价值分析☆ ◇300031 宝通科技 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-10-29
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 3 1 0 0 0 4
1年内 9 4 0 0 0 13
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 1.10│ 0.98│ -0.96│ 0.67│ 1.08│ 1.38│
│每股净资产(元) │ 7.41│ 9.28│ 8.20│ 9.07│ 10.16│ 11.54│
│净资产收益率% │ 14.27│ 10.54│ -11.72│ 7.77│ 10.69│ 12.06│
│归母净利润(百万元) │ 436.76│ 402.66│ -395.94│ 290.65│ 449.65│ 578.81│
│营业收入(百万元) │ 2637.92│ 2759.78│ 3259.22│ 3735.46│ 4485.69│ 5273.75│
│营业利润(百万元) │ 521.82│ 446.34│ -412.66│ 351.92│ 528.21│ 677.62│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2023-10-29 增持 维持 --- 0.59 0.83 0.96 方正证券
2023-10-28 买入 维持 --- 0.56 1.04 1.31 中信证券
2023-10-27 买入 维持 --- 0.73 1.21 1.65 东吴证券
2023-10-27 买入 维持 --- 0.80 1.24 1.61 国元证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2023-10-29│宝通科技(300031)公司点评报告：新产品投入或影响利润，期待后续业绩释放
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3、投资建议：我们认为《马赛克英雄（日服）》或将在Q4回收利润，同时由于Q4仍有新游戏上线，在收
入增加的同时或影响部分利润。因此预计公司23-25年营收分别为35.52/40.74/45.96亿元，归母净利润分别为
2.42/3.41/3.96亿元，对应当前股价，PE分别为26.99X/19.16X/16.46X。给予“推荐”评级。
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2023-10-28│宝通科技(300031)2023年三季报点评：三季度利润承压，关注海外业务拓展节奏
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盈利预测、估值与评级：我们看好公司在移动互联网、工业互联网领域的长期布局，公司有望受益于数字
经济的高速发展，并随着新游戏上线、海外输送带业务的拓展获得实际业绩增长。根据公司2023年三季报业绩
，并综合考虑公司2024/2025年股权激励方案，我们调整公司2023/2024/2025年EPS预测至0.56/1.04/1.31元（
原预测值1.00/1.37/1.79元），考虑到公司今年仍存在计提可能，或将对业绩产生重大不利影响，暂不给予目
标价，维持“买入”评级。
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2023-10-27│宝通科技(300031)2023年三季报点评：新游投放致利润承压，Q4有望迎来拐点
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盈利预测与投资评级：考虑到公司2023年下半年开启新游产品周期，当期买量宣发投入与收入确认有所错
配，致业绩短期承压，我们下调此前盈利预测，预计2023-2025年EPS分别为0.73/1.21/1.65元（前为0.98/1.3
7/1.77元），对应当前股价PE分别为22/13/10倍。我们看好公司工业互联网稳步推进，新游持续兑现并释放业
绩，维持“买入”评级。
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2023-10-27│国元证券-宝通科技(300031)2023三季报点评：投放成本前置Q3阶段承压，关注新品后续业绩
│释放-231027
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投资建议与盈利预测
工业互联网板块智能化产品和服务技术持续迭代，推进更多商业化场景落地，开拓海外市场。移动互联网
板块拓展全球研运一体，深化区域发行优势，加快技术升级。考虑到新品上线投放成本前置，我们调整2023-2
025年公司归母净利润预测为3.29/5.09/6.61亿元，对应EPS分别为0.80/1.24/1.61元/股，对应PE为20x/13x/1
0x。维持“买入”评级。
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