价值分析☆ ◇300115 长盈精密 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-01
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 2 0 0 0 3
3月内 1 2 0 0 0 3
6月内 3 5 0 0 0 8
1年内 7 9 0 0 0 16
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ -0.50│ 0.04│ 0.07│ 0.57│ 0.65│ 0.84│
│每股净资产(元) │ 4.73│ 4.72│ 4.82│ 5.46│ 6.14│ 7.04│
│净资产收益率% │ -10.65│ 0.75│ 1.48│ 11.03│ 11.04│ 12.80│
│归母净利润(百万元) │ -604.60│ 42.55│ 85.70│ 767.28│ 883.21│ 1142.13│
│营业收入(百万元) │ 11046.51│ 15202.94│ 13722.46│ 16754.23│ 19768.35│ 23028.43│
│营业利润(百万元) │ -721.89│ 21.27│ 160.25│ 923.29│ 1079.14│ 1378.29│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-01 增持 首次 --- 0.59 0.63 0.81 国海证券
2024-10-27 增持 维持 --- 0.57 0.69 0.94 招商证券
2024-10-20 买入 首次 --- 0.57 0.64 0.72 太平洋证券
2024-09-02 增持 维持 15 --- --- --- 中金公司
2024-09-01 增持 维持 --- 0.57 0.69 0.94 招商证券
2024-07-15 买入 维持 --- 0.56 0.63 0.78 方正证券
2024-07-14 买入 维持 --- 0.57 0.61 0.78 西部证券
2024-07-14 增持 维持 --- 0.57 0.69 0.94 招商证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-01│长盈精密(300115)公司动态研究：Q3单季度营收创新高，消费电子和新能源实现双轮驱动
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盈利预测和投资评级：长盈精密是领先的精密制造公司，与大客户合作关系紧密，有望受益AI浪潮，且积
极拓展新能源业务，产能逐步释放，营收有望快速增长。预计2024-2026年公司营收分别为170.44、200.03、2
39.57亿元，同比分别+24%、+17%、+20%，预计归母净利润分别为8.00、8.51、10.99亿元，同比分别+834%、+
6%、+29%，对应PE分别为30X、29X、22X，首次覆盖，给予“增持”评级。
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2024-10-27│长盈精密(300115)Q3业绩符合预期，Q4盈利能力望延续逐季改善趋势
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维持“增持”投资评级。中长期来看，公司A客户结构件及小件业务持续提供增长动能，钛合金趋势带动
非A客户需求，新能源业务核心客户订单不断释放带动稼动率提升，打开公司长线增长空间。我们预测24-26年
营收164.7/192.7/221.6亿，归母净利润7.7/9.4/12.7亿，对应当前股价PE为27.6/22.6/16.6倍，维持“增持
”投资评级。
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2024-10-20│长盈精密(300115)“双支柱战略”持续兑现，盈利能力优化
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投资建议：公司作为技术实力与市场较为领先的精密制造公司，看好公司由精密制造向智能制造方向发展
。我们预计公司2024-26年实现营收170.60、200.97、236.88亿元，实现归母净利润7.68、8.60、9.72亿元，
对应PE26.49、23.67、20.93，首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-09-02│长盈精密(300115)1H24经营恢复，未来有望受益AI终端放量
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由于大客户MR出货及传统PC出货恢复低于我们预期，新能源盈利改善趋势低于我们预期，我们下调2024年
归母净利润21%至7.46亿元，引入2025年归母净利润8.70亿元，当前股价对应2024/25e21.1/18.1xP/E。我们维
持跑赢行业评级，考虑市场对于长盈业绩已有充分预期，我们维持目标价15.0元，对应2024/25e27.2/23.3xP/
E，对应当前有29%上升空间。
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2024-09-01│长盈精密(300115)Q2利润处预告区间中上限，看好行业景气向上及公司管理优化
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维持“增持”投资评级。中长期来看公司A客户结构件及小件业务持续提供增长动能，钛合金趋势带动非A
客户需求，新能源业务核心客户订单不断释放带动稼动率提升，打开公司长线增长空间。我们预测24-26年营
收164.7/192.7/221.6亿，归母净利润7.7/9.4/12.7亿，对应当前股价PE为20.6/16.9/12.4倍，维持“增持”
投资评级。
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2024-07-15│长盈精密(300115)公司点评报告：24H1同比扭亏，消费&新能源双轮驱动
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盈利预测及投资建议：我们预计公司2024/2025/2026年实现营收171/202/236亿元，YOY+24%/18%/17%，实
现归母净利润7.5/8.5/10.6亿元，YOY+776%/14%/24%，维持“强烈推荐”评级。
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2024-07-14│长盈精密(300115)24H1业绩预告点评：24H1业绩符合预期，消费电子+新能源推动盈利能力修
│复
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盈利预测：公司经过多年“双调整”战略，已初步形成消费电子精密结构件及模组和新能源零组件及连接
器产品双支柱战略格局。考虑到公司各项业务有望迎来收获期，打开新一轮增长空间，我们预计公司2024-26
年归母净利润分别为7.75、8.26、10.49亿元。其中24Q1公司获得投资收益约1.77亿元（广东天机智能30%股权
交割）。维持买入评级。
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2024-07-14│长盈精密(300115)Q2扭亏源于需求持续向好，看好行业景气向上及公司管理优化
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维持“增持”投资评级。中长期来看公司A客户结构件及小件业务持续提供增长动能，钛合金趋势带动非A
客户需求，新能源业务核心客户订单不断释放带动稼动率提升，打开公司长线增长空间。考虑到H1公司基本面
向好趋势，我们最新预测24/25/26年营收164.7/192.7/221.6亿，上修归母净利润7.7/9.4/12.7，对应EPS为0.
57/0.69/0.94元，对应当前股价PE为22.8/18.7/13.7倍，维持“增持”投资评级。
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