研报评级☆ ◇003019 宸展光电 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：15家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-11-03│宸展光电(003019)2026 年11月3日-11月6日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、公司三季度业绩呈现哪些改善信号，主要驱动因素是什么？
答复：单季归母净利润5,688.77万元，同比增长29.30%；单季扣非净利润5,396.46万元，同比增长26.76%，盈利质量
持续改善。改善主要来自：一是高毛利的ODM商显与自有品牌收入占比持续提升，产品结构优化；二是策略备料、集中采
购及技术方案优化对冲了部分原材料价格波动；三是车载业务规模爬坡、亏损持续收窄。
2、公司各业务板块的定位与发展情况如何？
答复：公司形成以ODM商显为主体、自有品牌MicroTouch与车载显示为两翼的“一体两翼”业务格局。ODM业务为基石
业务，毛利率水平稳定，贡献稳定的现金流与利润；自有品牌源自收购的3M旗下商用显示品牌，与ODM大客户形成差异化
互补，收入快速增长、占比持续提升，为公司的业绩增量贡献逐步加大；车载显示业务，服务中美头部新能源车企，目前
处于产能爬坡期、毛利率较低，但同比持续改善，中长期成长空间广阔。
3、请介绍本次向特定对象发行股票的进展及募投项目情况？
答复：公司本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过9.25亿元，其中6.5亿元投向泰国罗勇智能制造基地项目，
其余用于补充流动资金。该项目已获深圳证券交易所审核通过，并已取得中国证监会同意注册的批复。公司加速推动全球
化布局，泰国罗勇基地首期于2026年10月28日投产，泰国基地主要服务海外市场，实施“中国+泰国”双供应布局，有助
于应对地缘政治、关税及物流扰动、匹配客户订单增长需求。项目达产后的营收及利润目标以募集说明书及公司公告为准
，不构成业绩预测。
4、汇率波动对公司经营业绩的影响及应对措施？
答复：公司产品以海外销售为主，结算以美元为主，汇率波动对经营业绩存在一定影响。公司通过开展远期外汇业务
对冲部分风险，并依托全球化采购与生产布局自然对冲外汇敞口，同时持续完善外汇风险管理体系，努力降低汇兑波动对
业绩的影响。
5、公司在股东回报及激励机制方面有何安排？
答复：公司上市以来累计现金分红4.79亿元，累计回购及分红金额合计接近5.61亿元，股利支付率保持较高水平且从
未间断。公司分别于2021年、2024年实施股权激励，有效绑定核心团队与股东利益，为持续稳健经营提供保障。
注：调研过程中，公司严格遵照《信息披露管理制度》等规定，未出现未公开重大信息
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：28家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-10-20│宸展光电(003019)2026年10月20日-10月23日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、公司本次向特定对象发行股票目前的进展?
答：公司向特定对象发行股票申请已获深圳证券交易所审核通过,并取得中国证监会同意注册的批复,批复自同意注册
之日起12个月内有效,拟募集资金总额不超过9.25亿元。本次发行采用竞价方式定价,具体进展请以公司公告为准。
2、泰国募投基地的建设进度及产能规划如何?
答：公司已形成“中国+泰国”双产地制造布局,泰国罗勇智能制造基地的厂房建设与产线导入按计划推进。本次募集
资金主要投向该基地的产能建设,达产后将进一步提升海外交付能力与供应链韧性。该基地主要承接海外客户的新增订单
需求,进一步完善全球产能布局、强化全球客户交付体系。
3、智能车载业务的客户结构及订单可见度情况如何?
答：公司智能车载业务已形成覆盖中美多地头部新能源车企的客户格局,客户结构更趋均衡。车载产品认证周期较长,
进入客户供应链后订单持续性较强、可见度相对较高。公司将持续推进新客户与新项目导入。
4、智能车载业务的盈利改善情况,以及海外传统车企电动化领域的拓展进展?
答：智能车载业务上半年毛利率同比有所改善,盈利能力持续修复,主要得益于产能利用率提升及车载业务的精益管理
提效。后续公司将重点拓展海外传统车企的电动化改造需求。
5、公司在产业链投资与并购方面的策略和考虑?
