价值分析☆ ◇300260 新莱应材 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-01
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 3 2 0 0 0 5
3月内 5 2 0 0 0 7
6月内 8 5 0 0 0 13
1年内 12 8 0 0 0 20
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.75│ 1.52│ 0.58│ 0.77│ 1.12│ 1.47│
│每股净资产(元) │ 5.60│ 7.05│ 4.36│ 5.31│ 6.37│ 7.78│
│净资产收益率% │ 13.39│ 21.59│ 13.25│ 14.62│ 17.70│ 19.09│
│归母净利润(百万元) │ 169.81│ 344.79│ 235.90│ 311.74│ 455.00│ 600.17│
│营业收入(百万元) │ 2054.41│ 2620.06│ 2711.40│ 3174.54│ 3867.92│ 4646.31│
│营业利润(百万元) │ 194.70│ 401.77│ 262.28│ 349.94│ 513.23│ 676.03│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-01 买入 维持 --- 0.71 0.96 1.29 浙商证券
2024-10-29 增持 维持 --- 0.69 1.14 1.53 东吴证券
2024-10-27 增持 维持 --- 0.69 1.14 1.53 东吴证券
2024-10-27 买入 维持 --- 0.74 1.01 1.34 国海证券
2024-10-24 买入 维持 --- 0.70 1.14 1.60 国金证券
2024-09-18 买入 维持 --- 0.80 1.10 1.42 华福证券
2024-09-08 买入 维持 --- 0.80 1.15 1.54 中信建投
2024-09-02 买入 维持 --- 0.76 1.07 1.44 浙商证券
2024-08-29 买入 维持 22.12 0.79 1.23 1.47 国投证券
2024-08-27 增持 维持 --- 0.90 1.27 1.62 东吴证券
2024-08-27 增持 维持 --- 0.76 1.02 1.33 方正证券
2024-08-26 买入 维持 --- 0.81 1.13 1.57 国金证券
2024-07-16 增持 维持 --- 0.80 1.15 1.46 中银证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-01│新莱应材(300260)点评报告：Q3盈利能力承压，半导体业务驱动成长
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盈利预测与估值
预计公司2024-2026年营收30.1、35.6、43.0亿元，同比增长11%、18%、21%，CAGR=20%；归母净利润2.9
、3.9、5.2亿元，同比增长22%、37%、33%，CAGR=35%；对应24-26年PE分别为36、26、20倍，维持“买入”评
级。
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2024-10-29│新莱应材(300260)2024年三季报点评：业绩延续增长，看好公司受益半导体国产化替代推进【
│勘误版】
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盈利预测与投资评级：考虑到公司业绩增长速度放缓，我们下调2024-2026年公司归母净利润预测分别为2
.8(3.7)/4.7(5.2)/6.2(6.6)亿元，当前市值对应PE为36/22/16倍，维持“增持”评级。
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2024-10-27│新莱应材(300260)2024年三季报点评：业绩延续增长，看好公司受益半导体国产化替代推进
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盈利预测与投资评级：考虑到公司业绩增长速度放缓，我们下调2024-2026年公司归母净利润预测分别为2
.8(3.7)/4.7(5.2)/6.2(6.6)亿元，当前市值对应PE为36/22/16倍，维持“增持”评级。
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2024-10-27│新莱应材(300260)2024年三季报点评：Q3收入同环比略增，毛利率同环比承压
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盈利预测和投资评级：我们预计公司2024-2026年实现营业收入29.60、35.89、43.37亿元，实现归母净利
润3.02、4.11、5.45亿元，现价对应PE分别为34、25、19倍，公司是国内少数能够覆盖泛半导体、生物医药、
食品饮料三大应用领域的高洁净应用材料研发和制造商之一，未来成长可期，维持“买入”评级。
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2024-10-24│新莱应材(300260)3Q24业务环比承压，食品医药保持稳定半导体零组件贡献成长
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2024年半导体设备需求回暖，但食品和医药行业需求复苏放缓，我们预测公司24~26年分别实现归母净利
润为2.84、4.65和6.54亿元，分别同比+20.50%/+63.48%/+40.75%，对应EPS分别为0.70/1.14/1.60元，公司股
票现价对应PE估值为36/22/16倍，维持“买入”评级。
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2024-09-18│新莱应材(300260)整体业绩稳中向好，加速拓展前景可期
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盈利预测与投资建议：综合公司24H1业绩情况，我们预计公司2024-2026年的收入分别为32.82/38.96/47.
