研报评级☆ ◇002972 科安达 更新日期：2026-10-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-09-01│科安达(002972)2026年9月1日投资者关系活动主要内容
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1.站在半年节点，请各位管理层对今年全年的经营展望，包括营收结构、国内外业务节奏、利润端的主要变量
答：尊敬的投资者，您好！站在半年节点，综合上半年经营情况，管理层对全年经营保持审慎乐观。营收结构上，国
内城轨业务仍是基本盘，持续巩固数字化计轴系统、智能监测防雷、智能道岔融雪系统等主业；同时加大智能运维等新产
品落地转化，推动新产品贡献收入。国内外业务方面，国内紧抓轨道交通建设及更新改造机会，稳步推进项目交付；海外
业务按既定节奏拓展，积极落实在手及意向项目，海外订单转化存在一定不确定性。利润端主要变量来自项目交付进度、
原材料成本波动、海外项目实施及新产品研发投入。后续公司将推进订单落地与交付管控，优化成本管控，提升运营效率
，全力争取实现全年经营目标，相关经营数据请以后续正式披露公告为准。感谢您的关注！
2.请问下一步海外重点市场是哪些？
答：尊敬的投资者，您好！公司紧跟“一带一路”步伐进行战略规划和布局，在海外市场方面：一是重点深耕欧盟市
场，公司核心产品已先后获得欧盟相关认证，其中计轴系统通过NOBO认证、DEBO认证，防雷产品获得欧盟CE认证，道岔融
雪产品获得匈牙利MAV许可认证，并在德国、匈牙利分别设立子公司，进行本地化市场布局与服务体系建设；二是持续拓
展“一带一路”沿线市场，公司主要产品已应用在匈牙利、塞尔维亚、印度尼西亚、埃塞俄比亚、巴基斯坦、老挝、尼日
利亚、安哥拉、黎巴嫩、巴西等共建“一带一路”国家的铁路和城市轨道交通线路。公司将凭借技术领先、认证完备项目
验证、本地深耕的核心优势，积极把握欧亚铁路建设与扩容机遇，持续争取海外优质订单，进一步提升在全球轨道交通细
分领域的市场地位。感谢您对公司的关注与支持！
3.未来分红政策是否稳定？
答：尊敬的投资者，您好！公司自上市以来，制定了中期分红政策，每年度按照经营情况和公司未来发展规划进行现
金分红，持续回馈广大股东投资者，分红政策保持了良好的连续性和稳定性，上市以来累计分红4.9亿元。报告期内公司
已实施2025年年度现金分红3,672.63万元。未来公司将严格按照《公司章程》及利润分配政策，在保障公司长期稳定发展
的前提下，积极回报股东，与股东共享公司经营成果。未来具体利润分配方案请以公司董事会及股东会审议通过并披露的
公告为准。感谢您的关注和支持！
4.请问利润下滑原因？后续采取措施？
答：尊敬的投资者，您好！2026年上半年公司实现营业收入1.71亿元，同比增长6.67%，实现归属于上市公司股东的
净利润4,695.40万元。净利润同比小幅下降主要系以下方面阶段性因素影响：公司报告期内按照会计准则计提信用减值损
失，公司依据预期信用损失模型审慎计提坏账准备所致。公司客户以铁路集团、各地铁路公司及城市轨道交通企业为主，
资信状况良好，相关计提属于会计审慎处理。公司资产结构、经营情况健康良好，公司生产经营一切正常盈利能力保持稳
健。感谢您的关注和支持！
5.年报披露期末在手订单约 5.84 亿，请问今年上半年实际确认了多少
答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司年报的关注，公司经营相关的信息，请您关注公司在指定信息披露媒体发布
的公告。谢谢！
6.AI 监测是行业大趋势，公司计轴系统已用于 50 多个城市、200 多条线路。请问在智能监测诊断这个细分赛道，