答：公司坚持内生增长与外延并购双轮驱动,重点围绕主业相关的核心部件与关键技术领域开展整合。上市以来,公司
通过收购商用显示品牌Microtouch、控股Auto智能座舱业务主体及战略投资触控芯片企业ITH,强化产业链垂直整合及市场
的横向拓展,均取得良好的整合效益。
6、公司在AI端侧及机器人等新兴领域的布局进展?
答：上半年公司研发投入0.56亿元,同比增长11.44%。公司围绕端侧算力需求推出微型主机产品,可为工业自动化、智
慧零售等领域提供一站式解决方案,并对端侧AI、机器人交互等新兴方向进行前瞻性技术储备,持续丰富产品矩阵。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：13家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-10-15│宸展光电(003019)2026年10月15日-10月16日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、请介绍公司本次向特定对象发行股票的进展及募集资金用途？
答复：公司向特定对象发行股票申请已获深圳证券交易所审核通过，并取得中国证监会同意注册的批复，拟募集资金
总额不超过9.25亿元，主要投向泰国罗勇府智能制造基地项目，其余用于补充流动资金。项目将进一步完善公司海外产能
布局、强化全球客户交付体系。项目建设按计划推进，具体进展请以公司公告为准。
2、请介绍公司海外业务及全球化产能布局情况？
答复：公司产品以海外销售为主，2026年上半年外销收入占比95.6%，客户分布于欧洲、北美、亚太等多个地区。公
司已形成“中国+泰国”双产地制造布局，并在美国、中国等地设有研发机构，在北美、欧洲、日本等地建立本土化销售
与服务团队，实现研产销供的全球化协同，以更好地满足全球客户的本地化交付需求。
3、商用显示行业的竞争壁垒体现在哪些方面？
答复：商用显示产品需满足7×24小时稳定运行要求，并适配智慧零售、智慧金融、工业自动化、智慧医疗与健康、
智能交通与物流等不同行业的场景化细分需求，定制化程度高、产品型号多，形成“少量多样”的生产模式。下游客户对
产品稳定性要求较高，供应商导入周期较长，但一旦通过认证并形成合作，客户粘性较强、合作关系相对稳定。公司具备
从设计、研发到整合生产的完整解决方案能力，并持续优化供应链管理与成本控制，为客户提供稳定的交付保障。
4、公司上半年综合毛利率提升的主要原因是什么？
答复：公司综合毛利率为24.79%，同比提升0.87个百分点。公司的精益管理贯穿于研发、生产、销售各个环节，通过
商务谈判、供应链降本、设计优化、战略备料等多元化方式，有效降低原材料价格波动的影响。
5、请介绍公司自有品牌业务MicroTouch的发展情况？
答复：MicroTouch源自公司收购的3M旗下商用显示品牌，经过近几年持续的品牌建设与营销投入，已在全球逐步搭建
并完善代理商渠道，品牌认知度不断提升。经营策略在“渠道建设”的基础上进一步强化“产品建设”，为客户提供更加
完整的产品线与解决方案；东南亚、澳洲等新兴市场取得积极进展。通过自有品牌直接触达终端客户，公司得以更及时地
把握市场需求变化与技术趋势。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：28家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-09-18│宸展光电(003019)2026年9月17日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、请介绍公司的业务结构与战略布局？
答复：公司已形成ODM、自有品牌MicroTouch及智能车载三大核心业务。ODM为公司基石业务，主要覆盖零售、金融、
工控、医疗等领域的全球行业头部企业，2026年上半年消费电子领域的数位板产品销量提升显著，带来新的业务增量；自
有品牌MicroTouch拥有较强品牌优势，上半年收入加速放量，收入占比快速提升；智能车载业务依托中美头部新能源车企
布局，经营情况持续改善。公司将持续强化研发与品牌投入，深化全球化布局。
2、请介绍公司海外业务及全球化布局情况？
答复：公司产品以海外销售为主，上半年外销收入占比95.6%，客户分布于欧洲、北美、亚太等多个地区，并与多家
全球细分行业头部企业建立了长期稳定的合作关系。公司已形成“中国+泰国”双产地制造布局，并在美国、中国台湾等
