价值分析☆ ◇300236 上海新阳 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-09-18
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 1 1 0 0 0 2
1年内 3 4 0 0 0 7
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.33│ 0.17│ 0.53│ 0.63│ 0.77│ 0.96│
│每股净资产(元) │ 15.86│ 13.13│ 13.37│ 13.27│ 13.94│ 14.81│
│净资产收益率% │ 2.09│ 1.29│ 3.98│ 4.70│ 5.45│ 6.50│
│归母净利润(百万元) │ 104.12│ 53.23│ 166.84│ 195.50│ 239.50│ 300.50│
│营业收入(百万元) │ 1016.36│ 1195.69│ 1212.42│ 1460.50│ 1670.00│ 1925.50│
│营业利润(百万元) │ 117.48│ 59.63│ 189.10│ 221.00│ 270.00│ 341.50│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-09-18 增持 首次 37.12 0.53 0.74 1.04 海通证券
2024-08-20 买入 维持 --- 0.72 0.79 0.87 开源证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-18│上海新阳(300236)公司研究报告：电镀液、清洗液加速放量，新品进展顺利
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与估值：我们预计公司2024E-2026E年营收分别为14.15/16.80/20.14亿元，归母净利润为1.66/2
.33/3.27亿元，对应EPS为0.53/0.74/1.04元。我们采用PE估值法，参考行业平均水平并考虑到公司在半导体
材料领域的竞争优势和国产替代属性，给予2025年45.0X-50.0XPE估值，我们认为公司的合理市值为104.70-11
6.33亿元，对应合理价值区间为33.41-37.12元/股，首次覆盖给予“优于大市”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-20│上海新阳(300236)公司信息更新报告：2024Q2业绩快速增长，半导体业务单月营收创新高
──────┴─────────────────────────────────────────
2024Q2业绩快速增长，看好半导体材料长期发展，维持“买入”评级
公司发布2024年半年报，2024H1公司实现营收6.61亿元，同比+19.78%；归母净利润0.59亿元，同比-32.1
4%；扣非归母净利润0.80亿元，同比+51.77%。2024Q2单季度实现营收3.63亿元，同比+24.96%，环比+22.21%
；归母净利润0.40亿元，同比+31.61%，环比+111.96%；扣非归母净利润0.49亿元，同比+69.49%，环比+58.68
%；销售毛利率39.33%，同比+4.81pcts，环比-0.72pcts。公司2024年二季度业绩快速增长的主要原因为：(1)
公司半导体材料尤其是晶圆制造用关键材料快速增长；(2)涂料业务板块持续改善运营成本。我们维持公司盈
利预测，预计2024-2026年归母净利润为2.25/2.46/2.74亿元，当前股价对应PE为43.5/39.8/35.7倍。我们看
好公司半导体材料的长期发展，维持“买入”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
