价值分析☆ ◇300228 富瑞特装 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-25
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 4 0 0 0 0 4
1年内 7 0 0 0 0 7
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.07│ -0.39│ 0.26│ 0.31│ 0.46│ 0.58│
│每股净资产(元) │ 3.41│ 3.00│ 3.30│ 3.60│ 3.95│ 4.39│
│净资产收益率% │ 2.15│ -12.92│ 7.75│ 9.06│ 11.99│ 13.28│
│归母净利润(百万元) │ 42.20│ -223.47│ 147.11│ 179.56│ 264.92│ 329.39│
│营业收入(百万元) │ 1586.78│ 1604.89│ 3038.56│ 3759.87│ 4847.43│ 5689.18│
│营业利润(百万元) │ 52.56│ -211.19│ 238.47│ 262.09│ 383.19│ 471.96│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-25 买入 维持 10.53 0.27 0.40 0.49 国投证券
2024-08-28 买入 维持 7.29 0.27 0.40 0.49 国投证券
2024-08-27 买入 维持 7.54 0.29 0.41 0.53 西南证券
2024-08-27 买入 维持 --- 0.42 0.62 0.79 国金证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-25│富瑞特装(300228)制造+服务模式转型，助力业绩高速增长
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投资建议：我们预计公司2024年-2026年的收入分别为34.76/45.67/54.07亿元，增速分别为14.4%/31.4%/
18.4%，净利润分别为1.56/2.31/2.80亿元，增速分别为6.2%/48.1%/21.1%。选择蜀道装备、中自科技、潍柴
动力、九丰能源作为可比公司，2024年可比公司平均PE为39倍，参考可比公司给予公司2024年39倍PE，6个月
目标价为10.53元，给予买入-A的投资评级。
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2024-08-28│富瑞特装(300228)三大板块齐头并进，全球战略逐步落地
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投资建议：我们预计公司2024年-2026年的收入分别为34.76/45.67/54.07亿元，增速分别为14.4%/31.4%/
18.4%，净利润分别为1.56/2.31/2.80亿元，增速分别为6.2%/48.1%/21.1%。选择蜀道装备、中自科技、潍柴
动力、九丰能源作为可比公司，2024年可比公司平均PE为27倍，参考可比公司给予公司2024年27倍PE，6个月
目标价为7.29元，给予买入-A的投资评级。
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2024-08-27│富瑞特装(300228)2024年半年报点评：盈利能力大幅提升，24H1归母净利润+367%
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盈利预测与投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.7、2.4、3.0亿元，对应当前股价PE分别
为21、15、12倍，未来三年归母净利润复合增速为27%。公司产业覆盖LNG全产业链，同时提前布局氢能业务，
成长空间广阔，给予2024年26倍估值，对应目标价7.54元，维持“买入”评级。
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2024-08-27│富瑞特装(300228)商业模式助飞业绩高增，氢能估值修复
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公司主业毛利率和净利率双升叠加氢能储运进入关键期，业绩逐步进入释放期，2024-2026年归母净利润
（不含股份支付）为2.4/3.6/4.5亿元，对应的EPS分别为0.42/0.62/0.80元，PE为20/13/10倍，维持“买入”
评级。
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