价值分析☆ ◇300224 正海磁材 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-16
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 2 1 0 0 0 3
6月内 3 1 0 0 0 4
1年内 7 2 0 0 0 9
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.32│ 0.49│ 0.55│ 0.49│ 0.60│ 0.70│
│每股净资产(元) │ 3.40│ 3.98│ 4.35│ 4.49│ 4.55│ 4.90│
│净资产收益率% │ 9.50│ 11.14│ 11.54│ 10.01│ 12.29│ 13.77│
│归母净利润(百万元) │ 265.04│ 404.11│ 447.51│ 396.40│ 488.57│ 577.83│
│营业收入(百万元) │ 3369.72│ 6319.02│ 5873.75│ 5635.35│ 6978.58│ 8169.75│
│营业利润(百万元) │ 294.35│ 433.14│ 557.26│ 414.67│ 502.00│ 594.33│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-16 买入 维持 --- 0.40 0.46 0.55 中泰证券
2024-09-02 增持 维持 --- 0.47 0.61 0.74 东北证券
2024-08-31 买入 维持 --- 0.43 0.50 0.57 西部证券
2024-06-07 买入 首次 --- 0.64 0.81 0.95 中信建投
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-16│正海磁材(300224)聚焦磁材主业，盈利筑底
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盈利预测及投资建议：考虑到行业竞争格局加剧，我们下调2024-2026年磁材出货量（毛坯口径）分别为2
1000、25000、30000吨，预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.25、3.79和4.54亿（24-26年净利润预测前
值为5.59、6.85和8.06亿元），按照10月16日收盘80.96亿市值，对应PE分别为24.8、21.2、17.7X，维持公司
“买入”评级。
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2024-09-02│正海磁材(300224)磁材销量保持稳健，技术创新不断推进
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盈利预测与投资建议：考虑到行业竞争加剧后盈利能力下滑，2024-2026年公司归母净利润预测下调为3.8
/5.0/6.1亿，但考虑到稀土永磁高成长+公司销量稳健，继续给予公司“增持”评级。
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2024-08-31│正海磁材(300224)2024年中报业绩点评：稀土价格下降致业绩承压，静待市场企稳回升
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盈利预测：考虑稀土价格变动等因素，我们调整预计24-26年公司EPS分别为0.43、0.50、0.57元，PE分别
为19、17、15倍，维持“买入”评级
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2024-06-07│正海磁材(300224)产能规模稳步扩张，被低估的头部稀土永磁生产商
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盈利预测及投资建议：公司目前稀土永磁产能位于国内前列，2026年前将实现3.6万吨/年规模，头部客户
覆盖率高，海外地区贡献较高毛利占比，公司业绩稳健成长。预计2024-2026年，公司实现营业收入65.9/86.8
/97.4亿元，实现归母净利润5.2/6.7/7.8亿元，对应PE为15/12/10倍，低于行业平均水平，首次覆盖，给予买
入评级。
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