21亿元（2024-2025年原值37.51/47.90亿元，新增2026年盈利预测），归母净利润分别为3.28/4.47/5.78亿元
(2024-2025年原值为4.85/7.23亿元，新增2026年盈利预测)。公司系超洁净金属材料加工领域的领军企业，同
时不断加码高端化新产品研发，其控压蝶阀、控压钟摆阀、大型传输阀、精屋顶包以及应用于超洁净行业特气
系统的管阀件等新产品正加速落地，且订单持续向好，成长可期。维持公司“买入”评级。
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2024-09-08│新莱应材(300260)半导体设备系列报告：半导体需求旺盛支撑增长，经营端稳中向好
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投资建议
预计公司2024-2026年营业收入分别为34.16、41.13、48.18亿元，同比分别增长25.98%、20.40%、17.15%
，2024-2026年归母净利润分别为3.27、4.67、6.27亿元，同比分别增长38.45%、43.02%、34.25%，对应2024-
2026年PE估值分别为21.28x、14.88x、11.08x，维持“买入”评级。
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2024-09-02│新莱应材(300260)点评报告：半导体业务高速增长，食品和医药业务平稳发展
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盈利预测与估值
预计公司2024-2026年营收32.0、38.7、46.8亿元，同比增长18%、21%、21%，CAGR=21%；归母净利润3.1
、4.4、5.9亿元，同比增长32%、41%、34%，CAGR=37%；对应24-26年PE分别为23、16、12倍，维持“买入”评
级。
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2024-08-29│新莱应材(300260)24H1营收持续增长，泛半导体业务表现亮眼
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投资建议：
我们预计公司2024年 2026年收入分别为33.89亿元、43.38亿元、52.06亿元，归母净利润分别为3.21
亿元、5.01亿元、6.00亿元。考虑半导体行业回暖与食品行业的景气度，看好半导体设备零部件国产替代趋势
。给予公司2024年PE28.00X的估值，对应目标价22.12元。给予“买入-A”投资评级。
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2024-08-27│新莱应材(300260)2024年半年报点评：业绩与盈利能力稳中有进，看好泛半导体业务放量
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盈利预测与投资评级：考虑到全球半导体设备行业景气度回暖，我们维持2024-2026年公司归母净利润预
测分别为3.7/5.2/6.6亿元，当前市值对应PE为19/13/10倍，维持“增持”评级。
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2024-08-27│新莱应材(300260)公司点评报告：24H1业绩符合预期，泛半导体业务表现亮眼
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盈利预测与投资建议：综合上述，我们预计公司24-26年营业收入为30.43/36.35/43.60亿元，归母净利润
为3.09/4.16/5.43亿元，同比增速为31.03%、34.72%和30.43%，对应24-25年PE为22/17X,维持“推荐”评级。
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2024-08-26│新莱应材(300260)食品和医药业务同比持平，半导体零组件业务保持增长
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2024年半导体设备需求回暖，但食品和医药行业需求复苏放缓，我们预测公司24~26年分别实现归母净利
润为3.29、4.59和6.41亿元，分别同比+39.26%/+39.76%/+39.59%，对应EPS分别为0.81/1.13/1.57元，公司股
票现价对应PE估值为21/15/11倍，维持“买入”评级。
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2024-07-16│新莱应材(300260)半导体业务显著增长，食品业务逆势保持稳定
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因为2024H1半导体市场需求回暖，公司订单亦逐步向好，我们小幅上调公司半导体业务增长预期。因为消
费降级致使公司食品业务客户需求减少，我们小幅下调公司食品业务增长预期。
预计新莱应材2024/2025/2026年EPS分别为0.80/1.15/1.46元。截至2024年7月15日收盘，新莱应材总市值
约79亿元，对应2024/2025/2026年PE分别为24.2/16.8/13.2倍。维持增持评级。
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