研报评级☆ ◇002972 科安达 更新日期：2026-04-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
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【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：6家
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2026-04-10│科安达(002972)2026年4月10日投资者关系活动主要内容
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问：公司年报业绩表现良好，资产结构健康，核心产品在轨道交通领域地位稳固，请问在“1+3+N”战略中，未来发
展及新产品具体有哪些规划？
答：公司于3月27日发布2025年年报，公司报告期实现营业收入3.79亿元，同比增长18.78%；实现归母净利润8743.47
万元。公司的主营业务收入保持良好，产品结构持续向高附加值方向演进，公司发展质量稳步提升。
公司产品数字化计轴系统、智能监测型防雷系列产品、道岔融雪系统在轨道交通领域应用位居行业领先。公司为国家
级专精特新“小巨人”企业、制造业单项冠军示范企业，坚持以科技创新驱动发展。
公司围绕“1+3+N”发展战略，产品布局规划如下：一是持续推进新一代智能传感器、智能监测型防雷分线柜、智慧
运维平台等新产品的研发与市场推广，丰富产品体系；二是依托现有核心优势，在信号控制计轴系统、监测型防雷分线柜
、智能道岔融雪等核心产品基础上，向铁路、城轨、机场、电力、航空、石化等多领域延伸，巩固细分领域领先地位；三
是加快智能化技术在智能运维领域的融合应用，推动现有产品迭代升级，提升智能化、数字化水平；四是积极把握“一带
一路”建设机遇，稳步拓展海外市场，实现国内国际双轮驱动发展。
问：公司未来是否考虑收并购？具体收并购方向是什么？
答：公司在收并购方面保持稳健谨慎态度，战略上持续关注与考察各类机会，核心宗旨为质量优先。对收购标的坚持
客观严谨的评估标准，概括为：稳健谨慎、聚焦协同、专而求精。具体方向重点关注与现有业务形成协同、互相赋能的优
质标的，尤其具备行业优势、核心技术或优质资质的细分领域企业。公司不盲目追求规模扩张，以“专而精”为经营主旨
，对投资者负责。
问：公司产品更新周期如何？是否有拓展其他行业的计划？
答：轨道交通项目更新周期一般为10-15年，公司产品研发与迭代始终贴合轨道交通行业安全可靠、全生命周期管理
的核心规律。我国轨道交通大规模建设已超十多年，早期建设线路正陆续进入更新改造窗口期；伴随数字化、智能化技术
迭代，存量线路设备亟须从功能、性能到智能化水平的系统性升级。公司已提前布局研发迭代，持续投入创新、针对性调
整产品策略，已为存量更新市场做好充分准备。
行业拓展层面，依托公司发展战略，部分核心产品（防雷产品、智能监测系统、系统集成）已向技术同源的高关联领
域（即战略中的“N”方向）延伸，目前已在电力自动化领域实现落地突破，相关技术已逐步切入电网、变电站、新能源
场站等场景。
问：公司未来业务发展重点和具体计划是什么？如何实现国内外市场协同发展？
答：公司将重点从六个个方面推进：科研体系建设、产品体系优化、全面提升生产能力、市场开拓和服务能力建设、
企业经营管理体系建设。
业务上继续聚焦轨道交通，以计轴系统、防雷、道岔融雪系统、电缆接地成端柜、电源防雷综保柜等核心产品线为根
基，持续升级技术、提高市占率；同时拓展智能诊断、智能运维等新产品，解决行业痛点难点，进入更多细分市场，加大
市场开拓力度，建立海外营销体系，兼顾存量与增量业务，提质增效，推进全球化发展。
问：在“十五五”规划下，公司未来增长点是什么？轨道交通行业具有周期性，预期成长空间如何？
答：国家“十五五”规划建议，从多维度为轨道交通行业明确发展机遇：①产业端：明确传统产业提质升级、自主可
控、技改出海的升级路径，同步探索新质生产力；
②技术端：新能源、新材料等多元技术加速落地，推动行业绿色智能转型提速；
③市场端：轨道交通规模庞大的存量基础设施更新与数智化改造，孕育广阔增量空间。
公司作为轨道交通细分领域的科研创新型企业，业务布局与行业结构性机遇高度契合。针对行业周期性特征，公司已
通过业务结构优化构建多元增长曲线，可有效链接传统新建市场的阶段性波动，实现周期平滑的可持续发展：
一是国内存量市场，当前轨交存量线路已进入大规模更新周期，设备更新、智能化升级需求持续扩容，公司凭借技术
与客户优势，可依托存量改造、智慧运维业务持续提升市占率；
二是海外市场，“一带一路”沿线国家轨交建设与升级需求旺盛，叠加公司欧盟认证突破，海外市场份额有望持续提
升；三是行业延伸，公司向电力、新能源等技术同源领域拓展业务，进一步打开成长边界。
整体来看，公司未来将保持稳健发展态势，长期成长空间充足。
