研报评级☆ ◇300281 金明精机 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-08│金明精机(300281)2026年5月8日投资者关系活动主要内容
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问:2025年公司上市以来首次年度亏损,而且四季度单季亏损明显放大,直接把全年业绩拖入负值。请问核心原因是下
游塑机需求崩塌、薄膜业务持续恶化,还是内部成本管控出了问题?明年能否先把季度亏损的局面止住?
答:尊敬的投资者朋友,您好!2025年,公司塑机业务短期受下游客户提机节奏影响,部分产品交付进度偏缓;双向拉伸薄
膜业务受行业景气度下行、原材料价格波动等综合因素影响,持续承压;高阻隔软包膜业务海外拓展成效良好,销售与订单
实现双增长。公司持续强化经营管控和客户信用管理,加大市场开拓、技术创新投入力度,夯实企业发展根基。2026年第一
季度,公司实现营业收入1.13亿元,同比增长21.17%;归属于上市公司股东的净利润488.59万元,同比增长115.28%,业绩实现
稳步提升。感谢您对公司的关注。
问:领导好,扣非净利润亏损进一步扩大,主业盈利能力明显走弱,公司是不是已经进入主业持续失血的阶段?高阻隔软
包膜海外拓展虽好,但体量还小,什么时候才能真正对冲传统业务下滑的缺口?
答:尊敬的投资者朋友,您好!2025年,外部形势复杂、行业竞争加剧、下游需求波动等因素对公司整体经营带来一定影
响。公司持续加大市场开拓,积极参与海内外展会,提升品牌影响力,激活业务活力;持续投入科研创新,发挥优势资源,提升
经营质量。未来,公司会继续推动高端智能塑机主业和薄膜相关业务做强做大,进一步推动公司转型升级,完善产业链搭建,
拓宽市场渠道,促进公司持续、健康发展。感谢您对公司的关注。
问:想请教下公司存货、应收账款体量一直偏高,在行业偏弱环境下,是否存在减值和坏账压力?今年会采取哪些措施加
快回款、盘活库存?
答:尊敬的投资者朋友,您好!公司结合宏观经济形势和市场环境变化,按照《企业会计准则》和会计政策等有关规定要
求,基于谨慎性原则计提相应减值准备,公允反映公司财务状况、资产价值以及经营成果,具体详见公司于2026年4月16日在
巨潮资讯网披露的《关于2025年度计提信用减值准备、资产减值准备及核销资产的公告》。公司将持续严格做好应收账款
和存货管理工作,密切关注订单进展情况,进一步加强客户沟通、客户履约能力评估,强化应收账款、库存风险管控,择机采
取进一步的措施,加快应收账款、存货周转,保障公司及股东权益。感谢您对公司的关注。
问:境外业务收入有所回落,想问问海外市场需求变化情况,公司后续有没有调整海外渠道布局,开拓新兴市场的具体计
划?
答:尊敬的投资者朋友,您好!公司深耕智能塑机装备领域,在全球范围内拥有广泛的销售网络和多样化的客户群体。公
司将持续加大市场开拓,积极参与海内外展会,在提品质、增品种的同时积极拓展海内外市场,以差异化的产品定位和定制
化的产品服务精准对接市场,实现海内外优质客户资源有效转化。感谢您对公司的关注。
问:在主业盈利承压的情况下,公司依旧维持分红政策,想了解制定这一分配方案的考量,以及未来股东回报的中长期思
路。
答:尊敬的投资者朋友,您好!公司重视股东权益保护,制定《未来三年股东回报规划(2024-2026年)》等有关制度持续
加强股东回报,公司2025年度利润分配预案在保证公司正常经营和长远发展的前提下充分考虑了广大投资者的合理利益,有
利于全体股东共享公司经营发展的成果。公司的发展离不开广大股东的支持,我们会不断努力,以优秀的业绩回报广大投资
者。感谢您对公司的关注。
问:公司一直在布局高端智能装备、新材料配套设备等方向,目前技术研发和客户落地进展到哪一步,什么时候能形成
新的业绩增长点?
答:尊敬的投资者朋友,您好!公司通过“塑机+薄膜”双轮驱动,打造高质量发展新引擎,不断提高发展韧性,持续构建
面向未来的核心竞争优势。公司是中国专业薄膜装备走出国门的品牌代表之一,公司已掌握的核心技术——多层共挤技术,
技术水平处于国际先进、国内领先水平。未来,公司将持续深化技术创新与数字化转型,构筑核心技术护城河,升级品牌传
播矩阵,深化海内外业务联动,完善产业链搭建,促进公司高质量发展。感谢您对公司的关注。
问:经营现金流同比有所下滑,叠加日常经营和研发投入需求,公司后续在资金规划、资本开支上会不会适度收紧节奏?
