价值分析☆ ◇300223 北京君正 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-18
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 3 2 0 0 0 5
1月内 3 2 0 0 0 5
2月内 3 2 0 0 0 5
3月内 3 2 0 0 0 5
6月内 3 2 0 0 0 5
1年内 3 2 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.92│ 1.64│ 1.12│ 1.47│ 1.93│ 2.40│
│每股净资产(元) │ 21.39│ 23.31│ 24.49│ 25.86│ 27.72│ 30.05│
│净资产收益率% │ 8.99│ 7.03│ 4.56│ 5.56│ 6.96│ 7.84│
│归母净利润(百万元) │ 926.18│ 789.24│ 537.25│ 706.30│ 928.82│ 1154.78│
│营业收入(百万元) │ 5274.06│ 5411.87│ 4530.93│ 5276.76│ 6293.92│ 7477.34│
│营业利润(百万元) │ 932.47│ 813.73│ 544.51│ 730.34│ 959.78│ 1193.40│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-18 增持 维持 --- 1.52 2.06 2.44 西部证券
2024-04-17 买入 维持 --- 1.46 1.91 2.53 华金证券
2024-04-15 买入 维持 79.3 1.76 2.33 2.69 国投证券
2024-04-15 买入 维持 --- 1.35 1.82 2.46 中泰证券
2024-04-15 增持 维持 --- 1.25 1.52 1.87 长城证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-18│北京君正(300223)2023年年度报告点评：消费、行业市场库存先后去化，24年新品引领增长
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盈利预测：预计公司24-26年归母净利润为7.30、9.93、11.73亿元，对应PE分别为43.1、31.7、26.8倍，
维持“增持”评级。
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2024-04-17│北京君正(300223)23Q4利润同环比增长，需求回升+工艺迭代推动业绩增长
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投资建议：鉴于当前行业市场需求复苏进度，我们调整原先对公司24/25年的业绩预测。预计2024年至202
6年，公司营收分别为51.56/62.34/73.57亿元（24/25年原先预测值为58.76/70.62亿元），增速分别为13.8%/
20.9%/18.0%；归母净利润分别为7.02/9.21/12.18亿元(24/25年原先预测值为8.02/10.78亿元)，增速分别为3
0.6%/31.2%/32.3%；PE分别为41.4/31.6/23.9。公司三大产品系列日趋成熟，计算芯片持续推出强竞争力芯片
，存储芯片和模拟与互联芯片有望随着行业市场需求复苏重回增长赛道。持续推荐，维持“买入”评级。
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2024-04-15│北京君正(300223)新品布局叠加存储上行周期，业绩有望持续稳健增长
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投资建议： 我们预计公司2024年~2026年收入分别为53.92亿元、62.01亿元、71.31亿元，归母净利润分
别为8.49亿元、11.24亿元、12.95亿元。采用PE估值法，考虑到公司新品的成长性，且有望受益存储行业进入
上行周期，24、25年盈利能力有望持续稳健提升。给予2024年45倍PE，对应目标价79.3元，维持“买入-A”投
资评级。
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2024-04-15│北京君正(300223)23年行业类芯片承压，24年有望复苏增长
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投资建议：考虑公司面向的行业类芯片市场仍处于逐渐复苏阶段，我们适当调低盈利预测，预计2024-26
年公司归母净利润为6.5/8.8/11.9亿元（此前2024-25年为8.5/13.5亿元），对应PE为46/34/25倍，维持“买
入“评级。
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2024-04-15│北京君正(300223)23Q4单季度扣非归母净利润环比+3%，静待行业市场需求复苏
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全球汽车IC领军企业，深耕三大产品线，维持“增持”评级。
公司是国内稀缺的汽车IC领军企业，全面布局车规级芯片平台，随着公司各版块协同发展，预计公司2024
~2026年归母净利润分别为6.01/7.31/9.01亿元，对应24/25/26年PE为49.5/40.7/33.0倍，维持“增持”评级
。
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