价值分析☆ ◇300003 乐普医疗 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-10-27
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 3 1 0 0 0 4
1年内 21 4 0 0 0 25
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 1.00│ 0.95│ 1.17│ 1.07│ 1.30│ 1.55│
│每股净资产(元) │ 5.47│ 6.24│ 7.94│ 8.90│ 10.05│ 11.43│
│净资产收益率% │ 18.25│ 14.98│ 14.54│ 11.56│ 12.23│ 13.01│
│归母净利润(百万元) │ 1801.93│ 1719.32│ 2202.81│ 2007.99│ 2440.61│ 2918.64│
│营业收入(百万元) │ 8038.67│ 10659.73│ 10609.44│ 9408.67│ 11100.84│ 12887.15│
│营业利润(百万元) │ 2149.18│ 2144.60│ 2623.14│ 2392.03│ 2913.28│ 3486.53│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2023-10-27 买入 维持 23.92 1.04 1.34 1.67 银河证券
2023-10-26 增持 维持 22.8 --- --- --- 中金公司
2023-10-26 买入 维持 --- 0.94 1.10 1.30 中泰证券
2023-10-26 买入 维持 --- 1.23 1.45 1.69 西南证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2023-10-27│乐普医疗(300003)常规业务稳健增长,看好创新及消费业务布局
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投资建议:公司是国内平台型心血管龙头,技术创新推动产线不断丰富,目前基本走出集采影响,战略性
布局消费医疗领域有望形成新增长极。考虑到行业政策变化以及集采等短期影响,我们下调公司2023-2025年
归母净利润至19.49/25.21/31.33亿元,同比-11.53%/+29.38%/+24.26%,EPS分别为1.04/1.34/1.67元,当前
股价对应2023-2025年PE为16/13/10倍,维持“推荐”评级。
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2023-10-26│乐普医疗(300003)业绩持续承压,期待边际改善到来
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考虑医疗行业整顿和集采续标影响,我们下调2023/24年扣非净利润预测14%/7%至18.5/22.5亿元,当前股
价对应2023/24年市盈率15/13倍。我们维持跑赢行业评级,考虑行业整顿影响,下调目标价17%至22.8元,对
应2023/24年市盈率22/19倍,较当前股价有49%上行空间。
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2023-10-26│乐普医疗(300003)介入创新产品组合表现优异,药品业务持续稳健
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盈利预测与投资建议:根据财报数据,我们调整盈利预测,预计常规业务有望加速恢复,新冠基数可能对
表观增速造成影响,同时考虑政策趋紧可能影响终端新产品放量,预计2023-2025年公司收入84.40、101.13、
119.35亿元,同比增长-20%、20%、18%(调整前23-25年90.20、107.56、127.04亿元),归母净利润17.60、2
0.78、24.41亿元,同比增长-20%、18%、18%(调整前23-25年18.26、21.44、25.26亿元)。公司当前股价对
应2023-2025年PE约16、14、12倍,考虑到公司可吸收支架等创新产品进入放量阶段,创新器械在研管线成长
性强,维持“买入”评级。
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2023-10-26│乐普医疗(300003)2023年三季报点评:应急产品高基数影响表观业绩,环比改善明显
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盈利预测与投资建议:预计公司2023~2025年归母净利润23.2、27.2、31.8亿元,EPS分别为1.23、1.45、
1.69元,对应PE分别为12、11、9倍。公司创新器械占比持续提升,战略转型效果逐步显现,维持“买入”评
级。
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