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300232(洲明科技)最新价值分析报告
 

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价值分析☆ ◇300232 洲明科技 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】 【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-02-07 时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计 ──────────────────────────────────────────────── 2月内 3 0 0 0 0 3 3月内 3 0 0 0 0 3 6月内 5 1 0 0 0 6 1年内 12 5 0 0 0 17 ──────────────────────────────────────────────── 【2.盈利预测统计】(近6个月) ┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ │财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│ ├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ │每股收益(元) │ 0.12│ 0.17│ 0.06│ 0.21│ 0.39│ 0.50│ │每股净资产(元) │ 3.60│ 4.24│ 4.23│ 4.41│ 4.74│ 5.17│ │净资产收益率% │ 3.33│ 3.93│ 1.38│ 4.45│ 7.86│ 9.34│ │归母净利润(百万元) │ 117.78│ 182.27│ 63.63│ 224.45│ 423.94│ 549.63│ │营业收入(百万元) │ 4961.81│ 7229.09│ 7075.95│ 7356.66│ 8292.41│ 9339.79│ │营业利润(百万元) │ 128.04│ 213.38│ 66.31│ 240.50│ 447.60│ 579.33│ └──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 【3.盈利预测明细】(近6个月) 日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构 ──────────────────────────────────────────────── 2024-02-07 买入 维持 --- 0.14 0.32 0.41 国信证券 2024-02-01 买入 维持 --- 0.13 0.36 0.46 华金证券 2024-01-30 买入 首次 13.71 0.14 0.55 0.75 天风证券 2023-12-25 买入 首次 --- 0.27 0.36 0.46 华金证券 2023-11-13 增持 维持 --- 0.27 0.36 0.46 长城证券 2023-11-02 买入 维持 --- 0.28 0.37 0.47 国信证券 ──────────────────────────────────────────────── 【4.投资评级明细】(近6个月) ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-02-07│洲明科技(300232)预计2023年归母净利润同比增长105%-167% ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:调整业绩预期,维持“买入”评级。考虑到LED终端海内外需求保持较强韧性,公司整体经营 质量稳步提升,同时XR虚拟拍摄、裸眼3D、虚拟数字人等应用为公司发展提供充沛动能。由于公司净利润水平 受减值损失特别是资产减值损失、信用减值损失等因素影响仍然较大,我们调整公司业绩预期,预计2023-202 5年营业收入分别同比增长3.6%/9.2%/13.2%至73.31/80.09/90.65亿元(无调整),归母净利润分别同比增长137 .2%/132.1%/28.6%至1.51/3.50/4.50亿元(前值3.11/4.04/5.19亿元),当前股价对应PE分别为38.1/16.4/12.8 ,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-02-01│洲明科技(300232)综合毛利率逐年改善,五技术四成果赋能业绩增长 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:2023年,全球半导体市场陷入低迷,终端市场需求疲软,下游需求低于预期。我们调整对公司 2023年业绩预测,2023年至2025年营业收入为73.94/85.12/94.30亿元,增速分别为4.5%/15.1%/10.8%;归母 净利润由原来2.93/3.95/5.03亿元调整为1.47/3.95/5.03亿元,增速分别为130.9%/168.5%/27.5%;对应PE分 别为41.3/15.4/12.1倍。考虑到洲明科技深耕LED光显领域,并成功构建多场景光显解决方案,叠加公司在XR 虚拟拍摄、LED影院屏、AI虚拟数字人等新应用领域布局领先,把握行业发展趋势,具备广阔前景。维持买入- A建议。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-01-30│洲明科技(300232)LED+AI,开启全新增长模式 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:预计公司2023-2025年营业收入分别为73.59亿、81.68亿、93.94亿,归母净利润分别为1.54亿 、6.01亿、8.21亿。给予公司2024年25PE,对应150亿市值,目标价13.71元,给予“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-12-25│洲明科技(300232)新型封装技术打开LED业务增长空间,借力AIGC构建公司业务发展新引擎 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:我们预测公司2023年至2025年营业收入分别为73.94/85.12/94.30亿元,增速分别为4.5%/15.1 %/10.8%;归母净利润分别为2.93/3.95/5.03亿元,增速分别359.7%/35.1%/27.2%;对应PE分别24.9/18.4/14. 5。考虑到洲明科技深耕LED光显领域,并成功构建多场景光显解决方案,叠加公司在XR虚拟拍摄、LED影院屏 、AI虚拟数字人等新应用领域布局领先,把握行业发展趋势,具备广阔前景。未来,公司将继续与国际影院设 备领域头部企业联合,进一步开发影院LED显示屏与解决方案,随着后电影市场回暖,预计公司有望迎来新的 业绩增长点。首次覆盖,给予买入-A建议。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-13│洲明科技(300232)需求平淡影响业绩表现,新兴显示应用持续发力 ──────┴───────────────────────────────────────── 下调盈利预测,维持“增持”评级:随着国内显示需求逐步回暖,公司有望受益Mini/MicroLED需求增长 以及新兴应用场景持续丰富,提升盈利能力和产业链地位。考虑到上半年LED行业复苏力度不及预期,同时公 司在销售费用和研发费用上保持战略性投入,故下调公司盈利预期。预计公司2023-2025年归母净利润分别为2 .91亿元、3.99亿元、5.02亿元,EPS分别为0.27元、0.36元、0.46元,PE分别为26X、19X、15X。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-02│国信证券-洲明科技(300232)前三季度收入同比增长3.12%,数字人结合AI共建新生态-231102 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:我们看好市场回暖和经济复苏对显示需求释放带来的增长以及XR虚拍、裸眼3D、数字虚拟人等 应用为公司提供充沛动能。预计公司2023-2025年归母净利润分别同比增长389.0%/29.8%/28.6%至3.11/4.04/5 .19亿元,对应PE分别为22.7/17.5/13.6倍,维持“买入”评级。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

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