价值分析☆ ◇300304 云意电气 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-06
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 5 2 0 0 0 7
1年内 7 2 0 0 0 9
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.27│ 0.16│ 0.35│ 0.49│ 0.64│ 0.82│
│每股净资产(元) │ 2.74│ 2.87│ 3.09│ 3.48│ 4.07│ 4.82│
│净资产收益率% │ 9.83│ 5.45│ 11.29│ 14.03│ 15.79│ 17.03│
│归母净利润(百万元) │ 233.34│ 136.11│ 304.98│ 428.53│ 562.30│ 719.00│
│营业收入(百万元) │ 1099.34│ 1174.50│ 1671.25│ 2243.37│ 2937.70│ 3662.60│
│营业利润(百万元) │ 278.59│ 142.77│ 369.99│ 508.90│ 668.19│ 858.20│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-06 增持 维持 10.1 0.46 0.59 0.75 海通证券
2024-08-19 增持 首次 8.26 0.46 0.59 0.75 海通证券
2024-07-24 买入 维持 --- 0.50 0.67 0.88 上海证券
2024-07-19 买入 维持 --- 0.51 0.68 --- 中信建投
2024-07-02 买入 首次 10.18 0.51 0.68 0.91 东北证券
2024-06-20 买入 维持 --- 0.49 0.65 --- 中信建投
2024-05-23 买入 首次 --- 0.48 0.63 0.81 上海证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-06│云意电气(300304)公司季报点评：2024年三季度保持快速增长
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投资建议
我们认为云意电气多条产品线有望持续发力，带动公司经营规模和利润不断攀升，预计公司2024-2026年
的净利润分别为4.1亿元、5.1亿元、6.6亿元，EPS分别为0.46元、0.59元、0.75元，给予2024年20-22倍PE，
对应合理价值区间9.20-10.12元，给予“优于大市”评级。
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2024-08-19│云意电气(300304)产品线扩充初见成效
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投资建议：我们认为云意电气多条产品线有望持续发力，带动公司经营规模和利润不断攀升，预计公司20
24-2026年的净利润分别为4.1亿元、5.1亿元、6.6亿元，EPS分别为0.46元、0.59元、0.75元，给予2024年15-
18倍PE，对应合理价格区间6.90-8.28元，给予“优于大市”评级。
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2024-07-24│云意电气(300304)2024年半年度业绩预告点评：成长业务快速拓展，上半年业绩高增
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投资建议
我们预计2024~2026年营收分别为22.88、30.93和40.38亿元，同比+36.93%、+35.17%和+30.55%；归母净
利润分别为4.36、5.89和7.68亿元，同比+42.84%、+35.19%和+30.42%，对应PE分别为12.67、9.37和7.18倍，
维持“买入”评级。
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2024-07-19│云意电气(300304)中报延续高增，优势制造带来竞争力和份额提升
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盈利预测：我们上调公司2024-2025年归母净利润至4.50和5.99亿元，维持“买入”评级。风险提示：宏
观经济波动风险、新产品开发不及预期风险宏观经济波动风险：汽车行业作为国民经济的重要产业支柱，与国
民经济的发展息息相关，汽车产业发展状况与宏观经济波动具有明显的相关性，全球及国内经济的周期性波动
均会对我国汽车生产及消费带来影响。公司作为汽车整车行业的上游企业，是支撑和影响汽车工业发展的核心
环节，是汽车行业的基础和重要组成部分，下游行业汽车产销规模直接影响到公司主要产品的市场状况。如未
来公司主要产品市场受到宏观经济波动的不利影响，将可能造成公司在国内市场的订单减少、销售困难、存货
积压等状况。
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2024-07-02│云意电气(300304)智控龙头国产替代加速，电动智能场景持续拓展
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投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.48/5.99/7.98亿元，EPS分别为0.51/0.68/0.91元，
市盈率分别为12.26/9.17/6.89倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-06-20│云意电气(300304)汽车智能电源控制器龙头，掌握核心技术业务多点开花
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盈利预测：预计公司2024-2025年归母净利润分别为4.30和5.73亿元，维持“买入”评级。
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2024-05-23│云意电气(300304)首次覆盖：汽车电子行业老兵，成长业务放量带动业绩增长
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我们预计公司2024~2026年营收分别为22.73、30.00和38.16亿元，同比+36.00%、+32.01%和+27.17%；归
母净利润分别为4.19、5.49和7.11亿元，同比+37.27%、+31.12%和+29.51%；对应2024年5月23日股价，公司PE
分别为13.89、10.60、8.18。考虑公司成熟业务基本盘稳固，智能电源控制器产品质有望加速进口替代，实现
市占率提升。成长业务有望放量，智能雨刮系统供应比亚迪、长安汽车等头部车企，氮氧传感器在OE市场已通
过国内外多家主机厂验证，精密注塑业务领域拓展充电枪、高压连接器等新产品。综上，我们认为，公司业绩
有望维持较高增速，首次覆盖给予“买入”评级。
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