业务正有序推进中。
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参与调研机构：1家
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2026-04-16│锐明技术(002970)2026年4月16日投资者关系活动主要内容
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公司于 2026年 4月 16 日 15:00—17:00参加由深圳证券交易所组织召开的以“强赋能树标杆·打造湾区智造新高地
”为主题的集体业绩说明会活动，董事兼经理望西淀先生对公司基本情况及 2025年度经营情况进行了介绍，公司董事、
高级管理人员就投资者关注的问题进行了回复，主要问题和回复如下：
1、报告期内，公司营业收入为 24.77亿元，毛利率为 45.2%。请问营业收入较同期下降 10.8%，而毛利率却大幅增
长 9.4 个 pct，请问的主要原因是什么？
答：公司营业收入包含主营业务收入和其他业务收入，其中，其他业务收入主要包括加工收入、租赁收入等。2025年
度营业收入下降主要是为聚焦主业而剥离深圳市锐明科技有限公司（以下简称“锐明科技”）加工业务所致，主营业务收
入实际上较同期增长 23.06%。
毛利率的增长通过敏感性分析发现，主要是收入结构性影响所致。2025年度剥离锐明科技后，低毛利率的加工业务收
入占比大幅下降，高毛利率主营业务收入占比大幅上升，带动了整体毛利率的快速增长。
2、2025 年经营净现金流为 3.98 亿元，较同期下降 5.5%，主要原因是什么？
答：2025年度，公司经营净现金流下降的原因主要有两点：一是因锐明科技自2025年 1月 1日起不再纳入公司合并报
表范围内，统计口径存在差异；二是部分原材料提前备货。
3、近年来，公司主营业务收入及盈利能力保持较快增长，2025年度主营业务营收 24.29 亿元，同比增长 23.06%；
归母净利润 3.83 亿元，同比增长31.95%，其中公共出行车辆板块业绩增速最快，请公司介绍驱动公共出行车辆板块盈利
能力逐年增长的核心因素主要是什么，这些增长动力未来是否具有可持续性？
答：公司自成立以来长期服务海内外各类公共出行车辆运营商，深刻理解客户业务场景，拥有成熟稳定的技术实力，
能够及时发现并响应客户要求。同时，伴随人工智能化时代的到来，商用车视频设备的人工智能化发展已成趋势，正为公
司带来更广阔的市场机遇。
4、公司自动驾驶业务未来规划如何？
答：在商用车自动驾驶领域上，公司将基于自身的优势以及对客户需求的充分理解，重点推动 Robobus解决方案在日
本、中国、新加坡、欧洲等地区的落地应用，并积极拓展在货运、矿山等场景的市场机会。同时，为提高公司在自动驾驶
领域的竞争力，公司将加大在硬件等多方面的研发投入。
5、公司数字能源产品业务有何进展？未来有怎样的发展计划？
答：全球算力基础设施建设如火如荼，相关行业快速发展。公司计划围绕数字能源类产品，不断拓展海内外行业头部
客户，不断拓宽产品种类，抓住行业发展的历史性机遇，在数字能源产品业务方向取得更大的成功。同时，不断提升自动
化生产能力，数字化管理能力，打造“高可靠硬件+智能化平台+全球交付”的完整能力栈。
6、2026年度，公司在战略布局、业务拓展等方面有何布局？
答：2026年，公司将持续拓展海外市场，重点布局日本、土耳其、印度、南非等国家和地区。同时将持续加大研发投
入，积极开发车端大模型智能硬件与云端大模型软件，丰富产品类型，深化 AI大模型在不同场景下的应用，进一步扩大
技术服务范围和市场规模。同时，深入探索自动化驾驶技术的应用落地，积极推进不间断电源（UPS）、高压直流（HVDC
）电源业务等数字能源产品生产加工业务。
7、公司近期重新递交了港股发行上市申请，请问公司赴港上市事宜进展如何？
答：公司已于 2026年 4月 2日向香港联交所重新递交 H股发行上市的材料，并于同日刊发相关申请文件，具体内容
相关链接可见公司披露的公告。截至目前，各项上市筹备工作正有序进行，本次发行上市尚需取得中国证券监督管理委员
会、香港证监会等相关机构的备案、批准或核准，公司将严格按照法律法规相关规定，积极履行信息披露义务，后续进展
可关注公司披露的公告。
8、当前中东地区的局势变化是否会影响公司业绩？
答：公司始终秉持多元化发展战略，解决方案及产品已销往 100多个国家及地区，抗风险能力较强，中东局势对公司
