研报评级☆ ◇002996 顺博合金 更新日期：2026-03-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：8家
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2026-03-17│顺博合金(002996)2026年3月17日投资者关系活动主要内容
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公司于 2026 年 3 月 17 日（星期二）通过现场的方式与投资者进行了交流，公司董事会秘书李晓华、财务总监吕
路涛介绍了公司经营业绩的基本情况，并就投资者的一些问题进行了回答，主要内容如下：
问题一:未来随着公司安徽二期产能释放，铸造铝合金和变形铝合金占比分别是多少？
答：目前，公司变形铝板块主要是重庆奥博 5 万吨产能。安徽二期项目规划了年产 63万吨低碳环保型铝合金扁锭项
目及50 万吨绿色循环高性能铝板带项目。随着安徽二期逐步投产，未来变形铝合金在公司产品中的占比会逐步提高。
问题二:公司在机器人领域有什么规划？
答：目前，公司的主营业务仍聚焦于再生铝合金锭（液）的生产和销售，产品广泛应用于汽车、摩托车、通用机械设
备、通讯设备等行业，未涉及机器人领域。未来，公司将持续关注机器人等下游高端应用市场的发展动态，并结合自身在
材料端的优势，寻求更多业务协同与发展的机会。
问题三：公司有哪些主要的竞争优势？
答：一是区域布局多元化优势。公司目前已在重庆合川、广东清远、湖北襄阳、安徽马鞍山拥有生产基地，已经完成
105万吨产能建设。已形成了辐射西南地区、华南地区、华东地区及华中地区等再生铝主要消费市场的经营网络，区域布
局多元化有利于维护本地供应商和客户关系，有效降低运输成本；有利于公司拓展全国各地的销售市场，及时抓住市场机
遇，提升市场份额，提升公司的抗风险能力。
二是产品应用行业多元化优势。公司产品主要用于汽车、摩托车、机械设备、通信设备、电子电器、五金灯具等行业
中的铝合金铸造件和压铸件，产品的行业应用呈现多元化的特点。公司产品不局限于某一特定领域，进一步强化了公司的
抗风险能力。
问题四：公司的再生铝合金产品的生产主要使用那些能源？
答：公司的再生铝合金产品的生产过程中主要使用天然气和电力，其中天然气作为主要的熔化燃料，电力则用于设备
运行和生产辅助。
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参与调研机构：5家
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2026-03-13│顺博合金(002996)2026年3月13日投资者关系活动主要内容
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问题一：公司安徽二期项目的基本情况以及对公司整体毛利率的影响？
答：安徽二期项目规划了年产 63 万吨低碳环保型铝合金扁锭项目及 50 万吨绿色循环高性能铝板带项目，铝板带产
品将主要应用于电池箔坯料、电池壳体、易拉罐料、3C 产品用铝材、油罐车用铝材等领域，符合绿色包装、新能源汽车
、新型储能电池等未来市场。
根据募集说明书的测算，安徽二期铝板带的毛利率为6.19%，高于现有的铸造铝合金板块，这有助于带动公司整体毛
利率提升。
问题二：未来公司铝板带产品的规划情况？
答：公司收购的重庆奥博以及正在建设的安徽二期项目，均为铝板带产品的重要布局，是公司向高附加值产业链衍生
的第一站，是公司价值提升的关键所在。未来公司将重点助推铝板带的产能爬坡，推动铝板带的市场开发和客户拓展。
问题三：铝价变化对公司经营业绩的影响？
答：公司的销售价格与铝价波动趋同。理论上，铝价上升公司的销售单价上升，且单位生产成本优势明显；在铝价下
跌期间，公司通过合理的库存管控，有效降低铝价波动对成本的影响。
问题四：公司如何应对原材料的价格变动？
答：公司的采购策略主要是根据生产计划及现有原材料情况，合理制定当期采购计划，确保各主要原材料满足合理安
全库存的要求，保障生产经营的连续运转。同时，公司根据市场供求关系、部分原材料市场价格波动等情形，灵活调整采
购节奏，以降低因原材料价格波动导致的企业成本风险。
问题五：中东局势对公司影响？
答：公司未在中东地区布局相关产业，公司产品不直接出口，中东局势目前对公司没有直接影响。
问题六：公司如何展望未来再生铝合金市场？
答：近年来，国家及相关政府主管部门陆续出台了一系列宏观发展规划及产业政策，如《中华人民共和国国民经济和
社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》《新能源汽车产业发展规划(2021-2035 年)》《铝产业高质量发展
实施方案(2025—2027 年)》等文件，到 2027 年再生铝产量将达到 1500万吨以上。绿色发展、低碳发展将为本行业的发
展带来机遇。公司将在深耕现有主营业务基础上，持续关注行业发展趋势与市场机遇，完善公司战略布局，为公司长期可
持续发展注入动力。
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参与调研机构：1家
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2026-03-02│顺博合金(002996)2026年3月2日投资者关系活动主要内容
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公司于 2026 年 3 月 2 日（星期一）通过现场的方式与投资机构进行了交流，公司董事会秘书李晓华介绍了公司经
营业绩的基本情况，并就投资机构的一些问题进行了回答，主要内容如下：
问题一：铝价变化对公司经营业绩的影响？
答：公司的销售价格与铝价波动趋同。理论上，铝价上升公司的销售单价上升，且单位生产成本优势明显；在铝价下
跌期间，公司通过合理的库存管控，有效降低铝价波动对成本的影响。
