研报评级☆ ◇003032 传智教育 更新日期：2026-08-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-07-29
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.04│ -0.33│ -0.22│ 0.15│ 0.25│ 0.48│
│每股净资产(元) │ 3.37│ 3.13│ 2.91│ ---│ ---│ ---│
│净资产收益率% │ 1.15│ -10.64│ -7.73│ 4.80│ 7.60│ 12.80│
│归母净利润(百万元) │ 15.63│ -133.92│ -90.45│ 58.00│ 101.00│ 194.00│
│营业收入(百万元) │ 534.47│ 245.66│ 379.37│ 592.00│ 893.00│ 1176.00│
│营业利润(百万元) │ -3.64│ -131.78│ -111.81│ 64.00│ 113.00│ 224.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-07-29 买入 首次 9 0.15 0.25 0.48 国泰海通
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-07-29│传智教育(003032)深度报告：AI人才培训第一股，底部反转空间大 │国泰海通 │买入
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本报告导读：作为国内AI人才培训龙头，在行业供给充分出清、竞争格局持续优化的背景下，公司凭借课程研发、教
学交付等综合优势，有望充分受益AI产业加速发展带来的时代红利。
投资建议：受益于AI培训热度高与行业供给出清、竞争格局优化，我们认为传智教育有望依托较强产品力与渠道、口
碑实现业绩修复，预计2026/2027/2028归母净利润分别为0.58/1.01/1.94亿元，对应每股净收益分别为0.15/0.25/0.48元
，给予高于同行业的60xPE，目标价9.00元，首次覆盖，给予“增持”评级。
AI需求扩张与行业供给出清共振，公司有望迎来经营拐点。2026年上半年AI行业新发职位同比增长21.08%，人才能力
与岗位要求之间的结构性错配持续催生培训需求；与此同时，达内剥离成人培训业务，传统头部供给加速出清。
高研发投入与产业型师资支撑AI课程快速迭代。2024年公司研发费用率达到20.4%，显著高于达内教育的1.6%，并通
过高薪招聘和标准化师训体系将产业经验沉淀为组织能力。目前公司已形成覆盖大模型、智能体、AI测试运维及机器人等
方向的课程矩阵，教研底座复用价值较高，并可进一步向院校综合解决方案延伸。
C端多元获客与B端院校网络协同发力。公司短训以老学员口碑推荐为核心，并通过高校合作、免费内容和新媒体矩阵
扩大触达；截至2025年末，公司已累计发布免费视频教程17万余节，黑马程序员B站关注人数达到455万人。
自建学校、高校合作与产业认可共同沉淀专业信任。公司先后举办宿迁传智中专和大同数据科技职业学院，业务由非
学历短训延伸至全日制学历教育。截至2025年末，公司累计出版教材191本，其中15本入选“十四五”职业教育国家规划
教材，并与2,600余所高校开展课程内容及教学支持合作；叠加华为、阿里云等产业伙伴背书，公司综合职业教育品牌形
象持续强化。
风险提示：招生不及预期风险，政策变动风险，行业竞争加剧风险
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：10家
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2026-08-04│传智教育(003032)2026年8月4日投资者关系活动主要内容
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1.目前黑马程序员的主要学科是哪些?
答:目前在黑马程序员的线下就业班中,学员人数主要集中于“AI 应用与智能体开发”与“AI 大模型开发”学科。其
中,“AI 应用与智能体开发”学科的目标是培养具备 AI 工程化落地能力+商业交付思维的复合型人才,能熟练运用低代码
AI 平台搭建系统与流程自动化,具备多语言全栈开发适配能力;熟悉垂直行业业务流程,具备行业解决方案工程化落地能
力;熟练掌握主流 AI 工具,具备重构业务的融合能力。“AI 大模型开发”学科的目标是培养企业需求的全栈大模型开发
工程师,能掌握 Vibe Coding+OpenClaw 技能,独立实现工具链设计、多智能体编排、自然语言编程、开源模型调优与 AI
代码审查;具备处理高并发数据分类需求的能力,能实现模型的量化、剪枝、蒸馏;能实现大模型自主调用搜案、数据库、A
PI 等外部工具,构建AgenticWorkflow(智能体工作流);掌握主流 Pytorch 深度学习 框架 、进 阶版 Prompt Engineerin
g(Context Management),实现 Bert、Transformer、GPT 原理模型构建及多智能体协作管理。
2.公司的校区分布情况?