的影响较小。未来，公司将密切关注中东地区动态，同时积极开拓其他海外新兴市场，持续提升全球化布局的稳健性与公
司抗风险能力。
9、公司前装业务有何进展，目前合作的企业有哪些？
答：公司持续推动产品质量与国际标准接轨，多款前装产品通过了整车级与前装级测试，在 EMC、环境适应性和结构
可靠性等方面满足海外前装项目要求。AEBS产品先后通过欧标 R131认证测试及英国的 TFL 2.5封闭场地测试，ACC功能完
成算法上车并通过整车验证，整机硬件与结构前装体系亦同步完成了升级。目前客户主要有比亚迪、宇通等。
10、公司海外业务占比较大，请问公司将如何应对汇率波动风险？
答：公司采取了主动管理的方式开展外汇管理工作，其主要分为目标管理和预期管理。其中，目标管理主要以年度经
营目标及人民银行汇率中间价为核心管理依据；预期管理则以汇率变动趋势及市场预期为核心管理依据。
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参与调研机构：68家
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2026-02-03│锐明技术(002970)2026年2月3-5日投资者关系活动主要内容
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1.公司主营业务有何发展预期？
答：公司主营业务主要面向全球商用车车队管理市场。随着端侧芯片性能的持续提升和基础 AI技术的不断进步，带
有 AI功能的智能硬件能够更好的满足客户需求，推动行业 AI产品渗透率提升，市场规模不断增长。公司将基于多年来在
各商用车应用场景的深入洞察和技术沉淀，以及广泛的客户基础，努力抓住行业增长带来的各种商业机会，推动公司业绩
的持续增长。
2.公司 Robobus业务的发展规划是什么？
答：为促进 Robobus业务的快速落地和发展，公司已启动系统性布局，如自建自动驾驶测试场，扩充研发团队，高校
技术合作等。今年公司将着力推动海内外标杆项目落地。
3.公司选择 Robobus作为自动驾驶业务首先发展方向的原因？
答：通常情况下，Robobus客户涉及的业务场景较复杂，需要能够整合业务产品和自动驾驶技术的完整解决方案。公
司自成立以来长期服务海内外各类公共出行车辆运营商，深刻理解客户业务场景，拥有部分成熟业务场景产品。公司将自
动驾驶技术与现有产品结合为整套解决方案交付客户，将最大程度满足客户实际需求。
4.公司数智装备产品事业部的发展规划如何，目前有何进展？
答：公司数智装备产品事业部目前主要业务为服务器电源产品的代工生产。目前该事业部业务尚在发展初期，业务规
模较小，但公司对其未来的发展持乐观态度。事业部未来计划围绕客户需求，不断强化自身服务能力，增强客户粘性，拓
展更多算力中心配套产品生产业务。
5.越南工厂是否有能力支撑公司业务的发展？
答：公司越南一期工厂于 2023年 5月建成投产，并于 2025 年开始二期工厂建设，目前正逐步投入运营。经过三年
的耕耘，公司越南团队熟悉当地经营环境，工厂运行效率良好，具备扩产能力，可满足公司未来业务发展的需求。
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参与调研机构：8家
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2026-01-28│锐明技术(002970)2026年1月28日投资者关系活动主要内容
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1、公司在商用车自动驾驶领域的竞争优势？
答：公司长期耕耘商用车行业，对于物流车辆、公共出行车辆（如公交、出租）、特种车辆（如矿卡）等不同类型商
用车的运营逻辑、运营需求有深刻的认知。公司将自动驾驶技术与现有产品结合为整套解决方案交付客户，将最大程度满
足客户的实际需求。同时，公司多年来积累的车载场景视觉环境感知技术，是发展自动驾驶技术的重要基础。此外，公司
现有遍布全球的营销网络，能够帮助公司将新产品快速触达全球客户。
2、公司越南工厂的进展？
答：公司自 2022 年决定在越南设立海外工厂，即定位为智能制造基地，生产自动化和仓储自动化都以高标准设计和
建造。一期工厂于 2023 年投入使用，运行良好。一期工厂满负荷运行后，2025 年开始二期工厂投资建设，目前进入逐
