研报评级☆ ◇002987 京北方 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-10-23
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 8 0 0 0 0 8
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-04-29│京北方(002987)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
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1、公司募投项目延期的具体原因是什么？
回复：尊敬的投资者，您好，募投项目建设均有序推进，但因配套研发中心建设内容较多，为严格把控研发中心建设
质量，适配公司长期研发业务发展需求，在施工过程中对部分建设细节、布局规划进行了优化完善，相应延长了工程建设
周期。同时，受施工流程优化、现场施工协调及相关审批流程等因素影响，导致公司募投项目实际投资进度有所延缓。为
确保募投项目顺利实施、保障项目建设质量，更好地发挥募投项目对公司业务发展的支撑作用，公司对募投项目进行了延
期。感谢您的关注！
2、社保基金一般做中长线投资，而其第四季度购入贵公司股票，第一季度蚀本卖出，是否对公司的发展前景失去信
心？
回复：尊敬的投资者，您好！社保基金作为专业机构投资者，其股票买卖属于基于自身投资组合、策略配置与市场环
境做出的市场化投资决策，目前公司经营状况正常，数字人民币、人工智能等创新业务落地顺利，核心业务稳固，客户合
作持续深化。公司始终专注主业经营，不断强化技术研发与市场拓展，努力提升经营业绩与内在价值，对长期发展前景充
满信心。
3、公司一季度经营性现金流具体流向是什么？
回复：尊敬的投资者，您好，一季度经营性现金流净流出主要为向员工支付的工资、社保及公积金等人工成本，受回
款的季度性影响，经营活动现金流入向每年的第四季度集中，造成一季度经营性现金流净流出5.58亿元。感谢您的关注！
4、公司如何看待股价下跌？后面如何调整？
回复：尊敬的投资者，您好，股价的波动受宏观经济环境、行业周期、市场情绪、资金面等多重因素影响，公司经营
正常，我们将聚焦主业、加强沟通，努力提升长期价值，感谢您的关注！
5、公司的核心盈利模式是什么？在市场上有哪些核心竞争力？AI的发展对核心竞争力有哪方面的作用与影响？
回复：尊敬的投资者，您好，公司作为国内领先的数智技术与金融科技服务商，依托人工智能、大数据、区块链、云
计算、隐私计算、数字孪生及量子科技等新一代信息技术，为银行、非银金融机构以及优质非金融企业客户，提供人工智
能与大数据创新产品、金融科技解决方案及全链条数智化运营服务。公司基于立体化的优质客户资源布局、兼具广度与深
度的行业经验积淀、体系化的研发组织及创新能力、以及数智化能力支撑的精益运营，构筑起显著的竞争壁垒，形成可持
续发展的核心竞争优势。感谢您的关注！
6、公司2026年业务布局及具体的盈利计划如何？
回复：尊敬的投资者您好！公司将持续聚焦主营主业，不断优化业务结构，重点关注 AI创新、数字人民币、金融信
创等核心赛道，深耕头部金融客户、拓展新兴客群，强化研发投入与成本精益管控，全力推进项目交付与验收，感谢您的
关注！
7、公司股价持续下跌，后续有什么应对方式？
回复：尊敬的投资者，您好，公司目前经营一切正常，各项业务有序开展，订单情况保持稳定。股价波动受宏观环境
、市场情绪等多重因素综合影响，公司将持续聚焦主业，以稳健的经营业绩回馈投资者。股市投资存在不确定性，敬请投
资者理性看待市场波动。感谢您的关注！
8、关于管理费用激增的“业务调整”，是主动优化低毛利业务，还是被动应对客户预算缩减？这次调整是一次性的
，还是会在二季度继续产生费用？下半年公司的成本结构和毛利率能否恢复正常水平？
回复：尊敬的投资者，您好！本次管理费用同比增长系公司按照战略开展业务结构优化所致，后续公司将持续精细化
成本管控，提高经营效率。感谢您的关注！
9、公司一季度业绩表现不理想，有什么方案保证公司盈利回到同比水平？
回复：尊敬的投资者，您好，公司作为国内领先的数智技术与金融科技综合服务商，依托人工智能、大数据、区块链
、云计算、隐私计算、数字孪生及量子科技等新一代信息技术，结合多年金融行业服务积淀，构建了涵盖人工智能及大数
据创新产品、金融科技解决方案、业务数字化运营的完整业务体系，形成技术与场景深度融合的服务能力。公司将继续稳
健经营、深耕主业，以业绩提升为导向，力争为股东创造长期价值。感谢您的关注！
10、公司AI创新产品线增速明显，请问AI和信创两大业务引擎，能否在二、三季度开始对公司的报表产生实质性的、
看得见的拉动作用？
回复：尊敬的投资者，您好！人工智能是公司重点布局的业务方向，公司围绕“京北方大模型&智能体系列”持续完
善智能产品体系，并已形成稳定的持续交付订单。同时，公司在多家客户数字人民币项目实践中积累了丰富经验，逐步形
