研报评级☆ ◇300113 顺网科技 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-04-22
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 0 1 0 0 1
2月内 0 0 1 0 0 1
3月内 0 0 1 0 0 1
6月内 0 0 1 0 0 1
1年内 0 0 1 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.24│ 0.36│ 0.61│ ---│ ---│ ---│
│每股净资产(元) │ 2.91│ 3.21│ 3.74│ ---│ ---│ ---│
│净资产收益率% │ 8.40│ 11.30│ 16.33│ ---│ ---│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 169.50│ 251.88│ 417.63│ 480.00│ 540.00│ ---│
│营业收入(百万元) │ 1432.97│ 1839.55│ 1744.28│ 1800.00│ 2100.00│ ---│
│营业利润(百万元) │ 216.95│ 322.99│ 496.79│ ---│ ---│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-04-22 中性 维持 30 --- --- --- 中金公司
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-04-22│顺网科技(300113)聚焦高毛利业务利润高增，关注云业务进展 │中金公司 │中性
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2025年利润好于我们预期
公司公布2025年业绩：收入17.4亿元（低于我们预期18.8亿元），同降5%；归母净利润4.18亿元（预告3.6-4.3亿元
，好于我们预期3.7亿元），同增66%；扣非归母净利润3.07亿元（预告2.8-3.2亿元），同增41%。
发展趋势
业务结构调整下毛利率提升，PC游戏高景气度或持续驱动毛利增量。公司2H25网络广告及增值服务业务收入同降39%
，我们判断其收入下降主要是因公司业务结构调整所致。毛利层面，该业务2H25毛利2.26亿元，同增18%；毛利率50.8%，
同增24.5pct。
考虑到业务调整趋势延续，我们认为网络广告及增值业务26年收入或仍有一定压力；但考虑到结构调整下毛利率提升
及国内客户端游戏高景气度（1Q26同增39%），我们认为毛利或有望维持增长。
云业务基建完善，丰富解决方案。公司于25年报首次披露云业务收入5,489万元，此前推出26年股票激励计划考核云
业务收入（26/27年目标值-触发值2.4-3.2亿元/4.8-6.4亿元）。基础设施方面，公司已落地330个机房，覆盖近200个城
市、近80万终端，可运营算力规模达5万路。产品方面，公司25年12月发布顺网电竞云电脑CITY版，覆盖酒店、商场、小
区等数字需求；并同步推出“顺网全家桶”，通过一体化服务降低网吧运营压力。
游戏业务稳健，关注《三国：百将牌》上线后表现。公司25年游戏业务稳健，收入同降3%至3.7亿元。其中，浮云科
技收入/净利润分别同增6%/5%至3.3/1.6亿元。公司内部团队研发、哔哩哔哩代理的竞技卡牌游戏《三国：百将牌》4月22
日于移动、PC端公测，截至4月22日10：00排名iPhone端游戏免费榜第16名，我们建议关注游戏的获客表现及商业化节奏
。
盈利预测与估值
考虑到收入结构调整，我们下调公司26/27E收入14%/8%至18/21亿元，上调26/27E归母净利18%/23%至4.8/5.4亿元。
当前股价对应40x26EP/E。维持中性评级，由于归母净利预测上调，上调目标价43%至30元（42/37x26/27EP/E），上行空
间6%。
风险
