研报评级☆ ◇300179 四方达 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：17家
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2026-05-06│四方达(300179)2026年5月6日投资者关系活动主要内容
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与相关人员就其关心的问题进行交流，以下为会谈纪要：
1、请介绍下目前公司的经营情况？
答：公司 2026 年第一季度营业收入 1.84 亿元，同比增长 40.20%，归母净利润 4292.89 万元，同比增长 25.66%
，目前公司及子公司的各个工厂都在正常有序的推进生产中，订单交付也在如期进行，沙雅的新工厂建设也在按照计划持
续推进当中，公司的生产和经营一切正常。
2、公司目前钻针产品的最新进展？
答：AI服务器 PCB正朝着高层数、高硬度、高厚度、高孔密度的方向升级，相关研究表明，新一代 AI芯片将采用加
工难度更高的M8、M9覆铜板作为 PCB基材，在 PCD微钻钻头方面，公司已具备直径φ0.2mm至φ3mm的全系列供应能力，产
品在寿命、精度和光洁度方面表现良好，公司在持续关注 PCD微钻在 PCB板等高端制造领域的应用方向，目前正在产品验
证阶段，公司目前生产的 PCD微钻在M8和M9 板子上的打孔数已达到万孔级别。
3、请介绍下公司的散热产品情况？什么时候有小批量订单？
答：金刚石是性能极佳的散热材料，核心在于其较高的热物理性能：室温热导率达 2000—2200W/（m·K），约为铜
的 5倍、铝的 10倍，同时具备电绝缘性、热膨胀系数与硅高度匹配等独特优势。四方达生产的 CVD 金刚石散热片热导率
在 2000W/（m·K）以上，主要用于 GPU散热。目前，公司金刚石散热片已通过海外客户测试，验证进展符合预期，并进
入小批量供货阶段。同时，公司正加快推进沙雅年产 2.5万片 CVD金刚石散热基地建设，以更好匹配客户对批量、稳定交
付的需求，保障订单顺利落地。总体来看，公司已具备大尺寸 CVD金刚石散热片的规模化供货能力，在需求增长、客户拓
展与产能提升的共同推动下，散热业务有望成为公司新的成长方向。
4、公司目前的扩产情况是什么样的?
答：公司控股子公司河南天璇半导体科技有限责任公司计划在沙雅县投资约 4.5亿元用于建设年产 2.5万片 CVD金刚
石生产线及附属设施。随着 AI芯片功耗不断上升，CVD金刚石作为更有效的散热路径，其市场需求正稳步增长。目前，公
司已具备大尺寸 CVD金刚石散热片的规模化供货能力，产品验证进展顺利。未来，随着产能提升、效率提升和产品结构升
级，公司散热业务将稳步推进。
5、公司的日常经营及安全生产是否有异常？
答：公司目前的日常经营及安全生产一切正常，无异常情况。
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参与调研机构：53家
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2026-04-24│四方达(300179)2026年4月24日投资者关系活动主要内容
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与相关人员就其关心的问题进行交流，以下为会谈纪要：
一、请介绍下公司整体的经营情况？
答：公司始终围绕超硬材料不断深耕，以“1+N行业（下游行业）格局”为战略核心，根据下游发展趋势积极开发布
局多个应用领域。目前已经形成了以复合超硬材料为核心、以精密金刚石工具及CVD金刚石为新的业务增长点的战略产品
体系。按照行业下游应用分类，现阶段公司主要产品有三类：应用于资源开采/工程施工领域的复合超硬材料制品、应用
于精密加工领域的复合超硬材料制品和CVD金刚石。
2026年第一季度，公司实现营业收入1.84亿元，同比增长40.20%；归属于上市公司股东的净利润4,292.89万元，同比
增长25.66%。盈利质量方面，公司经营活动产生的现金流量净额3,324.18万元，较去年同期-5,199.68万元大幅转正，同
比增长163.93%，主要得益于营收规模快速增长带动销售回款同步增加；加权平均净资产收益率3.44%，同比提升0.69%，
整体盈利能力与资产质量同步改善。资金储备方面，截至2026年一季度末，公司货币资金5.05亿元，交易性金融资产1.61
亿元，两项资金合计达6.66亿元，为后续研发投入、产能扩张、股东分红及新业务布局提供了充足支撑与坚实保障。
二、沙雅2.5万片CVD金刚石新基地的投资背景与未来预期是什么？