地设有研发机构，在北美、欧洲、日本等地建立了本土化销售与服务团队，实现研产销供的全球化协同，以更好地满足全
球客户的本地化需求。
3、请介绍公司自有品牌业务的发展情况？
答复：自有品牌MicroTouch源自公司收购的3M旗下商用显示品牌，具备悠久的品牌积淀。该业务在产品研发、渠道布
局、市场分布与ODM大客户形成差异化互补，重点拓展欧美及东南亚等海外市场，上半年收入加速放量、收入占比快速提
升。自有品牌业务毛利率水平相对较高，是公司优化盈利结构的重要方向。
4、公司定增项目及泰国募投基地目前进展如何？
答复：公司向特定对象发行股票申请已获深圳证券交易所审核通过，尚需取得中国证监会同意注册的 批复，拟募集
资金总额不超过9.25亿元，主要投向泰国罗勇智能制造基地项目，其余用于补充流动资金。项目将进一步完善公司海外产
能布局、强化全球客户交付体系。项目建设按计划推进，具体进展请以公司公告为准。
5、公司在客户结构与竞争壁垒方面有何优势？
答复：商用显示行业客户对产品稳定性与定制化能力要求较高，供应商导入周期较长，但一旦通过认证并形成合作，
客户粘性较强、合作关系相对稳定。公司具备从设计、研发到整合生产的完整解决方案能力，能够满足客户7×24小时高
稳定性运行及医疗、金融等场景的特定需求，并持续优化供应链管理与成本控制，为客户提供稳定的交付保障。车载显示
领域，公司实现中美两地头部企业的卡位布局，有助于发挥标杆示范优势，更好辐射其他优质车企。此外公司通过加码泰
国基地投入，深度布局全球制造，助力海外客户的深度服务。
6、公司在股东回报方面有何安排？
答复：公司重视投资者回报，近年保持稳定的现金分红政策，上市以来累计现金分红4.79亿元，累计回购及分红金额
合计接近5.61亿元。公司将以稳健经营，继续为股东创造长期价值。
注：调研过程中，公司严格遵照《信息披露管理制度》等规定，未出现未公开重大信息泄露等情况。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：12家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-09-11│宸展光电(003019)2026年9月11日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、请介绍公司的业务结构与战略布局？
答复：公司已形成ODM、自有品牌MicroTouch及智能车载三大核心业务。ODM为公司基石业务，主要覆盖零售、金融、
工控、医疗等领域的全球行业头部企业，2026年上半年消费电子领域的数位板产品销量提升显著，带来新的业务增量；自
有品牌MicroTouch拥有较强品牌优势，上半年收入加速放量，收入占比快速提升；智能车载业务依托中美头部新能源车企
布局，经营情况持续改善。公司将持续强化研发、品牌投入，深化全球化布局。
2、请问第二季度业绩创新高的主要驱动因素有哪些？
答复：得益于ODM商显业务在消费电子、工控等领域的持续拓展，MicroTouch自有品牌加速放量，车载业务的稳步提
升，公司第二季度单季实现营业收入6.88亿元，同比增长19.89%，创季度新高；单季归属于上市公司股东的净利润0.65亿
元，创近8个季度新高，环比明显改善，经营呈现企稳回升态势。
3、上半年公司毛利率同比改善，主要驱动因素有哪些？
答复：上半年公司综合毛利率为24.79%，同比提升0.87个百分点。主要得益于：一是产品结构优化，高附加值产品线
占比提升；二是加强精益化成本管控，通过战略备料与供应链管理对冲部分原材料价格波动。
4、公司定增项目及泰国募投基地目前进展如何？
答复：公司已形成“中国+泰国”双产地制造布局，并在美国、中国台湾等地设有研发机构，以更好地满足全球客户
的本地化需求、应对国际贸易环境变化。公司向特定对象发行股票申请已获深圳证券交易所审核通过，拟募集资金总额不
超过9.25亿元，主要投向泰国罗勇智能制造基地项目。项目将进一步完善海外产能布局、强化全球客户交付体系。项目建
设按计划推进，具体进展请以公司公告为准。
5、公司在股东回报方面有何安排？
答复：公司重视投资者回报，近年保持稳定的现金分红政策，上市以来累计现金分红4.79亿元，累计回购及分红金额
合计接近5.61亿元。公司将以稳健经营，继续为股东创造长期价值。
─────────────────────────────────────────────────────
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|