价值分析☆ ◇300244 迪安诊断 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-24
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 2 0 0 0 0 2
2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 4 1 0 0 0 5
6月内 4 1 0 0 0 5
1年内 11 3 0 0 0 14
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.87│ 2.29│ 0.49│ 0.61│ 1.05│ 1.37│
│每股净资产(元) │ 9.42│ 11.88│ 12.07│ 12.44│ 13.42│ 14.71│
│净资产收益率% │ 19.91│ 19.26│ 4.06│ 4.73│ 7.66│ 8.89│
│归母净利润(百万元) │ 1162.88│ 1434.19│ 307.46│ 413.33│ 673.00│ 852.80│
│营业收入(百万元) │ 13082.61│ 20282.47│ 13408.32│ 12655.96│ 13390.15│ 14312.24│
│营业利润(百万元) │ 1837.93│ 2822.61│ 842.18│ 777.08│ 1281.97│ 1647.75│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-24 买入 维持 --- 0.54 0.99 1.42 中泰证券
2024-10-24 买入 维持 --- 0.49 0.98 1.38 银河证券
2024-09-08 买入 维持 12.15 0.64 1.06 1.29 东方证券
2024-09-02 买入 维持 --- 0.69 1.10 1.26 华安证券
2024-08-28 增持 维持 12.77 --- --- --- 中金公司
2024-08-28 未知 未知 --- 0.70 1.12 1.48 信达证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-24│迪安诊断(300244)ICL基本面底部确立，盈利能力、经营性现金流有望持续改善
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盈利预测与投资建议：根据公告数据，我们调整盈利预测，预计常规业务有望持续恢复，医疗反腐、应收
减值等因素可能造成短期影响，2024-2026年公司收入126.71、129.65、133.85亿元，同比增长-5%、2%、3%，
调整前126.36、136.15、147.93亿元；预计实现归母净利润3.35、6.20、8.85亿元，同比增长9%、85%、43%，
调整前4.29、7.51、9.74亿元。公司当前股价对应2024年-2026年24、13、9倍PE，考虑公司常规ICL业务有望
快速恢复，自产产品持续高速放量，维持买入评级。
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2024-10-24│迪安诊断(300244)2024年三季报业绩点评：医检业务持续承压，精益管理助益未来成长
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投资建议:公司是国内头部第三方医学检验服务提供商，“产品+服务”一体化发展，随着全国布局完善、
运营效率持续增高、特检占比持续提升，核心业务有望长期稳健成长。基于年初以来院端检验量恢复不及预期
、行业格局有待进一步出清，以及公司应收账款回款进度存在一定不确定性，我们进一步下调公司2024-2026
年归母净利润预测至3.09/6.12/8.61亿元，同比+0.53%、+98.01%、+40.69%,EPS分别为0.49/0.98/1.38元,当
前股价对应2024-2026年PE26/13/9倍，维持“推荐”评级。
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2024-09-08│迪安诊断(300244)2024年半年报点评：业绩短期承压，ICL业务增长稳健
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根据2024年半年度报告，我们下调收入和毛利率预测，调整2024-26年每股收益预测为0.64/1.06/1.29（
原预测24-26年为1.25/1.58/1.99）元，根据可比公司给予24年20倍PE，对应的目标价为12.80元，维持“买入
”评级。
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2024-09-02│迪安诊断(300244)二季度收入环比改善，减值影响利润
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投资建议
公司是第三方检测领域领军企业，诊断服务+诊断产品双轮业务共同发展。考虑行业竞争加剧、经济环境
承压、政策监管边际变严，我们适度下调公司业绩预测，预计2024~2026年将实现营业总收入126.70/134.24/1
43.74亿元（前值144.88/161.45/181.45亿元），同比-5.5%/+6.0%/+7.1%（前值+8.1%/11.4%/12.4%）；将实
现归母净利润4.31/6.85/7.86亿元（前值6.39/8.92/10.83亿元），同比+40.2%/58.9%/14.8%（前值+107.7%/3
9.6%/21.4%），维持“买入”评级。
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2024-08-28│迪安诊断(300244)ICL收入阶段性承压，三级医院收入占比提升
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盈利预测与估值
考虑到新冠相关应收账款清收仍具备较高不确定性，出于审慎，我们下调2024/2025净利润29%/24%至5.68
亿元/7.58亿元。当前股价对应2024/2025年11.6倍/8.7倍市盈率。维持跑赢行业评级，同步下调目标价29%至1
3.42元，对应14.8倍2024年市盈率和11.1倍2025年市盈率，较当前股价有27%上行空间。
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2024-08-28│迪安诊断(300244)特检占比持续提升，数智化提升运营能力
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盈利预测：我们预计公司2024-2026年营业收入分别为132.75、144.44、157.79亿元，同比增速分别为-1.
0%、8.8%、9.2%，实现归母净利润为4.39、7.01、9.26亿元，同比分别增长42.9%、59.7%、32.0%，对应当前
股价PE分别为15、9、7倍。
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