价值分析☆ ◇300019 硅宝科技 更新日期：2024-04-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-22
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1周内 2 0 0 0 0 2
1月内 7 1 0 0 0 8
2月内 7 1 0 0 0 8
3月内 7 1 0 0 0 8
6月内 7 1 0 0 0 8
1年内 7 1 0 0 0 8
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.68│ 0.64│ 0.81│ 1.00│ 1.23│ 1.50│
│每股净资产(元) │ 5.32│ 5.69│ 6.24│ 7.10│ 8.13│ 9.41│
│净资产收益率% │ 12.86│ 11.25│ 12.92│ 14.33│ 15.37│ 16.22│
│归母净利润(百万元) │ 267.67│ 250.32│ 315.16│ 390.63│ 480.25│ 585.13│
│营业收入(百万元) │ 2555.68│ 2694.50│ 2605.64│ 3279.13│ 3929.63│ 4605.00│
│营业利润(百万元) │ 302.92│ 277.10│ 357.10│ 437.63│ 536.63│ 655.25│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-04-22 买入 维持 --- 1.07 1.38 1.71 开源证券
2024-04-21 买入 维持 --- 0.97 1.15 1.35 浙商证券
2024-04-10 增持 维持 --- 1.00 1.25 1.53 东北证券
2024-04-01 买入 维持 --- 0.96 1.15 1.43 华安证券
2024-04-01 买入 维持 --- 0.97 1.15 1.35 浙商证券
2024-03-29 买入 维持 --- 0.95 1.16 1.47 民生证券
2024-03-29 买入 维持 --- 0.99 1.21 1.43 国信证券
2024-03-29 买入 维持 --- 1.07 1.38 1.71 开源证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-22│硅宝科技(300019)公司信息更新报告：Q1业绩承压，硅碳负极项目建设和客户认证顺利推进
──────┴─────────────────────────────────────────
Q1业绩同环比承压，稳步推进产能建设及投资并购助力实现百亿产值目标
公司发布2024一季报，实现营收4.75亿元，同比-10.59%、环比-31.54%；归母净利润4,012万元，同比-27
.04%、环比-56.22%，公司业绩同环比承压，我们预计地产竣工下行或拖累建筑胶需求，以及原材料有机硅DMC
价格低位导致密封胶价格承压。公司立足于新材料行业，巩固建筑胶行业龙头地位、提高工业胶市场占有率、
积极布局新能源、锂电池材料行业，我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.19、5.39
、6.67亿元，对应EPS为1.07、1.38、1.71元/股，当前股价对应PE为12.2、9.5、7.7倍。我们看好公司稳步推
进投资并购，力争在创立的第三个十年实现产值百亿目标，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-21│硅宝科技(300019)24Q1点评报告：短期产品价格承压，硅碳负极值得期待
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测和估值
在建产能陆续投产，下游光伏锂电用胶和电子胶市场空间大，公司有望保持快速增长。维持24-26年公司
归母净利润3.79/4.48/5.27亿元的预测，现价对应PE分别为15.75/13.32/11.31倍，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-10│硅宝科技(300019)量增价减，利润率修复
──────┴─────────────────────────────────────────
维持“增持”评级。预计2024年~2026年营业收入为31/37/43亿元，同比增长21%/18%/16%，归母净利润为
3.9/4.9/6.0亿元，同比增长25%/24%/23%，对应PE为17/14/11倍。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-01│硅宝科技(300019)23年业绩同比改善，收购项目协同发展
──────┴─────────────────────────────────────────
公司作为有机硅密封胶行业的主要企业之一，下游需求持续复苏下业绩有望迎来稳步增长。考虑到近期宏
观经济运行环境，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.77、4.51、5.58亿元，同比增速分别为19.5%
、19.8%、23.6%，2024-2025年业绩较前值分别下调13.93%、20.88%。对应PE分别为15、12、10倍。维持“买
入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-01│硅宝科技(300019)23年报点评报告：业绩符合预期，外延注入增长活力
──────┴─────────────────────────────────────────
在建产能陆续投产，下游光伏锂电用胶和电子胶市场空间大，公司有望保持快速增长。预计24-26年公司
净利润分别为3.79/4.48/5.27亿元，现价对应PE分别为14.47/12.23/10.39倍。维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-03-29│硅宝科技(300019)2023年年报点评：业绩符合预期，动力胶扩品类+加速出海
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：我们看好公司①建筑胶继续提升市占率，流通渠道高增，②工业胶光伏、动力电池突破大客户
放量，③硅碳负极加快建设，④拟外延收购优质标的嘉好股份。预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.70
、4.53、5.74亿元，现价对应动态PE分别为14X、12X、9X，维持“推荐”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-03-29│硅宝科技(300019)归母净利润同比增长25.9%，硅碳负极项目稳步推进
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：维持2024/2025年盈利预测，维持“买入”评级。未来公司将打造“建筑+工业+锂电材料”的
产品布局，持续优化产品结构与类型，逐步向产业链的高端延伸。根据公司年报，我们维持公司2024/2025年
盈利预测并新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.89/4.75/5.61亿元，EPS为0.99/1
.21/1.43元，对应当前股价PE为13.8/11.3/9.5X，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-03-29│硅宝科技(300019)公司信息更新报告：业绩符合预期，稳步推进投资并购带来成长动力
──────┴─────────────────────────────────────────
公司发布2023年报，实现营收26.06亿元，同比-3.3%；归母净利润3.15亿元，同比+25.9%；对应Q4营收6.
93亿元，同比+2.6%、环比-3.6%；归母净利润9,164万元，同比+8.5%、环比+0.4%，业绩符合预期，拟派发现
金红利0.3元/股（含税）。考虑原材料价格下行拖累产品价格，我们下调2024-2025、新增2026年盈利预测，
预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.19（-0.99）、5.39（-1.57）、6.67亿元，对应EPS为1.07（-0.25
）、1.38（-0.40）、1.71元/股，当前股价对应PE为12.8、9.9、8.0倍。我们看好公司稳步推进投资并购，维
持“买入”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