公司的主要竞争对手是谁、市占率大概什么水平？技术壁垒？
答：尊敬的投资者，您好！感谢您对科安达的关注！智能运维AI 监测是轨道交通行业重要发展趋势，公司数字化计
轴系统已应用于 50 多个城市、200 多条线路。在智能监测诊断细分赛道，市场参与者包含海外巨头以及国内信号系统集
成、智能运维类企业，轨道交通行业技术壁垒较高；公司城轨计轴业务市占率处于行业领先智能监测诊断技术随计轴设备
同步领先市场。 公司持续加大智能运维技术研发投入；赛道核心技术壁垒体现在 SIL4 高等级功能安全要求，行业准入
资质与线路业绩积累，以及软硬件一体化协同能力。公司行业优势领先。感谢您的关注和支持！
7.请问政策落地以来，公司新接的更新改造类订单有没有明显放量？主要来自既有线改造还是新建线？
答：尊敬的投资者，您好！随着国家设备更新政策及“十五五轨道交通相关规划的推进，存量线路智能化改造、自动
化升级需求持续释放，行业长期发展空间稳健。公司产品广泛应用于既有线改造和新建线路建设，正积极跟进存量设备更
新改造市场机遇，市场开拓情况良好。订单具体构成及放量情况请以公司定期报告及相关公告为准。感谢您的关注和支持
！
8.二季度业绩显著弱于一季度，请问二季度业绩波动是项目确认节奏导致，还是基本面变化？
答：尊敬的投资者，您好！二季度业绩波动主要是项目进度变动所致，公司按照项目进度交付产品，不同的季度之间
会有所波动感谢您的关注和支持！
9.公司采用 “内生 + 外延” 发展战略，目前外延并购方面有无明确方向
答：尊敬的投资者，您好！公司以“1+3+N”为发展战略，基于“内生+外延”双轮驱动，外延方向聚焦于能与主业形
成协同、互相赋能的优质标的，围绕轨道交通产业链，寻找在技术、市场、服务等方面能与公司互补协同的企业。公司目
前仍处于持续关注考察阶段，感谢您的关注和支持！
10.海外项目受地缘、汇率影响较大，公司如何评估海外业务的政策、地缘风险，风险应对措施是什么？
答：尊敬的投资者，您好！公司海外业务紧跟国家 “一带一路”战略步伐有序推进，项目主要服务于共建国家铁路
及城市轨道交通建设，客户以当地铁路公司、大型轨道交通企业为主。 针对海外业务，公司实行项目分级评估机制，审
慎开展项目决策，不盲目追求规模扩张，并建立项目全周期动态跟踪机制。风险应对层面，业务端坚持区域适度分散策略
，依托优质合作伙伴开展合作，通过合同条款明确相关权责，前置防控经营风险；财务端合理管控外币敞口，适时运用金
融工具对冲汇率波动影响。公司将秉持稳健原则推进海外订单转化，以技术实力拓展海外市场。感谢您的关注！
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参与调研机构：6家
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2026-04-10│科安达(002972)2026年4月10日投资者关系活动主要内容
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问：公司年报业绩表现良好，资产结构健康，核心产品在轨道交通领域地位稳固，请问在“1+3+N”战略中，未来发
展及新产品具体有哪些规划？
答：公司于3月27日发布2025年年报，公司报告期实现营业收入3.79亿元，同比增长18.78%；实现归母净利润8743.47
万元。公司的主营业务收入保持良好，产品结构持续向高附加值方向演进，公司发展质量稳步提升。
公司产品数字化计轴系统、智能监测型防雷系列产品、道岔融雪系统在轨道交通领域应用位居行业领先。公司为国家
级专精特新“小巨人”企业、制造业单项冠军示范企业，坚持以科技创新驱动发展。
