研报评级☆ ◇300218 安利股份 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-04-28
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 2 2 0 0 0 4
1年内 2 2 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.33│ 0.89│ 0.61│ 0.80│ 0.97│ 1.14│
│每股净资产(元) │ 5.84│ 6.58│ 7.22│ 7.79│ 8.50│ 9.34│
│净资产收益率% │ 5.59│ 13.60│ 8.38│ 10.28│ 11.45│ 12.33│
│归母净利润(百万元) │ 70.82│ 194.19│ 131.35│ 173.86│ 209.82│ 247.06│
│营业收入(百万元) │ 2000.27│ 2402.79│ 2272.14│ 2551.00│ 2913.00│ 3336.75│
│营业利润(百万元) │ 73.07│ 215.37│ 138.72│ 184.75│ 223.50│ 263.25│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-04-28 买入 维持 --- 0.80 0.97 1.19 开源证券
2026-04-28 增持 维持 --- 0.69 0.86 1.00 招商证券
2026-04-20 买入 维持 --- 0.90 1.04 1.20 中邮证券
2026-04-15 增持 维持 --- 0.81 1.00 1.16 招商证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-04-28│安利股份(300218)2026Q1业绩短期承压，长期发展态势向好 │招商证券 │增持
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事件：公司发布2026年一季报，报告期内公司实现收入5.20亿元，同比下降6.19%，归母净利润0.06亿元，同比下降8
7.93%，扣非归母净利润0.05亿元，同比下降89.25%。
受原材料价格上涨和需求下滑影响，业绩有所承压。报告期内，公司收入和利润同比大幅下滑，主要系（1）受国内
外宏观经济形势影响，下游需求不足，部分品类产品市场需求减弱，营业收入同比下降约6%；（2）原材料价格上涨，美
以伊军事冲突引发全球能源与供应链危机，推高国际油价，原材料等成本随之上行，增加了公司生产与运营成本；（3）
汇率波动产生不利影响，报告期内，人民币兑美元升值，公司海外业务主要以美元结算为主，人民币汇率波动导致汇兑损
失。2026Q1公司销售毛利率22.77%，销售净利率1.19%。
汽车内饰品类实现较快增长，新兴领域前瞻布局。功能鞋材品类态势向好，耐克合作项目增多，销售额较快增长；阿
迪达斯订单进入成长阶段，2026年1月，公司通过阿迪达斯总部实验室认证；成为美国NewBalance供应商。沙发家居品类
逆势回暖，爱室丽、顾家销售额增长；公司工程装饰材料应用于日本成田机场、广州白云机场。汽车内饰品类较快增长，
公司产品在比亚迪、丰田、大众、小鹏、长城、鸿蒙智行、江淮、奇瑞等部分车型上实现应用，成效初显；成为大众安徽
供应商，服务的汽车品牌和定点项目呈现增多态势。电子产品品类合作深化，公司产品在苹果、三星等品牌的部分产品上
实现应用，部分新项目处于开发阶段，积极拓展国内外其他消费电子品牌客户合作。新兴领域前瞻布局，报告期内公司研
发的应用于半导体领域的复合新材料实现一定量产。
维持“增持”投资评级。基于公司原材料价格大幅下滑成本承压，下调公司盈利预测，预计公司2026-2028年收入分
别是24.90、28.75、33.30亿元，归母净利润分别为1.51、1.86、2.17亿元，当前股价对应PE分别为21.3、17.2、14.8倍
，维持“增持”评级。
风险提示：原材料价格波动、美国加征关税及中美贸易冲突升级、产能不能充分利用、汇率波动、信托产品兑付等风
险。
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2026-04-28│安利股份(300218)公司信息更新报告：Q1业绩承压，股份回购彰显长期发展信│开源证券 │买入
