价值分析☆ ◇300258 精锻科技 更新日期：2024-06-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-05-12
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 6 0 0 0 0 6
3月内 6 0 0 0 0 6
6月内 6 0 0 0 0 6
1年内 6 0 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.36│ 0.51│ 0.49│ 0.62│ 0.77│ 0.92│
│每股净资产(元) │ 6.52│ 6.94│ 7.44│ 8.04│ 8.64│ 9.34│
│净资产收益率% │ 5.47│ 7.40│ 6.34│ 7.52│ 8.77│ 9.69│
│归母净利润(百万元) │ 171.80│ 247.36│ 237.61│ 298.95│ 367.96│ 442.79│
│营业收入(百万元) │ 1423.36│ 1808.27│ 2103.39│ 2617.60│ 3219.91│ 3898.09│
│营业利润(百万元) │ 199.27│ 280.66│ 277.71│ 347.45│ 426.51│ 512.07│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-05-12 买入 维持 11.63 0.62 0.77 0.91 东方证券
2024-05-10 买入 维持 12.45 0.63 0.74 0.83 西南证券
2024-05-07 买入 调高 --- 0.62 0.77 0.95 中信建投
2024-05-04 买入 维持 --- 0.61 0.78 0.96 国信证券
2024-04-23 买入 维持 --- 0.63 0.79 0.97 申万宏源
2024-04-23 买入 维持 12.05 0.61 0.74 0.89 国泰君安
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-05-12│精锻科技(300258)在手订单充裕，加快国际化布局
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调整收入、毛利率、费用率等，增加2026年预测，预测2024-2026年EPS分别为0.62、0.77、0.91元（原24
-25年0.71、0.90元），可比零部件公司24年PE平均估值19倍，目标价11.78元，维持买入评级。
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2024-05-10│精锻科技(300258)2023年报&2024一季报点评：23年营收稳步增长，24Q1盈利能力环比改善
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盈利预测与投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.0/3.5/4.0亿元，24-26年归母净利润复
合增长率为19.14%，对应PE分别为16/13/12倍，维持“买入”评级。
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2024-05-07│精锻科技(300258)产能扩张及客户拓展顺利，24Q1盈利能力边际修复
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投资建议
公司是国内乘用车精锻齿轮龙头，近年来积极拥抱汽车电动化、轻量化及出海趋势，不断拓展新客户新产
品，推动产品结构优化升级，并针对欧美及东南亚等地客户逐步扩展海外布局。看好公司市场份额稳步提升，
盈利能力持续修复。我们预计公司2024-2025年归母净利润分别为3.0亿元、3.7亿元，对应当前PE为16X、13X
，给予“买入”评级。
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2024-05-04│精锻科技(300258)一季度净利率环比提升，品类扩张持续推进
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投资建议：国内乘用车差速器齿轮龙头，维持“买入”评级。
持续看好精锻客户持续放量带来的业绩增量，考虑到下游客户需求的波动性，下调盈利预测，预计24-26
归母净利润为3.0/3.7/4.6亿元（原预测24/25年3.3/4.2亿元），EPS为0.61/0.78/0.96元(原预测24/25年0.68
/0.87元），对应PE为17/13/11x，维持“买入”评级。
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2024-04-23│精锻科技(300258)产能利用率改善将有效对冲费用压力
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投资分析意见：公司作为传统整车零部件企业，重资产公司的经营杠杆释放将具备长期稳定的投资价值。
综合考虑到相关费用的压力，国内及全球市场的需求压力对营收的影响；以及公司规模效应对盈利能力持续的
增益。最终我们小幅下调公司2024~25年营收预测由27.2/34.5亿元至26.5/33.6亿；下调24~25年归母净利润预
测由3.1/4.4亿元至3.0/3.8亿元；新增2026年营收预测40.6亿，利润预测4.7亿元，对应当前PE为14/11/9倍，
维持买入评级。
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2024-04-23│精锻科技(300258)2023年报及2024年一季报：产品升级延续，费用短期扰动业绩
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维持增持评级，下调目标价至12.2元。考虑下游竞争加剧和短期费用扰动，下调2024-2025年EPS至0.61（
-0.14）/0.74（-0.23）元，新增2026年EPS预测0.89元，考虑公司从零件向总成升级，拓展新兴领域，公司估
值略高于可比公司平均水平，给予公司2024年20倍PE，下调目标价至12.2元（原为16.94元），维持增持评级
。
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