研报评级☆ ◇300246 宝莱特 更新日期：2026-08-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
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【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：7家
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2026-07-03│宝莱特(300246)2026年7月3日投资者关系活动主要内容
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公司介绍环节：
宝莱特成立于 1993 年，主营业务为医疗器械产品的研发、生产、销售。公司作为中国最早一批研发制造医疗监护仪
的民族企业，是国家发改委授予的“国家多参数监护仪产业化基地”、工业和信息化部认定的“第八批国家级制造业单项
冠军企业”，目前公司的监护设备已覆盖数千家医疗机构。在生命信息与支持领域，公司的监护产品品类丰富，公司拥有
一体式监护仪、插件式监护仪和掌上监护仪三大系列产品，以及输注液泵、心电图机、中央监护系统等院内医疗设备及配
套产品，广泛应用于普通病房、急诊室、ICU、CCU、手术室。家用医疗方面，公司拥有脉搏血氧仪、超声多普勒胎心仪等
可穿戴医疗产品，广泛应用于家庭保健、社区医疗、户外运动等场景。在肾科医疗领域，公司拥有全产业链布局，拥有八
大耗材基地，以及渠道平台公司。公司产品结构完善，拥有血液透析设备（机）聚醚砜膜材血液透析器、透析液过滤器、
血液透析干粉/透析液、消毒液、透析用制水设备、腹膜透析设备及配套管路等产品，广泛应用于急慢性肾衰竭领域的治
疗。
问答交流环节：
1、公司两大业务板块收入占比多少？近期是否有较大变化？
答：2025年度，公司生命信息与支持板块实现营业收入 23,801.96万元，约占营业总收入的 22%；肾病医疗板块实现
营业收入 84,584.61万元，占比约为 77%。近年来，公司两大核心业务板块的收入占比保持相对稳定，未发生重大变化。
2、公司出口的主要产品是哪些，收入及占比情况？
答：公司出口业务以监护仪等有源设备为主，同时透析器、透析液过滤器等耗材在海外市场的销售规模亦逐步扩大。
2025 年度，公司出口收入占营业总收入的比重为 24.16%。未来，公司将持续密切关注全球市场，积极把握海外市场拓展
机遇。
3、近期公司有什么新产品推出？
答：公司自主研发的肠内营养泵、可视喉镜及配套一次性使用喉镜片均已成功获颁医疗器械注册证。其中，BioView
C100 可视喉镜集成超高清影像技术与智能算法，专为急危重症场景设计，显著提升了气管插管的精准度与安全性；其一
体化防雾设计与可拆卸消毒模块，有效兼顾了院感防控与操作效率。S200 智能肠内营养泵搭载双重防阻塞系统，确保护
理过程的安全顺畅，并可接入输注中央站进行协同管理，实现对重症患者体液出入量的精细化管控。
4、血透产品国产替代的进度如何？
答：目前，在透析领域，透析粉液、透析管路及透析用水处理设备的市场格局已基本实现国产品牌主导。作为血透核
心耗材的血液透析器，随着国内厂商工艺技术的日益成熟与产能释放，叠加集中带量采购政策的持续推行，国产化率正加
速攀升。现阶段，国产替代空间依然较大的领域主要集中在血液透析设备。从近期招采数据来看，受益于设备更新政策红
利与国产替代加速趋势，国产透析设备已逐步获得市场青睐。参照行业年度招采统计，2025年血透设备国产品牌中标金额
占比已接近 50%，较 2021年提升约 20个百分点。
5、血透行业趋势和患者增长情况？
答：根据最新权威数据显示，2025 年度我国透析总人数已突破 130万人，其中血液透析（HD）在透患者达 113.7万
人，较上年增加约 11万人，过去十年保持了约 12%的年复合增长率。血液透析属于临床刚性需求，患者治疗频次稳定（