成标准化实施方法与协同交付机制，能够为客户在数字人民币相关系统建设及运营阶段提供持续、可靠的技术支撑能力。
此外，在大数据领域，公司能够提供覆盖数据采集、存储、治理、分析与业务应用的大数据全流程解决方案，并已在银行
、保险、证券等行业广泛应用。公司持续推进专利储备与信创资质体系建设，并持续开展国产算力适配与信创认证工作，
形成以自主知识产权与国产化适配能力为支撑的研发成果转化体系。公司将持续依托前期技术研发与场景落地积累，努力
推动相关业务落地。感谢您的关注！
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参与调研机构：52家
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2026-04-20│京北方(002987)2026年4月20日投资者关系活动主要内容
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一、公司情况介绍
公司作为国内领先的数智技术与金融科技综合服务商，依托人工智能、大数据、区块链、云计算、隐私计算、数字孪
生及量子科技等新一代信息技术，结合多年金融行业服务积淀，构建了涵盖人工智能及大数据创新产品、金融科技解决方
案、业务数字化运营的完整业务体系，形成技术与场景深度融合的服务能力。2025年度，公司坚守主业发展根基，持续深
化核心客户合作，全力推进AI创新技术产品落地应用，存量客户挖潜与新兴客户开拓双轮驱动，业务规模与经营质量同步
提升。
1、最新经营成果
2025年度，公司聚焦金融科技主航道，持续强化技术研发与产品交付能力，整体经营保持稳健增长态势。全年实现营
业收入48.39亿元，同比增长4.38%；实现归属上市公司股东净利润3.27亿元，同比增长5.06%，经营业绩稳步提升。
按业务板块划分，软件及IT解决方案条线实现收入32.42亿元，占总营收比重67.00%，保持平稳增长，其中金融科技
解决方案产品线收入14.37亿元，增速10.53%；人工智能及大数据创新产品线收入1.24亿元，增速55.63%。业务数字化运
营条线收入15.97亿元，其中智慧客服及消费金融精准营销产品线收入9.67亿元，增速17.93%。
按客户类型划分，金融业客户仍是公司核心收入来源，报告期内贡献收入44.46亿元，占总营收比重91.87%，客户群
体全面覆盖各类金融机构，核心客户合作黏性持续提升。其中，中小银行、非银金融机构客户收入增速高于公司整体增速
，客户发展战略得到有效落地；非金融业客户贡献收入3.93亿元，同比增长30.87%，市场渗透持续推进，有效丰富了收入
来源。2025年度，公司新增法人客户51家，客户拓展成效显著，多元化客户布局进一步分散了经营风险。
2、未来整体发展规划
公司将紧抓AI技术赋能金融行业的发展机遇，全面推进AI技术在研发、产品、场景落地全链条布局，持续深化人工智
能与金融业务的融合应用。未来公司将持续加大区块链、隐私计算等前沿技术研发投入，并依托数字人民币全栈服务能力
与丰富项目经验，积极拓展相关业务场景，联合生态伙伴推动技术创新与业务落地。同时，公司将依托香港子公司平台，
携手战略合作伙伴，加快推进海外业务布局，打造国内国际双循环的业务发展格局。此外，公司将通过投资并购等方式强
化产业协同，进一步夯实核心竞争力，为公司持续健康发展注入强劲动力。
二、问答环节主要提问
1、公司 AI 相关业务进展情况如何？
回复：公司以大模型技术为核心，采用大模型平台+多智能体协作模式，打造金融行业AI解决方案，相关技术与产品
已在多类金融核心场景落地见效。在智能营销领域，通过构建客户洞察Agent和营销策略Agent，实现多源数据处理、营销
内容自动化生成，提升营销转化率并缩短营销内容准备时长；在智能研发与运维领域，公司已将AI深度嵌入研发全流程，
覆盖代码补全、自动化测试、智能运维问答等场景，有效降低重复性编码工作量、提升测试效率；在智能资管与办公领域
，可以实现金融文档信息自动化提取、合同智能审核、报告自动撰写等，数据提取准确率保持较高水平，有效缩减人工处
理工时与办公耗时；在智能风控与合规领域，公司聚焦智能反诈、合规解析、科技风险画像等场景，依托大模型提升风险
识别效率，自动化生成合规分析与整改建议，确保决策的及时性与准确性。
2、数币升级“数字存款”以及 2.0 层运营机构扩容之后给公司带来了哪些业务机会，目前进展如何？
回复：数币升级、数字存款推广及2.0层运营机构扩容，为公司带来较为广阔的业务机遇。数字人民币从M0拓展至M1
范畴并转化为银行存款，打破了银行原有系统割裂格局，银行自主运营能力与投入积极性提升，首批10家运营机构为扩大
领先优势正在加大人员投入和系统迭代。新增12家运营机构也正有序推进系统建设，并要求尽快完成验收，此外，还有多
家客户正在申请第三批扩容。整体市场需求预计将呈现较快增长，为公司提供更多业务机会。
3、公司2025年度经营活动现金流量净额同比实现较好增长，主要原因有哪些？
