价值分析☆ ◇002987 京北方 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-10
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 2 0 0 0 0 2
2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 5 0 0 0 0 5
6月内 5 1 0 0 0 6
1年内 9 1 0 0 0 10
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.03│ 0.88│ 0.79│ 0.62│ 0.73│ 0.86│
│每股净资产(元) │ 8.76│ 7.06│ 5.77│ 5.66│ 6.38│ 7.26│
│净资产收益率% │ 11.70│ 12.46│ 13.65│ 13.16│ 13.79│ 14.42│
│归母净利润(百万元) │ 230.61│ 277.04│ 347.63│ 384.16│ 451.38│ 532.48│
│营业收入(百万元) │ 3054.26│ 3673.28│ 4242.01│ 4737.04│ 5344.21│ 6073.52│
│营业利润(百万元) │ 231.36│ 281.31│ 341.76│ 385.00│ 453.60│ 535.80│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-10 买入 维持 --- 0.63 0.74 0.88 中信建投
2024-10-31 买入 维持 --- 0.66 0.79 0.95 中泰证券
2024-09-10 买入 维持 --- 0.66 0.79 0.95 中泰证券
2024-08-26 买入 维持 13.74 0.55 0.66 0.77 国泰君安
2024-08-26 买入 维持 --- 0.55 0.62 0.71 国金证券
2024-05-26 增持 首次 17.46 0.67 0.78 0.91 海通证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-10│京北方(002987)Q3单季度利润首次破亿，客户版图拓展积极
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投资建议：Q3单季度业务创新高，客户版图加速拓展，第二增长曲线稳步推进。公司Q3单季度归母净利润
首次破亿，盈利能力环比修复明显。公司中小银行、非银客户以及非金融客户等增量客户拓展进展积极，软件
产品解决方案营收增长稳健，第二增长曲线稳健推进，有望打开公司业务新增长空间。预计营业收入分别为46
.52/51.90/59.27亿元，同比分别增长9.67%/11.56%/14.20%，归母净利润为3.90/4.56/5.43亿元，同比分别增
长12.18%/17.00%/18.99%，对应PE25.11/21.46/18.03倍，给予“买入”评级。
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2024-10-31│京北方(002987)单季度净利润首次破亿，积极加速信创进程
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投资建议：预测公司2024-2026年营收分别为47.71/54.17/62.02亿元，归母净利润分别为4.11/4.90/5.90
亿元，对应PE分别为23/20/16倍，维持“买入”评级。
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2024-09-10│京北方(002987)客户战略逐步验证，探索AI应用场景
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投资建议：预测公司2024-2026年营收分别为47.71/54.17/62.02亿元，归母净利润分别为4.11/4.90/5.90
亿元，对应PE分别为16/13/11倍，维持“买入”评级。
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2024-08-26│京北方(002987)2024年半年报点评：行业盈利能力承压，BPO凸显业绩韧性
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下调目标价至13.74元，维持“增持”评级。行业经营压力增大，盈利能力承压，下调2024-2026年盈利预
测。预计公司2024-2026年EPS分别为0.55（-0.13）、0.66（-0.17）、0.77（-0.22）元。参考可比公司2024
年平均PE，下调目标价至13.74元，维持“增持”评级。
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2024-08-26│京北方(002987)积极开拓多类型客户，终止可转债发行
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根据2024年中报，我们预计2024~2026年营业收入分别为47.0/51.8/56.7亿元，同比增长10.8%/10.2%/9.4
%；归母净利润分别为3.4/3.8/4.4亿元，同比增长-2.4%/13.2%/13.5%，对应19.9/17.5/15.5倍PE，维持“买
入”评级。
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2024-05-26│京北方(002987)公司研究报告：金融IT头部企业，软件信创可期
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盈利预测与投资建议：公司深耕金融IT服务领域多年，国有大型商业银行和全国性股份制商业银行作为核
心客户是公司稳定增长的基石，并重点发力拓展中小银行业和软件产品及解决方案。我们认为，公司具备稳定
增长的发展前景。我们预计，公司2024-2026年营业收入分别为47.74/54.22/62.36亿元，同比增长12.5%/13.6
%/15.0%；归母净利润4.15/4.80/5.62亿元，同比增长19.4%/15.6%/17.2%；EPS分别为0.67/0.78/0.91元。参
考可比公司，结合公司在金融IT领域的发展态势，以及国有大行的客户群体，给予公司2024年动态22-26倍PE
，合理价值区间为14.78-17.46元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。
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