研报评级☆ ◇003040 楚天龙 更新日期：2026-11-11◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-09-15│楚天龙(003040)2026年9月15日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、2026 上半年公司经营业绩出现亏损，主要原因是什么？公司采取了哪些应对措施？
答：2026 上半年公司主营业务面临供需两端的双重经营压力。需求端，受市场竞争加剧影响，部分嵌入式安全产品
价格及数量下降，导致公司营业收入同比有所下滑；供给端，受全球半导体原材料价格持续上涨、晶圆制造及封装测试环
节成本不断攀升等因素影响，公司难以将产品降价压力及时向芯片供应商等上游环节传导，致使营业成本降幅低于营业收
入降幅，综合毛利率呈下降趋势。针对上述情况，公司围绕“拓新增收、降本提效、盘活现金流”多措并举：市场端持续
突破，上半年中标多家国有及股份制商业银行总行级项目，入围多地市第三代社保卡项目；技术端成果落地，eSIM 等核
心自研技术与产品获国内外行业组织及客户认证；内部降本增效成效初显，智能化改造等措施有序推进。公司将持续夯实
发展基础，提升经营质量。
2、面对原材料价格上涨和行业竞争加剧，公司将如何应对？
答：传统智能卡及功能单一的终端设备产业已进入成熟发展阶段，市场竞争日趋激烈；同时，受全球半导体产业因素
影响，晶圆制造、封测成本抬升，公司主要原材料芯片价格波动风险有所加大。对此，公司一方面不断提升供应链管控水
平，通过开展原材料价格动态研判、实施精益库存管理、优化生产工艺、推进物料替代设计，深化与核心供应商的长期战
略合作，坚持互利共赢、风险共担，辅以灵活的产品定价调整，综合化解原材料涨价压力；另一方面，公司把握行业数字
化转型机遇，发挥生产工艺、智能制造、技术研发及产品体系优势，围绕客户实际需求及行业发展方向，加大高端嵌入式
安全产品、数字人民币硬钱包、多功能定制智能硬件与综合解决方案的推广落地，提升产品附加值，巩固现有市场并大力
开拓新兴市场，保障公司业务平稳向好发展。
3、公司 eSIM业务目前进展如何？未来的布局方向是什么？
答：目前公司 eSIM 业务已从研发走向产品验证与产业生态合作。公司是中国联通 eSIM 电信卡入围供应商，通过积
极参与国内外 eSIM标准规范的制定与实践，已成为中国移动 eSIM 终端生态联盟、中国电信 eSIM产业共创合作伙伴成员
单位；同时获得GSMA许可的 eSIMeSA 产品认证、eSIM 相关的 DS/DP+/eIM等平台的 SAS SM认证，在2026MWC上海大会发
布 AIoT智能终端 eSIM安全融合通信方案，并获得中国联通颁发的“AI+eSIM产业发展突出贡献奖”。公司 eSIM业务聚焦
消费电子、物联网以及车联网应用场景，通过与通信运营商及终端厂商深度合作，依托自研 eSIM产品、配套插件与符合
GSMA国际标准的 eSIM 平台，为合作伙伴提供码号、设备、网络一体化的eSIM全生命周期综合管理服务，打通硬件、平台
、安全全链路能力，满足 eSIM 商业化大规模落地需求。根据行业研究报告，全球 eSIM产业已步入规模化扩张阶段，eSI
M正从传统入网工具升级为 AI终端的智能连接底座，公司有望持续受益于行业发展机遇。
4、请介绍公司在数字人民币领域的业务布局和进展情况。
答：2026 年是我国数字人民币由规模化试点转向体系化落地的关键一年。在人民银行“稳步发展数字人民币”总体
工作指引下，数字人民币完成 2.0 版本制度与底层体系升级，实现从 M0 流通现金向 M1数字存款货币的重要转型，计息
功能落地，运营机构队伍大幅扩容至30 家，交易规模持续走高。2026 年上半年，数字人民币相关业务收入占公司营业收
入的比重较小。公司持续深化全链布局，为行业客户提供包括数币支付、智能合约、营销服务、自动分账等能力在内的数
字人民币全栈产品“一站式”标准接入系统服务，继续保持数字人民币硬钱包、发行/受理终端等领域的先发优势；推出
楚天龙数字人民币营销服务产品，凭借流程提效、合规保障、定向触达三大核心优势，实现营销方案灵活配置、数币权益
批量发放、异常订单自动补发等运营能力，并成功中标某家二层运营机构省分行 2026 年度数字人民币营销活动项目，进
一步完善数字人民币全链路服务能力。未来，公司将持续拓宽零售支付、跨境结算、供应链金融等领域的应用场景，推动
“数字人民币+”应用场景落地，助力我国数字人民币生态建设。
5、公司对未来的发展有何展望？
答：当前数字安全与数智服务行业政策加持明显：数字政府建设持续深化，“十五五”数字政府规划、“高效办成一
件事”、社会保障卡居民服务一卡通、AI+政务服务等政策陆续推进；全球 eSIM 产业步入规模化扩张阶段；数字人民币
