价值分析☆ ◇300100 双林股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-07
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1月内 2 0 0 0 0 2
2月内 3 0 0 0 0 3
3月内 3 0 0 0 0 3
6月内 9 0 0 0 0 9
1年内 10 0 0 0 0 10
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.32│ 0.19│ 0.20│ 0.98│ 0.98│ 1.16│
│每股净资产(元) │ 5.73│ 5.24│ 5.46│ 6.30│ 6.95│ 7.74│
│净资产收益率% │ 5.59│ 3.57│ 3.68│ 15.62│ 14.13│ 15.01│
│归母净利润(百万元) │ 128.87│ 75.17│ 80.88│ 393.91│ 392.91│ 465.64│
│营业收入(百万元) │ 3682.30│ 4185.28│ 4138.82│ 4720.55│ 5377.00│ 6005.64│
│营业利润(百万元) │ 146.35│ 101.18│ 124.60│ 470.55│ 477.91│ 571.00│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-11-07 买入 维持 29.3 1.10 0.98 1.18 华创证券
2024-10-24 未知 未知 --- 1.22 1.05 1.25 信达证券
2024-10-23 买入 首次 31.9 1.09 1.06 1.25 东北证券
2024-09-20 买入 首次 --- 1.06 0.91 1.12 信达证券
2024-08-20 买入 维持 15.8 1.01 0.98 1.18 华创证券
2024-08-13 买入 首次 --- 0.87 1.03 1.18 首创证券
2024-08-11 未知 未知 --- 1.06 0.91 1.12 信达证券
2024-08-09 买入 维持 --- 0.99 1.03 1.25 华鑫证券
2024-07-26 买入 维持 14.66 0.92 0.93 1.02 华创证券
2024-06-22 买入 维持 14.66 0.73 0.93 1.02 华创证券
2024-06-16 买入 维持 --- 0.75 0.99 1.21 华鑫证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-07│双林股份(300100)2024年三季报点评：业务增速稳定，丝杠抢先布局
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：公司深耕汽车饰件及轮毂轴承制造基本盘业务，业绩改善明显，2024年切入丝杠产业，进一步
扩宽市场。我们预测公司2024~2026年营业收入分别为45.94/54.40/62.86亿元，考虑到公司24Q3业绩略超预期
以及收到业绩补偿款，我们调整归母净利润为4.40/3.92/4.73亿元（24年至26年前值分别为4.05/3.91/4.71亿
元）。参考可比公司估值，我们给予公司2025年30xPE，对应目标价29.3元，维持“强推”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-24│双林股份(300100)三季报表现亮眼，毛利率同环比提升
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测：公司主业修复持续超预期，滚珠丝杠业务打开成长空间。我们预计公司2024-2026年归母净利
润分别为4.9亿元、4.2亿元和5.0亿元，对应EPS分别为1.22、1.05、1.25元，对应PE分别17倍、20倍、17倍。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-23│双林股份(300100)业绩持续高增，丝杠加速落地
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测：受益人形机器人产业爆发，基于对丝杠项目的积极布局，公司有望实现多点开花，收入和盈利
将进一步提高。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润4.38/4.26/5.02亿元，对应PE为20/21/18倍。给予2
025年盈利30倍PE估值，目标价为31.9元，首次覆盖，给予“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-20│双林股份(300100)传统主业拐点至，丝杠打开成长新空间
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资评级：公司主业恢复趋势良好，前瞻布局滚柱丝杠等新业务，多业务协同未来成长可期。
我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.24亿元、3.64亿元和4.47亿元，对应EPS分别为1.06、0.91、1.
12元，对应PE分别12倍、14倍和11倍，首次覆盖，给予买入评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-20│双林股份(300100)2024年半年报点评：业绩略超预期，丝杠布局加速
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：公司深耕汽车饰件及轮毂轴承制造基本盘业务，业绩改善明显，2024年切入丝杠产业，进一步
扩宽市场。我们预测公司2024 2026年营业收入分别为46.08/53.54/61.87亿元，考虑到公司24H1业绩略超
预期以及业绩补偿款，我们调整归母净利润为4.05/3.91/4.71亿元；(24年至26年前值分别为3.70/3.72/4.08
亿元)。参考可比公司估值，扣除业绩补偿款0.89亿后，我们给予公司2024年20xPE，对应目标价15.8元，维持
“强推”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-13│双林股份(300100)公司简评报告：利润率大幅提升，内生外延未来可期
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：公司受益于新能源轻量化，产能不断扩展，客户结构优秀。预计2024-2026年营收46.3/52.6/5
8.6亿元，对应归母净利润3.5/4.1/4.8亿元，当前市值对应2024-2026年PE为14.3/12.1/10.5倍。首次覆盖，
给予“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-11│双林股份(300100)24H1业绩同比高增，主业稳健修复，新业务拓展加快
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测：公司主业修复持续超预期，滚珠丝杠业务打开成长空间。我们预计公司2024-2026年归母净利
润分别为4.24亿元、3.64亿元和4.47亿元，对应EPS分别为1.06、0.91、1.12元，对应PE分别12倍、14倍和11
倍。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-09│双林股份(300100)公司事件点评报告：公司2024H1盈利超预期，三大业务助力业绩成长
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测
预测公司2024-2026年收入分别为49.3/54.3/58.6亿元，EPS分别为0.99/1.03/1.25，当前股价对应PE分别
为13.0/12.5/10.3倍，维持“买入”投资评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-07-26│双林股份(300100)2024年半年度业绩预告点评：基本面稳定增长，下游行业拓展有望推动业绩
│上升
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：公司深耕汽车饰件及轮毂轴承制造基本盘业务，新能源电驱动系统及变速箱减亏改善业绩，切
入新能源赛道后持续投入研发创新有望开启第二成长曲线，2024年切入丝杠产业，有望进一步实现业务突破实
现长期发展。我们预测公司2024-2026年营业收入分别为46.84/53.00/57.44亿元，同比增长13.2%/13.1%/8.4%
；考虑业绩补偿，我们调整归母净利润为3.70/3.72/4.08亿元(24年前值2.94亿元)。参考可比公司估值，扣除
业绩补偿款之后，我们给予公司2024年20xPE，对应目标价14.66元，维持“强推”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-06-22│双林股份(300100)重大事项点评：股权激励计划落地，多业务线发展助力精密制造
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议:公司深耕汽车饰件及轮毂轴承制造基本盘业务，新能源电驱动系统及变速箱减亏改善业绩，切
入新能源赛道后持续投入研发创新有望开启第二成长曲线，2024年切入丝杠产业，有望进一步实现业务突破实
现长期发展。我们预测公司2024-2026年营业收入分别为46.84/53.00/57.44亿元，同比增长13.2%/13.1%/8.4%
；归母净利润分别为2.94/3.72/4.08亿元。参考可比公司估值，我们给予公司2024年20xPE，对应目标价14.66
元，维持“强推”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-06-16│双林股份(300100)公司事件点评报告：公司出台股权激励方案，困境反转趋势确立
──────┴─────────────────────────────────────────
预测公司2024-2026年收入分别为47.7/52.5/56.7亿元，EPS分别为0.75/0.99/1.21，当前股价对应PE分别
为13.9/10.6/8.6倍，维持“买入”投资评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
