价值分析☆ ◇300207 欣旺达 更新日期：2024-04-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-13
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 5 1 0 0 0 6
2月内 5 2 0 0 0 7
3月内 5 2 0 0 0 7
6月内 5 2 0 0 0 7
1年内 5 2 0 0 0 7
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.53│ 0.57│ 0.58│ 0.70│ 0.89│ 1.04│
│每股净资产(元) │ 7.58│ 10.77│ 12.41│ 13.22│ 14.21│ 15.16│
│净资产收益率% │ 7.03│ 5.30│ 4.66│ 5.05│ 5.98│ 6.51│
│归母净利润(百万元) │ 915.65│ 1063.75│ 1076.20│ 1313.61│ 1638.65│ 1929.26│
│营业收入(百万元) │ 37358.72│ 52162.27│ 47862.23│ 58049.91│ 67392.00│ 77504.43│
│营业利润(百万元) │ 987.37│ 420.28│ 169.08│ 782.34│ 1382.79│ 1711.14│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-13 增持 维持 17 --- --- --- 中金公司
2024-04-12 买入 维持 --- 0.60 0.79 0.83 长城国瑞
2024-04-12 买入 维持 --- 0.76 0.98 1.21 东吴证券
2024-04-11 买入 维持 --- 0.71 0.90 0.99 西部证券
2024-04-11 买入 维持 --- 0.76 0.94 1.16 中泰证券
2024-04-11 买入 维持 --- 0.67 0.83 0.99 民生证券
2024-02-27 增持 维持 19 --- --- --- 中金公司
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-13│欣旺达(300207)2023年业绩符合预期，看好动力储能成长空间
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考虑动力电池投入持续，我们下调2024年/2025年净利润预测10.7%/14.9%至13.45亿元/15.42亿元。当前
股价对应2024/2025年19.2/16.7倍市盈率。维持跑赢行业评级，下调目标价10.5%至17.0元，对应2024/2025年
23.5/20.5倍市盈率，有22.7%的上行空间。
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2024-04-12│欣旺达(300207)消费类电池业务规模持续提升，动储业务规模效应逐步显现
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投资建议：我们下调业绩预测，预计公司2024-2026年的归母净利润分别为11.23/14.78/15.49亿元（2024
-2025前次预测值为15.55/20.15亿元），EPS分别为0.60/0.79/0.83元，当前股价对应PE分别为23.57/17.91/1
7.08倍。考虑到公司消费类电池业务稳健，动储业务规模效应逐步显现，因此维持“买入”评级。
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2024-04-12│欣旺达(300207)2023年报点评：Q4业绩符合预期，动力亏损环比显著缩窄
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投资建议：考虑公司动力出货有望高增，上调24-25年归母净利润由12/14亿元至14/18亿元，同比+32%/29
%，新增26年归母净利润预测为23亿元，同比+23%，对应PE分别为19/15/12x，维持“买入”评级。
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2024-04-11│欣旺达(300207)2023年年报点评：消费业务凸显韧性，动储业务持续放量
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投资建议：公司消费业务稳健增长，动力储能持续放量，我们预计2024-2026年公司实现归母净利13.31/1
6.76/18.41亿元，同比+23.7%/+25.9%/+9.9%，对应EPS为0.71/0.90/0.99元，维持“买入”评级。
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2024-04-11│欣旺达(300207)23年经营性现金流大幅增长，3C电芯自供率持续提升
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投资建议：根据2023年年报数据更新，我们适当调整盈利预测，预计2024-26年公司归母净利润为14.1/17
.6/21.6亿元（此前2024-25年分别为13.1/15.8亿元），对应PE为19/15/12倍，维持“买入“评级。
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2024-04-11│欣旺达(300207)2023年年报点评：业绩符合预期，消费动力稳步发展
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投资建议：我们预计公司24-26年实现营业收入558.47，653.16，743.71亿元，同比增速分别为16.7%，17
.0%，13.9%，归母净利12.51，15.52，18.50亿元，同比增速为16.2%，24.1%，19.2%。当前股价对应PE分别为
21，17，14倍，考虑公司动力电池发展计划明确，消费类锂电池增速稳定，维持“推荐”评级。
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2024-02-27│欣旺达(300207)致力推动“质量回报双提升”，全球锂电龙头企业成长可期
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我们维持原有净利润预测不变，首次引入2025年净利润18.12亿元。当前股价对应17.2/14.3倍2024/2025
年市盈率。维持跑赢行业评级和19.0元目标价不变，对应23.5/19.5倍2024/2025年市盈率，较当前股价有36.9
%的上行空间。
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