│心 │ │
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Q1业绩承压，看好公司产品及客户结构升级，维持“买入”评级
公司发布2026年一季报，2026Q1实现营收5.20亿元，同比下降6.19%，环比下降12.31%，实现归母净利润0.06亿元，
同比下降87.93%，环比下降43.80%。考虑到Q1公司出现部分汇兑损失，鞋材、沙发家居等传统需求仍待复苏等因素，我们
下调公司2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为1.74（-0.63）、2.11（-0.77）、2.59亿元
，EPS为0.80（-0.29）、0.97（-0.36）、1.19元，当前股价对应PE为18.4、15.2、12.4倍。我们看好公司产品及客户结
构升级，维持“买入”评级。
多因素扰动，导致公司Q1业绩承压
据公司公告，Q1公司经营业绩承压原因主要在于：（1）受国内外宏观经济形势影响，下游需求不足，部分品类产品
市场需求减弱。（2）美以伊军事冲突推高国际油价，原材料等成本随之上行，增加了公司生产与运营成本。尽管公司按
照成本加成定价，但由于部分下游客户采用长单锁价的模式，因此成本端完全传导存在一定滞后性。（3）汇率波动产生
不利影响，Q1人民币兑美元升值，公司海外业务主要以美元结算为主，人民币汇率波动导致汇兑损失。2026Q1公司财务费
用约502万元，而2025Q1同期仅为约-66万元。多因素扰动下，公司Q1业绩表现承压。展望后续，我们看好公司作为PU革行
业龙头，有望充分受益于鞋材大客户份额提以及新能源汽车、电子产品、半导体材料等新需求持续放量。
公司披露股份回顾方案，彰显长期发展信心
据公司公告，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，拟用于回购的资金总额为不低于人民币4,000
万元且不超过人民币6,000万元（均含本数），拟回购的价格区间为不超过人民币20元/股（含），拟回购股份用途为员工
持股计划或股权激励。按照拟回购价格上限和回购金额区间测算，预计本次回购数量为200万股至300万股，占公司总股本
的比例为0.92%至1.38%。公司于业绩低谷期回购股份，充分彰显了公司管理层对公司未来长期发展的信心。
风险提示：下游需求不及预期、原材料价格大幅波动、能源成本大幅波动等。
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2026-04-20│安利股份(300218)短期承压，长期向好，产能与客户升级打开成长天花板 │中邮证券 │买入
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事件描述
2026年4月14日，公司发布2025年年报。2025年，公司实现营业收入22.72亿元，同比下降5.44%；实现归母净利润1.3
1亿元，同比下降32.36%；扣非归母净利润1.23亿元，同比下降36.08%。业绩承压主要受外部环境影响导致产销量下滑，
叠加股份支付费用计提、政府补助减少等因素拖累利润；但公司积极优化客户与产品结构，主营产品单价同比提升5.2%，
越南子公司经营大幅减亏，同时维持高强度研发投入，为后续增长积蓄动能。2026年4月15日，公司同步发布2026年一季
度业绩预告，受下游需求不足、原材料价格上涨及汇率波动等因素影响，预计实现归母净利润400-600万元，同比下降87.
07%-91.38%，短期业绩仍承压。
事件点评
客户产品双优化，战略优势稳如磐。公司构建“2+2+2”产品矩阵，推进大客户战略落地，市场拓展成效显著。功能
鞋材领域，耐克合作项目增多、阿迪达斯订单进入成长阶段，成为美国NewBalance供应商；与安踏、彪马、李宁、特步等
品牌合作良好；26年1月，公司通过阿迪达斯总部实验室认证，国际客户结构持续优化。沙发家居品类实现逆势回暖，获
爱室丽、顾家家居等核心客户认可。汽车内饰业务快速增长，产品在比亚迪、丰田、大众、小鹏、长城、鸿蒙智行、江淮
、奇瑞等主流车企车型实现应用，服务汽车品牌及定点项目呈现持续增加趋势。研发端坚持创新驱动，2025年研发投入1.
