价值分析☆ ◇300151 昌红科技 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-29
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 4 0 0 0 0 4
1年内 4 0 0 0 0 4
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.22│ 0.25│ 0.06│ 0.23│ 0.36│ 0.57│
│每股净资产(元) │ 2.13│ 2.40│ 2.92│ 3.18│ 3.42│ 3.89│
│净资产收益率% │ 9.64│ 9.87│ 1.93│ 6.85│ 10.43│ 14.88│
│归母净利润(百万元) │ 111.84│ 127.88│ 31.66│ 118.28│ 190.51│ 303.85│
│营业收入(百万元) │ 1127.38│ 1228.31│ 931.27│ 1176.00│ 1526.25│ 1944.50│
│营业利润(百万元) │ 131.40│ 142.05│ 36.60│ 126.75│ 202.00│ 321.25│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-10-29 买入 维持 --- 0.22 0.39 0.56 华福证券
2024-08-13 买入 维持 --- 0.23 0.32 0.45 开源证券
2024-07-31 买入 首次 --- 0.23 0.40 0.58 华福证券
2024-06-06 买入 首次 --- 0.22 0.33 0.70 中邮证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-29│昌红科技(300151)半导体载具顺利突破，医疗耗材厚积薄发
──────┴─────────────────────────────────────────
公司半导体领域的晶圆载具已首次获得量产订单，新产品光罩载具正加速验证，同时公司医疗业务板块也
正加速扩张，已与众多行业内知名客户达成框架协议，成长可期。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为1
1.32/15.05/19.03亿元（前值为11.66/15.38/19.49亿元）；实现归母净利润分别为1.15/2.05/2.97亿元（前
值为1.21/2.13/3.08亿元），对应当前PE估值95.5/53.2/36.9倍，维持公司“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-13│昌红科技(300151)公司信息更新报告：2024上半年业绩承压，但公司已进入边际改善拐点
──────┴─────────────────────────────────────────
2024上半年业绩承压，不改公司稀缺成长性，维持“买入”评级
公司2024H1实现收入4.83亿元（yoy-5.94%），归母净利润为0.44亿元（yoy+2.42%），其中2024Q2公司实
现收入2.50亿元（yoy+9.21%），归母净利润为0.19亿元（yoy+69.85%）；公司2024H1毛利率为28.54%（+0.98
pct），净利率为7.19%（+0.03pct）；分业务看，OA产品收入2.93亿元（yoy-12.13%），毛利率20.17%（-0.9
5pct），医疗耗材收入1.44亿元（yoy+18.12%），毛利率43.47%（+2.72pct），模具产品收入0.45亿元（yoy-
21.77%），毛利率35.03%（-1.74pct）。考虑浙江柏明胜医疗客户产线落地和鼎龙蔚柏晶圆载具陆续送样验厂
获单的节奏，我们下调公司2024-2025年并新增2026年的盈利预测（原值2.50/3.52亿元），预计归母净利润分
别为1.21/1.69/2.40亿元，EPS分别为0.23/0.32/0.45元，当前股价对应P/E分别为68.8/49.0/34.6倍，公司与
海外优质医疗客户和国内主流FAB厂合作可拓展性潜力较大，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-07-31│昌红科技(300151)首次覆盖：高端医耗勇立潮头，晶圆载具奋楫争先
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议：公司系国内精密模具制造和医疗高分子耗材领域领航者，并凭借其深厚技术与客户
积淀强势进军半导体高端晶圆载具市场。考虑到公司在半导体领域的产品研发和验证落地正在快速推进，同时
公司医疗业务板块也正加速扩张，已与众多行业内知名客户达成框架协议或签订合同。我们预计公司2024-202
6年营业收入分别为11.66/15.38/19.49亿元，同比增长25%/32%/27%；实现归母净利润分别为1.21/2.13/3.08
亿元，同比增长283%/76%/44%，对应当前PE估值69/39/27倍。首次覆盖，给予“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-06-06│昌红科技(300151)拐点将至，生命科学及半导体耗材有望加速进入投产收获期
──────┴─────────────────────────────────────────
昌红科技进入半导体相关领域，将逐步进入收获期
半导体耗材子公司目前已成功掌握了FOUP、FOSB、CMP设备耗材等关键材料与部件的核心制备技术，有望
打破美日厂商垄断供应格局。预计在现有产线全面投产后，公司年产能将达到9万个12寸晶圆载具。目前鼎龙
蔚柏在研产品7个，其中多个产品进入国内主流晶圆厂验证。现1个产品已经通过验证，1个产品在3家主流晶圆
大厂进入小批量产品验证阶段，1个产品也在加速验证过程中，后续有望迎来突破。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|