研报评级☆ ◇002979 雷赛智能 更新日期：2026-06-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-25
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 4 1 0 0 0 5
3月内 4 1 0 0 0 5
6月内 4 1 0 0 0 5
1年内 4 1 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.45│ 0.65│ 0.72│ 1.01│ 1.27│ 1.57│
│每股净资产(元) │ 4.26│ 4.83│ 5.62│ 6.60│ 7.54│ 8.71│
│净资产收益率% │ 10.51│ 13.48│ 12.77│ 15.97│ 17.53│ 18.82│
│归母净利润(百万元) │ 138.57│ 200.46│ 225.37│ 317.63│ 402.64│ 494.56│
│营业收入(百万元) │ 1415.37│ 1584.28│ 1873.84│ 2558.50│ 3241.25│ 4043.50│
│营业利润(百万元) │ 152.21│ 236.50│ 250.44│ 348.68│ 442.54│ 547.57│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-05-25 买入 首次 --- 1.12 1.35 1.61 浙商证券
2026-04-24 买入 维持 51.41 0.97 1.21 1.43 华泰证券
2026-04-23 买入 维持 --- 0.99 1.29 1.75 东吴证券
2026-04-23 增持 维持 60 --- --- --- 中金公司
2026-04-23 买入 维持 --- 0.95 1.22 1.48 国金证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-05-25│雷赛智能(002979)深度报告：国产运动控制龙头，通用自动化+人形机器人双 │浙商证券 │买入
│轮驱动成长 │ │
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国产运动控制龙头，2015-2025年营收和归母净利润CAGR为18%、12%公司作为国内智能装备运动控制领军企业，专业
从事伺服系统、步进系统、控制技术类产品的研发、生产、销售与服务。2025年伺服系统占比49.18%、步进系统占比34.8
3%、控制系统占比15.31%，伺服系统为第一大收入来源。2015-2025年，公司营收从3.68亿元增长至18.74亿元，CAGR为17
.67%，归母净利润从0.71亿元增长至2.25亿元，CAGR为12.16%。2015-2025年公司毛利率维持在40%左右水平，净利率在9.
8%-19.9%之间。
2026年中国工业自动化市场规模有望超3700亿元，通用自动化筑牢公司基本盘中国工业自动化市场规模预计2026年超
3700亿元，2022-2026年CAGR达6.3%，有望持续受益于制造业周期复苏、产业升级、国产替代加速及人口红利消退带来的
人工替代需求，公司聚焦千亿级通用自动化OEM市场，依托“步进系统+伺服系统+控制技术”构建核心壁垒，面对当前行
业拐点，公司发挥“三线协同”优势，坚定执行“上顶抢占进口份额、下沉开拓中低端市场”的经营战略，目前，步进系
统连续15年以上稳居国内第一；伺服系统全面发力，2025年业务以30.03%的极高增速位居全国Top10品牌第二；此外，小
型PLC产品成功打破外资垄断，在物流、半导体、锂电等高端装备中实现规模化应用，未来随着高毛利产品占比持续提升
，通用自动化业务仍具备广阔成长空间。
2026年国内人形机器人市场规模将达13亿美元，人形机器人打开公司成长空间根据IDC数据，2025年全球人形机器人
出货量近1.8万台，同比增长508%，市场销售额约4.4亿美元；2026年国内市场规模预计达13亿美元，同比实现翻倍增长。
全球无框力矩电机、空心杯电机赛道快速增长，2026-2032年全球无框力矩电机传统市场CAGR为8.4%，2026-2032年全球空
心杯电机市场CAGR达8.94%，核心驱动力来自人形机器人产业化提速、灵巧手与关节部件需求爆发及国产替代加速。
公司积极拓展机器人领域，主要聚焦核心零部件、组件和解决方案。目前，公司已成立上海雷赛机器人与深圳灵巧驱
控两大子公司，重点聚焦高密度无框力矩电机、空心杯电机、关节模组及灵巧手等部件，已获得多家头部客户的批量订单
，2025年无框电机订单突破12万台。依托20余年运控经验积淀的运动控制系统已进入研发阶段。公司拟在东莞滨海湾新区
建设人形机器人研发智造基地，产能与生态双管齐下。
盈利预测与估值
预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.53、4.24、5.08亿元，CAGR=20%，对应PE分别为55、45、38倍。考虑到公
司在国内步进系统和控制器的龙头地位，叠加“通用自动化+人形机器人”双轮驱动带来的广阔成长空间，业绩有望超预
期。首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示
市场竞争风险；宏观经济波动风险；原材料进口风险；研发风险。
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2026-04-24│雷赛智能(002979)人形机器人业务布局加速 │华泰证券 │买入
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雷赛智能发布2025年年报及2026年一季报，2025年实现营收18.74亿元（yoy+18.28%），归母净利2.25亿元（yoy+12.