通常每周三次），市场容量与患者基数及单次治疗费用直接相关。展望未来，在国产替代深化、基层医疗能力建设提速、
在透患者规模扩大及透析龄延长的多重驱动下，血液透析市场将持续扩容。6、公司生产基地的分布？
答：公司已形成全国生产基地布局：监护仪及血液透析设备等有源产品主要于珠海总部生产；血液透析器主要由苏州
基地及珠海总部生产；透析专用水处理设备由子公司武汉启诚生产；血液透析粉液则依托天津挚信、辽宁恒信、常州华岳
、武汉柯瑞迪、南昌宝莱特、四川宝莱特智立及珠海总部在内的各基地进行生产。7、公司海外市场后续的拓展计划和安
排？
答：目前，公司营销网络已实现对全球多个区域的广泛覆盖，国际化布局日趋完善。后续，公司将实施精细化的区域
市场策略，通过积极参与国际知名展会、学术会议及行业论坛，加速高附加值、高技术含量有源新品的海外渗透。在巩固
现有新兴市场优势的同时，公司将坚定推进全球化战略，积极开拓欧美成熟市场。此外，公司将深入推行本土化运营，构
建涵盖售前技术支持、临床操作培训及售后快速响应的全周期服务体系；持续推进国际认证体系建设，加快主力新品的国
际注册进度，强化自主品牌的海外渗透力，全面提升品牌在全球市场的覆盖率与影响力。
8、后续公司在研发上有什么规划？
答：公司将始终聚焦临床实际需求，依托国家级制造业单项冠军的技术积淀，顺应行业智能化发展趋势，将“智能化
”确立为产品研发的核心驱动力。公司将持续加大研发投入，力争推出更多解决临床痛点、具备“新质”属性的医疗设备
，构建差异化的解决方案矩阵，推动医疗设备由“功能集成”向“智能决策”跨越，全面提升产品核心竞争力。
在具体路径上，公司将深化产学研医合作，以前沿科学与临床经验赋能技术创新，力争在新型设备研发与关键技术攻
关上取得新突破；依托精密制造优势，积极探索智慧医疗与大健康领域的新赛道；深耕医疗信息化与数据算法分析，为临
床辅助决策提供数据基座，布局智慧病房生态，拓展床旁问诊、健康宣教及远程会诊等应用场景；持续开发血液透析差异
化耗材，拓展腹膜透析、CRRT等肾科领域产品线；加快推进 G系列高端监护仪、CRRT、AED及新款输注液泵等重点有源产
品的研发进程，力争早日取证上市。
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参与调研机构：3家
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2026-05-15│宝莱特(300246)2026年5月15日投资者关系活动主要内容
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公司介绍环节：
宝莱特成立于 1993 年，主营业务为医疗器械产品的研发、生产、销售。公司作为中国最早一批研发制造医疗监护仪
的民族企业，是国家发改委授予的“国家多参数监护仪产业化基地”、工业和信息化部认定的“第八批国家级制造业单项
冠军企业”，目前公司的监护设备已覆盖数千家医疗机构。
在生命信息与支持领域，公司的监护产品品类丰富，公司拥有一体式监护仪、插件式监护仪和掌上监护仪三大系列产
品，以及输注液泵、心电图机、中央监护系统等院内医疗设备及配套产品，广泛应用于普通病房、急诊室、ICU、CCU、手
术室。家用医疗方面，公司拥有脉搏血氧仪、超声多普勒胎心仪等可穿戴医疗产品，广泛应用于家庭保健、社区医疗、户
外运动等场景。在肾科医疗领域，公司拥有全产业链布局，拥有八大耗材基地，以及渠道平台公司。公司产品结构完善，
拥有血液透析设备（机）聚醚砜膜材血液透析器、透析液过滤器、血液透析干粉/透析液、消毒液、透析用制水设备、腹
膜透析设备及配套管路等产品，广泛应用于急慢性肾衰竭领域的治疗。
问答交流环节：
1、公司 2025 年业绩情况及改善驱动因素？
答：2025年度公司实现营业收入 109,539.07万元，同比增长 3.29%，其中生命信息与支持板块实现营业收入 23,801