答：公司控股子公司河南天璇半导体科技有限责任公司计划在沙雅县投资约4.5亿元用于建设年产2.5万片CVD金刚石
生产线及附属设施。随着AI芯片功耗不断上升，CVD金刚石作为更有效的散热路径，其市场需求正稳步增长。目前，公司
已具备大尺寸CVD金刚石散热片的规模化供货能力，产品验证进展顺利。未来，随着产能提升、效率提升和产品结构升级
，公司散热业务将稳步推进。
三、请介绍公司散热相关产品情况及目前的业务进展如何？
答：金刚石是性能极佳的散热材料，核心在于其较高的热物理性能：室温热导率达2000—2200W/（m·K），约为铜的
5倍、铝的10倍，同时具备电绝缘性、热膨胀系数与硅高度匹配等独特优势。四方达生产的CVD金刚石散热片热导率在2000
W/（m·K）以上，主要用于GPU散热。目前，公司金刚石散热片已通过海外客户测试，验证进展符合预期，并进入小批量
供货阶段。同时，公司正加快推进沙雅年产2.5万片CVD金刚石散热基地建设，以更好匹配客户对批量、稳定交付的需求，
保障订单顺利落地。总体来看，公司已具备大尺寸CVD金刚石散热片的规模化供货能力，在需求增长、客户拓展与产能提
升的共同推动下，散热业务有望成为公司新的成长方向。
四、请介绍一下PCB金刚石钻针业务的情况？
答：AI服务器PCB正朝着高层数、高硬度、高厚度、高孔密度的方向升级，相关研究表明，新一代AI芯片将采用加工
难度更高的M8、M9覆铜板作为PCB基材，四方达自主研发的金刚石PCB钻针，已具备直径φ0.2mm至φ3mm的全系列供应能力
，产品在寿命、精度和光洁度方面表现良好，目前正在产品验证阶段。
五、公司的未来展望情况是怎样的？
答：公司将持续强化市场竞争力，在资源开采/工程施工类领域，持续优化石油复合片等产品的市场策略，巩固既有
优势同时加速国内外市场渗透；在精密加工类领域，公司重点围绕复杂的超硬刀具在精密、超精密、高速、超高速方面的
加工需求，抓住新能源汽车快速增长及进口替代的机遇，快速提升超硬刀具的销售规模。同时持续关注 PCD微钻在PCB板
等高端制造领域的应用方向，不断优化产品性能；在CVD金刚石领域，整体有更大的市场空间，公司将加速 CVD金刚石产
业化进程，依托已投产项目，根据市场需求动态调整产能布局，创新营销模式同时继续加大MPCVD 设备及功能性金刚石研
究与开发。公司将持续保持高强度研发投入，加大产品市场开发力度，将复合超硬材料及制品业务稳步增长、CVD金刚石
业务实现稳定运营并创造效益作为公司重要经营目标。
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参与调研机构：17家
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2026-04-03│四方达(300179)2026年4月3日投资者关系活动主要内容
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首先带领现场来访人员参观了公司展厅，介绍公司产品的性能特征、应用领域、生产流程，并就其关心的问题进行交
流。以下为会谈纪要：
一、请介绍下公司整体的经营情况？
答：公司始终围绕超硬材料不断深耕，以“1+N 行业（下游行业）格局”为战略核心，根据下游发展趋势积极开发布
局多个应用领域。目前已经形成了以复合超硬材料为核心、以精密金刚石工具及CVD金刚石为新的业务增长点的战略产品
体系。按照行业下游应用分类，现阶段公司主要产品有三类：应用于资源开采/工程施工领域的复合超硬材料制品、应用
于精密加工领域的复合超硬材料制品和CVD金刚石。2025年，公司实现营业收入56,689.82万元，实现归属于上市公司股东
的净利润9,318.39万元，研发投入5,743.28万元，占营业收入比重为10.13%。
二、公司2025年度利润分配预案中现金分红增加的原因是什么？
答：四方达高度重视股东回报，提高每股现金分红，主要是为了积极回馈股东，与投资者共享经营成果。这体现了公
司对未来发展的信心和对股东回报的重视，同时也是公司财务状况稳健的一种体现。
三、公司PCD微钻业务的进展情况？
答：公司高度重视相关产品的研发，目前已具备直径φ0.2mm-φ3mm等规格产品系列的供应能力，公司生产的PCD微钻
钻头，具有寿命长、加工精度高及光洁度好等特点，随着PCD微钻钻头产业的不断发展，可逐步降低国内高端制造业对进
口精密及超精密加工工具的依赖，公司目前也在持续关注PCD微钻在PCB板等高端制造领域的应用方向，同时积极探索和优
化相关产品的性能。
四、公司金刚石散热片的进展如何？
答：金刚石具有禁带宽大、击穿场强高、热导率高等优点，可用于光学窗口、芯片热沉、半导体及功率器件等领域。