广告及游戏行业景气度不确定性，云业务、新游戏进展波动。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：31家
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2026-04-29│顺网科技(300113)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
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Q1：介绍公司2025年度全年业绩情况
A：公司坚持“科技连接快乐”的使命，在深耕电竞科技与互动娱乐核心业务的同时，积极拓展算力与人工智能等新
兴领域，致力于成为数智服务的引领者。2025年度公司实现营业收入为17.44亿元，归属于上市公司股东的净利润为4.18
亿元，较上年同期增长65.80%，扣除非经常性损益的净利润为3.07亿元，较上年同期增长40.58%；经营活动产生的现金流
量净额为3.67亿元，现金流保持健康水平。本报告期，公司整体经营效率稳步提升，业务结构持续优化，高毛利业务实现
较快增长，盈利能力进一步增强。
Q2：介绍公司2026年第一季度业绩情况
A：2026年第一季度公司实现营业收入为2.85亿元，归属于上市公司股东的净利润为8,049.15万元，较上年同期增长9
.56%，扣除非经常性损益的净利润为7,082.15万元，较上年同期增长10.90%。本报告期营业收入下降主要系公司减少网络
广告及增值业务项下的低毛利率业务所致。
Q3：介绍公司在算力业务的发展情况
A：公司稳步推进算力云边缘机房建设，持续扩大覆盖范围并优化算力调度能力，促进边缘算力的扩容升级，接入更
多高性能显卡算力以满足各应用场景需求。公司首先为电竞场域客户提供长期稳定的存储及算力上云服务；同时，针对电
竞场域算力“忙闲时段”特性，将日常经营需求量之外的冗余算力调度至电竞场域外，供各类场景用户使用。目前公司云
业务基础建设阶段基本完成，正稳步进入商业模式深化、规模建设加速的新阶段，业务上正加速机房建设与电竞场所云化
，同时深化算力运营、搭建线上线下融合云平台。后续，公司将继续扩大算力云边缘机房的覆盖范围，优化算力调度能力
，为更多行业提供高性价比的算力服务，以满足不断增长的市场需求。截至2026年第一季度末，公司拥有超330个节点机
房的高效协同的分布式算力网络，为近82万终端提供服务，可运营算力规模达5.3万路，已经形成从技术研发到场景落地
的全方位服务体系，标志着公司云业务基础建设已取得阶段性成功。2026年第一季度，公司云业务实现营业收入3,305.82
万元。
Q4：介绍公司云电脑业务的发展情况
A：依托于算力技术扎实积淀，公司针对5ms时延场景，持续推动技术产品创新与场景落地，发布顺网电竞云电脑CITY
版，实现云服务“触手可及”的关键升级，至此公司已构建起覆盖多时延层级的云服务体系：1ms时延场景（OTN全光接入
）聚焦专业电竞场景；15-30ms时延场景（10GPON接入）服务大众基础娱乐需求；CITY版则瞄准5ms时延场景（50GPON接入
），广泛适配酒店、商场、小区等各类数字消费场景，助力新消费体验提质升级，同时可满足企业、学校等ToB客户的服
务需求，助力云服务突破场景边界，延伸至校园、机器人等千行百业。
Q5：介绍公司在电竞行业的市场优势
A：公司凭借多年业务实践与技术积累，以科技赋能电竞产业全链路，为产业链上游游戏厂商、中游电竞实体、下游
电竞用户提供端到端的科技解决方案。业务范围涵盖营销数智化服务、电竞服务数智化解决方案以及面向消费者的电竞娱
乐服务等。公司核心产品覆盖全国电竞服务行业70%以上市场，触及全国96%以上城市，与各地2000余家合作伙伴始终保持
着良好合作关系，提供包括互联网带宽、机房维护、技术服务、产品推广、托管运营等在内的全套服务方案，拥有强大的
电竞服务生态。截至2025年末，公司电竞服务场景活跃终端规模同比增长13.1%；用户数量同比增长23.56%。
Q6：介绍“顺网全家桶”的情况
