价值分析☆ ◇300119 瑞普生物 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-01-22
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 6 2 0 0 0 8
1年内 27 14 0 0 0 41
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 0.98│ 0.88│ 0.74│ 1.01│ 1.25│ 1.53│
│每股净资产(元) │ 6.07│ 8.61│ 9.02│ 9.76│ 10.77│ 12.00│
│净资产收益率% │ 16.22│ 10.24│ 8.21│ 10.25│ 11.65│ 12.81│
│归母净利润(百万元) │ 398.20│ 412.78│ 346.70│ 465.43│ 576.74│ 700.24│
│营业收入(百万元) │ 2000.41│ 2007.14│ 2084.25│ 2436.00│ 2922.14│ 3460.29│
│营业利润(百万元) │ 513.12│ 499.36│ 416.64│ 566.77│ 712.58│ 859.51│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2024-01-22 增持 维持 20 --- --- --- 中金公司
2023-10-31 买入 维持 --- 1.00 1.29 1.60 华安证券
2023-10-27 买入 首次 23.56 1.06 1.24 1.47 光大证券
2023-10-26 买入 维持 --- 1.16 1.44 1.81 西南证券
2023-10-26 买入 维持 24.48 1.02 1.32 1.53 华泰证券
2023-10-26 买入 维持 --- 0.93 1.19 1.45 国海证券
2023-10-26 增持 维持 --- 0.94 1.08 1.37 中信建投
2023-10-26 买入 维持 --- 0.94 1.22 1.45 民生证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-01-22│瑞普生物(300119)猫三联疫苗获批上市,持续推进宠物动保布局
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盈利预测与估值
考虑养殖弱景气或令动保需求短期承压、集团客户拓展或增加销售费用,我们下调2023/24年归母净利3%/
10%至4.4/5.1亿元,引入2025年预测6.2亿元,当前股价对应2024/25年14/11倍P/E。基于盈利预测调整、当前
行业估值处于低位,下调目标价25%至20元,对应2024/25年18/15倍P/E,较当前股价35%上行空间。维持跑赢
行业评级。
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2023-10-31│瑞普生物(300119)畜禽板块持续发力,猫三联上市值得期待
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我们预计2023-2025年公司实现营业收入24.3亿元、28.0亿元、32.2亿元,同比增长16.7%、15.2%、14.7%
,对应归母净利润4.66亿元、6.02亿元、7.44亿元,同比增速为34.4%、29.1%、23.7%,对应EPS分别为1.00元
、1.29元、1.60元,维持“买入”评级。
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2023-10-27│瑞普生物(300119)2023年三季报业绩点评:Q3盈利能力改善,聚焦新品研发
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首次覆盖给予“买入”评级:2024年畜禽养殖板块将迎来景气行情,公司主营业务有望充分受益下游景气
上行带来的红利。同时公司多年来布局宠物药品市场,逐步形成宠物全产品矩阵,多项新品有望创造新的业绩
增长点。我们看好公司发展前景,预计2023-2025年公司的归母净利润分别是4.93/5.80/6.83亿元,对应EPS为
1.06/1.24/1.47元,基于2024年行业平均19倍PE,首次覆盖给予“买入”评级,目标价23.56元。
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2023-10-26│瑞普生物(300119)2023年三季报点评:研发助力盈利改善,宠物板块布局推进
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盈利预测与投资建议:我们预计2023~2025年公司EPS为1.16、1.44、1.81元,对应动态PE14、11、9倍,
维持“买入”评级。
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2023-10-26│华泰证券-瑞普生物(300119)Q3持续加码研发,猫三联上市可期-231026
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目标价24.48元,维持“买入”评级
我们维持盈利预测,预计公司23-25年归母净利润分别为4.74、6.17、7.16亿元,对应EPS分别为1.02、1.
32、1.53元,目标价24.48元(前值25.25元),维持“买入”评级。
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2023-10-26│瑞普生物(300119)2023年三季报点评:业绩稳步增长,坚持研发驱动
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盈利预测和投资评级:由于下半年畜禽价格不及预期,我们调整公司2023-2025年营业收入至23.22、27.5
3、34.45亿元,同比增长11.39%、18.57%、25.14%。归母净利润4.35、5.57、6.78亿元,同比增长25.42%、28
.13%、21.70%。对应当前股价PE分别为17倍、13倍、11倍。基于公司经营业绩保持增长趋势,宠物板块产品矩
阵不断完善,维持“买入”评级。
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2023-10-26│瑞普生物(300119)Q3禽畜动保板块稳中向好,深入推进大客户战略合作模式
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3、盈利预测及评级:2023Q3公司家禽板块稳中有升,家畜板块增长显著,原料药板块环比修复,宠物板
块经历短期内部调整,整体业绩向好。展望未来,国产“猫三联”疫苗获批将为公司带来先发优势,且家禽、
家畜、原料药等板块陆续将有新品推出,同时,公司紧紧把握养殖端变化趋势,积极探索养殖集团新合作模式
,预计推动公司业绩不断提升。考虑养殖行情低迷,原料药产品结构调整以及宠物板块内部调整的阶段性压力
,我们下调公司营收及业绩预测,预计公司2023-2025年实现营业收入21.92/27.35/34.30(前值26.25/31.90/
38.40亿元),归母净利润4.40/5.05/6.39亿元(前值5.50/6.53/7.60亿元),EPS分别为0.94/1.08/1.37元,
对应PE分别为17.36x/15.11x/11.94x,维持“增持”评级。
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2023-10-26│瑞普生物(300119)2023年三季报点评:2023Q3盈利能力逐步修复,猫三联上市有序推进
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投资建议:我们预计公司2023~2025年分别实现归母净利润4.36、5.70、6.77亿元,对应EPS分别为0.94、
1.22、1.45元。公司作为禽用药头部企业,有望充分受益下游景气上行带来的红利,同时公司领先布局宠物药
品市场,随着国内宠物市场的快速发展,有望快速抢占市场份额,维持“推荐”评级。
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