.96万元，同比下降 2.25%；肾病医疗板块实现营业收入 84,584.61万元，同比增长 5.17%。2025年度公司实现归属于上
市公司所有者的净利润-6,942.78万元，较上年同期减亏2.82%。报告期内，公司通过深化管理、提升运营效率等措施增强
抗风险能力，营业收入略有增长；公司持续推进控费增效，各项费用同比有所降低，使得公司亏损幅度较上年同期有所收
窄。
2、公司监护类业务去年收入有所下降，后续有什么规划？
答：2025 年度，受医疗设备招标采购活动减少或推迟，导致公司生命信息与支持板块实现营业收入同比下滑。对此
，公司已采取积极应对措施：一方面公司将持续聚焦于临床需求，顺应行业发展趋势，加强技术革新与前瞻布局，将"智
能化"作为产品研发的核心引擎，推出更多能够解决临床核心痛点、更具“新质”属性的医疗设备。另一方面，公司将制
定精准化区域市场进入与拓展策略，积极参与各大行业展会、学术会议及行业论坛，加快高附加值、高技术含量的有源新
产品市场渗透，坚定推行全球化战略，在巩固新兴市场的同时，积极拓展欧美成熟市场。
3、血透产品国产替代的进度如何？
答：目前，在透析领域中，透析粉液、透析管路以及透析用水处理设备，已经基本实现了以国产品牌为主导的市场格
局；血透的关键耗材血液透析器，随着近年国内厂商技术的成熟及产能的扩张，叠加带量采购的持续推行，国产化率正加
速提升。目前仍有较大国产替代空间的是血液透析设备，从近期数据看，设备更新潮叠加国产替代加速，国产透析设备已
逐步受青睐。参考行业相关年度招采统计数据，2025 年血透设备国产品牌占比有所提高，约占一半金额，较 2021年已增
加约 20个百分点。长远来看，国产替代、基层医疗资源建设、在透患者的增加及平均透析龄的增加，将会持续血透设备
市场的增长。
4、公司血液净化产业各基地分布情况？
答：公司血液透析器的产能主要将分布在苏州及珠海；透析粉液产品上，公司已拥有天津挚信、辽宁恒信、常州华岳
、武汉柯瑞迪、南昌宝莱特、四川宝莱特智立及珠海园区血液透析粉液生产基地，覆盖全国包括东北、华北、华东、华中
、华南、西南地区。
5、公司两大主要业务板块收入占比多少？是否有较大变化？
答：2025年度，公司生命信息与支持板块实现营业收入 23,801.96万元，占营业收入比重约 22%；肾病医疗板块实现
营业收入 84,584.61万元，占营业收入比重约 77%。近年上述两大板块收入占比无较大变化。
6、公司海外市场后续的拓展计划和安排？
答：目前公司营销网络已广泛覆盖全球多个区域，形成了较为完善的国际化市场布局。后续，公司将制定精准化区域
市场进入与拓展策略，积极参与各大行业展会、学术会议及行业论坛，加快高附加值、高技术含量的有源新产品市场渗透
，坚定推行全球化战略，在巩固新兴市场的同时，积极拓展欧美成熟市场；深入实施海外市场本土化运营模式，搭建覆盖
售前技术支持、临床操作培训、售后快速响应的全流程服务体系，持续推进国际认证体系完善，尽快完成各款主推新品的
国际认证工作，强化自主品牌海外渗透力度，提升品牌海外市场覆盖度与影响力。
7、请问公司对 2026 年及未来的发展的整体规划和展望？
答：2026年是“十五五”规划开局起步的关键阶段，“全面推进健康中国建设”“强化高端医疗装备自主可控”已成
为国家战略的重要方向。公司将持续专注于两大主业，秉承“精勤致新果毅力行”的工作精神，继续以“重症先锋、肾科
龙头”的发展定位为目标，全力把握医疗新基建扩容、各级医院升级改造、国产替代加速的历史性机遇，深度挖掘临床实
际需求与痛点，开展前沿技术布局与创新研究，致力于研发具备高端化、智能化、物联化特征的先进医疗设备。
公司将致力于提升应用于急危重症、手术麻醉等领域的高毛利率产品的渗透率；大力推动透析设备出海，把握国内医
疗设备更新与基层血透中心扩建机遇，提升产品市场份额；加快腹膜透析设备及配套耗材的市场推广与销售布局，确保实
现预期收入目标。
公司依托于全产业链建设及全国生产基地布局优势，积极响应国家集采政策导向，推动耗材产能的顺利落地；从采购