答:在短期培训业务板块,黑马程序员在全国开设了14家直营校区,服务线下面授就业班的学员,覆盖了北上广深及武汉
、郑州、西安、长沙、济南、南京、杭州、成都、合肥;博学谷面向在校生、在职人群等不便脱产学习的人群,通过线上课
程的形式服务更广泛的群体。在学历教育板块,公司在山西开设一所高校“大同数据科技职业学院”,在江苏开设一所中专
及综合高中“宿迁传智互联网中等职业技术学校”,在新加坡有一所国际高中“辅仁国际学校”。针对不同层级不同需求
的学员,提供针对性的差异化教育服务,实现职业培训+学历教育的双层业务布局。
3.现在公司主要面对哪些竞争对手?
答:AI 职业培训市场目前还处于发展初期的蓝海阶段,实力雄厚、能够持续投入资源开发最新技术相关课程的全国性
机构凤毛麟角。AI 技术变革的浪潮叠加宏观经济与就业形势的复杂背景,催生了多元的 AI 职业培训需求,使得潜在市场
体量不断扩张,甚至吸引了大量 OPC、教育机构跨界入局。但同时赛道竞争格局有待进一步规范,宣传速成但脱离项目实战
的“割韭菜”模式难以长远发展,教研能力薄弱、课程更新滞后的传统培训机构已加速出清。面对这一机遇与挑战,公司根
植于“课好、老师好、就业好”的品牌声誉,经历了多轮技术迭代周期与经济波动周期,目前已成功实现了向 AI 职业培训
机构的战略转型与业绩复苏。
4.公司2025年短训业务毛利率相较2024年已有大幅提升,2026年毛利是否还有增长空间?
答:2025年公司短训业务毛利率实现显著提升,主要得益于收入端与成本端的双向发力:在收入端,公司积极顺应市场需
求,全新推出 AI 系列课程,巩固并提升市场竞争优势;在成本端,公司有效降低租赁成本并提升人效。2026年,公司正全面
推进“AI 全员办公计划”,借助 AI 工具优化工作流程、提升工作效率,从而进一步合理提升人效。校区方面,公司短训业
务整体采取轻资产运营模式,根据各地招生情况,动态、灵活地调整校区布局与扩张节奏。随着招生规模的持续扩大,班均
人数、资产及师资利用效率均得到有效提升,进而推动毛利率稳步增长,并对公司整体业绩产生积极的传导作用。
5.公司未来是否有进行外延并购的计划?
答:现阶段公司的首要战略目标是夯实现有主营业务基本盘,巩固拓展市场份额,促进盈利能力的复苏与改善,提升公司
的综合竞争力。并购整合是公司长期战略布局的可选路径之一,我们会保持常态化的行业考察。核心匹配标准是标的盈利
稳定性、与主营业务协同性、无合规风险与历史遗留问题、收购对价匹配业绩能力。后续如有明确的重大并购事项,公司
将严格按照监管规则及时履行信息披露义务。
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参与调研机构：7家
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2026-08-03│传智教育(003032)2026年8月3日投资者关系活动主要内容
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1.请您分享公司近年来是如何实现业务向 AI 转型的？
答:创业 20 年来，公司的业务导向始终是培养企业需要的掌握前沿产业技术的职业人才。通过紧贴市场招聘需求的
课程研发与迭代能力，确保人才培养内涵与产业技术演进同频共振。公司依托在培养职业人才方面的积累的深厚经验与成
熟体系，在数年前启动 AI 相关课程的研发，2024 年管理层预判 AI 产业变革即将开花结果，果断落地“全面拥抱 AI”
战略，启动课程 AI 化升级，调整公司人才培养定位：培养 AI开发人才+AI应用人才两大类复合型人才。公司依托自有研
究院，长期保持高比例研发投入，教研团队持续跟踪大模型、机器人、AIGC 产业迭代，按月更新课程案例与技术栈；联
合头部企业共建课程，引入大量企业真实 AI项目，针对 AI学科重构全部教材、实训项目，全部采用国产大模型、企业落
地项目作为教学核心；同步发布全新 AI细分学科，覆盖开发、应用、机器人、内容创作多元赛道。“传智 AI”将专注 A
