价值分析☆ ◇300349 金卡智能 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-19
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 2 2 0 0 0 4
1月内 2 2 0 0 0 4
2月内 2 2 0 0 0 4
3月内 2 2 0 0 0 4
6月内 2 2 0 0 0 4
1年内 2 2 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.62│ 0.63│ 0.97│ 1.20│ 1.45│ 1.73│
│每股净资产(元) │ 8.56│ 9.13│ 10.21│ 11.19│ 12.54│ 13.99│
│净资产收益率% │ 7.26│ 6.90│ 9.52│ 10.80│ 11.87│ 12.64│
│归母净利润(百万元) │ 266.83│ 270.47│ 408.65│ 502.40│ 612.01│ 725.71│
│营业收入(百万元) │ 2301.16│ 2739.11│ 3174.87│ 3794.25│ 4508.50│ 5284.00│
│营业利润(百万元) │ 290.22│ 300.27│ 480.66│ 583.67│ 712.87│ 846.42│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-19 增持 维持 --- 1.20 1.43 1.69 东北证券
2024-04-18 买入 维持 --- 1.17 1.44 1.75 招商证券
2024-04-18 买入 维持 16.66 1.19 1.43 1.66 国泰君安
2024-04-18 增持 维持 18.31 1.22 1.51 1.80 华泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-19│金卡智能(300349)营收稳健增长，加速布局非燃气领域
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盈利预测：预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.03、6.03和7.11亿元，对应PE值分别为11、9和8倍
，维持“增持”评级。
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2024-04-18│金卡智能(300349)24Q1利润维持较高增长，龙头优势持续显现
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维持“强烈推荐”评级。今年设备更新等政策暖风频吹，去年城市更新及生命线安全工程方兴未艾，金卡
智能作为智慧燃气计量领域绝对龙头，有望充分受益。除此之外，公司智慧水务业务表现强劲，氢能计量产品
具备稀缺性，公司成长空间有望进一步打开。预计24/25/26年公司将分别实现营业收入37.73/45.32/53.97亿
，净利润4.91/6.06/7.37亿元，对应PE分别为10.8/8.8/7.2倍。
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2024-04-18│金卡智能(300349)2023年报与2024年一季报点评：数字水务保持高增，盈利能力持续提升
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维持增持评级。考虑到数字水务保持高速增长，盈利能力显著提升，上调2024-25年EPS至1.19/1.43元（
原1.14/1.35元），新增2026年EPS为1.66元，参考2024年行业估值13.66倍，给予公司2024年14倍PE，上调目
标价至16.66元，增持评级。
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2024-04-18│金卡智能(300349)Q1扣非净利快速增长，毛利率向好
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2023年业绩符合预期，1Q24扣非净利快速增长
根据公司2023年年报，2023年公司营收为31.7亿元，同比增长15.9%；扣非归母净利润为3.6亿元，符合此
前发布的业绩预告（盈利3.4-4.0亿元），同比增长27.0%。根据2024年一季报，1Q24公司营收为7.2亿元，同
比增长12.5%；扣非归母净利润0.9亿元，同比增长35.4%，实现快速增长，主要系：1）国内经济企稳回升，且
新质生产力等理念推动企业数字化转型提档加速；2）公司持续推进降本增效，驱动盈利能力上行。考虑到公
司盈利能力的改善，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.14/6.36/7.57（前值：5.07/6.36/-）亿元
，可比公司2024年Wind一致预期PE均值为14x，考虑到公司在智能燃气表领域龙头地位，给予公司24年15xPE，
对应目标价18.31元（前值：18.08元），维持“增持”评级。
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