研报评级☆ ◇300269 联建光电 更新日期：2026-07-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：7家
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2026-06-26│联建光电(300269)2026年6月26日投资者关系活动主要内容
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1、公司聚焦 LED显示主业，后续有何战略转型规划？
回复：公司聚焦 LED 显示主业后的战略转型规划，核心方向为从传统 LED显示屏制造商，向“产品+服务”一体化场
景解决方案提供商进行系统性转型升级。具体实施路径为：
一、经营模式的结构性升级
公司改变过往以单一硬件销售为主的业务模式，转而以“场景思维”驱动产品与服务创新。公司当前聚焦政企服务、
智慧交通、公共安全及文商旅等多维场景，通过整合“硬件+软件+内容+服务+运营”资源，为不同行业的客户提供全链条
解决方案。
二、产品技术升级
公司持续深耕 LED 显示主业，集中资源投入核心产品研发与迭代，完善户外、租赁、商显等核心产品矩阵。同时，
公司依托标杆项目积淀，持续深化多元场景的一体化服务能力，以“场景思维”驱动产品与服务创新，坚持重场景、重应
用、重协同，实现从单一硬件销售向全链条解决方案的价值延伸。
三、管理效能提升
2026年作为公司“251经营体系”的关键承启之年，公司强化过程管控与执行落地，为经营成果的实现提供坚实保障
；同时持续推进产线智能化改造，在标准化产品领域实现规模化降本增效，在定制化领域通过柔性生产满足个性需求；此
外，公司对回款周期长、利润空间承压的项目保持审慎，主动优化客户结构，优先与综合能力强的优质客户深度合作，确
保可持续经营。
2、2025 年公司营收同比下降 23.09%，但归母净利润逆势增长 34.61%，主要原因是什么？
回复：2025年营收同比下降 23.09%，主要是受 LED显示行业整体承压、价格竞争加剧的外部环境影响，同时公司主
动强化项目评估，对付款条件不佳、回款风险较高的项目主动收缩，以风险可控为前提进行订单选择。
在归母净利润方面，同比增长 34.61%，主要系公司主动优化项目结构、强化风险筛选，使存量风险项目减少且历史
坏账通过诉讼追偿部分转回，叠加持续推进降本增效与三项费用的有效管控，以上因素共同对利润增长起到了积极作用。
未来，公司将持续聚焦 LED显示主业，推进“产品+服务”一体化转型升级，进一步提升主业盈利能力。
3、公司聚焦 Mini/Micro LED 技术升级，技术路线是否面临替代风险？
回复：LED 显示行业技术发展较为活跃，各类新产品、新技术路线持续涌现，行业内技术扩散速度较快。公司对此保
持充分关注，始终密切关注 Mini/Micro LED 领域的技术发展动态，并对新兴技术路线保持持续跟踪与预研。
公司当前重点聚焦于各类已实现商业化落地的技术路线，持续推进相关产品的研发与量产应用。同时，公司也在产品
形态创新、应用场景拓展等方面持续投入，不断提升产品竞争力和市场适应能力。未来公司将在保障主营经营与现金流安
全的前提下，持续关注新兴技术机会，积极跟进技术演进与市场需求变化。
4、公司海外收入占比较高，是盈利核心支撑，一季度数据来看也体现了汇率波动的压力，那么是否有关于汇率风险
的应对方案？
回复：针对汇率波动风险，公司将持续关注海外汇率变动情况及其对外币敞口的影响。目前公司采取中性外汇管理策
略，注重外币资产与负债的平衡，并结合市场情况择机结汇，以降低汇率波动带来的财务影响。此外，公司也将进一步研
究包括期权、汇率掉期在内的金融衍生品业务，通过多元化对冲工具缓释海外汇兑风险。当前全球汇率走势存在不确定性
，汇率波动仍可能对公司业务产生一定的影响，敬请广大投资者注意投资风险。
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参与调研机构：9家
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2026-06-17│联建光电(300269)2026年6月17日投资者关系活动主要内容
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1、近年来业绩下降的原因以及后续应对举措？
回复：当前，LED 显示屏市场整体增量逐步放缓，行业全面进入存量竞争、产能充裕、结构内卷的深度调整阶段，市
场需求趋于平稳饱和，同质化竞争加剧，产品价格持续承压。在行业整体增量萎缩与重点下游需求下行的双重压力下，公
司业绩受到阶段性影响。
面对行业格局与市场需求的深刻变化，公司紧扣年度“251”经营方针目标，积极适配市场新形势，主动推进经营模
式的结构性优化，推动企业高质量稳健发展。针对标准化通用类产品，公司大力拓展项目制经销业务，依托各地经销商本
地化资源与属地服务优势，推动市场下沉与全域覆盖。此外，公司持续推动 LED显示业务的转型升级，以核心技术团队的