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参与调研机构：1家
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2026-04-08│科安达(002972)2026年4月8日投资者关系活动主要内容
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1.请问公司未来海外市场的拓展重点和方向？
答:尊敬的投资者，您好！科安达公司紧跟“一带一路”轨道交通建设步伐，积极拓展海外市场。相关核心产品已完
成欧盟市场产品认证及服务体系建设。公司将凭借技术领先、优质认证、丰富的项目实施经验以及国内深耕等核心优势，
积极把握海外铁路建设与扩容机遇，持续推动业务扩展，进一步提升公司在全球轨道交通细分领域的市场地位。感谢您的
关注和支持！
2.请问管理层，公司在智能运维领域的核心竞争优势是什么？公司的差异化策略是什么
答:尊敬的投资者，您好！公司拥有139项专利技术（其中发明专利59项）和52项软件著作权，核心产品如计轴系统、
防雷产品等获得多项行业认证，并参与行业标准制定。公司在智能运维领域的核心优势在于二十多年行业积淀、技术创新
与安全认证体系，如SIL4、欧盟行业相关认证，公司拥有丰富的项目经验（超5000多个防雷项目及200多条城轨应用）以
及覆盖全国的服务网络。差异化策略上，公司提供“软硬结合、运维一体”的综合解决方案，通过智能制造赋能数据可靠
性，并实现从单一产品销售向全生命周期运维服务的延伸，从而有效降低客户综合成本，提升响应速度与客户黏性，通过
科技、安全、到达的技术服务理念，为城市轨道交通安全保驾护航。感谢您的关注和支持！
3.未来是否会保持稳定的分红节奏？
答:尊敬的投资者，您好！公司上市以来，凭借优良的经营业绩保持每年实施年度及年中分红，分红表现稳健。未来
，公司将综合考量经营业绩、现金流状况及长远发展需求，通过完善法人治理结构，持续优化分红决策机制。公司将深耕
主业、做好经营管理，以优良业绩回馈股东，切实提升投资者获得感，具体分红计划请以公司公告为准。感谢您对公司的
关注与支持！
4.今年打算拓展什么新的业务赛道
答:尊敬的投资者，您好！未来公司将继续致力于轨道交通领域持续研发创新，以“1+3+N”战略部署：以轨道交通行
业为战略基点（1），巩固信号计轴、雷电防护、道岔融雪三大核心产品线（3）同时加快智能监测、智慧运维、信息安全
、电力自动化等新兴产业方向（N）的拓展。通过内生式增长与外延式发展双轮协同，公司将持续推动产业链多元延伸及
智能化转型升级。感谢您的关注与支持
5.管理层，公司的核心经营目标是什么？产能释放、新业务拓展的重点方向有哪些？
答:尊敬的投资者，您好！公司始终坚持“以科技为先导、以服务为宗旨、以优质为基石、以信誉为生命”的企业精
神，核心经营目标是：打造一流的轨道交通装备供应商。围绕这一目标，公司持续优化市场、销售、研发及产品策略，积
极参与国内外轨道交通线路建设与运营保障，在关键技术突破、安全认证、智能制造及行业标准制定等方面不断夯实核心
竞争力，致力于成为全球轨道交通细分领域的领先企业。产能释放的重点方向集中于智能制造升级，以铁路信号电缆监测
系统为试点，公司成功导入自动化生产线，通过先进设备与智能控制系统实现生产流程的精准化与标准化。这不仅提升了
生产效率、缩短了交付周期，更通过减少人为干预大幅提高产品的一致性与可靠性，为产能高质量释放注入新动能。 未
来，公司将持续专注于智能制造，拓展以下新业务方向：一是新一代计轴智能传感器开发，实现核心传感器自主可控，保
障供应链安全并助力海外市场；二是智能车轮传感器及铁路信号电缆监测系统等新产品的产业化推广；三是积极把握“一
带一路”机遇，推动核心产品在海外市场的规模化应用。通过以上布局，公司将持续提升在全球轨道交通细分领域的市场
地位，为股东创造长期价值。感谢您的关注和支持！
6.公司营收增长但净利润下滑的核心原因？
答:尊敬的投资者,您好，2025年公司营业总收入同比增长18.78%（3.79亿元），归属于母公司股东的净利润8,743万
元。主要原因为： 1. 成本费用上升：营业成本同比增加，其中研发费用保持持续投入（3,745万元，占营收9.87%）。报
告期信用减值损失计提，主要系应收账款计提增加。 2. 税费及运营支出增加：所得税费用同比增长28.15%。 公司当前
投入聚焦于研发创新（如智能诊断系统）和海外市场拓展（已取得欧盟认证），为公司长期竞争力发展奠定基础。感谢您
对公司的关注。
7.请详细介绍公司质保金的常规回收周期。
答:尊敬的投资者，您好！公司质保金的回收周期因具体产品类别及合同约定而有所不同。感谢您对公司的关注和支
持！
8.请问后续募集资金的使用规划？
答:尊敬的投资者，您好！后续募集资金将继续按照既定计划有序推进使用，用于完善自动化生产基地建设、升级产
品试验中心，切实提升公司产能与研发实力。感谢您一直以来的关注与支持！