正由规模化试点转向体系化落地。公司将以“高质量发展”为核心目标，积极推动服务模式由传统产品交付向“全链条场
景运营”跃迁，持续围绕“拓新增收、降本提效、盘活现金流”开展工作：市场端持续突破国有大行、股份制银行、省级
农信、各地人社部门、通信运营商等重点客户，巩固基本盘的同时打开增量空间；业务端加快推进智能硬件订单验收结转
、推动智慧档案等项目储备向订单转化；同时持续开拓海外市场，深化 AI、具身智能等产业生态合作，为政务、金融、
通信等多元领域提供一站式、全场景的综合解决方案，持续夯实发展基础，提升经营质量。
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参与调研机构：1家
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2026-05-13│楚天龙(003040)2026年5月13日投资者关系活动主要内容
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交流主要内容：
问题 1、2025 年贵公司营收和净利润波动，主要是哪些因素导致的？交流
回复：公司 2025年营业收入 9.98亿元，同比下降 4.82%，归母净利润715.09 万元，同比下降 66.82%，主要系受市
场需求波动及行业竞争加剧影响，公司部分产品毛利率同比下降所致。公司一方面坚定推进业务升级转型，重点推动数字
人民币跨境支付、智能合约场景建设，推进融合大模型技术的智能硬件解决方案的落地实施；另一方面积极拓展订单并加
强应收账款催收、提升运营效率、强化成本费用管控，取得积极成效，实现第四季度环比扭亏为盈并实现全年总体盈利。
问题 2、近期公司股价表现不太好，压力比较大，公司这边有什么应对措施吗？
回复：股价波动受宏观经济、行业政策、市场情绪、资金供求等多重因素综合影响，公司目前生产经营正常，不存在
应披露而未披露的重大事项。公司从经营、业务、研发、战略及投资者关系多维度稳定内在价值与市场预期，努力以良好
业绩回报投资者。
问题 3、公司 2025 年投资了红茶移动，现在这家公司整体运营和合作情况怎么样？
回复：2025年公司基于发展战略与经营规划，对外投资了红茶移动，该公司专注于为全球多样化的消费及物联网设备
提供覆盖广泛的蜂窝网络连接服务及一站式 eSIM端到端解决方案，2025 年以来该公司经营业绩持续增长，公司取得了投
资收益的同时，通过与红茶移动以及相关方的产融互促，有力推动了公司 eSIM 产品与技术服务能力的提升。
问题 4、想了解下公司接下来在业务拓展方面，有什么规划和打算？交流
回复：2026 年，行业数字化转型持续深化、政策红利不断释放，同时市场竞争也日趋激烈，公司虽短期业绩承压，
但凭借在嵌入式安全、数字人民币、智能硬件等领域的技术积淀与标杆项目储备，对行业及自身长远发展充满信心。
后续公司将多维度发力提升经营质量与发展质效，在嵌入式安全产品方面，推进跨行业 COS 系统及应用技术升级，
优化国内市场布局，稳步拓展海外市场、提升国际影响力；在智能硬件业务上，依托现有示范项目深度参与金融科技、数
字政务、数字人社建设，提供智能硬件、业务档案一体化及平台运营服务一体化解决方案，推动方案标准化、产品化、平
台化，实现快速复制和规模化落地；在数字人民币领域，秉持安全普惠、创新易用的设计理念，依托自有数币综合业务系
统，大力推进智能合约场景应用，深度融入数字人民币生态建设。同时公司坚持内生增长与外延发展并重，积极开展对外
投资及产业链并购合作，补齐业务短板、拓宽成长边界，加速整体战略布局落地。
问题 5、现阶段公司在 AI 相关的产品和服务上，有没有什么新的突破或进展？
回复：近年来，公司积极响应国家关于深入实施“人工智能+”行动号召，深度融合大模型、AI 数字人、知识图谱等
先进技术，构建起 “硬件 -软件 - 服务” 于一体的完善产品体系，涵盖 AI 咨询问答数字人、场景智能体、AI 数字员
工等多元形态。2025 年智能硬件业务营收 1.30亿元，同比增长 29.32%。
截至目前，公司已在多地打造标杆案例：公司咨询导办智能硬件解决方案可实现全业务、全流程标准化自助办理；智
慧经办智能硬件解决方案，通过打造“智导、智办、智审、智控、智管” 经办格局，对办事群众，可查询测算、定制参
保方案，也可实现工伤、养老业务一站式办理；咨询问答智能硬件解决方案，能够依托多模态人机交互能力，集业务咨询
问答、简单事项查询与窗口排队取号等功能于一体，能够精准识别群众需求，快速准确地解答并处理各类业务问题，为用
户提供极具亲和力、智能化与高效化的咨询引导服务。
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