I时代数字化应用人才培养，与聚焦 AI开发人才培养的“黑马程序员”形成职业培训赛道双品牌战略布局，以双品牌战略
构建“AI+X”复合型人才培养完整矩阵。以“AI应用智能开发”课程为例，其教学内容经过系统性重构，旨在培养学员驾
驭 AI进行跨语言开发的能力，而非 Java与 AI技术的简单叠加。在技术革新、产业需求释放的时代背景下，我们致力于
培养 AI开发与 AI应用人才，帮助广大年轻人抓住时代机遇，在变革的就业市场中找到属于自己的长期竞争力。
2.在业务转型过程中，公司如何保证讲师团队符合新业务要求的？
答:在师资筛选与能力要求方面，公司一直保持着严格的筛选和考核机制，构建了“教学+研发”双轮驱动的师资架构
。面对 AI 时代的到来，公司贯彻实行“全面拥抱 AI”的战略方针，对课程体系进行了系统性重构，不再局限于培养传
统的 IT开发人才，而是全面转向培养 AI时代的新需求人才。随着课程体系与人才培养方向的变革，公司对教研、教学人
员也相应进行了针对性的汰换。目前公司在 AI学科方向拥有雄厚的师资，讲师与教研人员均选拔自具有多年一线经验的
高学历资深专家。同时为配合 AI技术的快速迭代，公司对讲师、教研人员的持续学习与研发能力提出了更高要求。公司
与产业端头部公司、专业院校保持紧密合作，将最新技术框架融入课堂，构建“基础理论+前沿技术+项目实战”的三层课
程体系。依托公司研究院体系，教研人员将持续对产业前沿技术深入研究，也在实际授课教学获取反馈，不断更新改善课
程内容，从而为学生提供高质量、高回报的课程。公司力争率先构建起适应 AI时代的人才培养体系，在下一轮行业竞争
中占据先机。
3.公司对具身智能学科方面有什么安排和规划？
答:公司近日正式发布“AI 具身智能机器人开发”新学科，首期班报名已完成，将于今年 10月正式开班。在培养模
式上，该课程采用“理论赋能、仿真进阶、真机实操”闭环教学模式，教学环节同步覆盖工业机械臂、四足巡检机器人、
人形服务机器人三类主流设备，并对接智元、众擎、睿尔曼等头部厂商的本体二次开发方案。同时，课程配套高达 70%的
真实落地项目，精准适配全赛道机器人岗位。从宏观产业背景来看，根据国家“十五五”规划，人形机器人与具身智能已
被列为重点前瞻产业方向。作为未来的蓝海赛道，我们长期看好具身智能（物理 AI）在产业应用端所催生的就业机会与
培训需求。在教研积淀方面，公司教研团队数年前启动了相关技术研究与课程研发工作，通过自研机器人及承担多项政府
、行业培训项目，公司已积累了扎实的产业教学经验。未来，公司将持续紧跟产业应用落地进展与技术迭代步伐，及时更
新课程理论体系和项目实践内容，为行业输送高质量的复合型技术人才。
4.公司未来是否会有股权激励的计划？
答:公司高度重视一线业务核心人员、技术研发骨干与管理团队的福祉，希望实现员工与公司的长期共同成长。股权
激励是公司进行长期激励的重要方式之一。结合公司当前的经营现状，现阶段公司的经营重心聚焦主业复苏、盈利能力夯
实并拓展长期发展空间。我们会结合公司业绩的增长节奏、现金流状况、资本市场整体环境等因素综合研判，考虑在合适
的节点推出适当的股权激励方案。
5.公司怎样看待短训业务线上收入的发展前景？
答:公司短训业务的线上课程依托“博学谷”平台，全面涵盖 AI开发类及应用类课程。在内容上，线上与线下保持同
等教研标准，确保核心知识体系的一致性，此外还提供在职技能提升、毕设辅导、资质考证及海外学历提升等多元化增值
服务。线上课程具备学习周期灵活、课程品类丰富等优势，采用“直播+录播+答疑”的混合教学模式，高度契合在职人员
及在校生利用碎片化时间进行技能提升的需求。随着公司线上营销矩阵的日益完善、品牌知名度的持续提升，以及新品牌
“传智 AI”的正式发布，公司对该业务的长期发展保持乐观态度。
6.公司短训在营销获客方面采取了哪些手段？
答:公司短训业务的营销渠道主要包括口碑营销、高校合作营销及新媒体网络矩阵等。在口碑营销方面，公司主要客
户来源于老用户的口碑推荐。通过学员亲身体验、全生命周期培训服务以及高质量的就业成果输出，公司打造了行业内独