42%），扣非净利2.17亿元（yoy+10.53%）。其中Q4实现营收5.73亿元（yoy+33.63%，qoq+40.19%），归母净利6521.27万
元（yoy+16.07%，qoq+58.21%）。公司25年归母净利润低于我们此前预测（预测值2.71亿元），原因主要系公司开拓市场
和新业务过程中，费率有所提升。2026年Q1实现营收5.25亿元（yoy+34.55%），归母净利7212万元（yoy+29.20%）。我们
看好公司在工业自动化领域强化控制卡、PLC、伺服等多领域市占率，不断拓展经销渠道，以及公司在人形机器人领域的
布局。维持“买入”评级。
持续拓展经销渠道，各业务收入稳健增长
分业务看，25年公司伺服/步进/控制技术收入分别为9.2/6.5/2.9亿元，同比+30%/+8%/+14%，毛利率为28.1%/42.8%/
65.0%，同比+0.1/+3.7/-1.2pct。2025年公司经销表现出色，报告期内经销渠道实现销售收入9.99亿元，同比增长30.51%
，收入占比53%，超越直销收入。公司过去以3C、半导体等大客户为主，近年来积极拓展经销渠道，带动各产品收入提升
。行业层面，公司在聚焦3C半导体、特种机床、物流等领域的同时，强化布局光通讯、机器人等战略性行业，25年公司伺
服市占率4.1%，同比+0.8pct。随着战略新行业+经销布局不断推进，公司收入有望不断拓展。
2025年及26Q1毛利率提升，期间费用率有所上升
公司25年/26Q1毛利率为39.00%/38.94%,同比+0.55/0.59pct。25年/26Q1期间费用率27.2%/25.7%，同比+2.2/+1.0pct
，26Q1销售/管理/研发/财务费用率8.1%/5.6%/11.7%/0.2%，同比变动+0.8/+0.9/-0.7/-0.0pct。26Q1经营活动现金净额-
0.5亿元（25Q1为-0.04亿元）。截至26Q1末，公司合同负债0.1亿元，较年初+2.2%。应收账款8.3亿元，较年初+8.6%。存
货5.1亿元，较年初+23.5%。受经销渠道拓展，开辟新行业等因素影响，公司费率有所提升。我们认为随着公司收入规模
不断拓展，公司费率长期有望下降。
人形机器人无框电机批量交付，不断拓展新产品
公司机器人业务定位是核心零部件、组件和解决方案提供商，无框力矩电机25年交付超过12万台，并获得智元机器人
“优秀供应商伙伴”，目前机器人核心部件产品已进入国内80%主流客户供应体系。截至26Q1末在建产能200万台。公司在
行星关节模组、谐波关节模组以及高自由度灵巧手研发成功并实现批量供应，截至26Q1末已经获得数十家主流机器人客户
订单，并开始规模化供货。人形机器人业务有望为公司进一步打开成长曲线。
盈利预测与估值
我们下调公司26-27年归母净利润至3.07/3.80亿元，分别下降9.4%/2.3%。下调主要考虑到公司拓展人形机器人等业
务，前期费用成本提升较多，谨慎下修公司利润。新增2028年归母净利润为4.52亿元。可比公司26年iFind一致预期PE是5
3倍，给予公司26年53倍PE，下调目标价为51.41元，（前值59.4元，对应26年55倍PE）。
风险提示：下游需求波动风险，市场竞争加剧风险，人形机器人业务发展不及预期风险。
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2026-04-23│雷赛智能(002979)营收加速增长，机器人第二增长曲线确立 │国金证券 │买入