、生产、运输等多环节入手，持续强化精细化、精益化的管理，提升全国各生产基地的效益，并紧密结合降本增效计划，
提升企业整体经营效益。
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参与调研机构：5家
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2026-05-08│宝莱特(300246)2026年5月8日、12日投资者关系活动主要内容
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公司介绍环节：
宝莱特成立于 1993 年，主营业务为医疗器械产品的研发、生产、销售。公司作为中国最早一批研发制造医疗监护仪
的民族企业，是国家发改委授予的“国家多参数监护仪产业化基地”、工业和信息化部认定的“第八批国家级制造业单项
冠军企业”，目前公司的监护设备已覆盖数千家医疗机构。
在生命信息与支持领域，公司的监护产品品类丰富，公司拥有一体式监护仪、插件式监护仪和掌上监护仪三大系列产
品，以及输注液泵、心电图机、中央监护系统等院内医疗设备及配套产品，广泛应用于普通病房、急诊室、ICU、CCU、手
术室。家用医疗方面，公司拥有脉搏血氧仪、超声多普勒胎心仪等可穿戴医疗产品，广泛应用于家庭保健、社区医疗、户
外运动等场景。在肾科医疗领域，公司拥有全产业链布局，拥有八大耗材基地，以及渠道平台公司。公司产品结构完善，
拥有血液透析设备（机）聚醚砜膜材血液透析器、透析液过滤器、血液透析干粉/透析液、消毒液、透析用制水设备、腹
膜透析设备及配套管路等产品，广泛应用于急慢性肾衰竭领域的治疗。
问答交流环节：
1、公司监护类产品定位？
答：公司作为中国最早一批研发制造医疗监护仪的民族企业，公司将自身定位为“重症先锋”，主推产品主要服务于
ICU、麻醉科、手术室等。高端监护仪的价格高、附加值高、技术门槛也高，公司将持续聚焦于这一细分领域，并逐步突
出技术上的优势。公司监护产品的竞争力日益增强，如 P系列插件监护仪曾荣获“红点奖”，拥有行业领先的抗电刀干扰
技术，以及智能化预警、高端参数集成分析、智能语音助手和 BOA 麻醉平衡界面等功能，既有助于实现精准用药，也有
助于提升围术期安全，为临床决策提供可靠数据支持。
2、后续公司在研发上有什么规划？
答：公司将持续聚焦于临床需求，依托国家级制造业单项冠军的技术沉淀，顺应行业发展趋势，加强技术革新与前瞻
布局，将“智能化”作为产品研发的核心引擎，推出更多能够解决临床核心痛点、更具“新质”属性的医疗设备，并打造
差异化的解决方案矩阵，持续推动医疗设备从“功能集成”向“智能决策”跃迁，全面提升产品竞争力。
公司将合理进行研发投入，积极开展产学研医多方合作交流，以前沿科学及临床经验赋能技术应用与创新，力争取得
新型设备研发与关键技术攻关的新成果；依托于精密仪器制造与研发的技术积累，积极探索智慧医疗、大健康领域的新业
务；深耕医疗信息化应用及数据算法分析，为临床辅助决策提供数据基座，布局智慧病房相关产品，探索床旁问诊、健康
宣教、远程会诊等场景应用；持续研发血液透析差异化耗材，探索腹膜透析、CRRT 等更多肾科医疗相关领域产品技术；
推进 G 系列高端监护仪、CRRT、AED、新款输注液泵等新有源产品研发进度，力争尽早取证上市。
3、公司海外市场后续的拓展计划和安排？
答：目前公司营销网络已广泛覆盖全球多个区域，形成了较为完善的国际化市场布局。后续，公司将制定精准化区域
市场进入与拓展策略，积极参与各大行业展会、学术会议及行业论坛，加快高附加值、高技术含量的有源新产品市场渗透
，坚定推行全球化战略，在巩固新兴市场的同时，积极拓展欧美成熟市场；深入实施海外市场本土化运营模式，搭建覆盖
售前技术支持、临床操作培训、售后快速响应的全流程服务体系，持续推进国际认证体系完善，尽快完成各款主推新品的
国际认证工作，强化自主品牌海外渗透力度，提升品牌海外市场覆盖度与影响力。