具特色的口碑营销体系。该渠道不仅客户信任度高、粘性强，更有效优化了公司的综合获客成本。在高校合作方面，公司
通过师资培训、就业实训、教材出版、专业共建及校企合作等多元化形式，持续拓宽获客渠道。在新媒体网络端，公司各
子品牌及业务线已构建起立体的线上营销矩阵，实现品牌曝光与生源引流的双向增长。一方面，公司在 B站、小红书、抖
音、美团等主流内容社交平台深耕布局，凭借优质的内容生态实现了出色的品牌声量与精准获客；另一方面，积极拓展本
地生活服务平台，通过线上团购体验课等形式，有效打通了线上流量向线下校区转化的闭环。
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参与调研机构：7家
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2026-07-29│传智教育(003032)2026年7月29日投资者关系活动主要内容
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1.公司近日在短训业务和院校业务双端均推出了具身智能产品，该举措背后的战略考量是什么？公司如何评估具身智
能产业链上下游的用人需求？
答:从宏观产业背景来看，根据国家“十五五”规划，人形机器人与具身智能已被列为重点前瞻产业方向。物理 AI将
衍生出多种新岗位，涵盖模型研发、数据训练、系统运维等关键技术领域。据权威机构预测，我国具身智能全产业链人才
缺口将持续放大。我们长期看好具身智能在产业应用端所催生的就业机会与培训需求。在教研积淀方面，公司教研团队早
已前瞻性的启动了相关技术研究与课程研发工作，通过自研机器人及承担多项政府、行业培训项目，公司已积累了扎实的
产业教学经验。
目前，短训业务端，公司开设有“AI嵌入式+机器人开发”学科，新发布的“AI 具身智能机器人开发”学科正在招生
中，首期课程将于今年 10月开班。学历教育业务端，公司旗下高校大同数科院于 2026 年起将开设具身智能相关专业。
同时，公司近日全新发布了二次开发全链路自主可控的机器人硬件产品，打造软硬件一体化教学方案，旨在应用于高校专
业建设及短训等教学场景。未来，公司将持续紧跟产业应用落地进展与技术迭代步伐，及时优化实训硬件设备、课程理论
体系和项目实践内容，为行业输送高质量的复合型技术人才。
2.关注到 7月 28日传智教育在大同数科院举办了具身智能硬件产品发布会，能否介绍一下？
答:近日，公司在大同数科院首次发布推出了机器人硬件产品，同步搭建适配本科、高职及职业技能培训的分层课程
体系，打造从课程体系到二次开发教学硬件、师资培训、开源成果沉淀的一体化解决方案，旨在应用于高校专业建设及短
期职业培训等教学场景，教师配备有标准化教学案例，院校实验室可实现常态化教学落地。其中，6 款分层教学机器人硬
件对应着学生能力成长的六大台阶，打破商用设备黑盒限制，支持底层代码、硬件结构自由修改，兼顾课堂教学、科创竞
赛、学术科研多重需求。
3.AI时代技术更新明显加速，公司如何保证课程更新速度与技术进步相匹配？课程内容是否具备可复用性？
答:为配合 AI 技术的快速迭代，公司全面强化了讲师与教研人员的持续学习机制及研发能力考核。公司与产业端头
部公司、专业院校保持紧密合作，将最新技术框架融入课堂，构建“基础理论+前沿技术+项目实战”的三层课程体系。依
托公司研究院体系，教研人员将持续对产业前沿技术深入研究，也在实际授课教学获取反馈，不断更新改善课程内容，从
而为学生提供高质量、高回报的课程。公司力争率先构建起适应 AI时代的人才培养体系，在下一轮行业竞争中占据先机
。
4.公司部分短训课程主打零代码开发，这是否代表 AI时代已不需要掌握编程基础？
答:当下职场招聘需求正经历结构性转变——传统纯代码开发岗位占比收缩，而依托 AI落地业务的应用型岗位需求持
续旺盛。AI技术确实为开发者大幅提效，但这并不意味着门槛的降低。例如在“AI大模型开发”课程中，学员仍需掌握 P