36亿元，占营收比重提升至5.99%，水性、无溶剂产品收入占比提升至33%左右，新增授权专利15项、主持/参与制定国家
及行业标准2项，技术实力持续夯实，为长期增长筑牢基础。
产能版图再扩容，全球布局蓄势待发。公司海外基地建设稳步推进，安利越南总设计产能1200万米，2025年剩余两条
干法复合型生产线已顺利投产，全年实现减亏至-276.87万元，第四季度单季实现盈利277.35万元，经营拐点已现。随着
客户订单放量与产能持续释放，基地业绩有望持续改善；同时公司新设新加坡全资子公司投入运营，全球化服务网络进一
步完善，2025年实现收入365.14万元、利润-36.24万元。
盈利预测与估值
预计公司2026-2028年营业收入分别为26.05亿元、29.89亿元、34.33亿元，同比增速分别为14.64%、14.75%、14.85%
；归母净利润分别为1.94亿元、2.26亿元、2.60亿元，同比增速分别为48.02%、16.38%、15.00%。公司2026-2028年业绩
对应PE估值分别为16倍、14倍、12倍，首次覆盖，维持“买入”评级。
风险提示：
原材料价格波动风险；天然气供应和成本费用提升风险、产能无法充分利用风险等。
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2026-04-15│安利股份(300218)绩短期承压，前瞻布局半导体等新兴领域 │招商证券 │增持
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事件：公司发布2025年年报，报告期内公司实现收入22.72亿元，同比下降5.44%，归母净利润1.31亿元，同比下降32
.36%，扣非归母净利润1.23亿元，同比下降36.08%，其中25Q4实现收入5.94亿元，同比下降1.24%，归母净利润0.10亿元
，同比下降77.30%，扣非归母净利润0.10亿元，同比下降80.69%。
业绩短期承压，产品售价持续提升。报告期内，公司收入和利润同比下滑，主要系（1）受外部环境复杂多变、美国
关税政策频繁调整影响，产品产销量减少；（2）公司实施第4期员工持股计划，计提股份支付费用3069.28万元；（3）公
司及控股子公司计入当期损益的政府补助及税收优惠合计2224.33万元，较上年减少498.69万元。报告期内公司生态功能
性合成革实现收入21.47亿元，同比下降4.8%，毛利率23.61%，同比下降0.76pct；人造革合成革销量6036.22万米，同比
下降9.77%，但报告期内公司持续优化客户与产品结构，主营产品销售单价同比提升5.2%；安利越南剩余两条产线投产，
产销量逐季提升，第四季度实现盈利277.35，全年亏损276.87万元，较上年大幅减亏1464.94万元。
汽车内饰品类实现较快增长，新兴领域前瞻布局。功能鞋材品类态势向好，耐克合作项目增多，销售额较快增长；阿
迪达斯订单进入成长阶段，2026年1月，公司通过阿迪达斯总部实验室认证；成为美国NewBalance供应商。沙发家居品类
逆势回暖，爱室丽、顾家销售额增长；公司工程装饰材料应用于日本成田机场、广州白云机场。汽车内饰品类较快增长，
公司产品在比亚迪、丰田、大众、小鹏、长城、鸿蒙智行、江淮、奇瑞等部分车型上实现应用，成效初显；成为大众安徽
供应商，服务的汽车品牌和定点项目呈现增多态势。电子产品品类合作深化，公司产品在苹果、三星等品牌的部分产品上
实现应用，部分新项目处于开发阶段，积极拓展国内外其他消费电子品牌客户合作。新兴领域前瞻布局，报告期内公司研
发的应用于半导体领域的复合新材料实现一定量产。
维持“增持”投资评级。受外部环境复杂多变、下游需求不足和费用影响，下调公司盈利预测，预计公司2026-2028
年收入分别是25.85、29.89、34.67亿元，归母净利润分别为1.76、2.16、2.52亿元，当前股价对应PE分别为19.1、15.6
、13.3倍，维持“增持”评级。
风险提示：原材料价格波动、美国加征关税及中美贸易冲突升级、产能不能充分利用、汇率波动、信托产品兑付等风
险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-07-29│安利股份(300218)2026年7月29日投资者关系活动主要内容
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1、请简要介绍公司现阶段分品类销售及占比情况。
