研报评级☆ ◇300088 长信科技 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-07-07
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 2 0 0 0 0 2
1年内 2 0 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.10│ 0.15│ 0.08│ 0.16│ 0.24│ 0.34│
│每股净资产(元) │ 3.35│ 3.37│ 3.46│ 3.52│ 3.63│ 3.77│
│净资产收益率% │ 2.92│ 4.29│ 2.36│ 4.40│ 6.40│ 8.75│
│归母净利润(百万元) │ 241.56│ 356.79│ 203.60│ 391.50│ 601.50│ 830.50│
│营业收入(百万元) │ 8888.67│ 11057.77│ 11572.84│ 13499.50│ 16061.50│ 19274.00│
│营业利润(百万元) │ 313.87│ 360.72│ 252.77│ 455.50│ 682.50│ 963.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-07-07 买入 首次 9.69 0.17 0.22 0.31 国泰海通
2026-05-08 买入 首次 --- 0.14 0.26 0.36 国海证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-07-07│长信科技(300088)公司首次覆盖：显示材料领域龙头企业，向TGV等产业高地 │国泰海通 │买入
│进发 │ │
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本报告导读：
公司专业从事显示器件中关键基础材料及器件的研发生产与销售，系消费电子材料领域龙头企业，公司布局算力租赁
业务、TGV项目、Micro-led等新兴业务，有望依托雄厚研发实力在新项目中体现弹性，拓宽增长曲线。
投资要点：
首次覆盖，给予“增持”评级。我们预测公司2026-2028年的EPS为0.17、0.22、0.31元，增速为111.2%、27.8%、39.
2%。参考可比公司，给予26年pe估值57倍，目标价9.69元，首次覆盖给予“增持”评级。
公司主营业务包括汽车电子和消费电子等业务领域，是显示面板行业产业链上游玻璃减薄业务龙头企业。汽车电子领
域，公司产业链齐全且锁定高端客户，覆盖全球80%以上车辆品牌，并完成“车载Sensor+车载触控模组+车载盖板+车载触
显一体化模组”的产业链布局。消费电子业务板块，公司减薄业务规模雄居国内首位，市占率高，系A公司在中国大陆唯
一通过认证的减薄业务供应商。公司减薄业务客户群涵盖京东方、天马、华星光电、LG、群创、友达等国内外知名面板客
户。
公司在显示材料领域具备雄厚技术实力：公司具备量产化从减薄到玻璃单体成型的全工段技术能力和设备加工能力，
在超薄玻璃加工、真空镀膜、精密光刻、全贴合工艺、Sensor制造等方面形成多项自主知识产权，为产品升级与业务转型
提供有力支撑。
依托创新实力及技术底座，新设算力租赁业务、打造TGV等新产业高地：2025年，公司新设子公司长信智算，依托所
在地芜湖作为国家“东数西算”八大算力枢纽节点的产业集群效应，2026年3月长信智算与联通青海绿电签署五年期、含
税2.62亿元算力服务合同并已披露公告，落地算力租赁订单；5月，公司公告子公司拟采购不超过30亿元采购高性能服务
器。公司在玻璃基板TGV领域的技术布局主要涵盖以下核心环节：（1）玻璃基板造孔技术：已完成造孔工艺开发，具备稳
定的通孔加工能力；（2）微孔金属化填充技术：已完成微孔深度金属化构建，实现通孔内部导电层可靠沉积；（3）玻璃
线路制备技术：具备玻璃表面精细线路图形化制备能力。依据公司公告，目前相关技术进度可控，中试线正在搭建中，已
给多个客户送样，评测结果理想，并进一步配合客户升级测试。后续有望拉动增长。
风险提示：新技术进展不及预期，消费电子业务超预期下滑。
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2026-05-08│长信科技(300088)公司动态研究：业绩短期承压，算力新引擎蓄势待发 │国海证券 │买入
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2025年全年业绩承压，2026Q1环比有所回暖。此前，长信科技公告2025年年度报告与2026年第一季度报告：2025年，
公司实现营业总收入115.73亿元，同比增长4.66%；归属母公司股东的净利润2.04亿元，同比减少42.94%；扣非后归属母
公司股东的净利润1.59亿元，同比减少50.78%。2026Q1，公司实现营业总收入24.64亿元，同比减少11.78%，环比减少5.7
4%；归属于母公司股东的净利润0.48亿元，同比减少39.88%，环比增长约1.30亿元；扣非后归属母公司股东的净利润0.37
亿元，同比减少49.91%，环比增长1.43亿元。
营收波动，净利润承压，费用受汇兑影响显著。1）营收端：2025，年公司实现营业收入115.73亿元，同比增长4.66%
，主要得益于车载显示模组、车载盖板及面板减薄等业务的持续放量，带动公司营收实现稳步增长。2026Q1营收24.64亿
元，环比减少5.74%，同比减少11.78%，显示出短期需求波动。2）利润端：2025年，公司实现归属母公司股东的净利润2.