回复：公司重点关注现金流管理，持续加强对长期应收账款的回款考核；同时，客户端付款及验收流程有所加速，带
动公司2025年度经营性现金流同比实现较好增长。未来，公司将继续强化客户准入管理，对高风险客户采取谨慎的业务接
洽和收入确认策略，并加强项目验收和长期回款的追索管理，以维持健康的现金流态势。
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参与调研机构：71家
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2026-01-04│京北方(002987)2026年1月4日投资者关系活动主要内容
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一、公司数字货币相关业务介绍
公司作为数字人民币领域的早期参与者与核心服务商，较早布局相关业务拓展与项目研发，拥有丰富的系统建设经验
，并已组建专家团队，形成覆盖多场景的数字人民币系统产品矩阵与技术储备。公司深度布局数字人民币生态圈，参与多
家国有大行数字人民币关键系统建设，涉及智能合约平台、数字钱包应用及第三方支付等。在数字货币跨境应用场景中，
公司作为多边央行数字货币桥（m-CBDC Bridge）的合作供应商，为银行提供跨境支付系统技术支持。公司数字人民币系
统覆盖生活消费、政务服务、融资服务、财富管理、智能合约预付卡、跨境支付结算等多种生态领域，全面支持个人用户
、企业客户及政府机构构建标准化及定制化应用场景。
二、问答环节主要提问
1、新颁布的数字人民币政策与之前相比最本质的变化是什么？数字人民币未来应用场景是否会大幅提升？
回复：本次政策最本质的变化在于数字人民币定位层级的拓展，从原有的M0现金类定位逐步延伸至M1甚至更广的范畴
，标志着数字人民币由“数字货币”向“数字存款”的演进。这一变化使得数字人民币具备计息功能，进而从表外项目转
入银行的表内负债端，形成可计入存款的资产，提升了银行在运营和推广中的商业激励。同时，该调整调动了银行的积极
性，因其可运用场景大幅增加，例如进入对公业务领域，并支持基于利率竞争的产品创新，推动数字人民币相关金融产品
在M1层面的迭代升级。此外，数字人民币运营层的准入机制逐步放宽，更多机构参与将共同扩大生态规模，形成放大效应
。在应用层面，数字人民币不再局限于现金替代或短期激励，而是转向“账户+支付”的综合模式，并进一步服务于“金
融强国”及“人民币国际化”的国家战略，尤其在跨境支付领域，依托“一带一路”加速国际化布局，已在多个地区实现
实际应用。
2、数字人民币在推广和应用场景上与微信、支付宝有什么区别？
回复：数字人民币进入M1层，具备真正的账户体系，支持更丰富的金融产品，相较于微信和支付宝聚焦支付渠道的应
用场景，数字人民币在对公服务、跨境支付等方面更具优势。尤其在跨境领域，其交易确认时间短，资金到账效率高，能
够降低外贸资金风险，并支持后续资金流向跟踪。同时，手续费优惠明显，扩展性强，在“一带一路”沿线国家具备较强
的推广潜力。
3、在跨境支付场景中，数字人民币相较于已有跨境支付方案的用户体验优势主要体现在哪些方面？
回复：数字人民币在跨境交易中的优势主要体现在实时汇率结算和无感换汇等方面。交易过程中，人民币与外币可通
过实时汇率直接结算，换汇过程对用户完全无感，无需依赖传统的清算机构间兑换机制。相比现有支付渠道，该模式减少
了中间环节，提升了支付效率与安全性，且不依赖双边资金池或第三方换汇机构，从而在交易速度、成本和可靠性上具有
明显优势。
4、数字人民币发行银行的扩容情况如何？是否将相应带来相关 IT 建设需求？
回复：公司目前已与部分潜在扩容机构进行交流并分享方案，并已达成初步合作意向。本次扩容具体数量尚未最终确
定，可能会分批进行。随着扩容推进，预计将带动相应IT系统建设需求增长，并可能带来ToB运营服务等新的商业机会。
5、非数字人民币发行银行参与数字货币桥业务需进行哪些 IT 系统改造？改造成本以及收益与 IT 支出的关系如何
？
回复：非数字人民币指定运营机构需通过接入数字货币2.5层架构并连接具备运营资格的二层机构以支持跨境业务。
系统改造成本因具体项目规模而异，随着数字货币桥应用扩展，预计更多2.5层机构将申请接入，并有望带动公司相关业
务增长。
6、公司预计在数字人民币业务的市占率情况如何？
回复：公司拥有较为广泛的客户覆盖范围，包含大型商业银行、监管机构以及人民银行相关分支机构等。目前公司已
与部分数字货币运营机构达成合作，未来将持续开展相关业务交流并努力开拓新增用户。
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〖免责条款〗
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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