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业绩简评
4月22日，公司披露2025年报及2026年一季报，2025年实现营收18.7亿元，同比+18.3%，实现归母净利2.3亿元，同比
+12.4%，实现毛利率39.0%，同比+0.6pct。26Q1实现营收5.3亿元，同比+34.5%，实现归母净利0.7亿元，同比+29.2%，实
现毛利率38.9%，同比+0.6pct，主要系公司提升半导体等高端产品占比和内部降本增效。
经营分析
工控行业持续复苏,渠道变革与产品升级成效显著。
1）行业：根据MIR，25年国内自动化市场规模同比-1%，跌幅缩窄，其中OEM型市场中需求有所回温。政策、AI、产业
链升级等因素驱动，26年市场有望重回增长轨道。分产品看，工控三大件PLC/伺服/低压变频器市场规模分别同比+8%/+9%
/+1%，不同程度修复。
2）公司：①伺服系统：25年/26Q1实现收入9.2/2.8亿元，同比+30%/+52%，持续加强研发投入，L7、L8高端系列产品
性能对标国外竞品，成功推动进口替代，国产伺服市场占有率排名第二；②步进系统：25年实现收入6.5亿元，同比+7.7%
，持续提升市场领导地位；③控制技术类：25年实现收入2.9亿元，同比+14.0，其中PLC产品线取得重要突破，小型PLC增
长率达41.6%；④渠道改革：坚定推进“经销为主，大客户直销为辅”营销模式升级，引入超300家渠道合作伙伴，25年经
销渠道实现收入10.0亿元，同比+30.5%。
人形机器人业务快速突破，第二增长曲线正式确立。
25年公司核心产品无框力矩电机交付量超过12万台，实现了20倍以上的爆发式增长，目前机器人核心部件产品已进入
国内80%主流人形机器人厂商的供应体系，并获得头部客户智元机器人的“优秀供应商伙伴”荣誉。公司的行星关节模组
、谐波关节模组以及高自由度灵巧手研发成功并实现批量供应，目前已经获得数十家主流机器人客户订单，并开始规模化
供货。此外公司正在建设年产200万台的自动化生产制造能力，为后续大规模放量奠定基础。
盈利预测、估值与评级
公司国内步进系统和PC-based控制器份额领先，拓展PLC+伺服完善运动控制平台化布局，卡位人形机器人零部件构建
第二增长曲线，预计公司26-28年实现归母净利润3.0/3.8/4.7亿元，同比+33/28/22%，现价对应PE为43/34/28倍，维持“
买入”评级。
风险提示
下游制造业不景气、新技术研发不及预期、市场竞争加剧等。
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2026-04-23│雷赛智能(002979)主业维持较强盈利韧性，机器人业务发展可期 │中金公司 │增持
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25年年报及1Q26业绩略超我们预期
公司公布2025年/1Q26业绩：2025年实现营业收入18.74亿元，同比+18.28%；归母净利润2.25亿元，同比+12.42%。其
中4Q25实现收入5.73亿元，同比+33.63%；归母净利润0.65亿元，同比+16.07%；1Q26实现收入5.25亿元，同比+34.55%；
归母净利润0.72亿元，同比+29.20%。公司在成本上涨背景下维持盈利韧性，25年年报及1Q26业绩略超我们预期。
发展趋势
伺服业务增长强劲，2026年公司业绩目标同比增长30-50%。
2025年控制类/步进类/伺服类业务收入分别同增13.96%/7.71%/30.03%至2.87/6.53/9.22亿元。伺服类业务方面，公
