价值分析☆ ◇300327 中颖电子 更新日期:2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-08
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1月内 4 0 0 0 0 4
2月内 4 0 0 0 0 4
3月内 4 0 0 0 0 4
6月内 4 0 0 0 0 4
1年内 4 0 0 0 0 4
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 1.19│ 0.94│ 0.54│ 0.68│ 0.99│ 1.31│
│每股净资产(元) │ 4.22│ 4.33│ 4.88│ 5.44│ 6.29│ 7.38│
│净资产收益率% │ 28.23│ 21.82│ 11.16│ 11.93│ 15.09│ 17.01│
│归母净利润(百万元) │ 370.65│ 323.00│ 186.31│ 231.49│ 336.79│ 446.51│
│营业收入(百万元) │ 1493.91│ 1601.89│ 1300.23│ 1627.79│ 2047.23│ 2515.44│
│营业利润(百万元) │ 398.26│ 363.42│ 86.39│ 234.91│ 347.47│ 455.52│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-04-08 买入 维持 --- 0.74 0.97 1.30 光大证券
2024-04-04 买入 维持 24.6 0.56 0.84 1.21 华泰证券
2024-04-01 买入 维持 --- 0.74 1.05 1.41 开源证券
2024-03-31 买入 首次 23.45 0.67 1.08 1.31 西南证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-08│中颖电子(300327)跟踪报告之五:订单逐步复苏,产品放量贡献增量
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测、估值与评级:考虑产品售价修复和成本下降仍需时间,我们下修公司2024-2025年归母净利润
为2.54和3.31亿元(下修41%和39%),并新增2026年归母净利润预测为4.45亿元,当前市值对应PE分别为27/2
1/15倍。公司在MCU、锂电管理和AMOLED领域处于行业前列,我们看好公司下游需求复苏及新品放量对营收利
润的拉动,维持公司“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-04│中颖电子(300327)4Q23:家电需求回暖,库存水位下降
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议:目标价24.6元,维持“买入”评级
公司低谷期已过,24年需求有望恢复,成本下降对毛利率将带来正向贡献。预计24/25/26年归母净利润分
别为1.9/2.86/4.13亿元,给予44x24PE(可比公司平均38x),目标价24.6元,“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-01│中颖电子(300327)公司信息更新报告:2023Q4业绩同比高增,智能家电+手机双轮驱动成长
──────┴─────────────────────────────────────────
2023年实现营收13.00亿元,同比-18.83%;归母净利润1.86亿元,同比-42.32%;扣非净利润1.04亿元,
同比-70.00%;毛利率35.62%,同比-10.15pcts。2023Q4单季度实现营收3.78亿元,同比+9.19%,环比+28.40%
;归母净利润0.87亿元,同比+599.64%,环比+522.23%;扣非净利润0.26亿元,同比-55.94%,环比+83.57%;
毛利率34.51%,同比-8.87pcts,环比-0.49pcts。因下游需求恢复不及预期,我们下调2024/2025年,新增202
6年盈利预测,预计2024/2025/2026年归母净利润为2.53/3.61/4.81亿元(前值为3.55/4.67亿元),预计2024
/2025/2026年EPS为0.74/1.05/1.41元(前值为1.04/1.37元),当前股价对应PE为23.8/16.7/12.5倍,我们看
好新品量产带来的成长动力,维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-03-31│中颖电子(300327)2023年年报点评:消费需求有望延续,持续拓宽产品线广度
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议:预计2024-2026年,公司营业收入分别为16.3/20.7/24.2亿元,归母净利润分别为2
.3/3.7/4.5亿元。考虑到公司MCU主业库存和价格有望触底、锂电池管理芯片预计将受益于持续的旺盛需求、A
MOLEDDDIC有望受益于OLED渗透下沉至中端手机,我们给予公司2024年35倍PE,对应目标价23.45元,首次覆盖
给予“买入”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使
用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。
|