问题二：安徽二期项目的变形铝合金产品将应用哪些领域？
答：公司安徽二期项目的铝板带产品将主要应用于电池箔坯料、电池壳体、易拉罐料、3C 产品用铝材、油罐车用铝
材等领域，符合绿色包装、新能源汽车、新型储能电池等未来市场。
问题三：安徽二期项目的预期产销量如何？
答：安徽二期项目规划了年产 63 万吨低碳环保型铝合金扁锭项目和年产 50 万吨绿色循环高性能铝板带项目。根据
《募集说明书》，预计在 2026 年至 2028 年，分别实现 12 万吨、24万吨、40 万吨的铝板带产销量。
问题四：公司未来对可转债的规划？
答：公司未来将结合生产经营情况、股价走势、资本市场环境等诸多因素作综合考虑。公司将按照相关法律法规履行
信息披露相关义务，请关注公司相关公告。
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参与调研机构：16家
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2025-12-19│顺博合金(002996)2025年12月19日投资者关系活动主要内容
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公司于 2025 年 12 月 19 日（星期五）通过腾讯会议的方式与投资机构进行了交流，公司董事会秘书李晓华介绍了
公司经营业绩的基本情况，并就投资机构的一些问题进行了回答，主要内容如下：
问题一：公司 2025 年的经营业绩如何
答：2025 年 1-9 月公司实现营业收入 1,126,602.78 万元，同比增长 13.88%；归属于上市公司股东的净利润 24,5
03.93 万元，同比增长 49.12%。公司实现了规模与销量的同步扩大。
问题二：安徽一期的产能利用率如何
答：2025 年安徽顺博一期 40 万吨铸造铝合金产能释放，成功实现产能爬坡，进一步扩大了公司产能规模效应，带
动了集团产品销量同比增长。截至 2025 年三季度末，项目累计产能利用率86.54%。
问题三：公司主要产品的定价模式
答：目前公司产品定价模式分为两种。一是随行就市，在一般情况下，由于废铝、A00 铝锭等铝材料的市场价格与铝
合金产品的市场价格之间存在较强的联动关系，“随行就市”的定价模式下原材料市场价格波动的风险可以得到较好的控
制。二是成本加成，该种成本加成的定价方式可以锁定原材料的价格波动风险，确保公司获得合理的利润。
问题四：公司下游情况
答：公司主要为客户提供各类标准牌号或特殊定制牌号的铸造铝合金和变形铝合金，从而实现铝资源的循环利用。公
司产品主要应用于汽车、摩托车、机械设备、通讯设备、电子电器、五金灯具等行业的产品生产，其中汽车领域约占 53%
、摩托车约占 5%、通信领域约占 5%、机械设备领域约占 11%。
问题五：公司在建的安徽二期项目的变形铝合金产品将应用于哪些领域
答：公司安徽二期项目的铝板带产品将主要应用于电池箔坯料、电池壳体、易拉罐料、3C 产品用铝材、油罐车用铝
材等领域，符合绿色包装、新能源汽车、新型储能电池等未来市场。
问题六：公司未来对可转债的考虑
答：公司可转债距离存续届满期尚远，公司未来将结合生产经营情况、股价走势、资本市场环境等诸多因素作考虑。
公司将按照相关法律法规履行信息披露相关义务，请关注公司相关公告。
问题七：公司未来发展展望
答：未来，公司将以再生铝业务的稳步发展为基础，坚持“再生铸造铝合金+再生变形铝合金”双轮驱动战略，协同
推进铝灰危废处置。公司将充分利用国内资本市场的平台和工具，抓住行业整合与发展的机遇，加快铸造铝合金和变形铝
合金领域的产能释放，提升产品知名度，扩大市场份额，创造更大的市场价值。
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参与调研机构：1家
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2025-09-25│顺博合金(002996)2025年9月25日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、请问公司是否考虑对外并购，定增进度如何了，如何展望后续铝合金市场
答：尊敬的投资者您好！（1）公司于 2025 年 7月 23 日披露了2025 年定增预案，公司目前正在积极推进项目申报
的前期准备工作。（2）近年来，国家及相关政府主管部门陆续出台了一系列宏观发展规划及产业政策，如《中华人民共
和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》、《新能源汽车产业发展规划(2021-2035 年)》、
《铝产业高质量发展实施方案(2025—2027 年)》等文件，到 2027 年再生铝产量将达到1500 万吨以上。绿色发展、低碳
发展为本行业的发展带来了前所未有的机遇。（3）公司将在深耕现有主营业务基础上，持续关注行业发展趋势与市场机
遇，完善公司战略布局，为公司长期可持续发展注入动力。请持续关注公司公告。感谢关注！
2、上半年公司主业再生铝毛利率 3%不到，而同行业毛利率超过 6%，是何原因造成的？
答：尊敬的投资者您好！（1）公司毛利率水平受到销售市场、原材料市场等多方面因素的影响。公司 2025 年上半
年毛利率同比有所增加。（2）公司与同行业公司的产品类别及适用范围存在一定差异，毛利率略有不同。公司毛利率的
变动趋势与同行业公司不存在较大差异。感谢关注！
3、您好，请公司介绍下未来资本开支情况，新项目什么时候能建设完成，目前的在手订单状况如何？
答：尊敬的投资者您好！公司主要在建项目为安徽二期项目，即年产 50 万吨铝板带及年产 63 万吨铝扁锭项目。公
司始终专注于提升核心竞争力和经营业绩，努力为股东创造长期价值。公司会严格按照相关法律法规的要求，及时、准确
、完整地披露公司信息，请关注公司后续公告。感谢关注！
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