价值分析☆ ◇300113 顺网科技 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-30
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 2 0 0 0 0 2
6月内 2 0 0 0 0 2
1年内 2 0 1 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.09│ -0.58│ 0.24│ 0.33│ 0.43│ 0.53│
│每股净资产(元) │ 3.51│ 2.73│ 2.91│ 3.15│ 3.51│ 3.97│
│净资产收益率% │ 2.51│ -21.44│ 8.40│ 11.30│ 13.10│ 13.70│
│归母净利润(百万元) │ 61.17│ -405.86│ 169.50│ 226.00│ 300.00│ 371.00│
│营业收入(百万元) │ 1141.98│ 1123.71│ 1432.97│ 1737.00│ 2042.00│ 2351.00│
│营业利润(百万元) │ 117.34│ -372.31│ 216.95│ 302.00│ 394.00│ 468.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-30 买入 维持 --- 0.33 0.43 0.53 开源证券
2024-09-20 买入 首次 --- 0.33 0.43 0.53 开源证券
2024-08-28 未知 未知 --- --- --- --- 信达证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-30│顺网科技(300113)公司信息更新报告：Q3延续高增长，关注电竞及AI算力云业务进展
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公司2024前三季度实现营业收入13.96亿元（同比+25.96%），归母净利润2.12亿元（同比+34.92%），扣
非归母净利润2.09亿元（同比+36.36%）。Q3实现营业收入5.89亿元（同比+37.80%，环比+48.8%），归母净利
润1.17亿元（同比+22.45%，环比+177.91%），扣非归母净利润1.18亿元（同比+26.44%，环比+197.99%）。公
司Q3业绩环比增长主要系CHINAJOY展会收入在Q3进行确认，Q3业绩同比增长或由于电竞服务需求复苏带动公司
网络广告及增值业务收入增长所致。我们维持业绩预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.26/3.00/3
.71亿元，EPS分别为0.33/0.43/0.53元，当前股价对应PE分别为42.4/31.9/25.8倍。我们看好电竞、CJ、算力
云、AI多元业务共同驱动成长，维持“买入”评级。
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2024-09-20│顺网科技(300113)公司首次覆盖报告：“电竞、CJ、算力云、AI”四位一体，开启成长新篇
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电竞、CJ、算力云、AI多元驱动成长，首次覆盖，给予“买入”评级
公司以网吧管理系统起家，成为上网服务行业龙头公司，并持续拓展互联网及泛娱乐业态，形成电竞、Ch
inaJoy、算力云、AI四大业务布局。依托网吧场景优势，夯实电竞及ChinaJoy娱乐展会业务基本盘，并立足边
缘算力，聚焦AI智算服务，拓展“算力云+AI”广阔市场，或打造第二成长曲线。我们预测公司2024/2025/202
6年归母净利润分别为2.26/3.00/3.71亿元，对应EPS分别为0.33/0.43/0.53元，当前股价对应PE分别为32.0/2
4.0/19.4倍。首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-08-28│顺网科技(300113)24年中报点评：业绩经营稳健，CJMF音乐节开启在即
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《黑神话：悟空》全球高销量有望带动公司主营业务增长。截至2024年8月23日21点整，《黑神话：悟空
》全平台销量已超过1000万套，我们认为爆款游戏的出现有望带动全国线下网吧开机率的提升，进而提升公司
网吧电竞系统以及电竞相关产品，例如云电脑、电竞助手活跃用户、付费用户数量的提升，一方面有望带动公
司网吧侧产品收入的增长，另一方面有望利好公司广告与增值服务毛利率的提升。目前顺网云电脑收费模式：
根据使用时长，早期有一段免费使用时长，后期根据使用时长进行收费。目前官网上披露的数据可分为周期卡
、时长卡和时段卡。周期卡目前分为连续包月卡（每日1小时）、连续包月卡（每日4小时）、月卡无限时长送
黑悟空，价格分别为29.8元/月、118元/月和699元/月。时段卡和时长卡为固定时长的充值，单价为几块钱到
几百块，时长卡和时段卡的单价为范围内1-3元/时。在算力供给充足下，公司云电脑等产品侧收入有望增加。
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