答：目前，功能鞋材、沙发家居仍是公司第一、第二大品类；汽车内饰品类营收及占比同比增长较快，未来位次可能
会提升。
2、公司期间费用整体处于什么水平？
答：公司整体期间费用保持在合理水平。研发投入方面，公司坚持技术创新驱动发展，近年来研发费用率在 6%左右
，反映出公司对核心技术攻关、新产品研发及工艺升级的坚定投入。销售费用方面，随着公司业务拓展、大客户数量增加
，市场开发、客户服务及配套投入相应有所增长，与公司业务发展态势相匹配。
3、当前公司汽车内饰品类主要合作客户？汽车内饰和座椅用 PU材料的行业空间和发展前景如何？
答：目前公司在汽车内饰品类技术水平和综合竞争优势优良，公司产品在比亚迪、丰田、大众、鸿蒙智行系列、小鹏
、长城、江淮、奇瑞等国内外知名主机厂商的部分车型上实现定点、应用，成效初显。
PU 材料在汽车座椅和内饰领域的规模化应用起步相对较晚，此前汽车内饰材料主要是 PVC、真皮。真皮存在价格高
、工艺复杂、在加工过程中易产生有害物质，以及表面不规整、不易于裁剪等缺点。PVC 在汽车座椅和内饰中应用较早，
具有花纹成型简单、成本低廉等优势，但也存在低温环境下发脆、耐老化性能差、增塑剂迁移、气味重、不可回收降解等
问题。
随着新能源汽车在汽车市场渗透率持续提升，消费者对汽车内饰的质感、环保性能、功能体验提出了更高要求。生态
功能性 PU材料具备耐水解、耐老化、耐磨耐刮、易去污、轻量化、低 VOC、生态环保等优良综合性能，花纹颜色多样，
触感、手感、质感优异，可应用于汽车座椅、门板包覆、中控台、方向盘、顶棚等内饰部件，契合新能源车企对高品质座
椅和内饰材料的需求。
目前 PU材料在新能源汽车内饰中的应用占比相对更高，未来，随着材料技术发展、市场对 PU材料的认知逐步提升，
以及燃油车企为提升产品竞争力加速座椅和内饰材料升级，有望进一步提升 PU材料在燃油车领域的应用比例，行业具备
广阔的成长空间。
4、公司消费电子品类主要合作客户？
答：公司在消费电子品类具有良好的先发优势，公司产品在苹果、三星、谷歌、Beats、联想、亚马逊等国内外品牌
客户部分终端产品及官方配件上实现应用，近两年公司消费电子品类销售情况总体稳定，目前新项目增多，未来看好。
5、功能鞋材行业竞争格局有显著变化吗？
答：功能鞋材所属的聚氨酯合成革行业整体仍处于高度竞争状态，行业竞争格局未发生重大变化，但呈现出低端产能
逐步淘汰、中高端领域竞争加剧的分化态势。
2025 年三季度以来，受外部环境复杂多变及下游运动休闲品牌去库存影响，下游客户订单节奏放缓、采购策略更趋
谨慎，对上游供应商的成本管控、快速交付与品质稳定性提出了更高要求，短期内对公司功能鞋材品类业务有一定影响。
但公司运动休闲品牌客户增多，且占品牌客户内部份额有望提升，有信心做大做强功能鞋材品类。从中长期看，具备技术
、客户、品质及规模优势的头部企业竞争优势将更加明显。
6、目前公司与耐克合作进展？
答：公司是耐克在中国大陆唯一一家中资鞋用聚氨酯合成革供应商，2025 年升级成为耐克“战略合作伙伴”，并在
耐克2025-2026 年度考核评价中，获评耐克供应商体系年度表现最高评级“卓越”等级。
目前耐克给予安利较多的开发项目，预计在 2026 年下半年或明年逐步量产，对应的订单及销售、占其供应链内部采
购份额将有望提升。
7、公司机器人和半导体业务进展？
答：公司在具身智能领域相关材料的研发与探索处于初期阶段，推进有关开发工作，但目前尚未有实质性进展。
公司开发的应用于半导体领域的复合新材料已实现少量量产，但订单金额较小，目前在公司整体营收中占比较小，公
司正积极拓展市场和客户，努力扩大销售。
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参与调研机构：3家
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2026-07-21│安利股份(300218)2026年7月21日投资者关系活动主要内容
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一、参观公司展厅；
二、主要问题及回答：
1、请简要介绍公司现阶段分品类销售及占比情况。
答：目前，功能鞋材、沙发家居仍是公司第一、第二大品类；汽车内饰品类营收及占比同比增长较快，未来位次可能
会提升。
2、汽车内饰品类营收快速增长的原因？
答：主要源于行业红利与产品适配双重驱动。一是国内新能源汽车渗透率快速提升，带动车用内饰材料市场需求增长