4、公司 2025 年业绩情况及改善驱动因素？
答：2025年度公司实现营业收入 109,539.07万元，同比增长 3.29%，其中生命信息与支持板块实现营业收入 23,801
.96万元，同比下降 2.25%；肾病医疗板块实现营业收入 84,584.61万元，同比增长 5.17%。2025年度公司实现归属于上
市公司所有者的净利润-6,942.78万元，较上年同期减亏2.82%。报告期内，公司通过深化管理、提升运营效率等措施增强
抗风险能力，营业收入略有增长；公司持续推进控费增效，各项费用同比有所降低，使得公司亏损幅度较上年同期有所收
窄。
5、请问腹膜透析市场空间如何？该种疗法普及的阻碍和堵点？
答：据中华医学会肾脏病学分会第十九届重症肾脏病与血液净化大会公布的最新数据，2024年度腹膜透析在透患者数
量为 15.64万人，近十年来保持约 10%以上的年均复合增长率。腹膜透析普及的阻碍包括费用压力、卫生安全问题等，相
关政策的支持是后续发展主要推动力。随着国家及各地方政策对腹膜透析支持力度加大，以及对该种治疗模式更大范围的
推广，将会有更多患者采用腹膜透析进行早期治疗，家庭自动化腹膜透析将会成为新趋势。对比发达国家及地区，我国腹
透市场有很大的市场空间，未来国内主流的治疗方式很可能会向中国香港、新加坡的模式靠拢，即患者先进行腹膜透析治
疗，再进行血液透析治疗，一来能够促进患者回归社会，二来可以有效地减轻医疗压力。
6、血透市场增长情况怎么样？国产替代进行到哪一步了？
答：据中华医学会肾脏病学分会第十九届重症肾脏病与血液净化大会公布的数据，2024年度血液透析（HD）在透患者
数量为 102.7万人，近十年来保持约 12%的年均复合增长率。血液透析属于刚需治疗，长期来看，慢性肾脏病的发病率稳
定，终末期肾脏病患者的数量每年的增加也较为稳定。血液透析患者的透析频次较为稳定，一般建议平均一周透析 3次，
市场的容量可以参考患者数量与治疗单价。
2025 年，参考行业相关年度招采统计数据，血透设备国产品牌占比有所提高，约占一半金额，较 2021年已增加约 2
0个百分点。长远来看，国产替代、基层医疗资源建设、在透患者的增加及平均透析龄的增加，将会持续血透设备市场的
增长。
7、公司肾科板块新品的研发布局和进展如何？
答：公司在近年来推出了 D800系列血液透析设备、PD600腹膜透析设备、PP透析器等肾病医疗领域新产品。其中，D8
00Plus血液透析滤过设备，为国内首创三泵机型，拥有混合稀释置换模式，能更好地维持透析膜对水及溶质的转运，有效
改善透析治疗效果；PD600腹膜透析设备，轻量化设计，可远程监控，并拥有智能语音、视频操作引导、多设备数据收集
及蓝牙传送等实用功能，同时公司推出了带有专利接口的一次性使用腹膜透析管路，与上述腹膜透析设备配套使用，产品
已获证上市。
目前公司在肾病医疗领域有多项在研产品，如 Elix 系列连续性血液净化设备、便携式连续性血液净化设备、血液透
析滤过器、一次性使用膜型血浆分离器、特殊配方的透析粉液。
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参与调研机构：1家
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2026-04-29│宝莱特(300246)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
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问答交流环节：
1、结合 2025 年年报，公司整体经营实现减亏，请问全年经营改善的核心驱动因素主要有哪些？
答：尊敬的投资者，您好！2025 年度，公司实现归属于上市公司所有者的净利润-6,942.78万元，较上年同期减亏 2
.82%。报告期内，公司通过深化管理、提升运营效率等措施增强抗风险能力，营业收入略有增长；公司持续推进控费增效
