价值分析☆ ◇300115 长盈精密 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-10
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 2 1 0 0 0 3
1月内 3 3 0 0 0 6
2月内 3 3 0 0 0 6
3月内 3 3 0 0 0 6
6月内 3 3 0 0 0 6
1年内 3 3 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ -0.50│ 0.04│ 0.07│ 0.55│ 0.71│ 0.88│
│每股净资产(元) │ 4.73│ 4.72│ 4.82│ 5.36│ 5.97│ 6.74│
│净资产收益率% │ -10.65│ 0.75│ 1.48│ 10.75│ 13.14│ 16.00│
│归母净利润(百万元) │ -604.60│ 42.55│ 85.70│ 656.26│ 846.34│ 1059.22│
│营业收入(百万元) │ 11046.51│ 15202.94│ 13722.46│ 16767.87│ 19785.60│ 22977.54│
│营业利润(百万元) │ -721.89│ 21.27│ 160.25│ 736.60│ 966.25│ 1217.14│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-10 买入 调高 --- 0.58 0.74 0.91 华鑫证券
2024-04-10 买入 维持 --- 0.57 0.61 0.73 民生证券
2024-04-09 增持 维持 --- 0.64 0.73 0.91 招商证券
2024-03-28 增持 维持 --- 0.46 0.69 0.95 东方财富
2024-03-27 买入 首次 13 0.52 0.73 0.87 西南证券
2024-03-21 增持 维持 --- 0.50 0.73 0.91 招商证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-10│长盈精密(300115)公司事件点评报告盈利能力大幅提升，MR+钛合金+新能源三大结构件放量助
│力成长
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盈利预测
预测公司2024-2026年收入分别为169.94、205.30、240.67亿元，EPS分别为0.58、0.74、0.91元，当前股
价对应PE分别为18、14、12倍。当前消费电子及新能源市场复苏向好，生成式AI将提升下游智能硬件价值量及
生态创新，并加快手机、PC及XR设备的更新换代以及复苏节奏，公司整体业绩有望迎来增长，我们看好公司的
发展前景，将评级上调至“买入”。
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2024-04-10│长盈精密(300115)1Q24业绩预告点评：主业盈利修复，转让股权增厚业绩
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投资建议：公司业绩和利润逐步修复，我们预计公司24-26年归母净利润为6.82/7.33/8.75亿元，对应现
价PE为19/17/15倍，公司为精密制造龙头，且布局完善，维持“推荐”评级。
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2024-04-09│长盈精密(300115)Q1业绩预告优于预期，消费电子及新能源稼动率持续提升
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维持“增持”投资评级。中长期来看公司A客户Mac&MR结构件及小件业务持续提供增长动能，钛合金趋势
带动非A客户需求，新能源业务围绕核心客户产能不断释放打开公司长线增长空间。考虑到Q1公司基本面向好
超预期，我们最新预测24/25/26年营收164.7/192.7/221.6亿，归母净利润7.7/8.7/10.9，对应EPS为0.64/0.7
3/0.91元，对应当前股价PE为16.6/14.6/11.6倍，维持“增持”投资评级。
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2024-03-28│长盈精密(300115)2023年报点评：23年盈利改善，消费电子回暖，新能源贡献第二增长极
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2023年全球消费电子终端需求疲软，但受益于新能源业务带动，公司在营收规模小幅下降的同时实现利润
翻倍。展望2024年，AI带动下我们对消费电子景气度复苏乐观，看好与大客户新导入项目深化与拓展的前景，
同时新能源的产能释放夯实第二成长曲线。因此，我们调整2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预
计2024/2025/2026年的营业收入为166.13/189.73/213.97亿元，归母净利润分别为5.55/8.28/11.47亿元，EPS
分别为0.46/0.69/0.95元，对应PE分别为22/15/11倍，维持“增持”评级。
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2024-03-27│长盈精密(300115)2023年年报点评：PC、XR、新能源多轮驱动，业绩有望持续修复
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盈利预测与投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.2、8.8、10.5亿元。考虑到公司在XR领
域的卡位优势、AIPC对公司笔电业务的带动和催化、手机结构件新材料应用给公司带来新的项目机会，叠加新
能源业务产能释放以及规模效应显露，我们给予公司2024年25倍PE，对应目标价13.00元，首次覆盖，给予“
买入”评级。
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2024-03-21│长盈精密(300115)盈利持续修复，消费电子及新能源双轮驱动望重回成长轨道
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维持“增持”投资评级。中长期来看公司A客户Mac&MR结构件及小件业务持续提供增长动能，钛合金趋势
带动非A客户需求，新能源业务围绕核心客户产能不断释放打开公司长线增长空间。我们最新预测24/25/26年
营收164.7/192.7/221.6亿，归母净利润6.1/8.8/10.9，对应EPS为0.50/0.73/0.91元，对应当前股价PE为21.7
/15.1/12.0倍，维持“增持”投资评级。
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