；二是 PU 合成革在汽车内饰领域应用扩大，部分下游车企中高端内饰和座椅选材向 PU材料倾斜，公司自主开发的汽车
内饰用 PU材料，具备耐水解、耐久耐用、耐磨耐刮、易去污、轻量化、生态环保等优良的综合性能，花纹颜色多样，触
感、手感、质感优异，较好地适配新能源车企的产品要求，且性价比高，开发和定点项目增多。
3、当前公司汽车内饰品类合作客户中，占比较高的主机厂商有哪些？单车价值量约多少？
答：目前公司在汽车内饰品类技术水平和综合竞争优势优良，公司产品在比亚迪、丰田、大众、鸿蒙智行系列、小鹏
、长城、江淮、奇瑞等国内外知名主机厂商的部分车型上实现定点、应用，成效初显。
单车价值量根据不同品牌车型的使用部位、材料性能、单价等，会有所区别，通常一辆车使用聚氨酯合成革及复合材
料2-40 米不等。
4、公司消费电子品类主要合作客户？
答：公司在消费电子品类具有良好的先发优势，公司产品在苹果、三星、谷歌、Beats、联想、亚马逊等国内外品牌
客户部分终端产品及官方配件上实现应用，近两年公司消费电子品类销售情况总体稳定。
5、目前公司在耐克、阿迪达斯等外资鞋材客户的占比有提升吗？
答：公司是耐克在中国大陆唯一一家中资鞋用聚氨酯合成革供应商，2025 年升级成为耐克“战略合作伙伴”，并在
耐克2025-2026 年度考核评价中，获评耐克供应商体系年度表现最高评级“卓越”等级。
目前耐克给予安利较多的开发项目，预计在 2026 年下半年或明年逐步量产，对应的订单及销售、占其供应链内部采
购份额将有望提升。
公司与阿迪合作处于蓄势积能和打基础阶段，目前在公司收入占比不高，长期来看仍有较大提升空间。
6、今年 2 月份中东地缘冲突升级后，上游原材料价格大幅上涨，请问公司向下游客户调价推进情况如何？
答：本次地缘冲突带来的原材料成本压力，自 2026 年 3月起逐步传导至公司。面对上游原材料涨价，公司积极与下
游客户沟通，推进产品调价工作。但公司部分品牌客户采用季度、半年度集中议价或单项目定价机制，调价落地存在一定
滞后性。
7、目前汇率波动比较大，公司有没有采取套保、锁汇等策略？
答：公司目前采取中性的外汇管理策略，努力平衡好外汇资产与负债，并及时择机结汇，降低汇率波动带来的风险。
8、安利越南目前产能利用率及整体经营情况？
答：2025 年以来，安利越南产销率有所提升，2025 年第四季度安利越南实现单季盈利，2025 年全年较 2024 年大
幅减亏，经营业绩改善，态势向好。当前安利越南月产量约 50万米左右，尚未实现满产运营。安利越南将努力扩大销售
，实现盈利。
9、自 2021 年以来，公司平均单价稳步提升的原因？
答：公司平均单价提升，是公司产品结构优化、优质客户拓展、综合竞争力持续增强的综合体现。
一是汽车内饰、消费电子等高单价新兴业务营收占比提升，高价值增量业务拉动均价提升；
二是功能鞋材、沙发家居两大优势品类产品迭代升级，高端、高技术含量、高附加值产品占比提高，增厚单品价值；
三是优质客户拓展成效显现，耐克、苹果、比亚迪、安踏、李宁等国内外品牌客户合作深化，中高端客户营收贡献占
比提高；
四是公司在规模、创新、品牌、管理、企业文化、可持续发展等方面，形成差异化竞争壁垒，下游客户愿意为公司高
品质产品和服务，支付合理溢价，进一步支撑销售均价提升。
10、公司有无并购计划？
答：公司坚持“专业化、特色化、品牌化、规模化”的发展战略，在投资布局上均围绕聚氨酯复合材料主业开展，旨
在深耕主业、拓展主业相关应用场景。关于并购事宜，公司将根据需要和实际情况研讨规划，后续若有相关安排，公司将
严格按照信息披露规则及时公告。
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参与调研机构：3家
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2026-06-25│安利股份(300218)2026年6月25日投资者关系活动主要内容
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1、功能鞋材领域现阶段经营表现，行业需求情况？
答：2026 年一季度，受下游品牌去库存、终端消费偏弱等因素影响，公司功能鞋材业务收入同比有一定下降。
根据营销部门走访客户和市场调研情况，当前市场整体需求偏弱，公司将高度关注2026年下半年体育运动品牌订单表
现。
2、公司消费电子业务有新的增长点吗？
答：公司在消费电子品类具有良好的先发优势，覆盖了国内外较多品牌客户，在其部分终端产品及官方配件上实现应