，各项费用同比有所降低，使得公司亏损幅度较上年同期有所收窄。
2、公司监护类业务去年收入有所承压，请问板块业绩下滑的主要原因，后续修复规划是什么
答：尊敬的投资者您好，受医疗设备招标采购活动减少或推迟，导致生命信息与支持板块实现营业收入同比下滑。对
此，公司已采取积极应对措施：一方面公司将持续聚焦于临床需求，依托国家级制造业单项冠军的技术沉淀，顺应行业发
展趋势，加强技术革新与前瞻布局，将"智能化"作为产品研发的核心引擎，推出更多能够解决临床核心痛点、更具“新质
”属性的医疗设备。另一方面，公司将制定精准化区域市场进入与拓展策略，积极参与各大行业展会、学术会议及行业论
坛，加快高附加值、高技术含量的有源新产品市场渗透，坚定推行全球化战略，在巩固新兴市场的同时，积极拓展欧美成
熟市场。
3、面对集采带来的价格压力，公司在高端透析产品的研发布局与注册进度目前进展如何？
答：尊敬的投资者您好！公司在近年推出了 D800系列血液透析设备、PD600腹膜透析设备、PP透析器等肾病医疗领域
新产品。其中，D800Plus血液透析滤过设备，为国内首创三泵机型，拥有混合稀释置换模式，能更好地维持透析膜对水及
溶质的转运，有效改善透析治疗效果；PD600腹膜透析设备，轻量化设计，可远程监控，并拥有智能语音、视频操作引导
、多设备数据收集及蓝牙传送等实用功能，同时公司推出了带有专利接口的一次性使用腹膜透析管路，与上述腹膜透析设
备配套使用，产品已获证上市。
目前公司在肾病医疗领域有多项在研的产品，如 Elix 系列连续性血液净化设备、便携式连续行血液净化设备、血液
透析滤过器、一次性使用膜型血浆分离器、特殊配方的透析粉液。后续公司将持续研发血液透析差异化耗材，探索腹膜透
析、CRRT等更多肾科医疗相关领域产品技术。4、报告期内海外业务保持稳步增长，请问海外核心市场分布，以及外销业
务后续拓展计划？
答：尊敬的投资者，您好！目前公司营销网络已广泛覆盖全球多个区域，包括美洲、亚洲、中东、欧洲及非洲等地，
形成了较为完善的国际化市场布局。
后续，公司将制定精准化区域市场进入与拓展策略，积极参与各大行业展会、学术会议及行业论坛，加快高附加值、
高技术含量的有源新产品市场渗透，坚定推行全球化战略，在巩固新兴市场的同时，积极拓展欧美成熟市场；深入实施海
外市场本土化运营模式，搭建覆盖售前技术支持、临床操作培训、售后快速响应的全流程服务体系，持续推进国际认证体
系完善，尽快完成各款主推新品的国际认证工作，强化自主品牌海外渗透力度，提升品牌海外市场覆盖度与影响力。
5、立足于 2025 年经营现状及行业发展趋势，管理层对公司未来稳定健康发展有哪些整体规划？
答：2026年是“十五五”规划开局起步的关键阶段，“全面推进健康中国建设”“强化高端医疗装备自主可控”已成
为国家战略的重要方向。公司将持续专注于两大主业，秉承“精勤致新果毅力行”的工作精神，继续以“重症先锋、肾科
龙头”的发展定位为目标，全力把握医疗新基建扩容、各级医院升级改造、国产替代加速的历史性机遇，深度挖掘临床实
际需求与痛点，开展前沿技术布局与创新研究，致力于研发具备高端化、智能化、物联化特征的先进医疗设备。
公司将致力于提升应用于急危重症、手术麻醉等领域的高毛利率产品的渗透率；大力推动透析设备出海，把握国内医
疗设备更新与基层血透中心扩建机遇，提升产品市场份额；加快腹膜透析设备及配套耗材的市场推广与销售布局，确保实
现预期收入目标。
公司依托于全产业链建设及全国生产基地布局优势，积极响应国家集采政策导向，推动耗材产能的顺利落地；从采购
、生产、运输等多环节入手，持续强化精细化、精益化的管理，提升全国各生产基地的效益，并紧密结合降本增效计划，
提升企业整体经营效益。
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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