ython等基础语言。只有具备扎实的编程基础，才能精准界定业务逻辑，有效评估并驾驭 AI生成的技术方案，从而保障项
目的工程化落地。因此，我们的培训不仅教授如何使用 AI工具，更注重培养学员驾驭 AI工具、完成业务闭环的复合型能
力。
5.公司新发布的“传智 AI”品牌将推出怎样的产品？
答:公司新推出的“传智 AI”属于短训业务板块下的子品牌，目前各类课程正处于研发投入与前期试点阶段。该品牌
明确聚焦 AI应用类人才的培养，与公司旗下专注 AI开发类人才培养的“黑马程序员”形成优势互补，共同构建起“AI+X
”复合型人才培养矩阵。从市场背景来看，随着AI前沿技术的迅猛发展，全社会对掌握新技术的需求显著提升，就业市场
与职场竞争力正在逐步经历系统性的重构。在此背景下，“传智AI”的潜在培训客群已突破开发者圈层，广泛延伸至千行
百业的白领人群，如金融、财务、法律等领域。公司将精准匹配行业需求与人才缺口，致力于帮助学员提升 AI技术应用
能力与职场竞争力，助力其实现高质量就业。后续，随着全新 AI课程的正式发布，公司也将持续探索创新的营销与获客
模式，不断沉淀并扩大品牌口碑，致力于成长为行业内最大的 AI教育公司，持续为蓬勃发展的 AI产业精准输送高质量、
复合型人才。
6.请介绍一下公司目前短训业务的模式？
答:公司目前的短训业务有线上和线下两种教学模式，课程在核心教学内容、答疑及就业服务标准上保持一致，但在
定位、客单价及运营模式上存在差异化互补。线下课程学习周期通常为 3-6 个月，主打全日制脱产集训模式，具备更强
的互动性与课堂学习氛围；线上课程依托“博学谷”平台，学习周期灵活，课程品类更丰富，适合在职人员或在校生利用
碎片化时间进行技能提升。从公司的收入结构来看，线下短训业务目前在整体收入端占据更大比重，是公司短训业务的核
心营收支柱。目前，公司在全国一、二线城市共布局 14 个直营校区，整体采取轻资产运营模式，根据各地招生情况灵活
调整校区布局与扩张节奏。
7.关注到公司对短训业务的转型保持着持续投入，大同数科院是否将作为公司未来发展的核心战略重点？
答:大同数科院于 2025 年进行首届招生，目前学生数量处于爬坡积累期，培养方案与教学模式日益完善。公司从事
职业教育逾 20 年，培养了相关人才 35万余人。大同数科院将依托公司在 AI、具身智能等前沿技术领域的教研积淀，持
续深化产教融合与政企校三方合作，提供高质量的课程服务，确保培养出技术硬、就业好的复合型应用人才，以就业竞争
力对冲行业挑战。我们的愿景是以多年积累的体系与资源将大同数科院打造为新型学历职业教育的标杆。未来随着大同数
科院毕业生走向工作岗位，大同数科院及传智教育的教学质量将得到进一步认可，也将促进公司整体业务发展再上一个新
的台阶。公司创立以来一直保持轻资产投入的模式，目前没有规划在学历教育领域继续投入重大资本开支。未来随着办学
质量与品牌知名度稳步提升，公司将积极探索并开展专业托管等轻资产业务，致力于实现从“单点办学”向“模式输出”
的战略延伸。
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参与调研机构：6家
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2026-07-24│传智教育(003032)2026年7月24日投资者关系活动主要内容
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1.公司近日发布具身智能新学科，请介绍一下学科情况，预计招生如何？
答:公司近日正式发布“AI 具身智能机器人开发”新学科，首期班将于今年 10月正式开班，目前招生工作正在稳步
推进。在培养模式上，该课程采用“理论赋能、仿真进阶、真机实操”闭环教学模式，教学环节同步覆盖工业机械臂、四
足巡检机器人、人形服务机器人三类主流设备，并对接智元、宇树等头部厂商的本体二次开发方案。同时，课程配套高达
70%的真实落地项目，精准适配全赛道机器人岗位。从宏观产业背景来看，根据国家“十五五”规划，人形机器人与具身
