价值分析☆ ◇300087 荃银高科 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-28
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 2 3 0 0 0 5
6月内 2 3 0 0 0 5
1年内 4 6 0 0 0 10
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.37│ 0.34│ 0.29│ 0.34│ 0.41│ 0.49│
│每股净资产(元) │ 3.02│ 2.54│ 2.06│ 2.21│ 2.54│ 2.90│
│净资产收益率% │ 12.31│ 13.60│ 14.05│ 14.93│ 15.53│ 16.14│
│归母净利润(百万元) │ 169.05│ 233.34│ 273.86│ 317.81│ 385.31│ 461.49│
│营业收入(百万元) │ 2520.77│ 3490.54│ 4102.90│ 5074.08│ 6278.29│ 7390.99│
│营业利润(百万元) │ 226.45│ 319.56│ 354.96│ 417.61│ 509.45│ 609.72│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-28 增持 维持 --- 0.32 0.38 0.44 财通证券
2024-08-28 增持 维持 --- 0.33 0.38 0.45 财通证券
2024-08-28 买入 首次 --- 0.37 0.50 0.60 银河证券
2024-08-28 增持 维持 8 --- --- --- 中金公司
2024-08-27 买入 维持 --- 0.32 0.37 0.46 天风证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-28│荃银高科(300087)三季报利润承压，海外市场份额稳步扩大
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投资建议：公司为种业“育繁推一体化”引领者，通过加强研发投入和科企合作夯实发展之基，通过外延
并购多元化布局业务，打开未来成长空间。我们预计公司2024-2026年实现营业总收入51.32/62.43/75.18亿元
，归母净利润3.06/3.56/4.12亿元。以10月25日收盘价对应PE分别为30/26/22倍，维持“增持”评级。
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2024-08-28│荃银高科(300087)海外业务高增，销售淡季利润短期承压
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投资建议：公司为种业“育繁推一体化”引领者，通过加强研发投入和科企合作夯实发展之基，通过外延
并购多元化布局业务，打开未来成长空间。我们预计公司2024-2026年实现营业总收入51.32/62.43/75.18亿元
，归母净利润3.12/3.62/4.25亿元。以8月28日收盘价对应PE分别为18/16/13倍，维持“增持”评级。
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2024-08-28│荃银高科(300087)H1收入快增长，水稻种子出口高增
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投资建议:公司为国内水稻种子龙头企业，积极探索玉米、小麦种子及订单农业等业务领域，叠加考虑受
益于国内转基因商业化，公司业绩增长可期。我们预计公司2024-2025年EPS分别为0.37元、0.50元，对应PE为
17、12倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。
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2024-08-28│荃银高科(300087)费用投放扰动淡季业绩，关注玉米、出海潜力
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股价对应24/25年18/14倍P/E。维持归母净利预测不变，考虑板块整体估值中枢下移，下调目标价24%至8.
0元，对应23/19倍P/E，31%上行空间。我们认为公司玉米种子及水稻出海具备潜力，维持跑赢行业评级。
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2024-08-27│荃银高科(300087)种子销售收入保持增长，转基因品种有望助力后期发展！
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投资建议：公司种业拓展顺利、订单农业高增，且24H1合同负债8.11亿元，同比增加2.92亿元，为后续业
绩释放提供支撑；我们预计公司24-26年营收为48.00/58.75/67.60亿元，归母净利润3.07/3.47/4.40亿元；公
司深耕种子行业，转基因布局有望助力后期快速发展，维持“买入”评级。
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