司自主研发的26位超高精度光编编码器已成功量产，L7、L8系列的伺服产品性能总体达到国外同类产品水平，据MIR数据
，公司25年国产伺服市场占有率排名第二。公司四大管理举措持续见效，连续4个季度加速同比增长，25年底经销占比已
提升至53.32%，有效引进超300家渠道加盟，客户结构优化打开长期成长空间。
优化产品结构+降本增效，维持较强盈利韧性。在上游成本上升的背景下，公司通过进口替代提升高端产品销量、研
发设计优化、自动化/数字化提效降本、规模化采购等手段，取得较好的效果，25年公司综合毛利率39.00%，同比提升0.5
5pct。机器人业务进入规模放量期，加速产能布局。25年公司无框力矩电机交付超过12万台；谐波关节模组、行星关节模
组、21自由度灵巧手研发成功并批量供应，已进入国内80%主流人形机器人厂商供应体系。目前正在建设年产200万台的自
动化生产供应能力，我们认为有望迎来机器人业务的规模放量。
盈利预测与估值
我们维持2026年净利润3.17亿元的预期，同时引入2027年4.17亿元净利润预期，当前股价对应2026/2027年40.9倍/31
.1倍市盈率。维持跑赢行业评级和60.00元目标价，对应59.6倍2026年市盈率和45.3倍2027年市盈率，较当前股价有45.6%
的上行空间。
风险
需求不及预期，行业竞争加剧，业务拓展不及预期。
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2026-04-23│雷赛智能(002979)25年报及26年一季报点评：业绩超市场预期，人形业务进展│东吴证券 │买入
│加速 │ │
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事件：公司发布25年年报及26年一季报，公司25年营收18.7亿元，同比+18.3%，归母净利润2.3亿元，同比+12.4%，2
5Q4/26Q1实现营收5.7/5.3亿元，同比+33.6%/+34.6%，归母净利润分别为0.7/0.7亿元，同比+16.1%/+29.2%；25年毛利率
39.0%，同比+0.6pct，归母净利率12.0%，同比-0.6pct，25Q4/26Q1毛利率38.8%/38.9%，同比+0.9/+0.6pct，归母净利率
11.4%/13.7%，同比-1.7/-0.6pct。由于公司三年战略升级逐步闭环，连续5个季度加速同比增长，业绩超市场预期。
四大管理举措持续见效、深耕大行业大客户。25年公司伺服/步进/控制技术收入9.2/6.5/2.9亿元，同比+30%/+8%/+1
4%，毛利率为28.1%/42.8%/65.0%，同比+0.1/+3.7/-1.2pct。公司坚持“深耕大行业大客户+打造爆品与场景方案+激发渠
道网络活力+三线协同成就客户”，聚焦半导体、光通讯、高端机床、物流、机器人等战略性行业，25年伺服市占率4.1%
，同比+0.8pct。
人形机器人业务厚积薄发、打造第二增长曲线。公司机器人业务定位是核心零部件、组件和解决方案提供商，无框力
矩电机25年交付超过12万台，同增20倍以上，并获得智元机器人“优秀供应商伙伴”，截至26Q1末在建产能200万台。行
星关节模组、谐波关节模组以及高自由度灵巧手研发成功并实现批量供应，截至26Q1末已经获得数十家主流机器人客户订
单，并开始规模化供货。
期间费用有所上升、Q1现金流短期承压。公司25年/26Q1期间费用5.1/1.4亿元，同比+28.7%/+40.3%，期间费用率27.
