价值分析☆ ◇300284 苏交科 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-01
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 0 2 0 0 0 2
3月内 0 2 0 0 0 2
6月内 0 5 0 0 0 5
1年内 2 8 0 0 0 10
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.37│ 0.47│ 0.26│ 0.28│ 0.32│ 0.35│
│每股净资产(元) │ 6.11│ 6.48│ 6.62│ 6.77│ 6.98│ 7.20│
│净资产收益率% │ 6.12│ 7.25│ 3.94│ 4.23│ 4.57│ 4.86│
│归母净利润(百万元) │ 471.91│ 593.49│ 329.59│ 359.11│ 401.32│ 441.01│
│营业收入(百万元) │ 5119.43│ 5226.53│ 5277.81│ 5402.26│ 5653.65│ 5984.97│
│营业利润(百万元) │ 609.36│ 757.69│ 365.71│ 440.05│ 486.79│ 533.62│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-01 增持 维持 --- 0.22 0.23 0.26 国元证券
2024-10-28 增持 维持 16.45 0.23 0.23 0.25 华泰证券
2024-07-30 增持 维持 --- 0.31 0.35 0.41 天风证券
2024-07-30 增持 维持 9.36 0.29 0.33 0.37 华泰证券
2024-06-20 增持 首次 --- 0.37 0.44 0.47 国元证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-01│苏交科(300284)2024年三季报点评：业绩短期承压，不改长期向好
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公司通过合资成立低空经济公司，打造低空经济产业发展与低空交通运输两大体系，整合优势资源，有望
在低空经济发展的浪潮中充分受益。预计2024-2026年，公司营收分别为50.94/51.60/53.11亿元，归母净利2.
77/2.93/3.23亿元，对应EPS分别为0.22/0.23/0.26元/股，对应PE分别65/62/56倍，维持“增持”评级。
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2024-10-28│苏交科(300284)化债弹性较高，低空应用率先落地
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盈利预测与估值
考虑到受传统基建投资增速放缓、新建项目减少影响，预计基建设计类企业需求承压收入趋缓，我们调整
公司2024-2026年归母净利润预测为2.9/3.0/3.1亿元（前值3.7/4.1/4.6亿元）。可比公司25年Wind一致预期
均值70xPE，认可给予公司25年70xPE，调整目标价至16.45元（前值9.38元），维持“增持”评级。
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2024-07-30│苏交科(300284)扣非业绩稳步提升，看好低空经济行情催化
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看好低空经济的持续催化，维持“增持”评级
23年以来，公司加速布局低空经济业务，在京津冀、长三角及粤港澳等地区密集布局低空应用飞行服务、
无人机设备检测与鉴定、低空飞行培训、低空经济产业发展研究、低空飞行基础设施及监管体系建设、各类应
用场景策划与开发等六大业务方向，中长期来看，有望给公司业绩及估值带来较好的提升空间。我们维持此前
预测，预计24-26年公司归母净利润为3.9、4.5、5.1亿元，维持“增持”评级。
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2024-07-30│苏交科(300284)业绩符合预期，积极投身低空经济
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24Q2营收/归母净利同比+3.8%/-13.4%，维持“增持”评级
公司24H1实现营收/归母净利/扣非归母净利20.59/1.58/1.37亿元，同比2.62%/-7.75%/9.87%，其中24Q2
实现单季营收/归母净利/扣非归母净利11.70/1.05/0.87亿元，同比3.77%/-13.36%/-4.82%，归母净利基本符
合我们的预期（1.02亿元）。我们维持公司2024-2026年归母净利润预测为3.7/4.1/4.6亿元。可比公司24年Wi
nd一致预期均值29xPE，考虑到公司数字化业务及低空经济布局领先同行设计院，同时基础设施有望先行，认
可给予公司24年32xPE，调整目标价至9.38元（前值10.55元），维持“增持”评级。
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2024-06-20│苏交科(300284)首次覆盖报告：聚焦工程业务，低空经济打开新增长曲线
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投资建议与盈利预测
公司是国内首家工程咨询A股上市公司，专注于工程咨询和工程承包，通过合资成立低空经济公司，打造
低空经济产业发展与低空交通运输两大体系，整合优势资源，有望在低空经济发展的浪潮中充分受益。预计20
24-2026年，公司归属母公司股东净利润分别为：4.72、5.54、5.92亿元，对应基本每股收益分别为：0.37、0
.44、0.47元/股，按照最新股价测算，对应PE估值分别为19.58、16.67、15.60倍，给予公司“增持”的投资
评级。
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