用，近两年公司消费电子品类销售情况总体稳定。
公司与苹果合作深化，有新项目处于开发阶段。同时，公司积极联系谷歌、亚马逊等品牌，努力开发拓展新的应用场
景，提高市场份额。
3、目前公司在半导体材料、具身智能领域进展情况？
答：公司研发的应用于半导体领域的复合新材料实现一定量产，但订单金额较小，短期内对公司营收不构成重大影响
。后续公司在维护现有合作客户、保障产品稳定交付的基础上，积极对接开拓新客户，拓展市场空间。
公司密切关注具身智能领域的发展趋势与市场需求，目前仍处研发初期，截至目前尚未形成实质订单。
4、2025 年公司分季度毛利率是下降的，现在是否已有恢复趋势？
答：企业经营是项长跑，毛利率受多重因素影响，短期内有波动，属于正常现象。公司理性看待盈利指标波动，过去
不代表现在，现在不代表未来，毛利率阶段性波动并不意味着公司竞争能力下降。公司经营目标并非单纯追求最好的毛利
率、最高的毛利率，而是统筹平衡好市场拓展与盈利水平，努力实现良好的效益。
近年来，公司积极推进客户和产品转型升级，成效正逐步显现，品牌大客户增多，高毛利、高附加值产品占比提高，
进一步增强了公司在市场中的核心竞争力。
5、现在汇率波动比较大，公司的汇兑策略是什么样的？
答：公司目前采取中性的外汇管理策略，努力平衡好外汇资产与负债，并及时择机结汇，降低汇率波动带来的财务风
险；总体风险可控。
6、公司有无并购计划？
答：公司坚持“专业化、特色化、品牌化、规模化”的发展战略，在投资布局上均围绕聚氨酯复合材料主业开展，旨
在深耕主业、拓展主业相关应用场景。关于并购事宜，公司将根据需要和实际情况研讨规划，后续若有相关安排，公司将
严格按照信息披露规则及时公告。
7、安利越南目前产能利用率处于什么水平？经营情况如何？
答：2025 年以来，安利越南产销量有所提升，目前尚未实现满产运营。2025 年第四季度安利越南实现单季盈利，20
25 年全年较 2024 年大幅减亏，经营业绩改善，态势向好；2026 年，安利越南将努力扩大销售，实现盈利。
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参与调研机构：2家
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2026-06-11│安利股份(300218)2026年6月11日投资者关系活动主要内容
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1、2026 年一季度公司主要业务板块销售情况？
答：2026 年一季度，受下游品牌去库存、终端消费偏弱等因素影响，公司功能鞋材业务收入同比有一定下降；沙发
家居业务已逐步呈现止跌企稳态势，收入较上年同期大体相当；汽车内饰业务受益于新车型量产落地及客户拓展顺利，收
入实现较快增长；消费电子业务整体保持稳定。
从业务结构来看，目前功能鞋材、沙发家居仍是公司第一、第二大销售品类，汽车内饰业务占比持续提升。
2、公司在功能鞋材品类的主要客户有哪些？
答：公司功能鞋材品类的客户覆盖较为广泛，既包括耐克、阿迪达斯、彪马、亚瑟士、New Balance 等国际知名体育
运动品牌，也涵盖安踏、李宁、特步等国内主流体育运动品牌，形成良好的客户渠道与竞争优势。
3、为何在房地产行业不景气的情况下，公司沙发家居品类没有受到太大影响？
答：房地产市场景气度影响终端沙发家居需求，公司通过客户拓展与结构优化对冲影响，同时沙发家居客户对公司认
知度较高，公司知名度、美誉度、信任度持续提高，与部分品牌客户合作态势向好，并培育了一批 500 万-2000 万量级
左右的品牌客户，内部份额提升。
4、新能源汽车行业价格竞争激烈，对公司有何影响？
答：汽车内饰材料多为个性化、定制化开发，与具体车型深度绑定，客户选择时并非只看价格，还关注材料的环保低
气味、耐磨耐刮、手感质感、耐久稳定等综合指标。公司始终为客户提供高质价比、高性价比的生态环保车用材料，深受
客户青睐。
5、公司产品在消费电子领域主要应用场景？
答：公司在消费电子品类具有良好的先发优势，覆盖了国内外较多品牌客户，在其部分终端产品及官方配件上实现应
用，包括键盘、手机和笔记本电脑机身背板，平板键盘和保护套，手机保护壳、头戴式耳机、无线充电器等产品。
6、近几年利润波动的原因？
答：公司过往利润出现阶段性波动，主要受原材料价格波动、股份支付费用、汇兑损益等非持续性因素叠加影响。上
述因素偶发性强、可比性弱，难以反映公司真实的经营水平。