A：首发“顺网全家桶”一站式运营解决方案，以“一体化、高兼容、强协同”为核心定位，依托“顺网雲”“网维
大师”等明星产品构建矩阵，整合合规保障、经营增长、增值服务、安全防护、运维支撑等全维度模块，形成覆盖网咖全
经营周期的服务生态，以技术驱动消费体验全面升级。
Q7：介绍中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）的情况
A：目前，2026年第二十三届ChinaJoy已定档，展会的各项筹备工作正在有序进行，继续强化ChinaJoy在全球“内容+
科技”领域的标杆地位。本届展会以“展览+会议+赛事活动+联动玩法”为结构，在展会方面，将全新规划“Future.Live
前沿科技展区”，热点呈现智能机器人、AGI、智能穿戴等热点领域最新成果；首创推出摄影区、甜蜜次元等新主题展区
，进一步拓展展会边界；在会议规划方面，中国国际数字娱乐产业大会（CDEC）和中国游戏开发者大会（CGDC）两大品牌
下十余场峰会论坛，将以产业与技术双维度全面解构互动娱乐产业的发展与增长要义，共同探讨新技术、新模式与游戏产
业的融合发展，搭建互动娱乐产业最具前瞻性、国际性、专业性的高端国际交流平台。
Q8：公司对股东回报计划
A：公司2025年度利润分配预案为：拟以公司2025年年度报告披露之日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金
股利人民币1.20元（含税），合计派发现金股利人民币8,089.97万元（含税）。公司2025年度利润分配方案尚需经2025年
年度股东会审议通过后实施。具体情况请关注公司后续披露的公告。
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参与调研机构：18家
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2026-04-24│星辉娱乐(300113)2026年4月24日投资者关系活动主要内容
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Q1:介绍公司2025年度全年业绩情况
A:公司坚持"科技连接快乐"的使命,在深耕电竞科技与互动娱乐核心业务的同时,积极拓展算力与人工智能等新兴领域
,致力于成为数智服务的引领者。
2025年度公司实现营业收入为17.44亿元归属于上市公司股东的净利润为4.18亿元较上年同期增长65.80%扣除非经常
性损益的净利润为3.07亿元较上年同期增长40.58%经营活动产生的现金流量净额为3.67亿元现金流保持健康水平。
本报告期,公司整体经营效率稳步提升,业务结构持续优化,高毛利业务实现较快增长,盈利能力进一步增强。
Q2:介绍公司2026年第一季度业绩情况
A:公司预约的2026年第一季度报告披露时间为2026年4月29日,一季度业绩情况请关注公司披露的报告。
Q3:介绍公司在算力业务的发展情况
A:公司稳步推进算力云边缘机房建设,持续扩大覆盖范围并优化算力调度能力,促进边缘算力的扩容升级,接入更多高
性能显卡算力以满足各应用场景需求。
公司首先为电竞场域客户提供长期稳定的存储及算力上云服务;同时,针对电竞场域算力"忙闲时段"特性,将日常经营
需求量之外的冗余算力调度至电竞场域外,供各类场景用户使用。
目前公司云业务基础建设阶段基本完成,正稳步进入商业模式深化、规模建设加速的新阶段,业务上正加速机房建设与
电竞场所云化,同时深化算力运营、搭建线上线下融合云平台。
后续,公司将继续扩大算力云边缘机房的覆盖范围,优化算力调度能力,为更多行业提供高性价比的算力服务,以满足不
断增长的市场需求。
截至2025年末,公司已经形成从技术研发到场景落地的全方位服务体系,建成覆盖全国近200个重点城市,拥有超330个
节点机房的高效协同的分布式算力网络,为近80万 终端提供服务,可运营算力规模达5万路也标志着公司云业务基础建设已
取得阶段性成功。
报告期内,公司云业务营收达到5,489万元。
Q4:介绍公司云电脑业务的发展情况