答:尊敬的投资者朋友,您好!公司现金流整体情况良好,能够满足日常经营等各项资金需求。公司重视资金安全,持续
强化现金流管理,不断优化资金使用效率,保障公司现金流稳定与正常经营运转。感谢您对公司的关注。
问:公司目前有什么新的技术突破吗?
答:尊敬的投资者朋友,您好!公司坚持科技自立自强,以科技创新为战略基石,以市场需求为导向,聚焦高端薄膜装备关
键核心技术攻关,聚力突破产业链“卡脖子”技术瓶颈。2025年,公司深度参与“十四五”国家重点研发计划农膜专项任务
,实现7层超宽幅农膜机头交付及验收,同步完成全系列多规格机头图纸设计;顺利实现双向拉伸机组第一阶段验收,为后续
产业化推广奠定坚实基础;成功研发7层、9层重包生产线,完成单层高温尼龙膜、在线MDO牧草膜机组中试,同步完成七层牧
草膜技术储备,丰富高端装备产品矩阵。在新兴领域,公司持续加码新能源材料技术攻关,完成“内添加型抗静电聚酯薄膜
”及“新能源电池保护膜”两个新产品。公司将持续夯实技术护城河,加速推进高端装备国产化进程,以科技创新塑造发展
新动能。感谢您对公司的关注。
问:作为国资控股企业,当下行业处于低谷阶段,公司未来三年整体战略是保守稳健经营,还是借机做产业链延伸与资源
整合?
答:尊敬的投资者朋友,您好!近年来,公司在董事会的带领下,不断优化资产配置,激活业务活力,持续加大科研创新,发
挥优势资源,提高经营质量。公司将结合战略规划及发展需要,密切关注有利于公司发展的机会与资源。感谢您对公司的关
注。
问:公司的产品能否用到新能源相关领域?
答:尊敬的投资者朋友,您好!公司紧扣国家战略新兴产业发展机遇,积极响应“双碳”目标、数字化转型与高质量发展
的需求,持续深化新能源、电子、光学等前沿领域布局,推动薄膜新材料产品向高附加值、功能化、定制化方向延伸。在新
能源领域,公司风电专用宽幅多层真空铸造膜生产线所生产的薄膜可以作为真空封装系统最外一层的包覆材料;公司新能源
电池保护膜产品持续研发升级。报告期内,公司持续加码新能源材料技术攻关,完成“内添加型抗静电聚酯薄膜”及“新能
源电池保护膜”两个新产品。感谢您对公司的关注。
问:随着国产替代和行业升级,公司在智能化、节能化塑机产品上有哪些核心壁垒,打算如何进一步提升市场份额和盈
利水平?
答:尊敬的投资者朋友,您好!公司所掌握的核心技术——多层共挤技术已达到国际领先、国内先进水平,公司持续打通
技术成果的价值转化通道,截至2025年12月,公司授权专利共495项,其中发明专利89项,实用新型专利380项,外观专利17项,
德国专利9项,申请PCT专利11项,高价值专利数量稳步提升,核心技术护城河进一步筑牢。同时,公司坚持实施绿色发展战略
,重点关注循环包装产业
动向。未来,公司将紧密围绕“智慧金明”发展战略,深入搭建“新材料-智能装备-智慧工厂-大数据云平台-特种薄膜
”新产业链布局,持续加码智能制造,深化海内外业务联动,助力企业实现稳健可持续发展。感谢您对公司的关注。
问:近几年传统主业增长乏力,盈利波动较大,公司是否会做产品结构优化、低效产能梳理,来稳固主业基本盘?