智能已被列为重点前瞻产业方向。作为万亿级蓝海赛道，我们长期看好具身智能（物理 AI）在产业应用端所催生的就业
机会与培训需求。在教研积淀方面，早在 2019年，公司教研团队便启动了相关技术研究与课程研发工作，通过自研机器
人及承担多项政府、行业培训项目，公司已积累了扎实的产业教学经验。未来，公司将持续紧跟产业应用落地进展与技术
迭代步伐，及时更新课程理论体系和项目实践内容，为行业输送高质量的复合型技术人才。
2.公司新推出的子品牌“传智 AI”目前进展如何？
答:公司新推出的子品牌“传智 AI”正按计划稳步推进。该品牌明确聚焦 AI 应用类人才的培养，与公司旗下专注AI
开发类人才培养的“黑马程序员”形成优势互补，共同构建起“AI+X”复合型人才培养矩阵。从市场背景来看，随着AI前
沿技术的迅猛发展，全社会对掌握新技术的需求显著提升，就业市场与职场竞争力正在逐步经历系统性的重构。在此背景
下，“传智 AI”的潜在培训客群已突破传统程序员圈层，广泛延伸至千行百业的白领人群。在业务进展方面，目前“传
智 AI”的各类课程正处于研发投入与前期试点阶段。公司将精准匹配产业需求与人才缺口，致力于帮助学员提升 AI技术
应用能力与职场竞争力，助力其实现高质量就业。后续，随着全新 AI课程的正式发布，公司也将持续探索创新的营销与
获客模式，不断沉淀并扩大品牌口碑。
3.公司在职业培训市场有什么核心竞争优势？
答:跨行业来看，公司聚焦的核心及潜在获客群体为AI开发类与应用类职场人群。该群体技术门槛与薪资水平相对较
高，决定了 AI培训行业具备较高的入行壁垒，要求企业必须保持持续的课程研发投入与高水平技术人才储备。在 AI职业
培训赛道内，公司作为深耕 IT培训领域 20年的行业龙头，始终将课程研放置于战略首位。我们紧跟产业动态与技术变革
，坚持前瞻布局与学科迭代，确保课程内容精准匹配市场人才缺口。根植于“课好、老师好、就业好”的品牌声誉，长久
以来致力于为学员创造核心价值，持续为产业输送高质量复合型技术人才。这种高标准的教研体系与良好的市场口碑，构
成了公司的核心竞争壁垒。
4.黑马程序员线上线下课程是否有区别，在定位、客单价等方面有什么不同？
答:“黑马程序员”的线上和线下课程在核心教学内容、答疑及就业服务标准上保持一致，但在定位、客单价及运营
模式上存在差异化互补。线下课程学习周期通常为 3-6个月，主打全日制脱产集训模式，具备更强的互动性与课堂学习氛
围；线上课程依托“博学谷”平台，学习周期灵活，课程品类更丰富，适合在职人员或在校生利用碎片化时间进行技能提
升。从公司的收入结构来看，线下短训业务目前在整体收入端占据更大比重，是公司短训业务的核心营收支柱。目前，公
司在全国一、二线城市共布局 14个直营校区，整体采取轻资产运营模式，根据各地招生情况灵活调整校区布局与扩张节
奏。
5.目前市场对于公司的认知更多还是停留在 IT 培训机构，公司现在对自身如何定位？
答:尽管部分市场认知仍受传统观念影响，认为 AI对传统 IT从业者构成威胁，但我们认为 AI实质上是重新定义了程
序员。传统的、模板化的代码编写将被逐渐取代，而懂 AI、能驾驭 AI的复合型人才需求将日益提高。当下职场招聘需求
正经历结构性转变——传统纯代码开发岗位占比收缩，而依托 AI 落地业务的应用型岗位需求持续旺盛。不仅是 IT 行业
，千行百业在 AI 浪潮下都催生了 AI应用布局需求，比如 AI+财务、AI+法律等等，我们认为这一市场未来的空间广阔，
AI职业培训的需求不会下降，反而会持续增长。公司近年来把握这一变化趋势，短期培训课程已全面实现“AI化”，学员
就业率和薪资均表现优异。未来，公司将继续推进战略转型，致力于成长为行业内最大的 AI教育公司，持续为蓬勃发展
的 AI产业精准输送高质量、复合型开发与应用人才。
6.公司短训业务 AI转型，对师资的筛选、能力要求、薪酬体系等方面是否产生变化？
答:在师资筛选与能力要求方面，公司一直保持着严格的筛选和考核机制，构建了“教学+研发”双轮驱动的师资架构