2%/25.7%，同比+2.2/+1.0pct，26Q1销售/管理/研发/财务费用率8.1%/5.6%/11.7%/0.2%，同比变动+0.8/+0.9/-0.7/-0.0
pct。26Q1经营活动现金净额-0.5亿元（25Q1为-0.04亿元）。截至26Q1末，公司合同负债0.1亿元，较年初+2.2%。应收账
款8.3亿元，较年初+8.6%。存货5.1亿元，较年初+23.5%。
盈利预测与投资评级：考虑到公司机器人业务正处于高投入阶段，我们下修公司26-27年归母净利润为3.1/4.1亿元（
原值为3.7/4.8亿元），预计28年为5.5亿元，同比+38%/+31%/+36%，对应现价PE分别为42x、32x、23x。考虑到公司主业
持续增长，机器人业务空间广阔，维持“买入”评级。
风险提示：行业竞争加剧，下游需求不及预期，原材料价格波动。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：10家
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2026-05-14│雷赛智能(002979)2026年5月14日投资者关系活动主要内容
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Q1:公司的经营目标？目前经营形势情况？
A:公司2026年度业绩目标为同比增长30%-50%。公司将继续以客户需求为战略原点，坚守“以客户为中心”的核心价
值观，深化“三线协同”作战体系，全面推动“大赛道大增长”的“大行业+大爆品+大网络+大协同”四大型增长战略落
地。上述业绩目标不代表公司对2026年度的业绩预测，能否实现受宏观经济形势、下游市场需求变化等因素影响，存在较
大的不确定性，请投资者特别注意。
当前公司订单交付形势良好、预计Q2有望延续Q1加速增长趋势。
Q2:有别于其他友商的涨价策略，现阶段公司定价策略情况？
A:面对行业竞争加剧以及物料涨价等不利因素，公司上半年大部分产品不涨价还保持稳定略增的毛利率水平，主要得
益于公司制定实施了提效降本的“两提两降”经营策略，内外部挖潜，盈利能力稳中有升，将物料危机转化为公司加速增
长的契机。
下半年公司将继续推进提效降本的“两提两降”经营策略，并密切关注原材料的价格态势，结合内部盈利水平适时决
定价格策略。
Q3:请问公司人形机器人产品结构及收入利润情况？该业务板块未来布局规划？
A:公司机器人业务定位是核心零部件、组件和解决方案提供商，为众多整机厂家提供系列化伺服控制核心部件和模组
级解决方案。公司已成功研发并批量供应高密度无框力矩电机、中空编码器、空心杯电机及配套的微型伺服系统、行星关
节模组、谐波关节模组以及21自由度灵巧手等核心产品。
2025年，公司的无框力矩电机产品交付超过12万台，取得20倍以上的增长，目前订单与交付处于良好高增形势；公司
的行星关节模组、谐波关节模组以及21自由度灵巧手研发成功并实现批量供应，目前已经获得数十家主流机器人客户订单
，并开始规模化供货。根据国内外客户业务预期，目前正在建设年产200万台的自动化生产制造能力，2026年业绩有望持
续加速增长。
未来公司将持续加大机器人业务的投入，力争成为国内外市场的头部供应商。
Q4:如何看待当前工控自动化行业的周期位置？
A:结合行业数据及一线订单情况，工控自动化整体处于周期底部筑底尾声（订单需求边际改善）、温和复苏初期（OE
M市场回暖）、结构性分化明显（半导体等下游行业国产替代加速），随着十五五规划政策落地、AI融合及产业链升级、
中美关系缓和及消费信心回升等因素驱动，行业有望加快进入新一轮的强景气上行通道。
Q5:公司如何看待AI投资的机会点，有何布局？
A:AI产业投资正从算力基建、人形机器人、工业智造、全球产能转移四个维度，为工控行业带来结构性高景气与长期
成长空间。
人形机器人方面的布局：公司已经成功研发高密度无框力矩电机、空心杯电机、行星关节模组、谐波关节模组以及高
自由度灵巧手等产品并取得较大市场突破，公司的机器人核心部件产品已进入国内80%主流人形机器人厂商的供应体系，
不断获得头部客户的认可及订单，有望成长为公司第二增长曲线。
