研报评级☆ ◇300088 长信科技 更新日期：2026-03-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-12-26
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 1 1 0 0 0 2
1年内 1 1 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2022年│ 2023年│ 2024年│2025年预测│2026年预测│2027年预测│
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│每股收益(元) │ 0.28│ 0.10│ 0.15│ 0.16│ 0.22│ 0.30│
│每股净资产(元) │ 3.35│ 3.35│ 3.37│ 3.52│ 3.63│ 3.79│
│净资产收益率% │ 8.22│ 2.92│ 4.29│ 4.65│ 6.10│ 8.05│
│归母净利润(百万元) │ 679.66│ 241.56│ 356.79│ 394.00│ 545.00│ 744.50│
│营业收入(百万元) │ 6987.26│ 8888.67│ 11057.77│ 11944.50│ 15114.50│ 18576.50│
│营业利润(百万元) │ 732.97│ 313.87│ 360.72│ 416.50│ 576.00│ 787.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2025EPS 2026EPS 2027EPS 研究机构
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2025-12-26 增持 首次 7.37 0.16 0.21 0.29 国信证券
2025-12-02 买入 维持 6.44 0.16 0.23 0.31 东方证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2025-12-26│长信科技(300088)触显模组龙头，布局智算新赛道 │国信证券 │增持
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触显模组龙头，端侧创新带来成长机遇。公司最初成立于2000年，2010年于深交所创业板上市，从IT0导电玻璃切入
触摸屏行业，2011年进军TFT减薄领域。公司目前是全球最大的ITO导电玻璃制造商，TFT液晶基板减薄约占全球50%的市场
份额，车载触控显示模组综合实力位居国内前列，手机LCM模组为国内高端手机品牌指定供应商。此外，公司是国内唯一
通过北美大客户认证的减薄业务供应商，终端客户包括华为、OPPO、VIVO、北美大客户等。
汽车电子业务：3D曲面汽车盖板与车载屏模组技术领导者。产品方面，涵盖车载sensor及模组、车载盖板（2D和3D）
、车载显示模组等关键元器件，同时也为客户提供仪表盘模组、后视镜模组及中控屏模组、B柱、抬头显、正副驾驶显示
屏、扶手屏等车载触显一体化模组封装业务。目前，公司搭载3D曲面车载盖板的车载屏模组业务在全球占据重要地位。客
户方面，包括日系、欧系、美系、德系品牌车商，覆盖了全球70%以上的车辆品牌。随着车载显示逐步成为各大车企差异
化竞争的焦点之一，公司有望受益。
减薄业务：减薄业务规模稳居国内首位，UTG有望受益折叠屏渗透。目前，公司仍是A公司在中国大陆唯一通过认证的
减薄业务供应商。客户群涵盖京东方、天马、华星光电、夏普、LG等国内外知名面板客户。UTG超薄玻璃盖板业务方面，
公司已完成从减薄到单体成型的全部开发，并已研发出新形态的不等厚可折叠玻璃（UFG）、超薄玻璃贴合盖板、超薄玻
璃涂层盖板和SUS玻璃衬板。相关产品已覆盖穿戴式产品、折叠手机、折叠笔电等。
算力业务：布局智算新赛道，构建全链条算力服务能力。公司于2025年5月宣布合资成立芜湖长信华锐智算科技有限
公司，依托芜湖作为国家八大智算中心集群之一的区位与政策优势，长信智算业务聚焦三大核心板块：算力设备组装购销
、算力设备维保与维修以及算力租赁服务，形成了覆盖硬件供给与基础服务的初步业务矩阵，长期计划向智算中心建设运
维、地方算力产业园运营及算力其他服务等领域纵深拓展，逐步构建“硬件供给-运维服务-生态运营-行业应用”的全链
条算力服务能力。
投资建议：首次覆盖，给予“优于大市”评级。受益于汽车屏幕多元化发展，终端产品折叠屏渗透率提升，我们预计
公司2025-2027年归母净利润3.92/5.17/7.12亿元，同比+10.0%/31.8%/37.6%，当前股价对应25-27年PE38/29/21倍，通过
相对估值，预计公司合理估值6.95-7.37元，相对目前股价有17.42%-24.54%溢价。首次覆盖，给予“优于大市”评级。
风险提示：客户拓展不及预期；下游需求不及预期；宏观经济下行风险。
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2025-12-02│长信科技(300088)汽车电子业务健康发展，布局智算新赛道 │东方证券 │买入
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公司汽车电子业务客户覆盖广、产业链齐全。部分投资者对公司的汽车电子业务了解有限。公司汽车电子客户包括日
、欧、美、德等全球70%以上的车辆品牌，已完成“车载Sensor+触控模组+盖板+触显一体化模组”的产业链布局，也为客
户提供仪表盘模组、后视镜模组及中控屏模组、B柱、抬头显等车载触显一体化模组封装业务。公司的3D曲面车载盖板的
车载屏模组业务具有更好的一体化显示效果。公司也布局了电致变色后视镜盖板玻璃、HUD产品、新型智能表面产品和微
纳光学等新业务。电致变色汽车后视镜盖板玻璃已形成规模化量产能力，收入规模达千万级。公司已掌握车载HUD曲面反
射镜技术，并开拓国外HUD镜片客户。
公司拓展UTG、UFG等领域，有望打开成长空间。部分投资者认为消费电子触控显示产业链成长空间有限。我们认为长
信持续拓展UTG、UFG等领域，有望打开成长空间。UTG超薄玻璃盖板业务方面，公司已完成从减薄到单体成型的全部技术
、工艺、设备的开发，完成从玻璃单体到显示盖板的产业链。同时，公司已研发出新形态的不等厚可折叠玻璃（UFG）、
超薄玻璃贴合盖板、超薄玻璃涂层盖板和SUS玻璃衬板。公司UTG/UFG产品覆盖穿戴式产品、折叠手机、折叠笔电等产品，
已用于vivo、OPPO、荣耀等折叠屏手机。
公司布局智算新赛道，构建全链条算力服务能力。子公司长信智算是公司布局AI算力赛道的核心载体，收入规模已突
破6000万元。依托芜湖作为国家八大智算中心集群之一的区位与政策优势，长信智算业务聚焦三大核心板块：算力设备组
装购销、算力设备维保与维修以及算力租赁服务，形成了覆盖硬件供给与基础服务的初步业务矩阵，长期计划向智算中心
建设运维、地方算力产业园运营及算力其他服务等领域纵深拓展，并面向制造、文旅、无人驾驶等垂直领域提供行业AI模
型应用解决方案，逐步构建“硬件供给-运维服务-生态运营-行业应用”的全链条算力服务能力。
盈利预测与投资建议
我们预测公司25-27年每股收益分别为0.16/0.23/0.31元（原25-26年预测分别为0.37/0.52元，主要调整了营业收入
与毛利率），根据可比公司26年平均28倍PE估值，给予目标价人民币6.44元，维持买入评级。
风险提示
UTG业务进展不达预期；汽车行业价格压力；行业竞争加剧；下游需求不及预期。
【5.机构调研】 暂无数据
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