研报评级☆ ◇300174 元力股份 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
          【5.机构调研】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-02-01
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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2月内               1              0              0              0              0              1
3月内               1              0              0              0              0              1
6月内               1              0              0              0              0              1
1年内               4              0              0              0              0              4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2022年│    2023年│    2024年│2025年预测│2026年预测│2027年预测│
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│每股收益(元)        │      0.63│      0.65│      0.78│      0.64│      0.80│      0.87│
│每股净资产(元)      │      7.77│      8.50│      9.04│       ---│       ---│       ---│
│净资产收益率%       │      8.03│      7.62│      8.60│      6.70│      7.80│      7.90│
│归母净利润(百万元)  │    224.45│    237.15│    284.45│    235.00│    293.00│    317.00│
│营业收入(百万元)    │   1950.99│   2015.45│   1882.97│   1943.00│   2134.00│   2346.00│
│营业利润(百万元)    │    295.24│    310.64│    322.27│    309.00│    378.00│    401.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2025EPS    2026EPS    2027EPS       研究机构
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2026-02-01     买入       首次             19.2       0.64       0.80       0.87       国泰海通
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【4.研报摘要】(近6个月)
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  2026-02-01│元力股份(300174)首次覆盖报告：国内木质活性炭龙头企业，开启美洲业务布│国泰海通    │买入    
            │局                                                                  │            │        
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    本报告导读：公司为国内木质活性炭龙头企业，开启美洲业务布局。                                          
    投资要点：给予“增持”评级。预计公司2025/26/27年EPS为0.64/0.80/0.87元。结合同行可比公司估值考虑到公司 
并购和新建项目，给予一定估值溢价，给予公司26年24x估值，对应目标价19.20元（对应PB为1.87倍）。              
    公司为国内木质活性炭龙头企业。公司一直致力于活性炭的研发、生产和销售，是国内规模最大、综合实力最强的木
质活性炭生产企业，目前在福建南平、莆田、江西玉山、内蒙古满洲里、辽宁盘锦、上海拥有7大生产经营基地，辐射半 
径覆盖国内最重要的林产区、木材加工区以及销售市场，业务基地布局合理，为同行所不能企及。木质活性炭年产销规模
从建厂时的500吨发展到如今的超14万吨，已连续多年产量、销售量、出口量位居全国第一，并且领先规模呈扩大之势。 
    公司正在有序推进“年产2000吨多孔碳建设项目”。公司超级电容炭、硬碳、多孔碳等新能源碳材料起步良好，已实
现批量生产和销售，产品矩阵日趋完善，将加速形成公司发展的新增长极。公司正在有序推进“年产2000吨多孔碳建设项
目”。                                                                                                    
    全资子公司收购境外股权。2025年12月，南平元力与Norit签署股份购买协议（SPA），拟以自有资金2556万美元整购
买Norit持有的Clarimex49%股权。公司拟通过本次收购Clarimex49%股权的交易实现业务出海，开启美洲市场业务布局， 
进一步巩固公司在全球木质活性炭行业的市场地位。                                                            
    风险提示：宏观环境变化的风险、募投项目实施风险、核心技术泄密及核心技术人员流失的风险等。              

【5.机构调研】 暂无数据

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