战略投资合作为外延抓手，以核心人才的引进与梯队培养为内生动力，双轨并行，逐步改善传统单一硬件产品销售模式，
向“产品+服务”一体化场景解决方案模式转型。公司聚焦高端定制化、高附加值的政企大型整体项目，通过定制化方案
设计、全流程项目管控、落地调试及全周期运维服务，着力提升核心竞争力和附加价值，为公司在行业调整期中实现稳健
经营和可持续发展奠定基础。
2、COB 小间距与裸眼 3D 产品的市场竞争力如何？
回复：公司在 COB 技术领域持续深耕，相关产品已广泛应用于专业显示领域的多元场景，能够灵活满足不同客户的
精细化显示需求；裸眼 3D 属于户外显示产品线的重要应用场景之一，是公司战略性布局的应用领域，公司已在全球范围
内成功打造了杭州银泰广场、丽水万达广场、杭州钱江世纪公园等众多标杆性项目，技术方案和交付能力获得市场广泛验
证。当前国内裸眼 3D 显示市场已从高速增长期步入平稳发展新阶段，行业同质化竞争有所加剧。在此背景下，公司采取
主动策略，在巩固高端标杆项目优势的同时，对部分回款周期较长或盈利空间承压的项目进行审慎筛选，确保风险可控。
3、未来有哪些新的业务增长点？
回复：关于公司未来的业务增长点，主要体现在以下两个核心方向：
（1）持续加大产品研发投入，夯实技术竞争力。
产品创新是公司发展的核心驱动力。公司将持续深耕 LED显示主业，集中资源投入核心产品的研发与迭代。并通过对
行业趋势的研判与客户需求的深度洞察，公司将进一步完善户外、租赁、商显等核心产品矩阵，夯实产品力基础，以更具
差异化和竞争力的产品方案满足市场需求，巩固并提升公司在行业中的优势地位。
（2）加速向“产品+服务”一体化解决方案提供商转型，拓宽业务边界。
在巩固传统 LED产品制造优势的基础上，公司正逐步从传统产品制造商向“产品+服务”一体化场景解决方案提供商
的战略转型。公司以“场景思维”驱动产品与服务创新，聚焦文商旅等重点场景，重场景、重应用、重协同，通过整合产
品创新、技术研发、智能制造与产业链协同等资源，为客户提供“硬件+软件+内容+服务+运营”的全链条解决方案。目前
，公司已在数字文旅领域积累了丰富的标杆项目经验，成功打造了山西王莽岭景区、上海浦东美术馆、哈尔滨冰雪大世界
等数字文旅标杆项目，以及杭州银泰广场、哈尔滨中央大街、汕头小公园等裸眼 3D地标案例。公司将继续深化在文商旅
场景中的一体化服务能力，实现从单一产品销售向场景化综合服务的价值跃升，助力公司可持续发展。
4、面对行业价格战，公司差异化竞争优势体现在哪里？
回复：面对当前 LED 显示行业的价格战，公司的应对策略并非被动卷入，而是基于清晰的战略定力，从经营理念、
客户选择到战略路径三个层面构建差异化竞争优势。
在经营理念与客户选择上，公司不为了卖出产品而卷入恶性竞争，而是将资源聚焦于提升产品品质与品牌价值。从卫
星发射中心到国家级地标工程，从国际顶级赛事到头部企业展厅，众多标杆案例证明了公司对品质的长期坚守，也得到了
客户的高度认可。与此同时，公司实施主动的风险管理策略，优先综合能力较强的优质客户群体进行深度合作，并通过专
属服务小组、战略合作等方式增强客户黏性。对于回款周期过长、风险收益不匹配的项目，公司保持谨慎甚至主动放弃，
以“有所为、有所不为”的筛选机制保障公司可持续性发展。
在战略路径上，公司严格执行“251”经营方针，积极推进从传统LED显示屏制造商向“产品+服务”一体化场景解决
方案提供商的战略转型。公司以“标准化为主、定制化为辅”，在标准化产品领域通过规模化降本增效，在定制化领域通
过深度理解客户场景需求，提供从方案设计到交付运维的全链条服务，用产品质量及服务绑定客户、用解决方案创造不可
替代性。
未来，公司将继续坚守品质底线、优化客户结构、深化战略转型，巩固并扩大差异化竞争优势，以高质量发展回报广
大投资者的信任与支持。
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参与调研机构：1家
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2026-05-12│联建光电(300269)2026年5月12日投资者关系活动主要内容
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深圳市联建光电股份有限公司于2026年5月12日在深圳大观人工智能科技有限公司“金牛画像”平台（https://www.a
i-gbulls.com）“业绩说明会”栏目举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有线上参与300269联建光电-2025年度业
绩说明会的投资者，上市公司接待人员有董事、总经理：乔建荣，董事、董事会秘书兼财务总监：何浩彬，独立董事：谭
骅。 查看原文
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-12/1225301909.PDF
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