价值分析☆ ◇300130 新国都 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-05
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 1 3 0 0 0 4
6月内 3 3 0 0 0 6
1年内 7 3 0 0 0 10
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.41│ 0.09│ 1.36│ 1.12│ 1.83│ 2.19│
│每股净资产(元) │ 5.16│ 5.54│ 7.74│ 8.63│ 10.26│ 12.16│
│净资产收益率% │ 7.95│ 1.60│ 17.54│ 12.82│ 17.90│ 18.12│
│归母净利润(百万元) │ 200.67│ 44.78│ 755.04│ 623.89│ 1020.58│ 1224.67│
│营业收入(百万元) │ 3611.74│ 4316.54│ 3801.26│ 3696.22│ 4146.47│ 4781.25│
│营业利润(百万元) │ 224.24│ 275.80│ 773.91│ 871.35│ 1112.85│ 1331.74│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-05 买入 维持 --- 1.01 1.82 2.28 太平洋证券
2024-09-27 增持 首次 --- 1.05 1.94 2.39 国海证券
2024-09-13 增持 维持 20.79 0.99 1.83 2.17 海通证券
2024-08-22 增持 首次 --- 1.07 1.82 2.06 东方财富
2024-08-18 买入 维持 --- 1.02 1.70 2.01 浙商证券
2024-06-21 买入 首次 24.76 1.55 1.84 2.22 浙商证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-05│新国都(300130)毛利率提升明显，税务影响利润表现
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投资建议：公司业绩保持稳定，海外和创新业务持续发力。预计2024-2026年公司的EPS分别为1.01\1.82\
2.28元，维持“买入”评级。
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2024-09-27│新国都(300130)深度报告：深耕“支付+终端”，全面推进出海战略
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投资建议及评级：公司是国内第三方支付领先企业，公司第一大主业收单业务逐步恢复叠加提价红利显现
，第二大主业电子支付产品稳定增长，我们预计2024-2026年公司营业收入39.50/45.29/52.39亿元，归母净利
润分别为5.87/10.88/13.42亿元，EPS分别为1.05/1.94/2.39元，当前股价对应PE分别为17/9/8X，首次覆盖，
给予“增持”评级。
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2024-09-13│新国都(300130)收单费率持续提升，设备发力海外高端市场
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盈利预测与投资建议：根据公司24年半年报披露，公司子公司嘉联支付以往年度存在涉税事宜需要调整，
需补缴纳相关各项税费及滞纳金合计3.6亿元，将计入公司下半年当期损益，预计导致公司24年归母净利润下
降3.25亿元。基于此，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为34.58/39.17/43.92亿元，同比-9.0%/+13.3%
/+12.1%；归母净利润分别为5.56/10.27/12.15亿元，同比-26.4%/+84.9%/+18.3%；EPS分别为0.99/1.83/2.17
元。参考可比公司，给予公司2024年动态PE19-21倍，合理价值区间为18.81-20.79元，维持“优于大市”评级
。
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2024-08-22│新国都(300130)2024年中报点评：盈利能力持续提升，出海带来增长新动能
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公司长期深耕支付行业，已形成POS机具+收单+增值服务+技术的产业链全面布局，考虑到相关税费及滞纳
金的缴纳，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为35.63/38.17/43.29亿元，归母净利润分别为6.00/10.20
/11.56亿元，EPS分别为1.07/1.82/2.06元，对应PE分别为15/9/8倍，短期扰动不影响公司长期增长逻辑，给
予“增持”评级。
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2024-08-18│新国都(300130)2024半年报点评：国内收单利润显著提升，海外高端市场布局初现成效
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盈利预测与估值
考虑到部分非经营性因素影响，我们调整此前盈利预测，预计2024-2026年公司营业收入分别为35.01、38
.16、44.38亿元，归母净利润分别为5.71、9.55、11.28亿元。我们认为短期非经常性扰动并不影响公司的长
期竞争力与盈利能力，长期我们仍看好公司利润的成长性，维持“买入”评级。
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2024-06-21│新国都(300130)深度报告：支付出海正当时，国内业务新启航
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盈利预测与估值
预计2024-2026年公司营业收入达到40.94、46.11、53.88亿元，同比增速+7.70%、+12.64%、+16.85%；归
母净利润分别为8.69、10.27、12.45亿元，同比增速+15.06%、+18.20%、+21.22%。参考可比公司估值水平，
给予公司2024年16倍PE，对应目标市值139亿元，对应目标价为24.76元。首次覆盖，给予“买入”评级。
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