价值分析☆ ◇002979 雷赛智能 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-28
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 3 0 0 0 3
6月内 2 4 0 0 0 6
1年内 5 6 0 0 0 11
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.72│ 0.71│ 0.45│ 0.74│ 0.96│ 1.16│
│每股净资产(元) │ 3.54│ 3.89│ 4.26│ 4.82│ 5.58│ 6.48│
│净资产收益率% │ 20.46│ 18.31│ 10.51│ 15.52│ 17.41│ 18.28│
│归母净利润(百万元) │ 218.32│ 220.31│ 138.57│ 232.57│ 296.74│ 357.95│
│营业收入(百万元) │ 1203.16│ 1337.86│ 1415.37│ 1752.91│ 2162.66│ 2637.11│
│营业利润(百万元) │ 240.13│ 236.21│ 152.21│ 251.45│ 325.17│ 394.81│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-28 增持 维持 31.08 0.74 0.95 1.22 海通证券
2024-08-27 增持 维持 26 --- --- --- 中金公司
2024-08-26 增持 维持 --- 0.75 0.97 1.19 西南证券
2024-07-10 买入 维持 27.98 0.73 0.87 1.05 国泰君安
2024-07-05 增持 维持 21.88 --- --- --- 中金公司
2024-07-04 买入 维持 --- 0.75 1.04 1.19 东吴证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-28│雷赛智能(002979)营销变革初见成效，三季度盈利能力大幅改善
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盈利预测及投资建议：我们预计，2024-2026年，公司归属母公司净利润分别为2.26亿元、2.92亿元、3.7
3亿元。对应每股收益分别为0.74元、0.95元、1.22元。基于同业估值水平，以及公司在步进系统的市场领先
地位，给予公司2024年PE37-42X，对应合理价格区间27.38-31.08元，给予“优于大市”评级。
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2024-08-27│雷赛智能(002979)1H24业绩超预期，PLC、伺服业务增长亮眼
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盈利预测与估值
我们维持2024/25年2.4/3.0亿元净利润，当前股价对应2024/25年25.1x/20.0x市盈率，维持跑赢行业评级
，考虑到公司业绩有所超预期，我们上调公司目标价18%至26元，对应2024/25年32.9x/26.3x市盈率，对比当
前股价仍有31%的上涨空间。
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2024-08-26│雷赛智能(002979)2024年半年报点评：驱控业务快速增长，人形机器人布局加速
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盈利预测与投资建议：预计公司2024-2026年营收分别为17.9亿元、22.2亿元、26.4亿元，未来三年归母
净利润的增速分别为66.2%/29.5%/22.8%。公司加速工控产品一体化布局，技术优势进一步扩大，人形机器人
布局进度加快，维持“持有”评级。
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2024-07-10│雷赛智能(002979)业绩点评：费用管控成效显著，经销实现营利双收
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维持增持评级，目标价下调至28.1元。考虑公司整体经营能力提升叠加高毛利产品放量，预计公司2024-2
026年EPS为0.73（+0.02）/0.87（+0.02）/1.05（-0.01）元，参考工控企业平均估值，给予公司2024年38.5X
PE，下调目标价至28.1元（原29.8元），维持增持评级。
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2024-07-05│雷赛智能(002979)1H24公司业绩预告略超市场预期，管理变革利加速释放
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盈利预测与估值
我们维持2024/25年2.4/3.0亿元净利润预测，当前股价对应2024/25年约22.9/18.3x市盈率，维持跑赢行
业评级和22元目标价，对应2024/25年约为28.2/22.4x市盈率，对比当前股价仍有22%的上涨空间。
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2024-07-04│雷赛智能(002979)2024年半年报预告点评：业绩超市场预期，报表加速修复体现变革成效
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盈利预测与投资评级：考虑到公司体系变革成效显著，我们上调公司2024-2026年归母净利润至2.32/3.20
/3.69亿元（前值为1.88/2.40/3.14亿元），同比+68%/+38%/+15%，对应现价PE分别为24x、17x、15x，维持“
买入”评级。
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