答:尊敬的投资者朋友,您好!公司将以产业升级为依托,积极把握行业发展的机遇,夯实高端智能塑机主业优势,推进薄
膜业务结构转型升级,不断塑造发展新动能新优势,紧密围绕“智慧金明”发展战略,立足于智能制造主业,强化技术及产业
链优势,坚持以先进技术驱动企业发展,以前瞻布局寻求业务突破,在科研、市场、运营、数智化赋能等多渠道发力,深入搭
建“新材料-智能装备-智慧工厂-大数据云平台-特种薄膜”新产业链布局,持续加码智能制造,推动企业高质量发展。感谢
您对公司的关注。
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参与调研机构：2家
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2026-04-28│金明精机(300281)2026年4月28日投资者关系活动主要内容
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一、公司介绍
公司成立于1987年，于2011年上市，是全球知名的全系列智能薄膜装备制造及薄膜新材料企业，深耕薄膜装备制造领
域三十余年，主要从事薄膜装备制造及高端薄膜新材料的研发、设计、生产、销售和服务，致力为客户打造品质优秀的产
品，是国内薄膜装备高端技术的代表之一。公司秉承“互联网+先进制造业”理念，在提供定制化高端智能装备的同时，
积极研究、开发和推动工业大数据平台产品在智能制造领域的应用。公司通过“塑机+薄膜”双轮驱动，打造高质量发展
新引擎，不断提高发展韧性，持续构建面向未来的核心竞争优势。公司所生产的薄膜吹塑设备、薄膜流延设备、薄膜拉伸
设备等广泛用于民用、农业、工业、新能源、医疗等各个行业，包括但不限于高端食品包装的保鲜包装膜、环保型的农用
地膜和棚膜、医疗用的输液袋、垃圾填埋场、水利工程、高速公路和高速铁路防渗用的土工膜等领域。公司已掌握的核心
技术——多层共挤技术处于世界先进、国内领先水平。目前，金明精机已是中国专业薄膜装备走出国门的品牌代表之一，
已成功出口至日本、以色列、俄罗斯、中欧、中东和东南亚等50多个国家和地区。公司薄膜产品主要包括双向拉伸薄膜和
高阻隔功能性软包膜，其中，双向拉伸薄膜具有优异的后加工性能、绝缘性能、耐热性能、耐候性能和光学性能等，可广
泛应用于新能源、显示屏、3C产品、家电、建筑材料、医药包装、汽车等多个领域；高阻隔功能性软包膜由全资子公司金
佳新材生产运营，应用领域包括食品软包装、医药、日化、运输等。
二、交流问答
问：介绍下公司产业规划及战略布局?
答：公司以打造“全系列薄膜智慧工厂方案解决商”为目标，紧紧围绕“智慧金明”发展战略，持续夯实高端智能塑
机主业，扎实打造薄膜业务新战略支点，深入搭建“新材料-智能装备-智慧工厂-大数据云平台-特种薄膜”新产业链布局
，挖掘产业潜力、发挥协调赋能，通过持续推进产品研发、精益化管理和降本增效等工作，致力于推动公司业务向高端化
、智能化、绿色化发展。公司以产业升级为依托，从产品、技术、市场等多线条不断筑造价值金明。公司稳步推进“智慧
金明”发展战略，在保持公司装备制造业务稳健发展、提升核心创新能力的基础上，积极进行上下游产业延伸，培育高质
量发展后劲：一方面，在新材料、新科技领域深入研究，加大节能、环保和低碳配方及技术的研发，寻求尖端核心技术，
以此带动新型高端多功能膜装备及其终端膜产品的生态指数；另一方面，抓住市场机遇，积极布局下游薄膜制品领域，建
立薄膜行业的智能制造示范工厂，在把握下游薄膜产业快速发展时机的同时，推动公司打造智慧工厂方案解决商最终目标
的步伐，持续加码智能制造，助力企业转型升级。公司锚定数字化智能化转型积极探索，积极利用AI赋能智能制造创新实
践。通过多维赋能，提高AI在效率、管理、产品、服务中的渗透率，提升现有流程的效率，推动薄膜装备制造从“经验驱
动”向“数据智能”跃迁，通过数据反哺产品迭代，不断驱动产业孵化更多形态的高附加值产品模式，进一步打造智造新
高地。
问：公司在技术创新方面有哪些成果?
答：公司坚持科技自立自强，以科技创新为战略基石，以市场需求为导向，聚焦高端薄膜装备关键核心技术攻关，聚
力突破产业链“卡脖子”技术瓶颈，扎实推进重大专项与产业化应用深度融合，持续夯实技术护城河，加速推进高端装备
国产化进程，以科技创新塑造发展新动能。深度融入国家创新体系，重大专项成果丰硕。2025年，公司深度参与“十四五
”国家重点研发计划农膜专项任务，实现7层超宽幅农膜机头交付及验收，同步完成全系列多规格机头图纸设计；顺利实
现双向拉伸机组第一阶段验收，为后续产业化推广奠定坚实基础。攻坚高端包装装备，产业化进程提速。2025年，公司成
功研发7层、9层重包生产线，其中9层生产线已完成中试并具备产业化推广条件，三层重包机组产量突破500kg/h，7层重
包机组亮相雅氏展展示技术实力；完成单层高温尼龙膜、在线MDO牧草膜机组中试，同步完成七层牧草膜技术储备，丰富
高端农业装备产品矩阵。产学研用融合，筑牢创新平台。2025年，公司持续深化国家级博士后科研工作站建设，携手北京
化工大学围绕塑料挤出机用智能齿轮箱优化设计开展课题研究，聚焦塑机齿轮箱的性能优化设计与智能化水平提升，提升
自主可控水平与核心竞争力。截至2025年12月，公司授权专利共495项，其中发明专利89项（含清华大学专利），实用新
型专利380项（含金佳、清华大学专利），外观专利17项，德国专利9项，申请PCT专利11项。高价值专利数量稳步提升，
核心技术护城河进一步筑牢。
问：公司在ESG治理方面的重要举措?