公司在 PCB/PCBA、光模块、半导体封测等自动化设备领域，提供实时核+抑振算法+定制化轨迹算法等功能，打造“
硬件定制+算法内嵌+工艺赋能”的“控制+伺服+五相步进”整体解决方案，在精度、效率及稳定性方面给客户不断带来价
值提升。
Q6:公司如何拓展半导体设备行业的客户？
A：近年来，公司坚持大行业大客户战略，半导体设备行业是重点布局的战略新兴行业之一，公司在半导体设备行业
围绕大客户核心需求打造爆品与场景方案，主推的EtherCAT总线，以其开放性优势在客户侧深受好评，同时叠加公司在耦
合/贴片/AOI分选等设备的工艺提炼，提供实时核+抑振算法+定制化轨迹算法等功能，打造“硬件定制+算法内嵌+工艺赋
能”的“控制+伺服+五相步进”整体解决方案，在精度、效率及稳定性方面给客户不断带来价值提升，助力公司产品在半
导体设备行业的市场份额持续快速提升。
接待过程中，与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照《信息披露事务管理制度》等规定，保证信息披露的真实
、准确、完整、及时、公平。前述业绩预期不构成业绩承诺，没有出现未公开重大信息泄露等情况，投资者自己注意控制
风险。
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参与调研机构：15家
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2026-05-07│雷赛智能(002979)2026年5月7日投资者关系活动主要内容
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Q1:2026年公司的经营目标？Q2经营形势如何？
A:公司2026年度业绩目标为同比增长30%-50%。公司将继续以客户需求为战略原点，坚守“以客户为中心”的核心价
值观，深化“三线协同”作战体系，全面推动“大赛道大增长”的“大行业+大爆品+大网络+大协同”四大型增长战略落
地。上述业绩目标不代表公司对2026年度的业绩预测，能否实现受宏观经济形势、下游市场需求变化等因素影响，存在较
大的不确定性，请投资者特别注意。
当前公司订单交付形势较好、预计Q2有望延续Q1加速增长趋势。
Q2:2026年Q1延续2025年快速增长趋势，主要原因是什么？
A:2026年Q1延续2025年逐季加速同比增长的趋势，实现营业收入5.25亿元，同比增长34.55%；归母净利润7,212.03万
元，同比增长29.20%；扣除股份支付成本的归母净利润9,012.50万元，同比增长51.83%。主要原因：
1）OEM行业需求持续好转+坚持大行业大客户战略+替代进口品牌，在半导体、光通讯、高端机床、物流、机器人等战
略性行业取得不错增长。
2）公司持续落实“经销为主，大客户直销为辅，互补共赢”的营销模式升级，大力发展渠道建设，经销渠道业绩延
续2025年以来的高增长趋势
3）人形爆品接连成功，人形业务延续爆发式增长趋势。
4）引入外脑加强内部组织管理建设，流程型组织进一步成型。
Q3:公司伺服系统快速增长，主要原因是什么？
A:2026年Q1，公司伺服系统销售收入2.81亿，同比增长52.21%，伺服系统市占率逐年稳定提升，主要增长驱动力公司
加快经销体系建设、渠道下沉并完善行业覆盖，叠加产品迭代升级，实现份额稳步提升。面对国内外友商的竞争，公司采
取“聚焦+差异化+高质价比”三维一体的综合竞争策略，依托控制卡/PLC+步进 + 伺服协同优势、以及高性价比成套运动
控制方案、快速调试能力与本地化服务，聚焦自身优势细分场景，包括3C、半导体精密设备、物流包装、机器人、光伏锂
电等自动化设备。
Q4:公司产品在半导体设备行业的竞争优势？
A：近年来，公司坚持大行业大客户战略，半导体设备行业是重点布局的战略新兴行业之一，公司在半导体设备行业
围绕大客户核心需求打造爆品与场景方案，主推的EtherCAT总线，以其开放性优势在客户侧深受好评，同时叠加公司在耦
合/贴片/AOI分选等设备的工艺提炼，提供实时核+抑振算法+定制化轨迹算法等功能，打造“硬件定制+算法内嵌+工艺赋
能”的“控制+伺服+五相步进”整体解决方案，在精度、效率及稳定性方面给客户不断带来价值提升，助力公司产品在半