公司围绕“1+3+N”发展战略，产品布局规划如下：一是持续推进新一代智能传感器、智能监测型防雷分线柜、智慧
运维平台等新产品的研发与市场推广，丰富产品体系；二是依托现有核心优势，在信号控制计轴系统、监测型防雷分线柜
、智能道岔融雪等核心产品基础上，向铁路、城轨、机场、电力、航空、石化等多领域延伸，巩固细分领域领先地位；三
是加快智能化技术在智能运维领域的融合应用，推动现有产品迭代升级，提升智能化、数字化水平；四是积极把握“一带
一路”建设机遇，稳步拓展海外市场，实现国内国际双轮驱动发展。
问：公司未来是否考虑收并购？具体收并购方向是什么？
答：公司在收并购方面保持稳健谨慎态度，战略上持续关注与考察各类机会，核心宗旨为质量优先。对收购标的坚持
客观严谨的评估标准，概括为：稳健谨慎、聚焦协同、专而求精。具体方向重点关注与现有业务形成协同、互相赋能的优
质标的，尤其具备行业优势、核心技术或优质资质的细分领域企业。公司不盲目追求规模扩张，以“专而精”为经营主旨
，对投资者负责。
问：公司产品更新周期如何？是否有拓展其他行业的计划？
答：轨道交通项目更新周期一般为10-15年，公司产品研发与迭代始终贴合轨道交通行业安全可靠、全生命周期管理
的核心规律。我国轨道交通大规模建设已超十多年，早期建设线路正陆续进入更新改造窗口期；伴随数字化、智能化技术
迭代，存量线路设备亟须从功能、性能到智能化水平的系统性升级。公司已提前布局研发迭代，持续投入创新、针对性调
整产品策略，已为存量更新市场做好充分准备。
行业拓展层面，依托公司发展战略，部分核心产品（防雷产品、智能监测系统、系统集成）已向技术同源的高关联领
域（即战略中的“N”方向）延伸，目前已在电力自动化领域实现落地突破，相关技术已逐步切入电网、变电站、新能源
场站等场景。
问：公司未来业务发展重点和具体计划是什么？如何实现国内外市场协同发展？
答：公司将重点从六个个方面推进：科研体系建设、产品体系优化、全面提升生产能力、市场开拓和服务能力建设、
企业经营管理体系建设。
业务上继续聚焦轨道交通，以计轴系统、防雷、道岔融雪系统、电缆接地成端柜、电源防雷综保柜等核心产品线为根
基，持续升级技术、提高市占率；同时拓展智能诊断、智能运维等新产品，解决行业痛点难点，进入更多细分市场，加大
市场开拓力度，建立海外营销体系，兼顾存量与增量业务，提质增效，推进全球化发展。
问：在“十五五”规划下，公司未来增长点是什么？轨道交通行业具有周期性，预期成长空间如何？
答：国家“十五五”规划建议，从多维度为轨道交通行业明确发展机遇：①产业端：明确传统产业提质升级、自主可
控、技改出海的升级路径，同步探索新质生产力；
②技术端：新能源、新材料等多元技术加速落地，推动行业绿色智能转型提速；
③市场端：轨道交通规模庞大的存量基础设施更新与数智化改造，孕育广阔增量空间。
公司作为轨道交通细分领域的科研创新型企业，业务布局与行业结构性机遇高度契合。针对行业周期性特征，公司已
通过业务结构优化构建多元增长曲线，可有效链接传统新建市场的阶段性波动，实现周期平滑的可持续发展：
一是国内存量市场，当前轨交存量线路已进入大规模更新周期，设备更新、智能化升级需求持续扩容，公司凭借技术
与客户优势，可依托存量改造、智慧运维业务持续提升市占率；
二是海外市场，“一带一路”沿线国家轨交建设与升级需求旺盛，叠加公司欧盟认证突破，海外市场份额有望持续提
升；三是行业延伸，公司向电力、新能源等技术同源领域拓展业务，进一步打开成长边界。
整体来看，公司未来将保持稳健发展态势，长期成长空间充足。
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