A:随着公司节点规模扩大与运营全面深化,汇聚的高品质GPU 算力不仅能满足电竞场所终端云化需求,更能承载各场景
云电脑用户及AI 任务,在电竞垂直算力领域已形成显著规模优势。
目前公司云业务基础设施建设已取得阶段性成果,正式进入商业模式深化与规模建设提速的新阶段,正加速机房建设与
电竞场所云化进程,同时深化算力运营、搭建线上线下融合云平台。
依托在算力技术扎实积淀,公司针对5ms 时延场景,持续推动技术产品创新与场景落地,发布顺网电竞云电脑CITY 版,
实现云服务"触手可及"的关键升级,至此公司已构建起覆盖多时延层级的云服务体系:1ms 时延场景(OTN 全光接入)聚焦专
业电竞场景;15-30ms 时延场景(10G PON 接入)服务大众基础娱乐需求;CITY 版则瞄准5ms 时延场景(50G PON 接入),广泛
适配酒店、商场、小区等各类数字消费场景,助力新消费体验提质升级,同时可满足企业、学校等 ToB 客户的服务需求,助
力云服务突破场景边界,延伸至校园、机器人等千行百业。
Q5:介绍公司在电竞行业的市场优势
A:公司凭借多年业务实践与技术积累,公司以科技赋能电竞产业全链路,为产业链上游游戏厂商、中游电竞实体、下游
电竞用户提供端到端的科技解决方案。
业务范围涵盖营销数智化服务、电竞服务数智化解决方案以及面向消费者的电竞娱乐服务等。
公司核心产品覆盖全国电竞服务行业70%以上市场,触及全国96%以上城市,与各地2000余家合作伙伴始终保持着良好合
作关系,提供包括互联网带宽、机房维护、技术服务、产品推广、托管运营等在内的全套服务方案,拥有强大的电竞服务生
态。
截至2025年末,公司电竞服务场景活跃终端规模同比增长13.1%用户数量同比增长23.56%
Q6:介绍公司在 AI应用领域的发展情况
A:公司依托边缘算力的布局优势,推出AI 云电脑,内置了如DeepSeek、Qwen等主流AI 基础模型,集成图片生成、视频
生成、音乐创作、编程辅助及OpenClaw等热门应用。
用户无需购置硬件或进行复杂部署,即可通过高性价比的方式拥有"云端AI 一体机",从而显著降低内容创作者及AI 从
业者的应用门槛。
Q7:介绍"顺网全家桶"的情况
A:首发"顺网全家桶"一站式运营解决方案,以"一体化、高兼容、强协同"为核心定位,依托"顺网雲""网维大师"等明星
产品构建矩阵,整合合规保障、经营增长、增值服务、安全防护、运维支撑等全维度模块,形成覆盖网咖全经营周期的服务
生态以技术驱动消费体验全面升级。
Q8:介绍中国国际数码互动娱乐展览会(ChinaJoy)的情况
A:目前,2026年第二十三届 ChinaJoy 已定档,展会的各项筹备工作正在有序进行,继续强化 ChinaJoy 在全球"内容+
科技"领域的标杆地位。
本届展会以"展览+会议+赛事活动+联动玩法"为结构,在展会方面,将全新规划"Future.Live前沿科技展区",热点呈现
智能机器人、AGI、智能穿戴等热点领域最新成果;首创推出摄影区、甜蜜次元等新主题展区,进一步拓展展会边界;在会议
规划方面,中国国际数字娱乐产业大会(CDEC)和中国游戏开发者大会(CGDC)两大品牌下十余场峰会论坛,将以产业与技术双
维度全面解构互动娱乐产业的发展与增长要义,共同探讨新技术、新模式与游戏产业的融合发展,搭建互动娱乐产业最具前
瞻性、国际性、专业性的高端国际交流平台。
Q9:公司的股东结构情况
A:截至2026年一季度末,公司普通股股东总数为76,820户 与2025年度末相比增加18,369户
Q10:公司对股东回报计划
A:公司始终重视股东的长期回报,未来将结合战略发展安排和实际经营情况,在确保业务健康发展的前提下,科学合理
地制定股东分红政策。
除现金分红外,公司还通过稳健经营、公司治理、规范运作、信息披露、投资者关系等多方面协同发力,积极回报公司
股东。
公司2025年度利润分配方案尚需经2025年年度股东会审议通过后实施。
具体情况请关注公司后续披露的公告。
Q11:介绍《三国:百将牌》的进展情况
A:《三国:百将牌》是一款由公司内部孵化团队研发、bilibili 游戏独家代理发行的新一代非对称竞技卡牌游戏,目
前已开启不删档测试,敬请关注。