。面对 AI 时代的到来，公司贯彻实行“全面拥抱 AI”的战略方针，对课程体系进行了系统性重构。不再局限于培养传
统的 IT开发人才，而是全面转向培养 AI时代的新需求人才。随着课程体系与人才培养方向的变革，公司对教研、教学人
员也相应进行了针对性的汰换。目前公司在 AI学科方向拥有雄厚的师资，讲师与教研人员均选拔自具有多年一线经验的
高学历资深专家。同时为配合 AI技术的快速迭代，公司对讲师、教研人员的持续学习与研发能力提出了更高要求。公司
与产业端头部公司、专业院校保持紧密合作，将最新技术框架融入课堂，构建“基础理论+前沿技术+项目实战”的三层课
程体系。依托公司研究院体系，教研人员将持续对产业前沿技术深入研究，也在实际授课教学获取反馈，不断更新改善课
程内容，从而为学生提供高质量、高回报的课程。公司力争率先构建起适应 AI时代的人才培养体系，在下一轮行业竞争
中占据先机。
7.公司的“黑马程序员”在 IT圈内积累了多年口碑，但是否足以破圈，品牌优势能否作为后续业务发展的护城河？
答:“黑马程序员”在技术圈内积累了多年良好的口碑，不断通过各类新媒体渠道扩大影响力，凭借优质的零基础入
门课与技术提升课，通过口碑营销吸引了大量生源，这构成了公司坚实的品牌护城河。随着公司课程全面 AI化以及新品
牌“传智 AI”的成立，我们将在此基础上积极探索新的营销方式。未来，公司将通过精准投流、裂变营销、内容营销以
及 GEO等多元化手段实现破圈，进一步扩大潜在生源规模，并有效降低招生成本。
8.近年来很多民办高校招生不及预期，公司如何看待大同数科院的发展方向与前景？
答:大同数科院于 2025 年进行首届招生，目前学生数量处于爬坡积累期，培养方案与教学模式日益完善。公司从事
职业教育逾 20 年，培养了相关人才 35万余人。大同数科院将依托公司在 AI、具身智能等前沿技术领域的教研积淀，持
续深化产教融合与政企校三方合作，提供高质量的课程服务，确保培养出技术硬、就业好的复合型应用人才，以就业竞争
力对冲行业挑战。我们的愿景是以多年积累的体系与资源将大同数科院打造为新型学历职业教育的标杆。未来随着大同数
科院毕业生走向工作岗位，大同数科院及传智教育的教学质量将得到进一步认可，也将促进公司整体业务发展再上一个新
的台阶。
公司创立以来一直保持轻资产投入的模式，目前没有规划在学历教育领域继续投入重大资本开支。未来随着办学质量
与品牌知名度稳步提升，公司将积极探索并开展专业托管等轻资产业务，致力于实现从“单点办学”向“模式输出”的战
略延伸。
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参与调研机构：18家
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2026-07-15│传智教育(003032)2026年7月15日投资者关系活动主要内容
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1.如何看待“AI将替代程序员”这一观点？这是否意味着 IT培训的需求减少？
答:我们认为 AI 不会替代程序员，而是重新定义了程序员这一角色。传统的、模板化的代码编写将被逐渐取代，而
懂 AI、能驾驭 AI的复合型人才需求将日益提高。当下职场招聘需求正经历结构性转变——传统纯代码开发岗位占比收缩
，而依托 AI 落地业务的应用型岗位需求持续旺盛。不仅是 IT 行业，千行百业在 AI 浪潮下都催生了 AI应用布局需求
，比如 AI+财务、AI+法律等等，我们认为这一市场未来的空间广阔，AI职业培训的需求不会下降，反而会持续增长。公
司近年来把握这一变化趋势，短期培训课程已全面实现“AI化”，学员就业率和薪资均表现优异。未来，公司将持续为蓬
勃发展的 AI产业精准输送高质量、复合型开发与应用人才。
2.请介绍下 AI职业培训的市场竞争情况。
答:AI 职业培训市场正经历一场深刻的变革与重塑。AI技术变革的浪潮叠加宏观经济与就业形势的复杂背景，催生了
