价值分析☆ ◇300217 东方电热 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-31
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 2 3 0 0 0 5
1年内 5 4 0 0 0 9
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.12│ 0.20│ 0.43│ 0.29│ 0.32│ 0.36│
│每股净资产(元) │ 1.94│ 2.21│ 2.63│ 2.89│ 3.17│ 3.48│
│净资产收益率% │ 6.21│ 9.16│ 16.47│ 9.97│ 10.13│ 10.32│
│归母净利润(百万元) │ 173.75│ 301.74│ 643.54│ 423.80│ 472.80│ 530.60│
│营业收入(百万元) │ 2787.29│ 3818.87│ 4106.17│ 4182.40│ 4436.60│ 4800.20│
│营业利润(百万元) │ 149.62│ 329.08│ 795.53│ 493.00│ 548.60│ 625.80│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-31 增持 调低 5.6 0.24 0.28 0.33 国泰君安
2024-09-03 买入 维持 --- 0.30 0.31 0.32 财信证券
2024-09-01 买入 维持 6.1 0.32 0.38 0.42 国泰君安
2024-08-27 增持 维持 --- 0.29 0.30 0.33 国金证券
2024-06-06 增持 调低 4.8 0.29 0.34 0.40 华创证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-31│东方电热(300217)2024Q3业绩点评：新业务稳健增长，新能源装备承压
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下调盈利预测，调整为“谨慎增持”评级。2024Q3公司业绩因大额计提和新能源装备业务大幅下滑低于预
期，下调盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为3.55/4.09/4.85亿元，对应EPS分别为0.24/0.28/0.33
元（原0.32/0.38/0.42元），同比-45%（扣非-12%）/+15%/+19%，参考从家电零部件转型新能源赛道企业作为
可比公司，给予2025年20XPE，下调目标价至5.6元，给予“谨慎增持”评级。
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2024-09-03│东方电热(300217)汽车元器件业务高增，预镀镍订单有望落地
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投资建议：预计公司2024-2026年实现归母净利润4.39、4.57、4.77亿元，对应当前PE为12.39、11.90、1
1.41倍，考虑到公司预镀镍验证进展在国内领先，有望受益于大圆柱电池的放量，维持公司“买入”评级。
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2024-09-01│东方电热(300217)2024H1业绩点评：新业务高增，期待24H2预镀镍放量
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投资建议：维持盈利预测与“增持”评级。公司2024Q2业绩符合预期，我们维持24-26年预测。预计公司2
4-26年归母净利润为4.68/5.58/6.23亿元，对应EPS分别为0.32/0.38/0.42元，同比-27%（扣非+16%）/+19%/+
12%，维持目标价6.1元。
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2024-08-27│东方电热(300217)汽车PTC高增，关注预镀镍订单落地
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盈利预测、估值与评级
公司为预镀镍钢国产替代先行企业，消费类已有稳定出货，H2动力类订单有望落地，汽车PTC持续放量，
建议关注。我们预计公司24-26年归母净利润4.3、4.4、4.8亿元，对应PE12、12、11X，维持“增持”评级。
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2024-06-06│东方电热(300217)近期信息更新点评：部分业务短期承压，盈利能力持续提升
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投资建议：公司经营短期承压，我们调整24/25年EPS预测为0.29/0.34元（前值0.46/0.60元），新增26年
EPS预测为0.40元，对应PE为14/12/10倍。参考DCF估值法，我们调整目标价至4.8元，对应24年17倍PE，调整
至“推荐”评级。
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