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参与调研机构：42家
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2026-03-16│顺网科技(300113)2026年3月16日-19日投资者关系活动主要内容
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Q1：介绍公司2025年度全年业绩情况
A：本报告期，公司整体经营效率稳步优化，高毛利业务规模实现较大增长，经公司财务部门初步测算，公司2025年
度实现归属于上市公司股东的净利润约为36,000万元至43,000万元，较上年同期增长42.92%至70.71%。公司预约的2025年
年度报告披露时间为2026年4月22日，全年业绩情况请关注公司披露的定期报告。
Q2：介绍公司在算力业务的发展情况
A：公司稳步推进算力云边缘机房建设，持续扩大覆盖范围并优化算力调度能力，促进边缘算力的扩容升级，接入更
多高性能显卡算力以满足各应用场景需求。公司首先为电竞场域客户提供长期稳定的存储及算力上云服务；同时，针对电
竞场域算力“忙闲时段”特性，将日常经营需求量之外的冗余算力调度至电竞场域外，供各类场景用户使用。目前公司云
业务基础建设阶段基本完成，正稳步进入商业模式深化、规模建设加速的新阶段，业务上正加速机房建设与电竞场所云化
，同时深化算力运营、搭建线上线下融合云平台。截至2025年第三季度，公司已落地300多个节点机房，覆盖近200个重点
城市，为近80万台终端提供服务，可运营电竞级高品质算力达5万路。后续，公司将继续扩大算力云边缘机房的覆盖范围
，优化算力调度能力，为更多行业提供高性价比的算力服务，以满足不断增长的市场需求。
Q3：介绍公司云电脑业务的发展情况
A：基于公司汇聚的高品质GPU算力不仅能满足电竞场所终端云化需求，还可承载各场景云电脑用户及AI任务，在电竞
垂直算力领域已形成显著规模优势。目前云业务已进入商业模式深化、建设提速的新阶段，正加速推进机房建设与电竞场
所云化，同时深化算力运营、搭建线上线下融合云平台。随着节点与算力规模持续扩大、运营全面深化，预计将为云业务
带来显著收入增长。面向企业客户场景，公司推出顺网电竞云电脑解决方案，针对网咖、电竞酒店等重资产运营场景，创
新“以租代买”的轻资产模式，推动电竞服务行业向轻量经营转变；在个人娱乐场景内，公司打造顺网云电脑产品，突破
硬件性能桎梏，支持多端无缝接入，重新定义“即点即玩”的泛娱乐生态。
Q4：介绍公司在AI应用领域的发展情况
A：公司依托边缘算力优势深耕AI领域，推出了AI云电脑，内置DeepSeek、Qwen、openclaw等多类AI基础应用，覆盖
图片/视频/音乐生成、编程辅助等应用，用户无需复杂部署即可拥有“云端AI一体机”；搭建了AI基础设施平台，整合算
力、模型与智能体引擎，已在医疗、智能客服领域探索，未来将赋能更多行业。
Q5：介绍“顺网全家桶”的情况
A：“顺网全家桶”以“顺网雲”“网维大师”等近10款产品为基础构建产品矩阵，整合合规保障、经营增长、增值
服务、安全防护、运维支撑等全维度模块，形成覆盖网咖全经营周期的一体化服务生态；以“一体化、高兼容、强协同”
为核心定位，精准破解行业多系统适配难、营销效率低、安全防护弱、数字化支撑不足等经营痛点。
Q6：介绍中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）的情况
A：目前，2026年第二十三届ChinaJoy已定档，展会的各项筹备工作正在有序进行，继续强化ChinaJoy在全球“内容+
科技”领域的标杆地位。本届展会以“展览+会议+赛事活动+联动玩法”为结构，在展会方面，将全新规划“Future.Live
前沿科技展区”，热点呈现智能机器人、AGI、智能穿戴等热点领域最新成果；首创推出摄影区、甜蜜次元等新主题展区
，进一步拓展展会边界；在会议方面规划方面，中国国际数字娱乐产业大会（CDEC）和中国游戏开发者大会（CGDC）两大
