价值分析☆ ◇300190 维尔利 更新日期：2024-04-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-12-15
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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6月内               2              0              0              0              0              2
1年内               4              0              0              0              0              4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2020年│    2021年│    2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元)        │      0.46│      0.24│     -0.58│      0.07│      0.17│      0.30│
│每股净资产(元)      │      5.47│      5.60│      4.91│      4.93│      5.05│      5.30│
│净资产收益率%       │      8.36│      4.25│    -11.71│      1.38│      3.36│      5.71│
│归母净利润(百万元)  │    357.31│    186.25│   -449.60│     52.90│    132.40│    236.60│
│营业收入(百万元)    │   3202.73│   3153.24│   2084.91│   2503.00│   3008.00│   3620.00│
│营业利润(百万元)    │    411.14│    185.55│   -502.98│     57.91│    149.60│    269.46│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2023EPS    2024EPS    2025EPS       研究机构
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2023-12-15     买入       维持             6.63       0.07       0.17       0.30       华泰证券
2023-10-25     买入       维持              5.1       0.07       0.17       0.30       华泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2023-12-15│维尔利(300190)深耕垃圾渗滤液处理，优化资产结构                                    
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    目标价6.63元，维持“买入”评级                                                              
    12月14日，维尔利发布公告：公司中标长春和沈阳大辛垃圾渗滤液处理项目，公司围绕有机废物资源化和
工业节能开展经营，在相关领域积累了丰富的项目经验、技术优势与客户资源。维持盈利预测，我们预计公司
2023-2025年EPS分别为0.07、0.17、0.30元。可比公司24年Wind一致预期PE均值为26.0倍，考虑公司技术领先
、运营能力突出，工程订单获取和执行有望加快，业绩弹性较高，给予公司24年39.0倍PE，目标价6.63元（前
值5.10元），维持“买入”评级。                                                                  

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  2023-10-25│华泰证券-维尔利(300190)三季报增收不增利，下调盈利预测-231025                      
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    目标价5.10元，维持“买入”评级                                                              
    维尔利发布三季报，2023年Q1-Q3实现营收15.93亿元（yoy+9.28%），归母净利2125万元（yoy-47.33%） 
，扣非净利705万元（yoy-56.51%）。其中Q3实现营收4.54亿元（yoy+2.13%，qoq-36.49%），归母净利457万 
元（yoy-26.74%，qoq-23.14%）。根据期间费用情况，我们上调销售和管理费用率预测，预计公司2023-2025 
年EPS分别为0.07、0.17、0.30元（前值2023-2025年0.09、0.19、0.32元）。可比公司24年Wind一致预期PE均
值为20.0倍，考虑公司技术领先、运营能力突出，工程订单获取和执行有望加快，业绩弹性较高，给予公司24
年30.0倍PE，目标价5.10元（前值5.47元），维持“买入”评级。                                      

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