步投产阶段。经过近三年的耕耘，越南工厂运行效率良好，已经成为公司全球化布局的重要基础，并且有能力承接公司主
营业务之外的产品制造需求。
3、公司今年是否有新的业务方向规划？
答：公司于近期成立了“数智装备产品事业部”，旨在基于成熟的海外生产能力布局，发展新一代算力中心配套产品
相关业务。对于新一代算力中心配套产品，客户更加看重供应商全球布局的支撑，需要有效的海外产能承接，这一产业阶
段性机遇给予公司发展相关业务的契机。公司计划抓住这一发展机会，围绕产业链核心客户需求，打造公司业务新增长点
。
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参与调研机构：10家
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2026-01-09│锐明技术(002970)2026年1月9日投资者关系活动主要内容
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1、公司对 2026 年的整体经营发展有何展望与规划？
答：公司 2026年会继续践行全球化的长期经营战略，在持续巩固现有市场基础上，积极拓展新兴市场。制造层面，2
025年开始建设的越南二期工厂的逐步投产将有效提升海外供应链保障能力，产能的持续释放和运营效率的优化将为公司
业务扩张提供坚实基础。技术创新方面，公司将继续加大研发投入，不仅保持核心解决方案的全球竞争力，还将推进商用
车自动驾驶等前沿领域的研发与产品化。
凭借多年来对各行业商用车应用场景的深入洞察和技术沉淀，公司能够持续、精准为客户提供高度适配的综合解决方
案，并依托高质量的价值交付和深度服务，与客户建立了长期稳固的合作关系与深度信赖，形成了较强的市场竞争力和品
牌影响力。公司目前运营状态良好，管理层对实现 2026年的业绩增长保持积极预期与充分信心。
2、公司在商用车自动驾驶业务方向的未来规划是什么？
答：公司以人工智能及视频技术为核心，致力于为全球商用车提供提升安全与效率的 AI解决方案，遵循“从辅助驾
驶到高阶智能驾驶”的路径，进行多层次、场景化的技术布局，已将自动驾驶确立为重要的创新与成长方向。公司已经量
产的商用车 AI辅助驾驶产品，如 AEBS、ADAS、BSD等，为下一步的自动驾驶业务打下了坚实的技术基础。同时，前装业
务的高速发展，为公司带来了丰富的车规级软硬件研发经验。未来公司将基于自身的优势以及对客户需求的充分理解，重
点推动 Robobus解决方案在全球市场的落地应用，应用场景包括城市公共交通、景区接驳、机场接驳等等。同时，也积极
拓展在货运、矿山等场景的市场机会。
3、如何看待公司在商用车自动驾驶行业的竞争力？
答：公司在商用车自动驾驶领域的竞争力并非单一技术的突破，而是源于超过20年的行业深耕所构建的、从“合规刚
需”到“高阶智能”的立体化商业与技术壁垒。第一，公司业务覆盖全球超过 100个国家和地区，在货运、公交、校车、
出租和矿山等场景均有广泛客户基础及行业品牌认知；第二，经过多年深耕，公司深刻理解不同行业客户在业务运营过程
中的真实需求，能为客户提供整合的全套解决方案；第三，公司积累了 80多种成熟 AI算法，并通过“云-边-端”体系形
成了数据闭环；第四，公司基于已有的产品技术基础，可以为客户提供从单车智能到车队管理的全栈服务，契合商用车队
客户对“安全与效率”提升的核心诉求。
在以“场景落地”为导向的商用车自动驾驶领域，公司拥有客户、技术、产品等多方面的综合竞争优势。
4、人民币汇率升值对汇兑损益有什么影响？公司是否有措施管控或对冲汇率风险？
答：公司的海外业务在主营业务上销售占比较高，且主要以美元计价。公司长期以来对外汇采取主动管理的策略，会
基于公司的实际业务情况以及对外汇走势的基本判断，择时、择机采取简单有效的外汇套保工具，积极对冲部分汇率波动
风险，以降低汇率变动对经营业绩的潜在影响。
5、当前存储芯片市场价格呈现上涨趋势，请问这一变化是否会对公司毛利率产生显著影响？
答：公司产品中存储芯片或模组占整体物料成本的比例较低。同时，由于公司主要产品属于技术附加值较高的智能硬
件品类，可以将存储类物料成本上升较顺利地传导到产业链下游。因此，即使存储芯片价格持续上涨，也不会对公司毛利
率构成明显不利影响。
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