品牌下十余场峰会论坛，将以产业与技术双维度全面解构互动娱乐产业的发展与增长要义，共同探讨新技术、新模式与游
戏产业的融合发展，搭建互动娱乐产业最具前瞻性、国际性、专业性的高端国际交流平台。
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参与调研机构：28家
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2026-03-09│顺网科技(300113)2026年3月9日-13日投资者关系活动主要内容
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Q1：介绍公司2025年度全年业绩情况
A：本报告期，公司整体经营效率稳步优化，高毛利业务规模实现较大增长，经公司财务部门初步测算，公司2025年
度实现归属于上市公司股东的净利润约为36,000万元至43,000万元，较上年同期增长42.92%至70.71%。公司预约的2025年
年度报告披露时间为2026年4月22日，全年业绩情况请关注公司披露的定期报告。
Q2：介绍公司在算力业务的发展情况
A：公司稳步推进算力云边缘机房建设，持续扩大覆盖范围并优化算力调度能力，促进边缘算力的扩容升级，接入更
多高性能显卡算力以满足各应用场景需求。公司首先为电竞场域客户提供长期稳定的存储及算力上云服务；同时，针对电
竞场域算力“忙闲时段”特性，将日常经营需求量之外的冗余算力调度至电竞场域外，供各类场景用户使用。目前公司云
业务基础建设阶段基本完成，正稳步进入商业模式深化、规模建设加速的新阶段，业务上正加速机房建设与电竞场所云化
，同时深化算力运营、搭建线上线下融合云平台。截至2025年第三季度，公司已落地300多个节点机房，覆盖近200个重点
城市，为近80万台终端提供服务，可运营电竞级高品质算力达5万路。后续，公司将继续扩大算力云边缘机房的覆盖范围
，优化算力调度能力，为更多行业提供高性价比的算力服务，以满足不断增长的市场需求。
Q3：介绍公司在AI应用领域的发展情况
A：公司依托边缘算力优势深耕AI领域，推出了AI云电脑，内置多类AI基础应用，覆盖图片/视频/音乐生成、编程辅
助等应用，用户无需复杂部署即可拥有“云端AI一体机”；搭建了AI基础设施平台，整合算力、模型与智能体引擎，且智
能体正从单智能体升级为自主多智能体，已在医疗、智能客服领域探索，未来将赋能更多行业。
Q4：介绍公司在电竞行业的市场优势
A：公司深耕电竞服务领域，经过多年发展沉淀，公司核心技术主要应用于电竞服务行业以及互联网技术平台，并通
过互联网增值业务推广、信息服务、联合运营等模式开展经营。公司核心产品覆盖全国电竞服务行业70%以上市场，触及
全国96%以上城市，与各地2000余家合作伙伴始终保持着良好合作关系，提供包括互联网带宽、机房维护、技术服务、产
品推广、托管运营等在内的全套服务方案，拥有强大的电竞服务生态。
Q5：介绍《三国：百将牌》的进展情况
A：《三国：百将牌》是一款由公司内部孵化团队研发、bilibili游戏独家代理发行的新一代非对称竞技卡牌游戏，
已获得游戏版号，目前正处于测试阶段，具体上线时间请关注公司官网、公司官方公众号的信息更新。
Q6：介绍公司股权激励的进展情况
A：为吸引和留住优秀人才，充分调动其积极性和创造性，有效提升核心团队凝聚力与企业核心竞争力，将股东、公
司和核心团队三方利益紧密结合，使各方共同关注公司的长远发展，确保公司发展战略和经营目标的实现，公司于2026年
2月27日对外披露了2026年限制性股票激励计划。本次激励计划选用云业务营业收入作为公司层面的业绩考核指标，旨在
直观反映公司创新业务的经营状况与市场价值成长性，推动公司战略规划落地、经营目标达成，并保持综合竞争力
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参与调研机构：33家
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2026-03-02│顺网科技(300113)2026年3月2日-6日投资者关系活动主要内容