从市场与客户维度看，客户和产品转型升级成效逐步显现，品牌大客户增多，高毛利、高附加值产品占比提高，核心
竞争力不断增强，获利能力与抗风险能力进一步提升。
7、公司产品目前在国内的市场占有率大概多少？
答：目前，在部分中高端细分领域，公司产品市场占有率已超过 20%，但总体的市场占有率仍有较大提升空间。公司
是国家工信部认定的“全国制造业单项冠军企业”，行业地位突出。未来，公司将积极开拓市场，努力扩大销售，提高市
场份额。
8、公司的分红策略是什么样的？
答：公司在兼顾可持续发展的同时，重视对投资者合理、稳定的投资回报，保持中性偏积极的利润分配政策。2025
年，公司分配的现金红利占合并报表中归属于上市公司股东的净利润的比例超过 40%。
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参与调研机构：1家
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2026-05-27│安利股份(300218)2026年5月27日投资者关系活动主要内容
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1、2026 年一季度公司功能鞋材、沙发家居板块销售情况？
答：2026 年一季度，受下游品牌去库存、终端消费偏弱等因素影响，公司功能鞋材业务收入同比有一定下降；沙发
家居业务已逐步呈现止跌企稳态势，收入较上年同期大体相当。
从业务结构来看，目前功能鞋材、沙发家居仍是公司第一、第二大销售品类。
2、公司目前汽车内饰、消费电子版块客户合作情况？
答：公司材料已在比亚迪、丰田、大众、小鹏、长城、鸿蒙智行、江淮、奇瑞等部分车型上实现应用。2026 年以来
，公司积极联系、接洽新的车企品牌及其供应链企业，比亚迪、长城、鸿蒙智行等部分车企有新增定点项目，合作态势向
好，公司将努力扩大汽车业务销售。
公司在消费电子品类具有良好的先发优势，覆盖了国内外较多品牌客户，在其部分终端产品及官方配件上实现应用，
近两年公司消费电子品类销售情况总体稳定。公司与苹果合作深化，有新项目处于开发阶段。同时，公司积极联系谷歌、
亚马逊等品牌，努力开发拓展新的应用场景，提高市场份额。
3、目前公司在半导体材料、具身智能领域进展情况？
答：公司研发的应用于半导体领域的复合新材料实现一定量产，但订单金额较小，短期内对公司营收不构成重大影响
。后续公司在维护现有合作客户、保障产品稳定交付的基础上，积极对接开拓新客户，拓展市场空间。
公司密切关注具身智能领域的发展趋势与市场需求，推进有关开发创新和打样工作，目前仍处研发初期，截至目前尚
未形成实质订单。
4、原材料价格上涨对公司影响大吗？有没有应对措施？
答：公司主要原材料为化工原料、离型纸、基布等，部分原材料价格上涨会对采购成本带来一定影响。公司积极采取
以下措施应对相关风险：一是加强与下游客户沟通协调，适时协商调整产品价格，传导成本压力；二是与部分供应商签订
长期协议，稳定供应及采购成本；三是持续推进内部挖潜增效，降低成本波动影响。
5、公司在生物基材料方面的布局及进展情况？
答：公司在生物基材料领域布局较早，相关产品已在汽车内饰、消费电子等领域实现应用，目前已实现一定量产，但
订单金额较小，短期内对公司整体营收不构成重大影响。公司看好生物基材料未来发展前景及市场空间。
6、公司是否计划实施股权激励或者员工持股计划？
答：公司重视人才激励与长效机制建设。近期，公司已启动实施股份回购计划，回购金额不低于 4000 万元、不超过
6000万元（均含本数），拟用于未来实施股权激励或员工持股计划。
7、公司有无并购计划？
答：公司坚持“专业化、特色化、品牌化、规模化”的发展战略，在投资布局上均围绕聚氨酯复合材料主业开展，旨
在深耕主业、拓展主业相关应用场景。关于并购事宜，公司将根据未来需要和实际情况适时研讨规划，后续若有相关进展
，公司将严格按照信息披露规则及时公告。
8、安利越南目前产能利用率处于什么水平？经营情况如何？
答：2025 年以来，安利越南产销量逐季度提升，产能利用率持续爬坡，但目前尚未实现满产运营。
安利越南于 2025 年第四季度实现盈利，2025 年全年较上年大幅减亏，经营业绩改善，态势向好；2026 年，安利越
南将努力扩大销售，实现盈利。目前已有生物基产品，实现量产，但目前占比不大，公司看好生物基未来的发展，市场空
间
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