导体设备行业的市场份额持续快速提升。
Q5:公司机器人相关业务的进展情况如何？
A：公司聚焦机器人赛道主流客户需求，持续推进大客户深耕和标杆突破的营销策略，强化与行业头部厂商的联合研
发与深度服务，无框力矩电机、高自由度灵巧手、行星关节模组、谐波关节模组等机器人相关业务继续取得市场突破，订
单规模与客户覆盖度显著提升。
2025年，公司的无框力矩电机产品交付超过12万台，取得20倍以上的增长，获得机器人行业头部厂商智元机器人“优
秀供应商伙伴”；根据国内外客户业务预期，目前正在建设年产200万台的自动化生产制造能力；公司的行星关节模组、
谐波关节模组以及21自由度灵巧手研发成功并实现批量供应，目前已经获得数十家主流机器人客户订单，并开始规模化供
货。
Q6:海外布局上，公司是否有与行业头部企业合作研发灵巧手的规划？
A：公司已与海外多家人形机器人龙头企业建立良好沟通及初步合作，并启动部分合作项目。目前国内人形机器人市
场需求爆发，公司研发迭代与产能提升仅可初步匹配国内增长需求。综合国内量产提速、海外技术路线未定型且量产进度
偏慢的现状，公司采取先深耕国内、再拓展海外的策略。后续将稳固国内市场地位，同步跟进海外产品迭代，适时切入海
外人形机器人供应链，逐步实现国内外业务同步高速发展。
Q7:公司技术优势有哪些？
A：公司坚持对标和超标全球最先进的运动控制技术，为国内外数万家客户提供最大价值。在交流伺服技术方面，公
司能够提供全球领先的4KHZ速度环带宽高速响应技术、自研26位高精度编码器技术、国内最快的E总线62.5微秒伺服通讯
、最先进的震动抑制技术以及一键整定易用性技术；在PC控制技术方面，公司能够提供最快62.5微秒的超高性能双主站总
线控制卡、5轴加工控制技术、以及用于半导体设备超高速运动算法；在步进技术方面，公司已经开发并成功应用第5代步
进伺服算法(高速度、低噪音、低震动、低发热以及超快停止)、五相步进的超高性能算法、以及两相步进的电子阻尼抑震
技术等。
公司持续加大产品研发投资，力争成为全球技术领先的运动控制龙头企业，以持续的科技进步推动产业发展和客户价
值创造。
Q8:公司如何看待PLC的发展机会和未来展望？
A：公司持续加码PLC产品研发投入，推出S系列小型运动控制PLC，以极简架构重构小型PLC性能边界、实现产品全面
升级。同时在PC-Based领域取得技术突破，推出DMC-S系列总线卡与脉冲卡，达成国内领先的超高控制周期与高速脉冲控
制能力，适配半导体等高端制造场景。
未来，公司将紧抓行业机遇，依托控制类产品在光伏、锂电、3C 等核心工艺的技术突破，以多产品解决方案深度绑
定客户，后续成长空间充足。
Q9:公司管理变革进展如何？
A：近年来，公司联合外部知名咨询机构持续开展系统性管理变革，目的为系统化提升公司管理能力，让客户更满意
，运营更高效，人效更提升，全面实现收入和盈利的持续增长。管理变革的内容涉及公司治理、如何实现高效决策及合理
分工、如何让公司战略的制定与执行有效落地等，公司在全力推进全公司的数字化转型。随着系统化管理变革效果渐显，
公司的管理水平有望再上一个台阶，真正实现向管理要红利。
Q10：公司未来的发展战略？
A:两个赛道：智能制造主赛道+移动机器人辅赛道；
四大增长引擎：机器换人，国产替代，战略新兴行业拓展，机器人新赛道；
四大策略：聚焦大行业、大客户，激活渠道网络潜力，推进爆品营销策略，全面提升精细化运营管理水平。
六项具体经营计划：1）上顶进口品牌机会；2）升级中低端市场机会；3）深耕战略行业机会；4）持续激活渠道网络
潜力；5）紧盯人形机器人、AGV、AMR爆发机会；6）稳步推进海外市场开拓。
接待过程中，与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照《信息披露事务管理制度》等规定，保证信息披露的真实
、准确、完整、及时、公平。前述业绩预期不构成业绩承诺，没有出现未公开重大信息泄露等情况，投资者自己注意控制
风险。
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参与调研机构：1家
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