多元的 AI职业培训需求，使得潜在市场体量不断扩张，甚至吸引了大量 OPC、非 IT 教育机构跨界入局。但同时赛道竞
争愈发激烈，教研能力薄弱的机构正加速出清。面对这一机遇与挑战，公司作为深耕 IT培训领域 20 年的教育机构，根
植于“课好、老师好、就业好”的品牌声誉，经历了多轮技术迭代周期与经济波动周期，目前已成功实现了向 AI培训机
构的战略转型与业绩复苏。
3.公司的职业培训课程已“全面拥抱 AI”，具体做了哪方面的升级优化？请具体介绍一下公司短训课程。
答:创业 20 年来，从移动互联网爆发到人工智能大模型浪潮，公司的目标始终是培养驱动产业变革的核心科技人才
，通过紧贴市场用工需求的课程研发与迭代能力，确保人才培养内涵与产业技术演进同频共振。早在 2024年，公司管理
层便捕捉到 AI技术变革的趋势，着手布局相关软件开发课程的 AI 方向转型。2026 年，公司已落实“全面拥抱 AI”战
略，全新推出“AI智能应用开发”“AI大模型开发”“AI 设计”“AI漫剧”等课程，聚焦“AI开发人才”与“AI应用人
才”双赛道。“传智 AI”将专注 AI时代数字化应用人才培养，与聚焦 AI开发人才培养的“黑马程序员”形成职业培训
赛道双品牌战略布局，以双品牌战略构建“AI+X”复合型人才培养完整矩阵。以“AI 应用智能开发”课程为例，其教学
内容经过系统性重构，旨在培养学员驾驭 AI进行跨语言开发的能力，而非 Java与AI技术的简单叠加。在技术革新、产业
需求大爆发的时代背景下，我们不再培养传统的 IT开发人才，而是全面培养AI时代的新需求人才。
4.优近两年 AI人才招聘市场景气度提升，公司的职业培训业务呈现复苏态势，公司短训线下校区有无扩张计划？
答:目前，公司短训业务在全国一、二线城市共布局 14个校区，整体采取轻资产运营模式，公司会根据各地招生情况
动态灵活调整校区布局与扩张节奏。随着招生规模增长，班均人数将有效提升，提高资产及师资利用效率，进而推动毛利
率的提升，并对公司整体业绩产生积极传导作用。
5.公司的短训招生情况相比 2024 年和 2025 年低谷期有明显增长。请介绍一下公司市场推广、营销渠道的模式，公
司采取了哪些措施扩大招生规模、降低获客成本，以及培训群体的构成是怎样的？
答:公司短训业务的营销渠道包括口碑营销、高校合作营销、网络营销等，客群覆盖应届毕业生、零基础在职转行、
在职精进人士等。公司主要客户来自于老用户的口碑推荐，我们通过学员亲身体验、全生命周期培训服务以及高质量的就
业成果输出，打造了行业内独具特色的口碑营销体系。该渠道不仅客户信任度高、粘性强，更有效优化了公司的综合获客
成本。同时，公司在院校端与网络端的拓展也成效显著。院校端，公司通过师资培训、就业实训、教材出版、专业共建、
校企合作等，持续拓宽获客渠道。新媒体网络端，公司各子品牌及业务线依托多渠道线上平台已构建优质口碑，实现品牌
曝光与生源引流双向增长。
6.2026年是公司大同数据科技职业学员第二年招生，今年大学的招生情况和校区整体爬坡情况如何？二期建设什么时
候完工？
答:大同数科院 2026 年的招生工作仍在进行中，目前首届在校生规模为 1,000余人。二期校区预计在 2026年下半年
完工。目前，大同数科院仍在爬坡初期，由于在校生尚未满员，未来几年仍然存在一定的固定资产折摊和运营支出压力。
大同数科院将继续依托山西 AI+OPC社区的资源，持续深化产教融合、政企校三方协作，全面提升办学水平与品牌知名度
，以高质量办学成果为后续招生奠定基础。
7.公司半年度预告显示，2026年上半年公司因短训招生和学历教育在校生增长而导致利润同比改善显著，将持续深耕
“职业培训+学历教育”双轨发展战略。公司未来发展还有哪些战略布局，是否考虑在 AI 产业端布局，有无外延式并购
计划？
答:公司高度关注技术迭代对教育行业带来的变革机遇，在坚持内生性增长的基础上，公司也将保持开放态度，密切
跟踪产业链上下游的优质标的。
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