04亿元，同比下降42.94%。公司整体毛利率为10.76%，同比提升0.89pct；2026Q1归母净利润0.48亿元，同比减少39.88%
。公司整体盈利水平受行业竞争及汇兑损失影响较大。3）费用端：2025年，公司销售/管理/研发费用率分别为0.68%/2.5
1%/0.71%，分别同比-0.02pct/+0.12pct/+0.54pct，公司通过精细化管理有效控制费用增长，其中研发费用投入4.65亿元
，同比增长8.58%。财务费用显著上升，同比大增345.63%，主要系2025年人民币升值导致汇兑损失增加所致。
汽车电子与UTG业务双轮驱动，消费电子业务承压。分具体产品来看：1）汽车电子：公司构建了“车载Sensor+车载
触控模组+车载盖板+车载触显一体化模组”的全产业链布局。2025年，公司电致变色汽车后视镜盖板玻璃已具备规模化量
产能力，HUD业务取得实质性量产突破，车载触显模组全贴合产品出货量持续增长。2）超薄玻璃盖板（UTG）：公司UTG产
品覆盖从2-20寸，板厚覆盖30-100μm，弯折性能及冲击性能优异。2025年，东信光电切入荣耀供应链，为其MagicVFlip2
折叠屏机型独家供应UTG产品，并斩获荣耀MagicV6项目订单，进一步巩固了在全球UTG供应链中的关键地位。3）消费电子
：受下游宏观环境影响，穿戴产品、ITO导电玻璃等业务营收有所调整；虽然面板减薄业务凭借技术壁垒保持国内龙头地
位，但整体消费电子板块受行业降价竞争影响，盈利水平短期承压。
下游客户资源优质，全球化布局深化。公司依托深厚的技术储备与持续的产品创新能力，与全球主流车企及消费电子
巨头保持紧密合作。在汽车电子领域，公司客户包括日系、欧系、美系、德系品牌车商，覆盖了全球80%以上的车辆品牌
；在消费电子领域，公司是华为、小米、OPPO、VIVO等知名品牌的供应商。2025年，公司越南子公司正式投产，进一步完
善了全球化产能布局，有助于公司更好地服务全球客户并应对国际贸易摩擦风险。
布局算力新赛道，股权激励绑定核心人才。2025年，公司顺应AI产业发展趋势，新设子公司芜湖长信智算科技有限公
司，正式进军算力服务领域。目前已与青海联通旗下子公司签署5年期算力服务协议，依托芜湖作为“东数西算”国家枢
纽节点的区位优势，打造“车载生态赋能、算力服务落地”的差异化发展模式。此外，公司实施了2024年限制性股票激励
计划，向不超过61名激励对象授予3376万股第二类限制性股票，首次授予价格为2.97元/股，有效绑定核心骨干员工利益
，彰显公司对未来发展的信心。
盈利预测和投资评级：我们预计公司2026-2028年营收分别为145/175/210亿元，同比分别+25%/+21%/+20%，归母净利
润分别为3.53/6.53/8.96亿元，同比分别+74%/+85/+37%，对应当前股价的PE分别为51/28/20倍，考虑到公司消费电子主
业触底、汽车业务在客户端的导入，以及算力业务布局带来的未来收入弹性以及估值溢价，首次覆盖，给予“买入”评级
。
风险提示：客户拓展不及预期，下游需求不及预期，价格下滑超预期，新业务研发不及预期，宏观经济下行风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-19│长信科技(300088)2026年5月19日投资者关系活动主要内容
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芜湖长信科技股份有限公司于2026年05月19日在全景?路演天下：http://rs.p5w.net举行投资者关系活动，参与单位
名称及人员有线上参与公司2025年度网上业绩说明会的投资者，上市公司接待人员有公司董事长；副董事长、总裁；副总
裁、董事会秘书；财务总，监；独立董事代表。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-20/1225319856.PDF
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