价值分析☆ ◇003022 联泓新科 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-02
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 4 1 0 0 0 5
2月内 4 1 0 0 0 5
3月内 4 1 0 0 0 5
6月内 4 1 0 0 0 5
1年内 4 1 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.82│ 0.65│ 0.33│ 0.44│ 0.60│ 0.85│
│每股净资产(元) │ 4.74│ 5.19│ 5.33│ 5.64│ 6.05│ 6.61│
│净资产收益率% │ 17.21│ 12.49│ 6.26│ 7.58│ 9.83│ 13.01│
│归母净利润(百万元) │ 1090.57│ 866.25│ 446.12│ 581.00│ 796.40│ 1130.40│
│营业收入(百万元) │ 7580.76│ 8156.99│ 6777.59│ 8489.20│ 9885.00│ 12121.40│
│营业利润(百万元) │ 1269.35│ 860.33│ 519.15│ 681.80│ 933.80│ 1324.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-02 增持 维持 --- 0.41 0.50 0.66 国信证券
2024-04-02 买入 维持 --- 0.36 0.53 0.68 长江证券
2024-03-31 买入 维持 --- 0.57 0.96 1.36 华鑫证券
2024-03-31 买入 维持 --- 0.42 0.48 0.78 太平洋证券
2024-03-27 买入 维持 --- 0.41 0.50 0.76 国金证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-02│联泓新科(003022)化工品景气度下行拖累业绩，新材料项目前景可期
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投资建议：由于EVA传统下游、聚丙烯、环氧丙烷等下游需求恢复较弱，产品价差有所收窄，下调2024-20
25年并新增2026归母净利润为5.5/6.7/8.8亿元（原值为8.8/11.0亿元），同比+22.6%/+22.7%/+30.6%，EPS为
0.41/0.50/0.66元，对应PE为43.3/35.3/27.0倍，维持“增持”评级。
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2024-04-02│联泓新科(003022)项目稳步推进，打开成长空间
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暂不考虑未来股本扩张，预计公司2024-2026年归母净利润为4.8亿元、7.1亿元、9.1亿元，对应2024年3
月29日收盘价的PE为46.0倍、30.9倍和24.2倍，维持"买入"评级。
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2024-03-31│联泓新科(003022)公司事件点评报告：EVA盈利有望修复，新材料平台带来长期成长
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盈利预测
据我们对公司主力产品价格的观察和判断，预测公司2024-2026年收入分别为93.26、119.66、142.45亿元
，EPS分别为0.57、0.96、1.36元，当前股价对应PE分别为28.8、17.1、12.1倍，考虑公司新材料平台带来的
高成长性，给予“买入”投资评级。
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2024-03-31│联泓新科(003022)产品价格下滑致业绩承压，持续聚焦新材料
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投资建议：基于目前产品价格及未来行业及公司产能情况，我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为
5.66/6.41/10.42亿元，对应EPS为0.42/0.48/0.78元，对应当前股价PE为38.79/34.25/21.07倍，维持“买入
”评级。
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2024-03-27│联泓新科(003022)EVA供需望改善，多项目投产支撑业绩持续增长
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根据我们对产品价格的最新预测，下调公司24-25年盈利预测至5.5（-47%）、6.7（-22%）亿元，新增26
年盈利预测10.1亿元；考虑到公司新材料平台带来的成长性，维持“买入”评级。
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