价值分析☆ ◇300223 北京君正 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-29
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 2 0 0 0 2
2月内 0 2 0 0 0 2
3月内 3 4 0 0 0 7
6月内 4 4 0 0 0 8
1年内 10 8 0 0 0 18
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.92│ 1.64│ 1.12│ 1.19│ 1.50│ 1.82│
│每股净资产(元) │ 21.39│ 23.31│ 24.49│ 25.50│ 26.88│ 28.58│
│净资产收益率% │ 8.99│ 7.03│ 4.56│ 4.62│ 5.52│ 6.31│
│归母净利润(百万元) │ 926.18│ 789.24│ 537.25│ 575.00│ 719.88│ 877.00│
│营业收入(百万元) │ 5274.06│ 5411.87│ 4530.93│ 4816.63│ 5758.00│ 6658.13│
│营业利润(百万元) │ 932.47│ 813.73│ 544.51│ 600.63│ 752.38│ 917.13│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-29 增持 维持 --- 0.92 1.23 1.42 西部证券
2024-10-27 增持 维持 --- 0.92 1.19 1.43 华安证券
2024-08-30 增持 维持 --- 1.22 1.45 1.86 长城证券
2024-08-30 增持 维持 --- 1.04 1.33 1.68 华安证券
2024-08-30 买入 维持 --- 1.31 1.66 2.06 中银证券
2024-08-29 买入 维持 --- 1.50 1.84 2.08 开源证券
2024-08-29 买入 维持 --- 1.07 1.34 1.70 中泰证券
2024-05-17 买入 维持 --- 1.57 1.93 2.33 光大证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-29│北京君正(300223)24年第三季度报告点评：产品持续迭代，行业复苏可期
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盈利预测：由于下游行业需求暂未恢复，我们调整了盈利预测。预计公司24-26年营业收入分别为43.50、
59.29、65.83亿元，预计归母净利润分别为4.44、5.95、6.82亿元，对应EPS分别为0.92、1.23、1.42元，对
应PE分别为79.3、59.2、51.6倍，维持“增持”评级。
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2024-10-27│北京君正(300223)公司经营韧性十足，静待行业市场复苏
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投资建议
我们预计2024-2026年归母净利润为4.4、5.7、6.9亿元（原预测为5.0亿、6.4亿、8.1亿），对应EPS为0.
92、1.19、1.43元/股，对应PE为80.1、62.0、51.4倍，维持公司“增持”评级。
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2024-08-30│北京君正(300223)24Q2归母净利润环比增长26%，21nm+DRAM预计24H2推出样品
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全球汽车IC领军企业，“计算+存储+模拟”全面布局，维持“增持”评级。公司是国内稀缺的汽车IC领军
企业，全面布局车规级芯片平台，随着公司各版块协同发展，预计公司2024~2026年归母净利润分别为5.87/6.
97/8.95亿元，对应24/25/26年PE为50.6/42.7/33.2倍，维持“增持”评级。
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2024-08-30│北京君正(300223)消费市场持续修复，行业市场复苏渐行渐近
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投资建议
我们更新了对公司2024-2026年的盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为5.0、6.4、8.1亿元（2024-20
25原预测为8.9亿、12.9亿），对应EPS为1.04、1.33、1.68元/股，对应PE为44.7、35.2、27.7倍，维持公司
“增持”评级。
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2024-08-30│北京君正(300223)行业市场低迷拖累业绩，公司稳健经营静待复苏
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由于受下游行业市场景气低迷影响，公司上半年业绩承压，我们下调公司盈利预测，预计公司2024/2025/
2026年分别实现收入47.65/57.85/68.26亿元，实现归母净利润分别为6.33/8.00/9.92亿元，对应2024-2026年
PE分别为33.6/26.6/21.4倍。但考虑相比消费市场，行业市场更为稳定，公司基本业务扎实经营稳健，或有望
在远期受益行业复苏，维持买入评级。
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2024-08-29│北京君正(300223)中小盘信息更新：需求承压H1营收小幅下滑，加码研发及客户开拓
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公司发布2024年半年报，2024年H1实现营收21.07亿元，同比下降5.15%；归母净利润1.97亿元，同比下降
11.10%。其中2024年Q2实现营收11.00亿元，同比下降4.55%，环比增长9.20%；归母净利润1.10亿元，同比增
长2.55%，环比增长26.33%。尽管行业市场持续处于景气度低谷，公司业务基础扎实，经营稳健，受益于公司
技术、产品、市场等方面的综合竞争优势，公司仍然保持了较好的盈利能力。未来随着行业市场渠道库存自然
去化，以及行业景气度的逐渐修复，公司或将迎来新一轮增长。我们维持此前的盈利预测，预计2024-2026年
归母净利润分别为7.22/8.84/10.04亿元，对应EPS分别为1.50/1.84/2.08元/股，当前股价对应2024-2026年的
PE分别为29.4/24.0/21.2倍，维持“买入”评级。
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2024-08-29│北京君正(300223)消费市场预计持续向好，24H2存储业务有望环比改善
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投资建议：考虑公司面向的行业类芯片市场复苏速度较慢，我们适当调低盈利预测，预计2024-26年公司
归母净利润为5.1/6.4/8.2亿元（此前为6.5/8.8/11.9亿元），对应PE为43/34/27倍，维持“买入“评级。
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2024-05-17│北京君正(300223)跟踪报告之七：行业市场需求承压，24年有望重回复苏通道
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盈利预测、估值与评级：受到行业类市场需求不足的影响，公司在2023年以及2024年一季度业绩下滑，我
们下调公司2024年和2025年归母净利润为7.55亿元（-31.6%）与9.30亿元（-35.7%），并新增2026年业绩预测
。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为54.10、64.81、76.04亿元，归母净利润分别为7.55、9.30、11.2
2亿元，当前市值对应PE为38、31、26倍。考虑到公司产品在行业市场仍然具备较强的竞争实力，同时2024年
行业市场需求有望触底反弹，推动公司业绩恢复增长，我们维持公司“买入”评级。
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