公司是国内设备规模优势明显的CVD金刚石厂商，拥有自主知识产权的MPCVD合成及加工设备技术和CVD金刚石生长工艺技
术，公司在金刚石散热方面目前已具备批量制备英寸级金刚石衬底及薄膜的相关生产能力。公司将持续关注相关市场机会
。
五、公司在CVD金刚石产品使用自研设备的优势？
答：公司是国内设备规模优势明显的CVD金刚石厂商，拥有自主知识产权的MPCVD合成及加工设备技术和CVD金刚石生
长工艺技术。首先，在成本与供应链方面，自研设备能显著降低采购支出。同时，避免了因外采设备产能紧张带来的供应
不确定性。其次，自研设备更贴合公司实际生产需求，能够更好地提升生产效率和产品加工适应性，有利于实现生产环节
的优化。此外，公司自制设备研发灵活性高，能够快速迭代工艺方案，并在保障设备持续改进的同时，更专注于提升产品
差异化竞争力。
六、公司的核心竞争力是什么？
答：公司深耕复合超硬材料二十多年，是国内规模优势明显的复合超硬材料企业，其中，资源开采/工程施工类产品
：技术成熟、性能稳定具有优秀的耐磨性、抗冲击性及耐热性，在油气勘探与开采作业中表现优异，打破了国内高端齿产
品以进口为主的竞争格局，成为进口石油天然气钻探用金刚石复合片高端齿的强劲对手。精密加工类产品：在精密、超精
密、高速、超高速加工作业中表现优异，产品质量已达世界先进水平。CVD 金刚石：公司一直专注于金刚石领域的研究和
开发，自主研发的MPCVD合成及加工设备和CVD金刚石生长工艺可用于生产高品质大尺寸超纯CVD金刚石，并形成了多项专
利。
七、公司未来发展规划是怎样的？
答：公司将持续强化市场竞争力，在资源开采/工程施工类领域，持续优化石油复合片等产品的市场策略，巩固既有
优势同时加速国内外市场渗透；在精密加工类领域，公司重点围绕复杂的超硬刀具在精密、超精密、高速、超高速方面的
加工需求，抓住新能源汽车快速增长及进口替代的机遇，快速提升超硬刀具的销售规模。同时持续关注 PCD微钻在PCB板
等高端制造领域的应用方向，不断优化产品性能；在CVD金刚石领域，整体有更大的市场空间，公司将加速 CVD金刚石产
业化进程，依托已投产项目，根据市场需求动态调整产能布局，创新营销模式同时继续加大MPCVD设备及功能性金刚石研
究与开发。公司将持续保持高强度研发投入，加大产品市场开发力度，将复合超硬材料及制品业务稳步增长、CVD金刚石
业务实现稳定运营并创造效益作为公司重要经营目标。
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参与调研机构：5家
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2026-01-22│四方达(300179)2026年1月22日投资者关系活动主要内容
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与相关人员就其关心的问题进行交流，以下为会谈纪要：
一、公司在金刚石散热领域的进展情况？
答：金刚石具有禁带宽大、击穿场强高、热导率高等优点，可用于光学窗口、芯片热沉、半导体及功率器件等领域。
公司是国内设备规模优势明显的 CVD 金刚石厂商，拥有自主知识产权的MPCVD 合成及加工设备技术和 CVD 金刚石生长工
艺技术，目前已具备批量制备大尺寸（12英寸）金刚石衬底及薄膜的相关生产能力。公司将持续关注相关市场机会。
二、公司 PCD 微钻产品的进展情况？
答：公司高度重视相关产品的研发，目前已具备生产适用于特定需求的微钻钻针的能力。公司生产的 PCD微钻钻头，
具有寿命长、加工精度高及光洁度好等特点，随着 PCD微钻钻头产业的不断发展，可逐步降低国内高端制造业对进口精密
及超精密加工工具的依赖，公司目前也在持续关注 PCD微钻在 PCB板等高端制造领域的应用方向，同时积极探索和优化相
关产品的性能。
三、请展望下公司各业务的前景及规划？
答：公司将持续强化市场竞争力，在资源开采/工程施工类领域，持续优化石油复合片等产品的市场策略，巩固既有
优势同时加速国内外市场渗透；在精密加工类领域，公司重点围绕复杂的超硬刀具在精密、超精密、高速、超高速方面的
加工需求，抓住新能源汽车快速增长及进口替代的机遇，快速提升超硬刀具的销售规模；在 CVD 金刚石领域，整体有更
大的市场空间，公司将加速 CVD 金刚石产业化进程，依托已投产项目，根据市场需求动态调整产能布局，创新营销模式
，同时继续加大MPCVD设备及功能性金刚石研究与开发。公司将持续保持高强度研发投入，加大产品市场开发力度，将复
合超硬材料及制品业务稳步增长、CVD 金刚石业务实现稳定运营并创造效益作为公司重要经营目标。