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就公司业务发展情况，以及调研机构关心的问题进行了
Q1：介绍公司2025年度全年业绩情况
A：本报告期，公司整体经营效率稳步优化，高毛利业务规模实现较大增长，经公司财务部门初步测算，公司2025年
度实现归属于上市公司股东的净利润约为36,000万元至43,000万元，较上年同期增长42.92%至70.71%。公司预约的2025年
年度报告披露时间为2026年4月22日，全年业绩情况请关注公司披露的定期报告。
Q2：介绍公司在算力业务的发展情况
A：公司稳步推进算力云边缘机房建设，持续扩大覆盖范围并优化算力调度能力，促进边缘算力的扩容升级，接入更
多高性能显卡算力以满足各应用场景需求。公司首先为电竞场域客户提供长期稳定的存储及算力上云服务；同时，针对电
竞场域算力“忙闲时段”特性，将日常经营需求量之外的冗余算力调度至电竞场域外，供各类场景用户使用。目前公司云
业务基础建设阶段基本完成，正稳步进入商业模式深化、规模建设加速的新阶段，业务上正加速机房建设与电竞场所云化
，同时深化算力运营、搭建线上线下融合云平台。
截至2025年第三季度，公司已落地300多个节点机房，覆盖近200个重点城市，为近80万台终端提供服务，可运营电竞
级高品质算力达5万路。后续，公司将继续扩大算力云边缘机房的覆盖范围，优化算力调度能力，为更多行业提供高性价
比的算力服务，以满足不断增长的市场需求。
Q3：介绍公司在AI应用领域的发展情况
A：公司依托边缘算力优势深耕AI领域，推出了AI云电脑，内置多类AI基础应用，覆盖图片/视频/音乐生成、编程辅
助等应用，用户无需复杂部署即可拥有“云端AI一体机”；搭建了AI基础设施平台，整合算力、模型与智能体引擎，且智
能体正从单智能体升级为自主多智能体，已在医疗、智能客服领域探索，未来将赋能更多行业。
Q4：介绍公司在电竞行业的市场优势
A：公司深耕电竞服务领域，经过多年发展沉淀，公司核心技术主要应用于电竞服务行业以及互联网技术平台，并通
过互联网增值业务推广、信息服务、联合运营等模式开展经营。公司核心产品覆盖全国电竞服务行业70%以上市场，触及
全国96%以上城市，与各地2000余家合作伙伴始终保持着良好合作关系，提供包括互联网带宽、机房维护、技术服务、产
品推广、托管运营等在内的全套服务方案，拥有强大的电竞服务生态。
Q5：介绍公司互动娱乐领域的发展情况
A：在互动娱乐领域，公司针对不同用户群体打造差异化互动娱乐服务矩阵，深化与游戏及动漫产业头部IP的业务合
作，致力于为用户提供无缝衔接的全场景体验，打造丰富多元的泛娱乐生态。
公司全资子公司上海汉威主办的ChinaJoy，经过二十余年的不断发展，见证了数字娱乐产业的快速发展过程，为数字
娱乐产业国际间交流、合作与投资搭建了优秀的数字化展示平台，架起了宽广的沟通桥梁。
后续公司将凭借“ChinaJoy”在行业内的品牌和渠道优势，逐步强化IP的影响力，专注于为年轻消费群体提供创新的
品牌推广与产品体验服务，丰富内容多元化；此外也将进一步推动与文创、游戏、动漫等头部IP的业务合作，为品牌注入
更多活力。
此外，ChinaJoy积极拓展全球合作网络，2025年12月，ChinaJoy国际版展区正式亮相BRIDGE2025峰会，作为BRIDGESu
mmit游戏板块的核心亮点，汇聚超20家行业领军企业，构建多元化、高水准的展示矩阵。参展企业覆盖游戏研发、发行、
IP运营、科技应用等全产业链环节。
Q6：介绍子公司浮云科技在人工智能领域的发展情况
A：公司控股子公司浮云科技秉承文化与科技双融合的创新理念，不断深化产品的多元化布局。浮云科技凭借在人工
智能领域的前瞻性布局，依托“大模型+数字人”的创新框架，在司法、税务、政务等多个关键领域成功推动多个项目落
地，初步实现了人工智能与行业场景的深度融合
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