价值分析☆ ◇300217 东方电热 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-03
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 2 0 0 0 0 2
6月内 8 0 0 0 0 8
1年内 25 1 0 0 0 26
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 0.05│ 0.12│ 0.20│ 0.44│ 0.36│ 0.44│
│每股净资产(元) │ 1.60│ 1.94│ 2.21│ 2.50│ 2.74│ 3.10│
│净资产收益率% │ 2.96│ 6.21│ 9.16│ 17.35│ 12.72│ 14.04│
│归母净利润(百万元) │ 60.43│ 173.75│ 301.74│ 647.75│ 529.13│ 653.00│
│营业收入(百万元) │ 2397.15│ 2787.29│ 3818.87│ 4711.00│ 5518.50│ 6534.25│
│营业利润(百万元) │ 101.00│ 149.62│ 329.08│ 670.63│ 616.25│ 761.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2024-04-03 买入 维持 6.2 0.44 0.32 0.38 国泰君安
2024-01-17 买入 维持 6.2 0.43 0.31 0.37 国泰君安
2023-11-09 买入 维持 --- 0.34 0.42 0.49 长城证券
2023-10-26 买入 维持 7.25 0.45 0.37 0.43 国泰君安
2023-10-25 买入 维持 --- 0.45 0.33 0.39 信达证券
2023-10-25 买入 维持 --- 0.47 0.34 0.40 中泰证券
2023-10-25 买入 维持 --- 0.46 0.39 0.59 招商证券
2023-10-24 买入 维持 --- 0.44 0.36 0.46 国金证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-03│东方电热(300217)2023业绩快报及24Q1业绩预告点评：24Q1经营环比显著改善
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调整23年盈利预测，维持目标价。根据公司23年业绩快报，我们调整23年业绩预测，维持24-25年预测：
预计公司23-25年EPS分别为0.44/0.32/0.38元（原0.43/0.32/0.38元），同比+117%/-29%/19%（扣非+43%/+19
%/+19%）。维持目标价6.2元。
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2024-01-17│东方电热(300217)2023业绩预告点评：全年稳增，待新业务放量
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下调盈利预测与目标价。公司23Q4主业受家空、光伏景气度下行影响，同时集中计提激励费用，因此下修
23-25年盈利预测：预计公司23-25年EPS分别为0.43/0.31/0.37元（原0.45/0.37/0.43元），同比+112%/-27%/
19%（扣非+26%/+23%/+19%）。给予24年行业估值中枢水平20XPE，对应下调目标价至6.2元；
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2023-11-09│东方电热(300217)业绩稳健成长，预镀镍业务的需求有望迎来快速增加
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投资建议：公司作为加热器行业龙头企业，切入新能源业务，盈利能力得到不断增强，未来有望保持营收
增长，预计公司2023年-2025年EPS分别为0.34元、0.42元、0.49元；对应PE分别为16倍、13倍、11倍。继续维
持“买入”评级。
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2023-10-26│东方电热(300217)2023年Q3业绩点评：新业务稳健增长，扣非依旧亮眼
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维持盈利预测与增持评级。公司三季度业绩略超预告上限，维持盈利预测，预计2023-2025年公司EPS分别
为0.45/0.37/0.43元，同比+123%/-17%/+17%（扣非+45%/27%/17%），维持原先目标价7.25元。
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2023-10-25│信达证券-东方电热(300217)Q3盈利能力改善，新能源装备持续接单-231025
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盈利预测和投资建议：我们预计公司23-25年营业收入分别为48.61/53.82/64.89亿元，分别同比+27.3%/+
10.7%/+20.6%；归母净利润6.66/4.97/5.80亿元，同比+120.8%/-25.5%/+16.8%，对应PE为12.22/16.39/14.03
倍。维持“买入”评级。
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2023-10-25│东方电热(300217)非经增厚利润，期待新业务放量
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投资建议：
考虑非经常性因素对公司利润的影响，我们上调公司23年盈利预测的同时维持24、25年盈利预测，预计23
-25年实现归母净利润7、5、5.9亿（原为4.2、5、5.9亿），维持“买入”评级。
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2023-10-25│招商证券-东方电热(300217)营收稳步增长，盈利持续释放-231025
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投资建议：我们预计公司2023-2025业绩为6.8/5.8/8.8亿，分别同比增长127%/-15%/52%，对应估值12倍/
14倍/9倍，维持“强烈推荐”投资评级。
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2023-10-24│国金证券-东方电热(300217)业绩略超预期，静待预镀镍放量-231024
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公司为预镀镍钢国产替代先行者，预镀镍业务有望迎爆发式增长，电加热器相关业务不断横向拓展稳中有
升。23-25年，我们预计公司归母净利润6.6/5.3/6.8亿元，对应EPS分别为0.44/0.36/0.46元，对应PE分别为1
2/15/12X，维持“买入”评级。
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