四、请介绍下公司采用自研设备生产 CVD 金刚石的优势？
答：公司是国内设备规模优势明显的 CVD 金刚石厂商，拥有自主知识产权的MPCVD合成及加工设备技术和 CVD金刚石
生长工艺技术。首先，在成本与供应链方面，自研设备能显著降低采购支出；同时，避免了因外采设备产能紧张带来的供
应不确定性；其次，自研设备更贴合公司实际生产需求，能够更好地提升生产效率和产品加工适应性，有利于实现生产环
节的优化；此外，公司自制设备研发灵活性高，能够快速迭代工艺方案，并在保障设备持续改进的同时，更专注于提升产
品差异化竞争力。
五、请介绍下公司资源开采类产品和精密加工类产品的市场趋势？
答：资源开采/工程施工类产品，从国内来看，中国经济回升向好，推动国内原油和天然气消费量总体保持增长，国
内油田服务市场保持良好回暖趋势，预计国内石油复合片下游需求将持续回升；从国外来看，因受市场需求不确定性、政
策限制、成本压力和地缘政治风险等因素影响，海外油田服务企业在扩产方面表现谨慎，导致海外钻井平台数量有所下降
，对海外油气开采类产品市场需求带来了一定的波动。精密加工类产品，刀具的下游需求分散、行业众多、市场规模巨大
，随着高端制造业转型升级及新能源汽车快速增长，超硬刀具市场占比逐渐提升。
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参与调研机构：2家
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2026-01-08│四方达(300179)2026年1月8日投资者关系活动主要内容
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与相关人员就其关心的问题进行交流，以下为会谈纪要：
一、公司在功能性金刚石方向的产品进展及未来规划？
答：公司一直专注于金刚石领域的研究和开发，聚焦 CVD 金刚石产业链技术，自主研发的MPCVD 合成及加工设备和
CVD 金刚石工艺用于生产高品质大尺寸超纯 CVD 金刚石，并形成了多项专利。金刚石具有超宽禁带、高击穿场强、高热
导率等优点，相关研究显示，高品质大尺寸超纯 CVD金刚石可用于珠宝首饰、精密刀具、光学窗口、芯片热沉、半导体及
功率器件等高端先进制造业及消费领域。公司始终围绕超硬材料不断深耕，以“1+N行业（下游行业）格局”为战略核心
，根据下游发展趋势积极开发布局多个应用领域，并将 CVD 功能性金刚石业务作为公司重要战略方向。未来，公司将持
续加大功能性金刚石方面的研发投入，加快金刚石在光学窗口、芯片热沉、半导体及功率器件等方面的技术突破。
二、公司 PCD 微钻产品的进展情况？
答：公司生产的 PCD微钻钻头，具有寿命长、加工精度高及光洁度好等特点，随着 PCD微钻钻头产业的不断发展，可
逐步降低国内高端制造业对进口精密及超精密加工工具的依赖，公司目前也在持续关注PCD 微钻在 PCB 板等高端制造领
域的应用方向，同时积极探索和优化相关产品的性能。
三、公司在金刚石散热领域的进展情况？
答：金刚石具有禁带宽大、击穿场强高、热导率高等优点，可用于光学窗口、芯片热沉、半导体及功率器件等领域。
公司是国内设备规模优势明显的 CVD 金刚石厂商，拥有自主知识产权的MPCVD 合成及加工设备技术和 CVD 金刚石生长工
艺技术，目前已具备批量制备大尺寸（12英寸）金刚石衬底及薄膜的相关生产能力。公司将持续关注相关市场机会。
四、请介绍公司业务的市场趋势？
答：资源开采/工程施工类产品，从国内来看，中国经济回升向好，推动国内原油和天然气消费量总体保持增长，国
内油田服务市场保持良好回暖趋势，预计国内石油复合片下游需求将持续回升；从国外来看，因受市场需求不确定性、政
策限制、成本压力和地缘政治风险等因素影响，海外油田服务企业在扩产方面表现谨慎，导致海外钻井平台数量有所下降
，对海外油气开采类产品市场需求带来了一定的波动。精密加工类产品，刀具的下游需求分散、行业众多、市场规模巨大
，随着高端制造业转型升级及新能源汽车快速增长，超硬刀具市场占比逐渐提升。CVD 金刚石产品，CVD 培育钻石以大克
拉钻石为主，同时CVD金刚石的特性不断被挖掘，国内外将金刚石材料及应用技术研究提升至更高战略，CVD金刚石的发展
将进一步加速，不断出现更多的功能性应用领域。
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〖免责条款〗
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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