答：公司推进绿色制造体系建设，将低碳发展理念贯穿生产经营全链条，公司增强综合能源消耗控制，优化清洁能源
使用，通过优化设备能耗监控平台与园区能耗管理软件，持续提升能源利用效率；同步深化单材化绿色包装技术研发与应
用，推动传统包装产业绿色升级。公司始终将现代化治理作为行稳致远的核心基石，以党建引领治理效能提升，确保信息
披露规范透明、投资者沟通高效畅通，将风险防控与商业道德建设贯穿经营全流程。同时积极践行企业社会责任，2025年
度慈善捐赠29.04万元，志愿活动时长87小时，实现经济价值、社会价值与生态价值的有机统一。公司深耕ESG价值建设，
全面践行可持续发展理念，常态化开展ESG治理工作，对外发布ESG报告，助力国家绿色低碳发展战略实施。依托完善的治
理体系与常态化责任实践，公司获评WINDESGA级评级。未来，公司将持续深耕绿色低碳建设，积极增厚绿色发展底色，以
长效稳健的综合发展实力，全面赋能企业与社会高质量可持续发展。
问：公司2025年度及2026年第一季度经营情况?
答：2025年，外部形势复杂、行业竞争加剧、下游需求波动等因素对公司整体经营带来一定影响。报告期内公司实现
营业收入4.38亿元，归属于上市公司股东的净利润-348.71万元。2026年第一季度，公司紧密围绕高质量发展经营目标，
积极应对多重压力和挑战，报告期内实现营业收入1.13亿元，同比增长21.17%；归属于上市公司股东的净利润488.60万元
，同比增长115.28%。未来，公司将持续夯实高端智能塑机主业护城河，推进薄膜新材料业务向高附加值方向发展，加速
数智化赋能与绿色转型步伐，着力厚植发展新势能，拓展价值创造新空间。
问：对行业及公司未来的展望?
答：当前，全球制造业进入智能转型关键期，新一轮科技革命和产业变革加速演进。国家大力推进现代化产业体系建
设，加快发展新质生产力，塑料加工业呈现“功能化、高端化、融合化、绿色化、智能化、国际化”六化协同发展趋势，
并将深入贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，紧紧围绕“三化一微”（功能化、轻量化、生态化、微成型
）加智能化技术发展方向，并以“高端化、个性化、私人订制”为市场导向，聚焦“新材料、新技术、新装备、新产品”
。立足“十五五”规划开局与全球产业格局深度调整的历史性交汇。在十五五期间，公司将持续拓展全球市场，依托自身
综合能力，积极布局具备发展潜力的新兴产业领域，加强海内外渠道体系建设，借力区域下沉、海内外展会、行业会议及
客户标杆案例辐射效应，升级品牌传播矩阵，深化海内外业务联动，推动装备与新材料业务的全球化布局。公司将深化技
术创新与数字化转型，构筑核心技术护城河。聚焦高附加值产品开发与产业化落地，加强技术研发平台协同。拥抱AI技术
变革，运用数字化工具、AI工具推动流程体系改革与合规建设，同步夯实数据基础设施建设，提升相关工艺数据采集与分
析能力，以新质生产力激活发展动能。同时，公司将持续优化供应链管理，提升运营管理效率，统筹供应链运营，加强供
应商管理与成本控制。逐步推进流水线装配体系建设，推进新立体仓项目建设与优化工作，筑牢精益制造基础。公司始终
坚持以技术创新驱动企业发展，恪守“全球领先的全系列薄膜装备制造及智慧工厂一体化方案解决商”企业使命，持续构
建“新材料-智能装备-智慧工厂-大数据云平台-特种薄膜”新产业链。会议过程中，公司人员与投资者进行了充分的交流
与沟通，严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平；保证未出现重大信息
泄露等情况。
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