9.张总您好，公司多个募投项目（自动化生产基地、产品试验中心、新一代计轴智能传感器）多次延期，请说明延期
的具体原因？当前项目实际进展如何？谢谢！
答:尊敬的投资者，您好！公司募投项目正按计划稳步推进中。自动化生产基地和产品试验中心前期因受实施地周边
建设环境影响，目前已完成主体施工、部分设备采购、内部装修及相关配套工程，其中部分厂房、宿舍、配电室及产品实
验中心等已投入生产使用，科技园区已有部分厂房开始投入智能化、数字化生产。新一代计轴智能传感器项目，当前已完
成产品预研与测试平台搭建，正持续推进产品设计、测试验证等工作。公司在研发投入上采取审慎、稳健的策略，确保项
目质量与资源合理配置。公司优先完成主体施工和核心生产区域的建设，后续配套将稳步推进，进一步提升公司的生产能
力和市场响应速度，夯实公司作为新质生产力企业的发展基础。感谢您对科安达的关注！
10.并购重组方面是否有明确标的？
答:尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注！公司在并购重组方面秉持稳健谨慎原则，收并购方向，以质量为核
心，重点关注能与公司协同发展、可互相赋能、具备行业优势、技术及优质资质的优质标的，目前仍处于持续关注阶段。
后续若有相关并购重组计划及明确标的，公司将严格按照监管要求及时履行信息披露义务。感谢您的关注与支持！
11.公司如何看待当前估值水平与自身成长性的匹配度？
答:尊敬的投资者，您好！感谢您对科安达的关注！科安达作为第一批国家级专精特新“小巨人”企业、轨道交通领
域细分龙头、隐形冠军及新质生产力企业，2025年业绩稳步增长，核心业务持续升级，市场拓展成效突出，未来成长空间
清晰。后续公司将深耕主业、扎实经营，以优良业绩支撑估值，持续提升公司价值与股东回报。感谢您的关注与支持！
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参与调研机构：1家
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2025-11-20│科安达(002972)2025年11月20日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、公司在轨道方面无人驾驶有没具体的产品应用？
答：尊敬的投资者，您好！公司数字计轴系统、智能监测型防雷分线柜等产品，在轨道交通领域建设中已参与多条无
人驾驶线路应用，并得到良好的评价。感谢您对公司的关注和支持！
2、产品创新情况怎么样？市场规模有提升吗？
答：尊敬的投资者，您好！公司的研发产品创新稳步推进中，市场规模保持稳健拓展态势，核心业务在细分领域位居
领先。公司产品创新方面，技术驱动及成果落地，持续领跑行业，核心产品迭代升级。公司自主研发的 “信号监测型防
雷分线柜”“数字化计轴系统” 获评 2025 年广东省名优高新技术产品，新一代智能传感器、智慧运维平台、道岔融雪
系统等新产品也在持续推广应用。公司市场规模：国内市场应用广泛，海外市场稳步突破。感谢您的关注和支持！
3、近期公司有并购重组购买资产计划吗？扩大上下游产业规模？
答：尊敬的投资者，您好！如有相关计划，公司将根据相关规定履行信息披露义务。感谢您的建议和关注！
4、请问公司海外业务进展如何？
答：尊敬的投资者，您好！公司业务在国内轨道交通领域保持稳健发展态势，在“一带一路”以及海外欧盟市场取得
良好的业务发展。公司产品应用市场位居领先地位，技术实力扎实，拥有 139项专利技术，产品及质量管理通过 CRCC、U
RCC、SIL4 最高安全等级认证及国际铁路质量管理体系 IRIS 认证。海外布局稳步推进，已成立德国、匈牙利子公司，产
品荣获欧盟 NOBO 认证及匈牙利 DEBO、MAV 认证，为开拓海外市场奠定坚实基础。
未来，公司将继续关注轨道交通行业的发展趋势，通过科研创新提升产品技术和市场竞争力，以满足日益增长的市场
需求。同时，公司也将根据自身战略规划，关注行业及新兴产业的发展趋势，内生式增长和外延式发展相结合，助力公司
高质量、可持续发展。
5、请问公司对于“十五五”规划有何战略计划？公司的发展规划的思路？
答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司长期发展的关注。“十五五” 时期是我国交通强国建设深化推进、智慧铁
路产业加速升级的关键阶段，公司作为轨道交通的 “专精特新”“小巨人”企业，制造业单项冠军示范企业，将紧跟国
家战略与行业趋势，坚守 “技术引领、深耕主业、全球拓展” 的核心思路。战略计划核心为：一是深化轨道交通信号与
防雷安全领域技术攻坚，加码智能运维、绿色低碳产品研发；二是巩固国内市场优势，拓展中西部及城市群轨道项目；三
是提速海外布局，依托海外子公司扩大 “一带一路” 及欧盟市场份额，打造细分领域全球标杆。
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